一文看懂顺周期板块，投资逻辑与标的全面梳理

在大A股，你有没有发现这样一种现象：某段时间医药 、消费等行业涨的好，另一段时间证券、保险等又一马当先。就比如今年疫情期间医药、科技悄然领跑。三季度以来随着国内经济复苏，化工、有色等行业又领衔上涨。

为什么A股的各个行业总是你追我赶，此起彼伏，而不会同涨同跌呢？
答案就是：周期！
所谓顺周期、逆周期，就是指一个企业，或者行业在经济周期不同阶段的表现。如果是经济环境好的时候，一个行业的表现也会好，那就是顺周期。反之，则是逆周期。
还有一些行业在经济周期的不同阶段，表现差异不大，就叫无周期，或者抗周期。意思是，经济不好的时候，你至少可以不受损，可以抵御经济周期。
顺周期行业：银行、地产、建筑、建材、基建、有色、化工、机械、汽车等，这都是明显的顺周期行业。
哪些是逆周期行业呢？
其实严格意义上说，没有逆周期行业。为什么呢？因为经济不好的时候，就会“覆巢之下，安有完卵”。所有行业都受影响，所有行业都联系在一起。
但是，在经济不好的时候，有些行业受的影响就比较小。比如教育、医疗、游戏娱乐等，经济不好的时候，大家也不能不看病，不能不上学，所以像医疗、教育等受经济周期影响较小！
今天聊一下顺周期行业一些板块！
化工：
1、顺周期有望成为热点，风格不断强化下关注化工核心资产：
三季度以 来，随着国内疫情的逐步好转以及政策刺激，地产基建、新能源 、汽车、纺织服装等终端需求恢复明显，加上海外开启补库存化工出口持续旺盛， 上游化工产品价格近一个月来景气持续上行，从已披露三季报的化工公司的业绩来看，环比已出现明显好转；
2、石化行业观点：受益于油价反弹和下游需求好转，石化行业 Q2 业绩 强劲反弹，Q3 持续向好，Q4 盈利有望维持高位；
化工板块优质标的：
1）化工行业核心资产：万华化学 、恒力石化 、荣盛石化 、华鲁恒升 、扬农化工 等。
2）其次建议关注一线半白马：龙蟒佰利 、华峰氨纶 、金禾实业 、 新和成 、玲珑轮胎 。
3）后续周期配置情绪将逐步扩散至二线细分领域龙头：三友化工 、中泰化学 、新安股份 、鲁西化工 、东方盛虹 、卫星石化 、 桐昆股份 、浙江龙盛 、神马股份 。
水泥建材：
早周期水泥严重低估，防水、外加剂布局成长。从投资看1-9月基建投资速同比增长0.2%，1-8月增速为下降 0.3%，基建投资弱于预期，地方ZF加杠杆意愿和能力稍显不足，而水泥股价近期持续下杀估值，大部分企业估值已回落至 历史 30%分位，以海螺为例，目前海螺 PE 估值 8.2x，PB 跌至 2 倍以下，市场对于水泥股过于悲观，基本面没有明 显恶化情况下估值大幅下杀，部分公司回撤超30%；我们认为这个位置水泥严重低估；
水泥建材优质标的：
海螺水泥 、上峰水泥 、华新水泥 等，西北水泥龙头天山股份 、祁连山 、宁夏建材 ；继续推荐成长性更好的外加剂龙头苏博特 、垒知集团 ，防水龙头估值回调后迎来布局好时点，另外还有东方雨虹 、北新建材 。
玻璃纤维：
顺周期相对底部行业玻璃玻纤。旗滨集团 ，估值水平下安全边际十足，旗滨是周期成长的典范代表，节能、光伏、药用、电子玻璃全面发力，目前15x PE左右估值中期而言仍较便宜，另外还有南玻A；玻纤龙头中国巨石 、中材科技 ，看好盈利逐季修复。
品牌建材
相关标的：三棵树 、蒙娜丽莎 、伟星新材 、兔宝宝 、亚士创能 、坚朗五金 、东鹏控股 等；
有色：
在全球经济复苏的大背景下，顺周期的有色金属 行业有望获得 基金持续的增持。虽然目前全球疫情第二波的爆发，但为应对疫情对经济 的冲击，各国可能会祭出新一轮的政策刺激措施。在各国新一轮财政货币政 策刺激下，叠加疫苗大概率将在今年年底或明年年初推出，全球经济复苏的预期与通胀预期将会提升，利好于顺周期板块与经济相关性大的大宗商品 有色金属。目前基金对铜行业的持仓量仍处于历史最低位置附近，随着经济的复苏进程基金有望加大对铜行业的配置力度，
相关标的：紫金矿业 、云南铜业 、西部矿业 。
温馨提示：
文中内容仅为股侠风清扬个人观点，所展示、提及到的思路策略、板块机会，仅供参考，不构成任何实际操作建议，股市有风险，投资需谨慎！