再获5亿融资 酒仙网宣布冲刺新三板

酒类垂直电商酒仙网正式挂牌新三板 是机遇还是挑战
　　10月15日，酒仙网收到全国中小企业股份转让系统发来的文件，公司关于股票在新三板挂牌的申请获得同意。至此，酒仙网也成为继金易久大、壹玖壹玖、柏星龙之后，第四家在新三板成功挂牌的酒类企业。

　　2015年7月31日，酒仙网递交了挂牌申请，经过两个月的时间，上述获批文件于9月30日正式签署，公司也是刚刚收到。“正式获得批准，我们踏上了新征程。”酒仙网团队在接到文件后纷纷在微信朋友圈里晒出这样的感慨。公司相关负责人向《第一财经日报》记者称，挂牌新三板后，公司会进一步加强B2C、B2B和O2O等原有五大板块业务的拓展。

　　盛初咨询项目总监侯帅向《第一财经日报》记者分析称：“首先还是要肯定酒仙网如今取得的成绩，公司董事长郝鸿峰本人最早在北京电话卖酒，本人也非常具有商业意识，历经这几年酒类电商潮流，终于取得阶段性胜利。”他称，通过挂牌新三板，酒仙网在资金、品牌影响力方面会有很大改善和提升。

　　至于酒仙网为何最终选择挂牌新三板，而不是此前筹划的纳斯达克或者港交所，一位不愿透露姓名的酒业人士称，一方面可能是由于目前公司业绩还很难达到纳斯达克上市条件，另一方面，经过七轮融资后，面临酒业形势瞬息万变，投资方也可能有点迫不及待。

　　根据酒仙网公开转让说明书，2013年、2014年和2015年1~3月，公司营收分别为8.65亿元、15.78亿元和5.46亿元，净利润分别为-3.09亿元、-2.87亿元和-5329.76万元。

　　2014年营收同比增长82.5%，但经营业绩很难做出长期预测，且可能存在较大波动。“如未来电商行业及公司内外部环境出现重大不利变化，则公司营收可能无法保持持续高速增长。”酒仙网方面称。

　　值得关注的是，2013年、2014年和2015年1~3月，酒仙网期间的三项费用（销售费用、管理费用和财务费用）分别为4.17亿元、6.77亿元和1.72亿元，占总营收的比例分别为48.23%、42.93%和31.43%。

　　2014年，酒仙网销售费用较2013年增长2.23亿元，同比增长68.39%。“主要原因第一是因业务发展需要，公司增加人力资源投入和市场推广费用；第二是随着业务快速增长，在运费、第三方平台使用费、包装费和租赁费上增长较快。”酒仙网方面在说明书中称。

　　上述酒业人士称，除了经营业绩和行业环境压力之外，挂牌新三板后摆在酒仙网面前的挑战是：如何体现酒类垂直电商应有的优势？“在酒仙网上能买到的产品，在天猫、京东等综合电商平台上几乎都可以买到；而在后者能买到的茅台( 600519 )、五粮液( 000858 )等大酒厂的产品，在酒仙网上则很难找到。”

　　事实上，酒类垂直电商就是靠具有杀伤力的价格起家，也是因为这一点，在随后的发展中，与主流酒厂的合作一直存在瓶颈。如何在日后找到一条具有特色的发展之路和商业模式，是考验酒仙网及其他酒类垂直电商的课题。

　　2015年2月，通葡股份( 600365 ）对外发布公告称，拟以6669万元对价增资并收购酒水电商平台九润源51%的股权。4月14日，另一酒类垂直电商中酒网选择借壳上市，向青青稞酒( 002646 )出让控股权。5月20日，中国领先的陈年白酒运营商歌德盈香股份有限公司宣布战略合并也买酒，成为后者控股股东。

　　先有歌德盈香出资6亿元收购也买酒，后有青青稞酒( 002646 )收下中酒网九成股权，2015年，酒类电商行业迎来新一轮整合。

　　作为国内最大酒类电商平台，此前已完成七轮融资的酒仙网电子商务股份有限公司（下称“酒仙网”）也急需获得资本助力，进一步扩大规模优势。7月29日，酒仙网对外公布获得第七轮5亿元股权投资。从2010年至今，酒仙网已累计获得了14.3亿元融资。在宣布这一消息后的7月31日，酒仙网正式对外发布公开转让说明书，向新三板发起冲击。

　　随着公开转让说明书的曝光，酒仙网的真实状况也首次公之于众。2013年、2014年和2015年第一季度，酒仙网净利润持续为负值，分别是-30942万元、-28740万元及-5329万元，亏损总额已突破6亿元。

　　对此，酒仙网董事长郝鸿峰表示，规模扩张和占据市场份额是这个阶段的核心工作，虽然公司目前尚未盈利，但随着收入规模的逐年快速增长，亏损规模在逐渐缩小。

　　O2O模式仍需发力

　　目前，酒类电商在酒类行业的渗透率依然很低，但却保持着较快的增速。

　　易观智库的数据显示，2014年酒类电商的销售收入占整个酒类行业销售收入的比例仅为 1.3%。根据预测，未来酒水线上销售渠道将进一步抢占线下销售渠道的市场份额，预计 2017 年酒类电商的销售收入将占整个酒类行业销售收入的 5.6%，酒类电商市场仍有广阔发展空间。

　　成立于2010 年5月17日的酒仙网，在经过多年发展后，其主营业务基本覆盖了酒类商品销售的方方面面，包括专业从事酒类商品的线上零售—酒仙网（B2C）、线上特卖—中酿酒团购（B2B）、即时服务—酒快到（O2O）及品牌运营综合服务。

　　此外，酒仙网还在2014年与泸州老窖( 000568 ,股吧)合作推出了基于互联网思维白酒—三人炫。所谓“互联网思维”，主要体现在其首次推出了酒类“公测”的概念。在产品正式公开销售之前，先通过小包装、相对较低的价格让消费者试喝，再根据反馈意见进行修改。几轮公测后，“三人炫”推出了1.0版本，并采取网络饥饿营销的方式，首批限量4万瓶，24小时全球公抢。事实证明，“三人炫”也的确迎合了互联网背景下消费对于参与度的渴望。据统计，在“三人炫”上线的半年多时间，销售额已达1.5亿元。

　　实际上，“三人炫”并不是酒仙网在互联网定制领域的首次尝试。

　　此前，酒仙网曾先后与宋河、杜康、献王等酒企一道创造了诸多互联网白酒品牌。而“三人炫”则是将这场酒类互联网定制风暴推向了高潮。酒仙网方面在接受时代周报记者采访时透露，酒仙网近日又与曲阜孔府家酒业共同打造了一款互联网产品“孔府家 朋自远方”，并已于8月5日正式上市。

　　在商业模式的探索方面，酒仙网也并没有放过当下红极一时的O2O模式。酒仙网于2014年3月成立子公司“酒快到”，正式开启O2O征程。然而，与O2O市场普遍烧钱赌明天的状况相同，O2O模式似乎并没有在当下为酒仙网带来较大的收益。

　　根据酒仙网的公开转让说明书显示，酒仙网在2014年总营收为15.7亿元，其中，酒类销售收入为13.4亿元，占总收入比为85.4%，技术服务收入为2.3亿元，占比14.58%，O2O方面营收147万元，占比0.09%。在其2015年第一季度的营收构成中，O2O的占比仍仅为0.1%。

　　对此，酒仙网方面向时代周报记者表示，作为一家专注卖酒的公司，酒仙网把规模扩张和占据市场份额作为这一阶段的核心工作，并做了一些机遇长远考虑的战略布局，进军O2O市场就是其中之一。

　　酒类电商日趋激烈

　　根据商务部《2013 年中国酒类流通行业发展报告》显示，酒类市场在经历了多年的快速发展后，市场供过于求、结构失衡等长期矛盾和问题进一步显现，高端消费、集团消费急剧萎缩，市场增速明显回落。酒类市场和酒类行业进入深度调整阶段。

　　此外，随着对于三公消费的限制，高端消费、集团消费急剧萎缩，整个酒类市场受到了巨大的冲击。2013 年典型酒类流通企业实现利润 305.5 亿元,同比增长 3.9%，增速回落 20.5 个百分点，相较于此前的高速增长形成了明显对比。

　　广东省酒类行业协会会长朱思旭也判断2015年我国酒业市场已几近见底。具体的特征表现为：品牌企业的名牌产品告别暴利时代，渠道商进入微利时代，消费者进入理性消费时代以及企业资产进入重组时代。

　　酒仙网方面也向时代周报记者表示，虽然在限制三公消费的大背景下，酒类消费增速放缓，同时人们对于酒类产品的消费也趋于理性。因此对于平价产品的需求量增加，只有通过直接采购、减少中间环节，才能达到降低售价、快速销售、以量取胜的目的，酒类消费由渠道驱动逐渐转向为消费者驱动。

　　从销售模式而言，线上销售不仅省去了层层代理的繁琐过程，也同时打破了地域的束缚。然而根据第三方研究机构易观国际的数据显示，2014年酒类行业销售收入8779亿元，但酒类电商的销售收入仅占1.3%，约为110亿元。

　　针对酒类销售仍主要集中于线下的现象，酒仙网方面向时代周报记者解释道，产生这一现象主要有两点原因：其一，除了茅台( 600519 )、五粮液( 000858 )、泸州老窖、郎酒这些全国性品牌，绝大部分酒是区域品牌，在区域市场的消费量就很可观，无需铺全国的销售网络；其二，酒类，尤其是传统白酒消费场合及消费群体，并非互联网一代。有网购习惯的80后、90后，近年来才逐步提升对酒的消费能力。

　　面对酒类市场强势的线下销售规模，酒仙网也对于酒类电商的发展和网购渗透率的提高保有信心。

　　酒仙网方面认为，相比于线下销售，酒类电商打破地域限制，就可以提供更为丰富的产品。同时，酒类电商平台缩短了供应链，减少了供应商与消费者不必要的中间环节，使得价格更透明、更实惠。酒仙网还分析道，随着消费者网购渗透率的不断提升，网络消费习惯的逐步稳固，线下流通渠道弊端的凸显，运营效率更高的电商渠道将快速崛起。

　　在由渠道驱动向消费者驱动的转型过程中，酒类电商的市场前景依然可期。根据预测，未来酒水线上渠道将进一步抢占线下渠道的市场份额，预计 2017 年酒类电商的销售收入将占整个酒类行业销售收入的 5.6%，酒类电商市场仍有广阔发展空间。

　　但在另一方面，酒类电商竞争日趋激烈的风险也一直潜伏着。酒仙网在公开转让说明书中，也坦率承认了这一风险。尽管，酒类电商平台顺应消费者消费习惯的改变，显示出强劲的增长势头，但是随着越来越多的市场主体参与，一场大战或许即将来临。

　　具体而言：一方面，传统酒企凭借客户基础、品牌影响力、酒品供应渠道的稳定性以及资金实力等多方面优势积极介入酒类网上零售市场；另一方面，天猫、京东等综合性B2C网络购物平台也大力开拓酒类销售频道，利用自身流量优势拓展酒品销售市场。此外，近年来还涌现出一批专业的酒类垂直电子商务平台。各商家在价格、渠道、模式方面均存在激烈的市场竞争，酒类行业也因此面临着市场竞争加剧的风险。