综合 我们判断券商 股在此次大牛市当中会经历三个阶段的行情。第一个阶段:2014 年11月行情,大盘自2500-3000 点,这个过程中券商股 经历了探牛行情、盼牛行情和真牛行情三波行情。第二个阶段:2015 年2 月以来。这个阶段券商股估值水平较高的阶段,虽然大盘从3200 上涨至3800,然券商股指数没有空间。这个阶段券商股最多是跟指数涨幅差不多,甚至会弱于指数。而且如果指数出现回调,券商股会跟随大幅回调。第三个阶段:传统周期板块出现轮动,大盘上攻至4500-5000 点以上。如果接下来如申万宏观所预测三季度经济企稳,或者
大宗商品价格企稳回升,传统周期板块出现轮动,大盘上攻至4500-5000 以上,在周期板块轮动之后券商股会来一波主升浪的行情,可能将其估值推升至6-7 倍甚至更高的疯狂。