银行股的真正利好，交行王者归来！

众所周知，银行股业绩靓丽，其股价却长期限于低迷。酒气原因是中国经济脱胎于计划经济，融资方式长期以银行贷款为主，70%的融资集中在银行系统，国内银行承接了中国经济的系统性风险，任何增长乏力、转型失败都可能形成不良资产，尤其是最近十年形成的地方债务，最终都可能由银行买单，这是中国银行 股市值被长期严重低估的重要原因。

但是，最近公布的三大利好：财政部公布的首批一万亿地方债务置换计划，证券牌照向银行发放，开放险资入市等消息将长期以来形成的银行业估值水平彻底颠覆。
在“去银行地产，促股市直融”的大金融战略下，间接融资方式下的“加杠杆”模式会逐步减弱。以直接融资增强为导向，中国的金融市场将经历一场巨大的变革。其中今年“两会”公布的地方平台债释放的万亿规模置换所产生的增量资金(以国企、央企开启证券化，通过释放增量资金解决地方债)应只是一个开端，其最终目的应将所有地方债纳入其中。银行板块在未来的金融混业大趋势下，通过与其他行业的融合、转型并购及相关产业链的拉长，未来银行的发展模式将趋于多元化。目前来看，作为利率敏感行业，银行股部分股息率较高，极受战略投资者和外资(如QFII等)的青睐。伴随中小银行的加速成长，多层级市场中增量资金，特别是外生性资金将持续涌入，银行股保值和长期稳定收益的优势将凸现。由于高股息率银行发行优先股的概率较大，撇开股票的价差投资收益，投资者获得超额正收益的空间也相对放大。因此，未来能够具备高股息、高分红的银行股有望进一步获得险资的青睐。券商牌照的完全放开，现有银行的估值水平酱油显著提高。没有了未来不良资产忧虑压盘的银行股业绩增长是十分亮丽的，平均20%-30%的增长超过中小板和创业板，成长性发掘空间充满想象力，考虑到未来混业经营的全牌照，银行股正处在风口。
交行作为改革先行者，将成为本轮银行混合所有制改革的优先受益者，率先享受改革红利。作为第一家股份制银行，相比其他上市银行，交行的改革基因由来已久，向来是银行业先行先试试点行。其次，交行在混合所有制改革方面具有得天独厚的优势，源于交行股权结构相对分散，外资占较大比例。且与其他国有大行相比，交行国有资本持股比例少，仅为31%，在混改的过程中，受到的阻力也相对较小。凭借混合所有制改革，交行将再次先享改革红利，重新焕发活力。
交通银行 早在2011年5月10日就与阿里巴巴 集团在上海签署全面战略合作协议，推进互联网服务模式创新。根据协议，双方的合作以电子支付为基础、以中小企业在线融资为亮点，以电子银行与电子商务服务深度融合为出发点，探索新型合作经营模式。
交通银行做券商“野心”由来已久，据称两年前交行就有意收购上海证券，有媒体称交通银行将收购华英证券，而交通银行一直未对此事进行回应。目前，交通银行股价仅略高于净资产价格，买交通银行等于是买原始股！