敬告伪价值投资者，兼谈对1月19日这周股市的看法_成都雷立刚

成都雷立刚

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今早起得比较晚，10点20才起床，一周来第一次这么晚起床。

趁着此刻内心有激情，我想先简单说一下对大盘下周的观点，和朋友们分享，以免万一下午我不想多惹麻烦又不想说了。有时候我常常想，管那些伪价值投资者们如何在错误的思维误区里奔走，咱们走好自己的路就是了，何必去多管闲事？但是，有时候我却又因为天生的血性，任不住要说几句，哪怕因此的得罪人，好吧，我或许就是必然的天生地周期性地要得罪一些人，这是宿命，无所谓，我坦然接受我的宿命。

什么叫伪价值投资者？定义我很真没仔细考虑过，反正大家大致明白就行，某球上这一类人非常多，公墓基金经理里这一类人也非常多。

2013年，创业板大涨，一部分坚持做创业板的公墓基金经理和坚持做创小板的网络上的草根价值投资拥趸们认为他们的“成长股价值投资逻辑”正确了，于是自认为他们懂得了成长股价值逻辑。2014年11月以来，死了7年的蓝筹股大涨，一部分坚持做大蓝筹的公墓基金的坚持做大蓝筹的网络上的草根价值投资拥趸们认为他们的“估值修复型价值投资逻辑”正确了，于是自认为他们懂得了估值修复型价值逻辑。

我想对他们说：全是狗屁！你们两种人，都只是伪价值投资者，你们两种对立的观点，在不同的两个阶段，各自都苦过甜过，但你们苦的时候，例如做大蓝筹的伪价值投资者在2013年很苦，又如做成长股的伪价值投资者在2014年11月以来很苦，那都说明你们的所谓价值投资根本用错了地方。至于你们甜的时候，例如做成长股的伪价值投资者在2013年很甜，又如做大蓝筹的伪价值投资者在2014年11月以来很甜，那仅仅是你们傻人有傻福，碰巧接到了天上掉下来的馅饼。别真以为是你们的所谓价值投资有效了。

我在2013年坚定地做了创小板和TMT ，而在2014年11月以来积极介入了一带一路大基建为代表的大蓝筹，此刻又坚定地坚持券商股等金融大蓝筹，表面上看我分阶段地和以上两大对立派系的伪价值投资者做出了相同的股票选择，但是，我从内心里压根就看不起他们的伪价值投资逻辑，压根不屑于和他们为伍。

2013年我做创小板，考虑的核心是在市场资金非常局限的前提下，资金只能从创业板抱团取暖。如今我做大蓝筹，则考虑的是在国家级别资金蓄水池和超发资金泄洪口的需要下，大蓝筹的历史性投机机会。我认为这才是中国这个垃圾股市的本质！

看透这个本质之后，就会发现，下周也就是1月19日这周，无非是个震荡。没什么大不了的。可能我的神经比一般人粗吧，胆量也比一般人大，或许我属于那种天生的傻大胆吧，看着论坛是弥漫满了恐惧气氛，而我心里却真是没一点点恐慌，我简直都不知道是我不正常，还是大家过于敏感了。

有一种观点认为下周相当于“小型530”，对这个观点，我觉得匪夷所思。他们根本不比较股市的位置和环境：

从空间上说,2007年530大跌，是股市从1000点涨到4000点，指数涨幅4倍之后，而这次，从2200点涨到3300点，仅仅涨了1100点，涨幅约50%。涨4倍之后出现利空和涨50%后出现利空，能一样吗？高位出利空，即使小利空也能产生大杀机。低位出利空，即使大利空也无非是洗盘的手段。这是基本的常识。

从时间上说，2007年530，是股市从2005年6月涨到了2007年5月，运行了11个月牛市之后的事件，牛市运行的时间越长，积累的获利盘越多，后继新增资金越少，危机也就越大，利空出现就会成为点燃危机的导火线，而目前能？牛市哪怕从2015年7月算起，运行时间也还不满半年，牛市刚刚起步而已，此时如果真的大跌，那一定是黄金坑，千金难买牛回头，这也是基本常识。

所以，综合了各种观点分歧之后，我发现，对同一个事物的判断，之所以出现如此大的分歧，归根到底还是对大局的态度和观点不同所导致：

第一种观点：在大局上认为股市2015年是个指数大牛市，认为2015年内至少涨到4000点乃至5000点甚至6000点去，那么，在目前3376点的位置，你会恐慌吗？你会把所谓利空当作灭顶之灾吗？你会对下周可能的大跌恐惧吗？显然不会。

第二种观点：在大局上认为今年会是指数下跌的熊市或者指数上窜下跳的猴市，认为3400点就是相当高的高位，那么，当然认为目前已经接近顶部，顶部出利空当然该逃。

第三种观点：在大局上根本没有自己的观点，或者在大局上感到迷惘不确定，那么，遇到利空，感到茫然和惶惑，也是再正常不过的事情。

以上三种大局观层面的观点，我选择第一种，因此，我无任何恐慌。我认为下周哪怕出现急跌，也不会持续太久，最多一两天就止跌反弹，最多一两周就攻破2009年的最高位3478点，春节前夕攻破3800点，这是我的基本判断。而要满足这个指数攻击幅度，必然要券商、保险、银行等权重板块继续上涨，所以，下周的券商如果大跌就是今年全年里最佳的介入时机，春节前夕每只券商股在星期五收盘价基础上都估计会涨50%。

以上观点对不对，很简单只需要一个月时间不就可以亲眼目睹和见证孰对孰错了吗？
我是个天生自信的人，我对自己的判断，不仅坚信，而且说到做到，用自己的全部家当，来践行自己的判断，用自己一生的幸福，来为自己的判断埋单。

另外，才女【哈罗】昨晚提出一个观点，她说，“券商的利空不在这里，而是逻辑问题……支持券商保险这类股继续上涨的动力是什么呢？是‘ 股市走牛——持续上涨——券商保险持有的股权投资收益大幅增加，以及交投活跃带来的业绩增长。’但是，眼下是股市涨不动，等待着券商保险发力带动股市上涨。这样一来，这逻辑就进入了死循环。人是不可能拎着自己的头发让自己腾空飞起的，股市也不能。”

我昨天没有详细回答她，因为我怕我一不小心让她误以为我贬低她的水平。但此刻我想，哈罗是个比较幽默智慧的女子，应该能明白我的直言并无恶意吧。那么我此刻就直言几句：
其实，哈罗是个生活中很智慧的女人，但股市所需要的智慧，与生活中的智慧，是有着微妙差异的。哈罗在生活中是个见识超出我以及多数人的高人，但她在股市里的见识，却是平庸的，所谓平庸，也就是一般股评家、一般所谓高手们惯常的平庸思维方式。例如她上面所说的对券商上涨动力的逻辑判断，这种判断也是雪球上多数所谓价值投资者们的判断模式和思维模式，我可以说，都是很平庸的模式，更是很平庸的股市思维。之所以平庸，关键点其实就一个，如同纸一样一捅即破，那就是：哈罗和其他平庸的价值投资高手们，都做不到跳出股市看股市。视野太窄，局限在股市之内，出不来。
如果仅仅从股市之内来看，那么他们的逻辑当然貌似合理。但是，如果站到股市之外，从更大的格局去看，去思考当今的股市对于这个国家的意义，那么一切就陡然不同：这个国家已经陷入增长变缓和货币超发的泥沼，而房地产行业已经扩充到极限难以作为蓄水池继续容纳海量的货币，而这个国家又是限制资本外流的，并无其他太多投机或投资的渠道，如此，必然推论出股市成为巨大蓄水池的国家级需要。
再考虑到这个国家的社保存在着巨大的空帐运行，要充实社保，也必须将股票提高到一个较高的位置进行减持。以上两天，就是凌驾于股市自身之上的国家级的战略需要。我们炒股，首先要考虑的是以上两大国家级战略需要，此后才是股市内部的逻辑问题。
而要满足以上两大国家级战略需要，就必须股市大盘股上涨，就必须大指数上涨，目前的3300点指数无法实现以上战略需要，所以，要从战略上逆推：首先，满足国家战略需求股市必须上8000点，或者悲观者认为必须上4000点，那么好吧，哪怕只是4000点，对应的大盘股该是什么股价？对应的券商股该是什么股价？我粗略计算过，哪怕是到3800点，对应的券商股也需要比1月16日收盘价高50%。这就是我对券商股如此有信心的原因所在！
从宏观上先要认识国家大局和国家战略，进而坚信这一点，是做好这一轮指数牛市的第一要义！至于那些细枝末节，诸如交投活跃与否、成交量能否再上来？这些，都是妇人见识，因为根本不是问题！既然是国家级别的战略，想要成交量上来，那还不是手到擒来之事。我可以肯定，春节前夕成交量每天破万亿，揭示，这些平庸思维的价值投资者们，则估计又找到了他们所需要的买券商股的逻辑理由了。我觉得很好笑，因为他们的理由都是“表”，而不是“里”，资质平庸的人能力所限就只能看得到“表”，于是他们孜孜以求的无非是这个“表面”的逻辑。当表面逻辑满足时，他们才敢于买，而压根没想到真正的逻辑是那个“里面的逻辑”，而那个“里”的逻辑其实一直都在，此刻都在，下周及时券商股暴跌，“里”的逻辑依然在。因此，因为“里”的逻辑而买入券商股的人，不会有丝毫动摇和恐惧。

当然，具体到下周，尤其是周一，尽管我认为对券商股的整改措施，简直算不上利空。但市场多数人既然认为是大利空，那么大资金趁机打压洗盘，也是可能的。但是，这些只是短期甚至一两天里的震荡，哈罗所认为的“3478似乎只有一步之遥，在这种时刻，我内心认为，这个关口眼下是过不去的，下周或者下下周冲击失败之后会引发融资盘涌出。冲关失败带来的信心重挫会把本轮蓝筹股聚集起来的人气慢慢打掉，然后通过半年以上的调整重新慢慢恢复信心。与此同时，大指数陷入大调整，而二八风格再度切换，带来了中小板和创业板的跷跷板行情。”——对这种看法，我坦率地说，压根就认为她严重看错行情。

我的看法是：下周一，如果低开甚至低走，出现类似于10月27日那样的在利空打压下的走势，也是不奇怪的。但是，如果真那样，周二、周三就会上涨，这说到底还是一个对股市大局认知上的差异——如果认为股市已经运行于蓝筹股的牛市里，那么，每次蓝筹股跌到30日均线，就是即将开始新一轮上涨的契机；如果不认为股市已经运行于蓝筹股牛市，而只认为是“蓝筹股的补涨”或“不按规矩的乱涨”，那么，蓝筹股跌破30日线当然该清仓离场。——因此，归根结底，最终取决的，还是每个人自己对股市大局究竟是什么的判断！

雷立刚，信笔草就于2015年1月17日上午。

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