关于600297广汇汽车的分析

基本情况：

公司是中国最大的乘用车经销与服务集团、中国最具规模的豪华乘用车经销与服务集团、中国最大的乘用车融资租赁提供商,主要从事乘用车经销、乘用车售后服务、乘用车衍生等覆盖汽车服务全生命周期的业务。其中,乘用车经销业务即新车销售业务;乘用车售后服务业务主要包括车辆维修养护、车辆零配件销售和装饰装潢业务;乘用车衍生业务主要包括保险及融资代理、汽车延保代理、二手车交易代理、汽车融资租赁等服务。

近年涨跌：从2015年16.15元跌至2020年3.03元，5年时间跌幅-81%，调整相当充分。其下跌理由，一是经济的下滑，二是行业整体低迷，三是业绩的下降。特别是2019年下半年的下跌，是对行业持续恶化的担忧。

天时：从大的环境来看，中国是全球唯一成功控制疫情的国家，经济的复苏是可以期待的。从行业角度看，中国近年道路基础建设完善，无论边远山区，还是穷乡僻壤都实现了“路路通”。中国人口是美国的4倍，不久将来成为最大的汽车消费市场，也是可以期待的。
随着经济的复苏，以及扶贫工作的落实，汽车消费会有更广阔的空间，汽车后市场同样也有更大的发展。
所以，从天时的角度看，行业持续恶化的担忧是可以改变的。

地利：从企业的角度看，广汇汽车2019年营业额1700亿，全球第一汽车连锁店，去年销售200万辆汽车，全球第一，是第二名的中升汽车的5倍规模。
广汇汽车作为行业龙头，在近几年的行业低迷期，其经营数据明显好于市场平均水平，到复苏期则是优先受益者。
另外，汽车后市场为资金密集型，中小竞争者很难在行业低迷期生存。而此时，广汇汽车发行33.7亿元可转债，有助于提升市场占有率，进一步巩固龙头地位。
另外，从股价上看，近5年时间跌幅-81%，目前的价格也明显低于大部分投资者，处于易守难攻的优势。
所以，从地利角度看，只要行业环境变好，企业是最先受益的，股价也是有安全边际的。

人和：首先，前十大股东中，有九个稳如磐石，坚定持有，还有抄底专家冯柳加持。另外，从5月29日3.03元后，没有再创新低，并有资金放量流入迹象。2020年下半年开始，各机构研报频发，一片叫好。另外近期汽车板块也持续火爆，如“四天翻倍的300863卡倍亿”。
所以，从人和角度看，广汇汽车的关注度有较大的提升，多方力量在不断上升。

总结
空间：600297广汇汽车是优秀的行业龙头，企业的发展有较大的空间，股价近5年时间跌幅-81%，亦有较大的上涨空间。
方向：近年的下跌因素是对行业持续恶化的担忧，而通过天时地利人和的综合分析，股价再创新低的概率较低，也就是说，方向上已经改变了近5年的下跌态势，转为上攻。
那么，如果以上分析合理的话，现只需择机买入并持有，用时间换空间。
此分析仅供参考，不作为投资建议。2020.9.16