摘录*不求甚解

· · 转贴 杨毅田  2015-12-10 20:55只看该作者(-1)·
捧场  点亮(11) 咖啡卡
  不知道这个叫《福临》的在股灾中是不是亏的就剩20万？但是期货 和杠杆使用不当逼死人是真的。
  
  有一篇文章很好，在令胡冲这主贴里我转来：
  
  · · 转贴 凌云木  2015-06-29 18:24只看该作者(-1)·
  捧场  点亮(14) 咖啡卡
  交易成败的界点:执行力
  
  
  认识很多非常自负的操作者，言谈时雄心万丈，举足间踌躇满志，顺手时觉天下财富若掌中之握，逆境处叹时运不济慨命途多艰！诚然，很多交易者在这个屡遭挫折的市场中学到很多，有很多非常宝贵的教训和得之不易的经验，他们能够在复盘时的静态图表上从容获利，能够在既往的历史走势中找到获取暴利的诀窍和感觉！然而，一旦让他们坐在瞬息万变的动态屏幕前，他们又回归了自己，回归了过去，回归到失败的影子里，他们所好不容易知道的东西已经无法摆脱情感的左右，他们那长在身上的手指已然被无法泯灭的人性驱使！《尚书•说命中》：“说拜稽首曰：‘非知之艰，行之惟艰。’”孔传：“言知之易，行之难。”是的！执行！你的执行——你的对自己正确指令的不折不扣的执行，是你卓越与平庸的界点，是你专业与业余的界点，是你最终交易成败的界点！
  
  值得一提的是，这里谈到的执行是在你“知道”的前提下，如果你对市场还没有形成自己正确的感觉，正确的认识，没有形成自己系统的理念和久经检验的赢利模式，那么，你还很有必要去理智地俯下身子在这些基础层面上再做研究和探索，这是不可省略的一个过程！
  
  一：执行的难点 执行在险象环生的期货 市场上无论怎么强调都不过分，它是决定你成败的最关键环节。所谓“知易行难”，难就难在赢利与亏损的取舍，情感与理性的对决，速度与理由的权衡，结局与过程的得失。不好的执行总是有很多理由来推托，知道而没有做到就会使你频感遗憾，就会使你经常后悔，就会使你饱受煎熬，就会使你走向失败！ 波涛先生在其《系统交易方法》中说：“执行系统交易信  号，看似容易，实际上很难。当信号出现时，能够连续二十次执行无误的，不超过20%，而连续一百次正确执行的，不超过1%”。做才是最重要的！执行力才是交易成败的分水龄，也是决定平庸和伟大的评判标准！一个人一时遵守交易原则很容易，但难就难在用一生去坚持原则。每个人其实都能偶尔做到，但关键在于性格决定９９％的人无法坚持做到．能做到明白这一点的人已然为数不多！而明白后能够坚持做到的人更是寥寥可数！ 很多失败的交易者不乏敏捷的思维和过人的智慧，然而能够成功的只是极少部分懂得执行的人。人生最大的敌人是自已，自已最大的敌人是心魔。当做盘的时机来临时，交易者想到的很多是失败的后果；当亏损成为不可避免的现实时，他们更多想到的是如何逃避。心存侥幸追逐机会又不遵规蹈矩者只有一次次无休止的品尝违规的苦涩，无原则无纪律的操作只能使你心中的圣杯在屡屡犯错中离你越来越远；如何不让市场眼花缭乱似是而非的机会迷失双眼扰乱心智，如何做到冷静理智沉着而不是狂热焦躁侥幸地对待市场机会…，这就需要我们按照我们既定的原则和计划进行不折不扣地执行，“使我痛苦者，必使我强大”，没有执行力，就没有成功，那所有的一切都是空谈和妄想！
  
  二：执行的要点 执行力是一切的关键，执行能力只能从执行中获得，不可能通过思考获得。只有把知识和执行结合起来，你才能拥有知行合一的能力，你才能真正强大！知行合一，钢铁  般的纪律，是一致性策略的前提，是步入投机成功的不二法门。执行包含以下要点： 1、速度 执行的速度要求我们要在第一时间执行计划内的操作！在期市操作中，执行的速度至关重要，是决定成败的重要因素，我们不应为其实并不存在的完美而贻误战机，拖延往往是最可怕的敌人，它是时间的家贼。很多人在执行过程中缺乏紧迫感，延误和拖沓的结局不是贻误战机就是扩大损失，可以这么说，延误执行就是操作上不成熟的表现！ 2、法度 执行的法度就是你的执行是否规范是否准确的具体体现。没有失败的战略，只有失败的执行；执行不是临时起意，不是随机应变，你的每个应市计划中的每一个步骤都是整体部署策略的一部分，不能临场随意更改。好的部署需要准确的执行，执行不到位则任何规划都是纸上谈兵。在急速变化的市场环境中，投资人的情绪高度紧张，思维往往受到盘中波动的影响而失去对全局的客观判断。随机应变式的判断和执行大多既不理性、也不客观。 你的所有修订均须是预早计划好，并遇有需要时才执行的,在交易过程中的任何情况下的违反纪律而招致的损失都是咎由自取，其偶然侥幸的获利更应引起我们客观的痛恨,对此能否有清醒的认识,是交易者业余与专业的区别之一。 3、力度 哥伦布说：“凡是已经决定了的，就是对的！”执行的力度表现为一种坚强的意志，一种对目标和计划坚决而坚定地执行！执行力是一种纪律，是策略的根本。有一位先哲曾说过这样一句话：在期货市场中获胜，这无关乎聪明才智，全在于投资者的方法、原则和态度。尤其是对纪律的执行,市场中很大一部分交易者最终会屈服于恐惧和贪婪这两种最常见的感情,而专业人士则无一例外地严格执行着他们的策略.顶尖的交易者们似乎都有着惊人的纪律性！
  
  三：执行的重点 期货市场是一个风险很大的市场，它在创造高利润的同时必然伴随着对手方的高亏损，而严格执行纪律是唯一能使你避免重大亏损从而走向赢利的不二法门。技术是看准方向的关键，没有好的技术功底看不准行情，然而严格的执行才最终是技术是否能转化成盈利的关键。 对于优秀的交易员而言，执行力不是某种单一素质的表现，而是多种素质的结合与凝结，它体现为一种深谋远虑的洞察，一种慧思敏锐的思维，一种捍卫信念的态度，一种雷厉风行的风格，一种直面风险的坦然，一种从容专注的性情，一种襟胸万里的气度。表现在做盘上，应该是有所为，有所不为；进可攻，退而不败；不符合自己的做盘模式，不动如山；符合模式条件的计划机会，果断出击！计划内的止损或出局，必须立即第一时间无条件执行！值得重提的是： 严格止损这是在期货市场生存的第一要领，同时也是一条铁的纪律。之所以这样说，是因为这一纪律执行的好坏直接关系到你自身实力的保存。如果一次判断失误，不及时严格止损，很可能造成重大的亏损甚至全军覆没。在这条纪律的执行上，要坚决果断，不能等，不能看，更不能抱有丝毫幻想！ 严格控制这是期货市场生存的第二要领，因为止损只是控制每次亏损的幅度，虽然每次都能有效地把亏损控制在尽可能小的幅度上，但如果连续多次亏损，总体累积起来亏损也将会很可观甚至很严重。成功的投资者和其它交易者最大的区别在于，当市场行为不当时，他们具有不进场交易的能力，而不是在危险的市场上频繁地交易。这需要很大程度上的自制能力，对于成功的交易者来说，这是财富的关键。 严格过程在拥有具有市场优势的交易方法和严格的资金管理制度之后，剩下的工作就是在实战操作中的过程约束问题。一些国外取得成功的交易大师，在其传记中提到的最多的就是“过程约束”，其原因就是它是有效实施交易方法与风险控制策略的前提条件。只有在自我约束的前提下，才能谈到严格执行由交易方法与风险控制制度组合而成的操作计划的问题。 DELL总裁戴尔说：“没有人会拒绝改变，但所有人都拒绝被改变”，事实上，在残酷的交易事业上，如果你不能用钢铁般的意志彻底地改变自己的灵魂，而依然我行我素地任由情感支配你的操作，那么我上面的话就等于白说了。你的交易的命运还是由你自己来做主吧！
  注：观点正确，就是多余的话太多

A股何时去杠杆？融资占比仍是美股2倍
2015年08月05日 06:21来源：
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绝大多数华尔街人士认为A股过热的杠杆猛于虎，是导致这轮暴跌的真凶。
　　Marketwatch专栏作家Shawn Langlois今日撰文指出，绝大多数华尔街人士认为A股过热的杠杆猛于虎，是导致这轮暴跌的真凶，高盛预计1万亿将是两融正常水平，去杠杆仍然面临较长的过程，一基金经理认为A股两融峰值占流通市值比例仅次于美国1929年股灾时期的12%，如今美国股市的常态值低于3%，而经历了痛苦的去杠杆过程后，A股两融余额占A股总流通市值依然高达5.78%，堪比台湾股市1998年崩盘时的6%，可见去杠杆并非一朝一夕，时间才是最好的疗伤剂。

　　Langlois写道，7月A股黯然收官，上证综指单月暴跌14%，创下了自2009年8月以来的最大单月跌幅，上周一更是暴跌8.5%，创下了8年来的最大跌幅，A股与巴西股市双双成为7月全球最熊股市。

　　不少华尔街人士已经将A股与1929年与1987年的美国股灾类比了，此次A股重挫无论是从政府救市措施角度还是过热的两融余额来看都与1929年颇为类似。

　　高盛指出，过去一个半月中国股票市场的动荡部分受到高风险杠杆被强制平仓的推动，活跃的融资融券市场是本轮周期与2007-2008年周期的另一不同之处。

　　截止8月3日，融资余额12938.10亿元，连续第7个交易日下降，创4个多月以来新低。相比6月18日的历史天量22666.35亿元，降幅高达42.92%。

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　　高盛指出，剩余融资融券余额不足1.3万亿元，占A股总流通市值的5.78%，表明去杠杆进程已过去了三分之二。

　　由于随着股市暴跌两融余额出现快速下滑，中国融资融券的绝对规模以及占自由流通市值的比例从 7 月3日的最高点8.25%降至目前的5.78%，不过依然处于偏高水平，表明市场将进一步去杠杆。高盛预计1万亿将是两融正常水平，也就是流通市值的5%，总市值的2%，这是A股合理且可持续的融资融券余额水平，去杠杆仍然面临较长的过程。

　　尽管快速下跌，A股部分板块的估值依然相对较高，创业板指数目前对应的一年预期市盈率为89倍。此外，IPO可能恢复，投资者信心修复可能需要时间。

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A股去杠杆尚需时日
　　基于去杠杆，信心重建，赚钱效应与融资功能恢复需要较长时间，高盛预计中短期内A股疯牛行情恐难现，投资者不宜寄望过高，未来12个月A股将处于复苏周期，12个月内沪深300指数预计上涨20%。

　　Guggenheim首席投资官Scott Minerd指出，根据他的测算，在最高峰的时候，A股两融规模大约接近2.3万亿元，相当于流通市值的9.6%，这在全球任何股票市场，在任何历史时段都算很高的水平。

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A股两融峰值占流通市值比例仅次于美国1929年股灾时期
　　根据上图所示，A股两融峰值占流通市值比例高达9.6%，仅次于美国1929年股灾时期的12%，如今美国股市的常态值低于3%，而A股两融余额占A股总流通市值依然高达5.78%，堪比台湾股市1998年崩盘时的6%。

　　Minerd指出，尽管A股两融余额近期迅速回落，但绝对规模以及占自由流通市值的比例对比全球股市来看依然处于高位，去杠杆并非一朝一夕，时间才是最好的疗伤剂。
注：水平高的，胆子大的人利用融资在牛市可以赚钱，熊市你水平再高也白搭，普通人用融资在牛市还能赚点，牛市过了就只能蚀本了

15-7-27 7月最后4个交易日的走势 (2015-07-27 19:11:39)转载▼
标签： 股票
前两次结束牛市的那根月线大阴柱都至少有18%之巨，09年8月则有21.8%。 今日跌完，6、7两个月合计才20%——两个月20%。预计本月的大阴线会比较实在，至少15%的下跌幅度。
本日最后1小时的下跌速度之快，远超6月以来任何一小时的下跌幅度，预计明天会有暴力反弹3-5%，指数也将以红阳报收，但随即3日都将继续下跌  ——  1阳3阴最有可能是7月最后四个交易日的走势。

由于本周最终会带来比较大的周线阴柱，8月初指数就会反弹，但这个反弹只是用于做8月月线上影线所用。
考虑到券商龙头已经破年线，银行股破年线只是迟早的事，所以预计8月第一周周尾开始继续下跌，希望8月第三周能够止跌，第四周开始反弹，8月收出一个长下影线的阴柱，3月累计30%的跌幅，9-10月可迎来长达2个月的上升至4550点的右肩，本轮下跌的幅度越大，可操作的空间就越大，这点主力也应该懂的，所以，我们还是期望多跌一点下去。

值得注意的是， 领跌股预计率先企稳，强势股则半年线处盘整。
注：这个比较分析很好，客观