关于申万宏源周一上市定位的分析

证券代码：000166  证券简称：申万宏源  编号：临2015-2
  申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司
  关于股票上市交易的提示性公告
  本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
  一、公司股票上市交易提示
  1.申万宏源集团股份有限公司（以下简称“申万宏源”、“本公司”）发行A股股份换股吸收合并宏源证券股份有限公司（以下简称“宏源证券”）的申请已获得中国证券监督管理委员会证监许可[2014]1279号批复的核准。根据本次换股吸收合并方案，宏源证券向深圳证券交易所（以下简称“深交所”）提出了关于宏源证券股票终止上市的申请，深交所深证上[2015]13号文件已同意宏源证券人民币普通股股票自2015年1月26日起终止上市并摘牌。申万宏源换股吸收合并宏源证券的换股实施股权登记日为2015年1月23日，换股实施股权登记日收市后宏源证券股东持有的宏源证券股票将按照9.96/4.86（为保证结果的精确性，在具体实施过程中换股比例保留九位小数，即换股比例为2.049382716）的比例转换为申万宏源A股股票，即每1股宏源证券股票换2.049382716股申万宏源A股股票。
  2.经深交所《关于申万宏源集团股份有限公司人民币普通股股票上市的通知》（深证上 [2015]14号）同意，申万宏源发行的人民币普通股股票将于2015年1月26日在深交所上市，证券简称为“申万宏源”，证券代码为“000166”。
  3.申万宏源上市首日开盘参考价（即时行情显示的前收盘价）以“宏源证券股票停牌前最后交易日的收盘价/本次换股比例”原则确定为14.88元/股；股票上市首日不实行价格涨跌幅限制，其交易机制适用《深圳证券交易所交易规则（2013年11月修订）》第3.4.3条、第4.3.4条等相关规定。
  （1）股票开盘集合竞价的有效竞价范围为即时行情显示的前收盘价的900%以内，连续竞价、盘中临时停牌复牌集合竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%。
  （2）股票交易出现下列情形的，深交所可以对其实施盘中临时停牌措施：
  ①盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%的，临时停牌时间为1小时；
  ②盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌至14︰57；
  ③盘中换手率达到或超过50%的，临时停牌时间为1小时。
  盘中临时停牌具体时间以深交所公告为准，临时停牌时间跨越14︰57的，于14︰57复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。
  二、公司股票上市概况
  1.上市地点：深圳证券交易所
  2.上市时间：2015年1月26日
  3.股票简称：申万宏源
  4.股票代码：000166
  5.本次发行完成后总股本：14,856,744,977股
  6.本次发行的股份数：8,140,984,977股
  7.发行前股东所持股份的流通限制及期限
  根据《中华人民共和国公司法》的有关规定，公司首次公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。
  8.本次上市股份的其他锁定安排
  公司本次发行前股东均承诺将严格遵守下述法律、法规及政策规定，根据孰高孰长原则确定持股期限。
  （1）根据《中华人民共和国公司法》和《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。
  （2）根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，控股股东和实际控制人应当承诺自发行人股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分股份。
  （3）根据证监会审慎监管的有关要求，证券公司在申请上市监管意见书前三年内发生增资扩股和股权转让的，对于存在控股股东或者实际控制人的证券公司，其控股股东或者实际控制人增持的，应承诺自持股日起60个月内不转让，其他新增持公司股份的股东应承诺自持股日起36个月内不转让；对于不存在控股股东和实际控制人的证券公司，新增持股份的股东应承诺自持股日起48个月内不转让。
股东所持股权因证券公司合并、分立、重组、风险处置等特殊原因经证监会批准发生股权变更的，不视为违反承诺。
  （4）根据中国证监会《证券公司行政许可审核工作指引第10号——证券公司增资扩股和股权变更》的有关规定：存在控股股东或者实际控制人的证券公司，证券公司的控股股东，以及受证券公司控股股东或者实际控制人控制的股东，自持股日起60个月内不得转让所持证券公司股权；其他股东，自持股日起36个月内不得转让所持证券公司股权。不存在控股股东或者实际控制人的证券公司，股东自持股日起48个月内不得转让所持证券公司股权。
  本次合并完成后，中国建投持有公司4,886,153,294股股份，持股比例为32.89%，为公司控股股东。就其持有公司的股份，中国建投已出具《关于持有申银万国证券股份有限公司股份锁定期限的承诺》，承诺：自公司股票在深圳证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。
  9.本次上市的无流通限制和锁定安排的股份共计3,254,680,459股，自2015年1月26日起上市交易。

[引用原文已无法访问]

大热倒灶，牛市特点

这么大的一个公司，不按市值估，还按新股估，真有意思。实在看不下去了

小心能驶万年船

转个帖子：一起见证金融航母的首航 

申万宏源的复牌日期终于确定了下来。虽然时间上比预期稍微晚了点，也没有赶在券商股最热门的时期上市，但作为前期最热版块的巨头登场，申万宏源上市后的表现还是值得期待，也存在着上市后遇到游资炒作的可能。作为今年证券行业最重要的事件之一，申万宏源的上市主要有以下看点：
1 申万宏源作为投资集团上市，且同时拥有各类金融业的营业牌照，未来的发展方向可能不是单一券商，而是一个综合性的大金融平台。现在来看，汇金搞申万宏源的合并可能并非只为整合自己旗下的资产，而是在进行金融企业混业经营的尝试。在以前，混业经营一直都是不被允许的，中国平安这些年来搞的混业金融平台，其实也是在一边搞一边看监管层的态度，直到最近一两年才能算名正言顺些。而申万宏源的整合，可能是国家对于混业经营的更大尝试，如果整合后有一个较好的结果，将意味着国家下一步会更大限度的放宽金融业的混业经营。基于以上的猜想，市场可能会给予申万宏源不同于其他证券公司的估值水平，这个估值水平究竟是多少，需要市场来回答。
2 作为深圳交易所第一市值的上市公司，申万宏源市值能否超越中信证券？以目前的公司规模和利润水平，申万宏源不及中信证券。但国信市值超越海通的例子，可以说明一点，市场总是对新的事物有更大期望，更何况是中国股市上从来没有过的投资集团公司上市，市值一举超越中信，可能也不会让大家太过吃惊。另外也可以看看金丰投资的例子，以今日金丰投资的股价算，绿地集团借壳上市后的市值将达到万科的1.5倍。但绿地集团的利润和规模现在还低于万科，这也充分说明一点，新上市的公司总会得到投资者的更大期望。新上市的申万宏源也应该同样如此。
3 首日不设涨跌幅限制的新股，会否遭遇爆炒？在以往的换股吸收合并案例中，新股上市的基准价格都是以发行价来计算，而本次申万宏源却是破例的以宏源收盘价来折算，得出了14.88元的基准价格。由于基准价格的提高，使得申万宏源在股价大幅上涨的情况下不会出现太过夸张的账面涨幅，这无疑给首日的股价拉升带来了很大方便。国信证券开版后，如果不是因为10%的涨幅限制，当日可能会有更高的股价。不同于国信证券的是，申万宏源的股东中包含了国内几乎所有的一线私募，大胆、喜欢疯炒是私募的特点，在首日没有涨跌幅限制的情况下，申万宏源能否得到比国信证券更多游资的爆炒是另一个悬念。

对于停牌前坚持换股的股民来说，在承担了停牌期间大盘可能大幅回调的风险后，理应得到相对应的回报。这个回报是多少，要由市场来决定。但投机倒把很肯定的是，回报会大幅高于停牌前出逃换其他股的资金，在这段时间的平均收益率。就让我们在2015年1月26日，一起来见证申万宏源这艘巨型金融航母的首航表演吧。

[引用原文已无法访问]兄我没积分不好回站内信，周末淘股吧其实是空声一片，这是好事，有利于接力，很多人现在把申万看作一个单纯的券商股对待，其实这个股最大的看点是汇金金控的构架以及以后深港通的龙头地位，与其和中信和海通比不如和中航资本， 600061 ， 000987 相比，再加上新股溢价的效应，如果开在20附近我觉得是买入的机会，如果牛市继续，这是个以后会有很多故事的好标的啊

新疆的丝绸之路 经济带的金融中心建设是给它造势吗？

从 600695 倒推000166，,600695总体涨到下周五，那000166应该下周表现差不了。

我只说一句，大热必死，你懂得

[引用原文已无法访问]

目前坛子里分歧确实较大，目前中信目前市值近3213亿，如果用比较估值来看，股价不应超过21元，也就是中信的市值是其估值顶。如果开盘开在20元左右，2个月短期资金已获利30%-40%,抛压会不会很大？而且周一深交所一定会重点监控，盘中停盘2-3次至尾盘收盘应该是大概率，如果价格介入过高，风险较大。