我对大盘形势的一些认识 · 续 ·

简单的评论

一，今天的走势，大体上是在预判之中的。昨天曾担心，如果打压的话，局面可能失控，从今天的分时形态看，主力干的不错，两波快杀很标准，然后是复杂双底，尾盘站上半年线。应该说，这些动作都是主力的既定安排。

二，需要提醒的是，如果未来两天仍然出现盘中打压，就要有些警惕了，这有可能是主力要做探底形态的信号，大家应该做好相应的应对预案。

三，站上半年线以后，未来几天的走势大体有三路变化：逼空，整固，探底。

根据我对做盘的理解，不建议马上走逼空这步棋。再次探底，有一定概率，但是，这会使得本月收红盘的压力比较大。

个人推荐依托半年线整固三两个交易日，为的是调整短期均线的角度，也使得次低位横盘的形态比较的充分一些，为下周向上攻击搭好架子。

在半年线这里可能会有提按动作，至于是先提还是先按，这个完全取决于主力，我不做猜测。

转载一个数据分析，来自中证网 ：

周一期指的全线大跌并未唬住现货股票市场，周二大盘低开后震荡向上，截至收盘站稳4000点。而与周一情况相似，昨日三大期指与三大现指数依旧“各走各的”，不再见往常亦步亦趋的景象。走势上，现货指数走势较为平缓，而期指震荡剧烈，短短的一个交易日内，三大期指主力合约均至少连续走出两个明显的W形态，IF1508合约走势最为曲折，IC1508日内振幅逾7%！

截至周二收盘，期指较现货仍然保持深度贴水。沪深300指数主力IF1508合约贴水197.01点；中证500指数主力IC1508合约收盘贴水505.46点；上证50指数主力IH1508合约贴水106.77点。

为何现货指数并没有如期指预期的那样“大幅走跌”，反而稳中有升呢？

事实上，根据投资者复盘日记可见些许端倪：昨日上午开盘现指低开，期现贴水明显收敛。昨日期现指数间的深度贴水实际上出现在现货市场第一波跳水之后。

“周二现指低开可能是对前一日期指深度贴水的正常反应，基差也明显收敛，但随后现货市场的下跌令期指市场的套保平仓压力骤增，在多头不足的情况下，实际上期指尾盘勉强翻红是由套保盘平仓所致。”一位资深期指投资人士解释认为，上午股市跳水，导致套保空仓开的过多，最后跌过头了，经过干预的期指，池子太小，已经容不下现货套保需求了，所以导致了大幅度贴水。“从日线可以看出，中证500现货跌了3.5个点，IC跌了8个点。”

对比历史数据，沪深300期指主力合约持仓量最多时在30多万，周二收盘时持仓仅为51627手，上市时间不久的中证500期指主力合约持仓最高时在5万多手，周二收盘持仓则为9804手，不足1万手。下降幅度高达80%。

“主力合约从1507过渡到1508合约后，很多期指投资者都不参与了。目前的现在开仓制度令一些投资者摸不着头脑，规模较大的资金也甚至不敢放在账户了，现在期指持仓只有2013年时候的水平，容不下现在这么大的现货套保需求。”上述投资人士表示。

有分析师认为，就多空博弈角度而言，机构做多兴趣不浓，如最近新发基金较少，需要买进期指锁定筹码的较少，而散户投资者虽然在做多，但相对机构卖出套保的压力，根本不占优势。“周二市场的翻红实际上是由于巨幅贴水情况下，敢于继续卖空套保的机构不多，只能平仓，由此期指空头持仓不断下降。而实际上一些机构迫于对冲端平仓只能无奈卖出股票。”

对于期指走势震荡的加剧，银建期货张皓认为，虽然三大股指期货日内成交量相对前期已经有所恢复，但是持仓量依然没有恢复到之前水平，当前部分资金主要以日内交易为主，捕捉短线交易机会，并没有采取隔夜趋势性的操作，因此在日内资金追涨杀跌影响下，股指往往呈现出振幅较高的宽幅震荡走势，与现货指数较为平稳的走势形成鲜明对比。

我加几句按语：

个人认为，期指贴水这个现象，很大程度上只是一个技术性问题，现在更加重要问题是，现货市场不能放量，这个很讨厌，原因我推测有以下几个：

一，现在这个点位，持筹者惜售心理明显，对国家队救市的高度存在比较大的幻想。

这也不奇怪，据我大致估算，现在的很多个股，只相当于上证指数2900时的价格，有的还要低一些。也就是说，上证指数由于权重股的护盘，失真极大。

二，各路护盘资金大举扫货的意愿并不强烈。

从国家队这方面看，总体上是在玩六个茶杯三个盖的把戏，砸钱的诚意不够，自己的小算盘太多，比如养敌自重，比如发点国难财，等等。说白了，理论上是无限流动性，其实并不见得有那么多钱，就算有，也不见得肯掏那么多钱。

主要还是想把场外资金给忽悠进来，我看这是他们的主要目的。他们的潜台词是，你们上，我掩护，你们进攻，我维稳，你们抗住，我数钱。说是流氓假仗义其实也不为过。

从上市公司这方面说，算计就更多，脸皮就更厚，增持100股，绝对讲政治。

——一边是不愿意卖，一边是不真想买，如果是拉皮条，这可真是个苦活儿！

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股事夜话

关于上证指数的月线，这里想再说几句。

一，如果本月最终收出阳线，形势会不会乐观一点呢？我得说，仍然不见得乐观。为什么？因为6月的k线，明显侵入到了4月的k线的实体之内。关于这个“侵入规律”，我在上个帖子当中已有表述，这里不重复了。

我想指出的是，我所说的侵入，不要求量化，只要具备直观上的显著性就可以。@乃蒂莉MM曾提到07年6月的形态，以我的标准来看，那根K线对4月份的侵入过于不明显，以至于必须经过核对两个月的具体收盘点位才能知道是不是侵入了，这就不具备直观显著性。

二，09年头部的月线形态，可能对这次行情有一点参考意义。如果这次反弹也能走出类似的形态，在我个人来说，就觉得是很可以知足的。

三，6月的这根K线，上影线比较明显，以这样的形态形成头部，这在00年1月以来的几次牛市行情当中还是第一次。我的意思是说，一般来讲，主力为了掩饰头部迹象，不会留下这么长的上影线，从做盘的角度来说，他完全可以把T月的上影线部分，先做到T-1月的实体当中去。据此推理，我们似乎可以乐观地期望，这次反弹能够完全吃掉6月份的K线，然后，不留痕迹地在某个月突然见顶。——会这样吗？我不知道。

四，写到这里，我不得不说一些非常纠结的话：

首选是想强调这样一个意思：我们所依赖的经验，仅仅来自于这个市场非常短暂的历史。从概率统计的角度来说，样本数量不够充分，因此，得出的任何结论都只是一种不完全归纳意义上的，可能具有真理性，也可能没有。

然后我想说的是，虽然经验是这样有限，历史是这样短暂，但是，如果我们不依赖这些经验，不去从历史当中寻求规律，那么，当我们面对这个不确定的世界的时候，还有什么值得我们去依赖呢？

看月收盘。

简单的评论：

今天的走势挺有意思，主力用一种比较怪异的方式，原地整固了一天。据我领会，这实际上是在补一个次序，就是我曾经指出的，17日大涨动手嫌早，之前应该有所铺垫。嗯，说不定主力是听到我这两天的喊话了。一笑。

现在大盘30分钟图的形态，应该说基本上可以了，再不涨，就该往下掉了。当然小跌一点也是不错的，问题是能控制住局面么。

我的意见是，先站上半年线再说，站稳以后再行整固。这应该是照顾了各方面的、比较均衡的一个选择。

转载一个观点，不代表本人立场：

近期3大股指期货的远月减近月价差，越来越低，像不像（按：原文如此。）周五拉高结算？

 之所以月份间贴水，结算会拉高，理由很简单，您从股指期货的本质去想就可以了-股指期货是零和游戏，多方如果赚钱，这钱就是空方给的。

因此，如果有人要拉高结算，那么她必定准备好了资金在临近结算时大买股票，也建立好了期货多仓。那么，结算价拉高后，这些多仓的获利是从谁的口袋里掏出来的呢？答案是空方。

最后，目前远月期货的持仓量确实偏低。

以IF1508为例，本周一的持仓量仅为11535手，对比IF1507同期的持仓量为23438手，只有一半。

这就说明，确实抑制了空单转仓IF1508的意愿。 所以，从远近月价差来看，确实有拉高结算的迹象。

股指期货已经交易逾5年，这个现象首次出现，值得关注。

我加几句按语：

本人不是炒期指的练家子，所以上边这个分析，说的对不对，我不知道，愿高明赐教。

我想说的是，现在从大盘的日线层面看，k线形态比较单薄，如果只是单脚落地，那么需要做一个次低位横盘的形态，位置最好是在半年线上方一点，时间跨度应当不少于1个月；如果做双脚落地，形态当然更稳当一些，但需要的时间也会更长。

做形态的主要目的是为了修复均线系统以支撑日线向上攻击。现在的均线形态不理想，如果不充分收拢再扭转，行情的高度有限。

现在的问题是，7月份只剩不到两个交易周了，
即使做横盘形态，时间也不够。依上证指数月线的历史经验，7月份不能再收阴线，这样行情才有可能（请注意“有可能”这几个字）继续修复，这就意味着在剩余几个交易日必须站上6月份的收盘点位，那么从形态上说，可就不是横盘形态而是攻击形态了。

另外，现在成交量不能放大，也是制约行情高度的一个重要因素。

形势似乎不算乐观，且看大主力如何施展。

谢谢！[引用原文已无法访问]

兄过奖了，中等身材而已。：）[引用原文已无法访问]

好帖要顶。