2023.7.11市场逻辑精选

2023.7.11市场逻辑精选

逻辑红宝书

2023-07-11

1、商用车：海外需求强劲，6月出口持续增长(中国重汽 、 一汽解放 、中集车辆 );
2、一带一路 ：新疆自贸区或渐行渐近(广汇物流 、友好集团 、冠农股份 、新农开发 、统一股份 、青松建化 、新疆火 炬 ) ;
3、特斯拉 儿童车： Cyberquad将于7月14日在国内发布，可在天猫抽签购买(山东威达 、万里马 );
4、奇精机械 ：自主品牌电驱系统零部件供应商；
5、华工科技 ：首台核心部件100%国产化晶圆激光切割设备；
6、华海诚科 ：存储周期反转，公司材料突破封锁；
7、林州重机 ：半年报大增，订单饱满；
8、海德股份 ：依托Al+司法，上半年净利同比预增58%-67%;
9、博俊科技 ：一体化压铸新秀业绩持续增长；
10、东风汽车 ：俄Motorinvest公司将在7月底前开始销售东风汽车；
11、6月社融：M1 增速较低，居民中长期贷款小幅增加；
12、碳中和：能耗双控转向碳排放双控；
13、英特尔 第二代Gaudi深度学加速器在中国市场上市。
一、市场热点
商用车：海外需求强劲，6月出口持续增长
◇驱动：2023年7月11日盘中消息，中汽协数据显 示，6月乘用车本月出口31.2万辆，环比下降4. 1%, 同比增长57.7%;商用车出口7万辆，环比增长
10.7%,同比增长36%。新能源汽车出口7.8万辆，环 比下降28.4%,同比增长1.7倍。1-6月，汽车企业出 口214万辆， 同比增长75.7%。
◇重卡出口强劲：6 月出口销量约/ 2.3 万辆，占当月 市场规模的32%,同比增速继续超50%。
◇天然气重卡：5月天然气重卡累计实现4.07万辆，
同比增长162%,已经超去年全年，预计全年实现8- 10 万辆。
◇相关公司；
中国重汽 ：重卡整车制造龙头，出口市占率约50%。
一汽解放：商用车营收占比87.35%,天然气重卡细分 市场龙头，市占率33%。
中集车辆 ：全球半挂行业龙头，营收占比约86%,外
销占比约65%。
一带一路：新疆自贸区或渐行渐近
◇驱动：2023年7月11 日盘中消息，近日国务院印 发《关于做好自由贸易试验区第七批改革试点经验复 制推广工作的通知》,在全国范围内和特定区域复制 推广第七批共24项自贸试验区改革试点经验，进一步 释放自贸试验区改革开放政策红利。
◇新疆自贸区：新疆地理位置得天独厚，是一带一路 战略的西大门 ，自2020年以来，新疆就已经提交了自 贸区的申请，但目前尚未获批复， 一带一路倡议提出 10周年，新疆自贸区或渐行渐近。
◇相关公司：
广汇物流：建设运营新疆铁路“北翼通道”,已转型 成为以能源物流为战略方向的现代物流上市公司；
友好集团：前身是乌鲁木齐友好商场，旗下共开设百 货商场及购物中心分布在以乌市为核心的新疆多个地 州城市；
冠农股份：公司实控人为新疆生产建设兵团第二师； 新农开发：公司实控人为新疆生产建设兵团第一师国 有资产监督管理委员会；
统一股份：公司实控人为财政部，主营润滑油脂的研 产销以及库尔勒香梨等新疆特色果品；
青松建化：公司实控人为新疆生产建设兵团第一师国
资委；
新疆火炬 ：喀什地区、克州地区、新疆生产建设兵团 第三师区域市场占有量最大的燃气服务企业；
特斯拉儿童车：Cyberquad 将于7月14日在国内发布， 可在天猫抽签购买
◇事件：2023年7月11日午盘特斯拉 Tesla 官微发文
《硬核“出道”,还有3天》,Tesla 针对儿童而设计
的“纯电越野摩托”Cyberquad 玩具车将于7月14日 上市；可在天猫商城抽签购买。
◇Radio Flyer:Radio Flyer 是美国家喻户晓经典儿
童品牌，2021年12月与特斯拉合作推出 Cyberquad For Kids, 发布即售罄，成为2021 年圣诞节最热门且最受 关注的儿童礼物之一 (后因发生儿童翻车事故被紧急召 回 ) 。
◇相关公司：
山东威达：2021年12月6日山东威达官网发文《“威 达造”赋能特斯拉新品》提及全资子公司上海拜骋为特
斯拉童车提供电池包和控制器，上海拜骋官网显示其产
品包括特斯拉电池。
万里马：子公司超琦科技代理运营品牌包括radioFlyer, 产品包括特斯拉儿童电动车。
二、 大涨分析
奇精机械：自主品牌电驱系统零部件供应商
◇自主品牌供应商：公司已成为国内某知名自主品牌 汽车公司新能源车 六合一 电驱系统零部件意向供应
商，主要产品包括电机控制器壳和电机壳等相关零部 件，预计将于8月量产。 (2023年7月11日收盘，
港股蔚来 大涨11.80%,小鹏、理想分别上涨8.90%、 4.37%)
◇工业机器人 ：公司有几款工业机器人零部件尚处于 打样阶段。
◇泰国工厂：2023年，公司将在泰国购买土地43亩 自建厂房，在原有租赁厂房(控制阀)的产能将转移 的基础上，可能新增部分汽车零部件业务和承接部分 离合器 业务。
◇洗衣机配件：公司主营家电零部件(主要为洗衣机
配件),营收占比75 . 31%,外销占比34 .61%。据统
计，2023年1-5月五月洗衣机累计内销1622万台， 同比增长1.6%;累计外销1430万台，同比增长
27.9%。机构表示，洗衣机产销大幅回升，外销拉动作 用明显。
华工科技：首台核心部件100%国产化晶圆激光切割设
备
◇驱动：2023年7月11日中国光谷盘前消
息，近期，华工科技制造出我国首台核心部件100% 国产化的高端晶圆激光切割设备，在半导体激光设备 领域攻克多项中国第一 。公司是激光加工设备行业龙
头。
◇光模块：2023年7月11日盘后互动，公司表示，
针对液冷环境，公司开发了相应的光模块产品。公司 400G 硅光芯片已开始量产，800G 硅光芯片也具备小批 量生产能力；公司积极开拓海外市场， 已与北美头部 客户进行了沟通和对接，并向客户进行了产品送样。
华海诚科 ：存储周期反转，公司材料突破封锁
◇驱动：2023年7月10日消息，韩国证券分析师预 计Q3 起存储芯片市场有望快速回温， DRAM 和 NAND
Flash 均价将分别上涨7%、5%。公司 HBM 相关材料已 通过部分客户认证。
◇华为：2023年7月11日券商纪要表示，公司作为 先进封装龙头，积极配合华为公司等新概念厂商在先 进封装用材料领域开展研发工作，部分产品已陆续通 过考核验证，在内资厂商中具有领先地位。
◇国产替代：公司应用于先进封装用材料主要指的是 GMC、LMC、FCUF 等三类产品，其自主研发的GMC 材 料，已经通过广东佛智芯公司(中国科学院微电子研 究所参股)产品验证，目前进入送样阶段，成为突破 GMC 国产封锁的A 股唯一上市公司。
三、 个股挖掘
林州重机：半年报大增，订单饱满
◇驱动：2023年7月11 日盘后公告，上半年扣非净 利润0.6-0.8亿元，同比扭亏。第二季度扣非约
0.35-0.55亿元，超去年全年，环比增长80%-120%。
(2022年全年扣非0 . 1亿元)
◇原因：行业高景气，公司产量增加，高端产品订单 占比明显提高，毛利率大幅上升。
◇主营业务：煤炭机械，营收占比80.75%。2023年7 月10日晚公告，中标4.47亿元小保当一号煤矿
132202 工作面液压支架采购项目，约占2022年营收 的40%。
◇订单饱满：截止2023年6月. 13日，在手订单12.5 亿元，全年预计新增销售订单25亿元。
◇同行公司(营收占比):山东矿机 (75 . 95%)、郑 煤机(51 .99%)等。
海德股份：依托AI+司法，上半年净利同比预增58%-
67%
◇驱动：2023年7月11日晚公告，预计上半年净利 润5. 1亿元-5.4亿元，同比增长57.82%-67. 11%。
◇AI 显效：报告期内，公司抓住个贷不良蓝海市场， 依托“大数据+AI+ 司法”综合优势和 AMC 牌照优势， 积极开展受托清收业务和收购清收业务。
◇接入央行征信系统：2023年6月25日晚公告，公
司接入央行征信系统，后续将提高个贷不良资产处置
效率。
◇市场空间：公司拥有 AMC 牌照，专业人士预计个贷 不良资产每年可供处置资产规模在3万亿元以上。公 司表示未来计划未来1年累计管理资产规模不低于
1000亿元，未来3年累计管理资产规模不低于4000
亿元。
◇测算：公司目前收购不良资产折扣率平均为1折以 内，通过司法诉讼方式处置，预计1年本金回收率约 15%,2年回收率约20%,3- 5年回收率约25%- 30%,接 入央行征信系统将提高还款率。
博俊科技： 一体化压铸新秀业绩持续增长
◇事件：2023年7月11日盘后公告，预计2023年上 半年净利8600万至9800万元，同比增长125.21%至
156.64%,Q2 净利润5156万至6356万，环比增长 49.75%至84.6%, 同比增长150%至208%。
◇增长主因：公司订单充足，营业收入较去年同期增 长较大。公司混动汽车、纯电动汽车快速上量，公司 新能源汽车车身模块化产品收入同比增长较快。
◇主业：专注于汽车精密零部件和精密模具，产品覆 盖整车上下车体，车身模块化产品，仪表台骨架总成 等；零部件产品种类覆盖转向系统、动力系统、车门 系统等。公司供应身份逐步转变至Tier 1,2022年前 三季度吉利/理想/赛力斯 /长安均进入公司前五大客户 名单，营收占比分别为19%/9%/8%/6%。公 司 为 问 界
M5/M7 提供车身模块化相关产品，为特斯拉间接提供 转向类产品、门锁等零部件。
◇同行公司：
冲压件：祥鑫科技 、多利科技 。
一体化压铸：瑞鹄模具 、文灿股份 、广东鸿图 。
东风汽车：俄 Motorinvest 公司将在7月底前开始销
售东风汽车
◇事件：2023年7月11日盘后消息，据媒体报道，
俄罗斯利佩茨克州 Motorinvest 公司将在7月底之前 开始销售中国东风汽车，东风风神奕炫MAX (轿车)、
东风580(SUV)、 东 风S15 (皮卡)将首先亮相各经销 中心。公司实控人为国资委，按公司地区分类推测公 司2022年海外业务约11.5%。
◇Motorinvest: 据网络信息， Motorinvest 主要车型
为乘用车，品牌为 Evolute, 隶属地方政府，技术来 源为东风(汽车),今年5月份消息， Motorinvest 公司宣布启动 Evolute i-JOY 型电动 SUV 的生产。
◇俄其他汽车公司合作方：如著名的Moskvitch 公 司
(品牌为莫斯科人),技术合作方包括江淮(汽
车)、江铃新能源； Avtotor、GAZ Group、AvtoVAZ、 Kamaz 等公司技术合作方还包括北汽、 一汽等。
注：部分来自网络信息，审慎参考。
四、其他资讯
6月社融： M1 增速较低居民中长期贷款小幅增加
◇事件：2023年7月11日盘后央行公布，6月人民币 贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元。6月末 广义货币(M2)余额287.3万亿元，同比增长11.3%,
增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0. 1个百分 点。
◇预期：6月单月新增社融4.2万亿，高于预期的3 万亿，6月的低预期主要是因为前面几个月数据一直 低于预期，市场就在6月给了一个偏低的预期值。如
果不和预期比较，6月单月社融同比去年6月5 .2万 亿是负增长的。
◇后续交易重点： M1 增速低说明信用扩张能力仍然偏 弱，实体需求无法给到正向预期，意味着交易还是会 集中在不可证伪的结构机会上。机构预计 M1 增速自然 触底可能要到四季度。
碳中和：能耗双控转向碳排放双控
◇事件：2023年7月11 日盘后，中央深改委会议审 议通过《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意
见》。
◇解读：能耗“双控”控制的是能源消费总量和强
度。碳排放“双控”控制的是碳排放总量和强度。两 种考核方式主要区别在于电力转换系数不同。
◇影响：碳排放双控背景下，将更加聚焦降碳导向。 新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控 制，地方政策将进一步向新增可再生能源项目倾斜。
◇利好方向：绿色电力 、降碳改造、 CCER 等。
英特尔第二代Gaudi 深度学加速器在中国市场上市
◇事件：2023年7月11 日盘后消息，据媒体报道，
英特尔 AI 产品战略暨 Gaudi2 新品发布会在京举行。
会上，英特尔正式于中国市场推出第二代Gaudi 深度
学加速器——Habana⑧ Gaudi⑧2。
目前，英特尔正与浪潮信息 合作，开发并发售基乐
Gaudi2 深度学加速器的浪潮信息AI 服务器
NF5698G7。 基于英特尔 Gaudi2 AI 加速器，新华三正 与英特尔合作，开发适合大模型训练和推理的高性能 AI 服务器。