我对大盘形势的一些认识 · 续 ·

支持

猫冬去了：写给关注我的朋友们

  这一个来月，只写了可数的几个帖子，不料上一个丢一个，上传四个丢了三个，搞的真是没脾气了。其实不瞒大家说，俺这脾气是相当的不咋地，气性大，不耐烦，不稀得将就。我只是一炒家，来此地胡乱写帖子，其实主要就是图一乐儿，没打算混成个大威或者预测帝五六的来靠这个讨生涯。现在搞的这么闹心添堵，想让爷耐着性子伺候，那可有些勉为其难，所以呢，就决定不写了，至少是暂时不写了，反正也没什么非说不可的话。至于是等到春暖花开还是下一轮牛市再来妄议股市楼市天下事，那就需要看机缘了。

  只是，我觉得自己这样兀自甩手猫冬去了，有些对不住关注我的两百多位朋友，你们给予我很大的支持和抬举，尤其是那些曾经给我加过油捧过场顶过贴的朋友，你们给了我很多温暖的体验，我无以为报，只有感恩戴德了！本打算逐一爱特你们，但是咂摸了咂摸，总觉得这样做有些高调和煽情。你们能够一直关注我，这在很大程度上已经表明了你们的品位，所以我相信，相忘于江湖江，这是咱们共同的风格。

  新年就要到了，祝你们，以及所有曾经来我这里看过帖的朋友们，在新的一年里，身体棒棒哒，事业旺旺哒，财运杠！杠！哒！

  另外，请允许我借此机会和各位股总说几句：我来贵县时间不长，但是颇写了几百楼的帖子，其中，有一些差不多可以算是歪理邪说，还有一小部分，是让你们感到困惑的顿号（这是我用来测试让人倍感困惑的网络的），蒙各位股总不弃，一律慷慨放行，谢谢你们！

实体经济现在很差，尤其是制造业！我在制造业七八年了，12年开始感到寒意，现在情况越来越差。很多机械行业停工裁员，有项目也不敢接，付款非常差！

妄议

今天说一说我个人对宏观政策路数的一些认识。

从去年底开始的降息通道已经持续一年了，似乎有理由预期，央行有可能学当年的格老，把基准利率降到一个相当低的水平。其中的政策本意，一定是希望资金流向实体经济，这是没有疑义的。问题在于，资本有它自己的意志，现在实体经济的盈利预期这么差，资金不可能主动地大规模地进入实业领域，这也是没有疑义的。所以当局现在的策略是退而求其次，资金进入房地产领域也是可以的，甚至是欢迎的。人民日报在9月底已经定了调子， 指出：房地产市场是稳住宏观经济的重要之锚。道理很简单：拉动了楼市，就会拉动几乎整个工业产业链，资金进入房地产市场，就相当于进入了实体经济。我想指出的是，在现阶段，想让资金进入楼市，仅仅依靠从宽的货币政策是远远不够的，还需要减免税收，一线城市松绑等一系列财税政策和产业政策的支持。在这方面，我很担心政策出偏。现在要搞什么公积金证券化，这是旁门左道。你把公积金贷款额度提到200万行不行？这是实在的政策。再有就是房产税的问题，我很担心当局要出昏着！

在货币政策宽松的时候，流动性的主体无非流向股市和楼市，风口其实并不多，这是现阶段我国的基本国情决定的。现在的问题是，房价太高，虽然已经调整了近两年，但是仍然处于不合理的水平。如何保证房价避免硬着陆的同时，让居者有能力有其屋有大屋有好屋，这是考验当局智慧之处。所谓的二次房改，就应该在这个问题上下功夫。据说正在考虑把一部分商品房转为公租房和廉租房，这个路子的方向是对的，但是力度不够。应该着力解决70末80后以及更加年轻的就业者买不起房的问题。老家儿给买房不算买的起房，那实际上是透支了老家的养老金。我个人的建议是，再次启动福利分房制度，可以先在央企和中央部委试点。再一个，应该改革地价形成机制，这个比改革汇率形成机制似乎还要紧迫一些也未可知，因为高地价正是高房价的根源。这些问题以后再细说，这里只是提一句。

股市，据我判断，在现阶段当局的心目中至多排在第三位，也就是说，当局最希望资金流向实业，其次是楼市，再次才是股市。现在的股市政策应该说已经明朗化了：加大股票供给，减少资金供给。我想在此特别指出：现阶段持续宽松的货币政策，不是为股市准备的。如果资金对股市情有独钟，非进入股市不可，那好，这里有注册制在候着，有一堆新股在候着。所以弄来弄去，进入股市的资金其实还是给引向了实体经济，只不过效率未必很高。现在对注册制七嘴八舌，唱多唱空的都有，其实事情很简单，要害就是：为实体经济更多更容易地圈钱。

谢谢大哥！是做的比较激进，防守不足，自己也在反思如何在进攻的同时注重防守！不能空仓的坏毛病要改改！[引用原文已无法访问]

大海兄弟，看了你的跟帖，慨叹良久。摸索一个适合自己的盈利模式是很不容易的，几乎不可避免地要走很多弯路。我记得你曾说，你很喜欢这种激进的短线交易，觉得很快乐，我觉得这说明你的心理素质是不错的。现在面对熊市，在交易策略上有必要考虑向保守和稳健的方向调整调整。这是我的一点浅见，供你参考。

学了，这两周做的非常差！打板连续吃大面，亏损严重，有点失去信心！默默学！

闲扯

今天说说楼市。先转载一条有关的信息，然后评论几句：

据人民网报道，最近三个月，北京土地市场成交火爆，区域高价地频现。值得注意的是，这些地块大多位于北京5环以外甚至更远的周边地区。

从8月底开始，中铁建金茂联合体拿下的石榴庄地块楼面价超5万元/平方米、龙湖平安联合体拿下的孙河地块楼面价亦超过5万元/平方米。随后，东坝、丰台、顺义等地也频频拍出高价地，随着龙湖、泰禾、华润等品牌开发商接连进驻，丰台土地价格已经开始不断攀升。其中10月20日葛洲坝以49.5亿元斩获了丰台樊家村地块，其商品住宅部分的楼面价超7.5万元/平方米，创下北京土地市场楼面价的历史性新纪录。

业内专家表示，北京不断刷新天价地是取决于一线城市土地的稀缺属性，尽管近期新出让地块的楼面价一再超出市场预期，但仍不减其热度。北京年内的土地市场交易额将突破2000亿元，创造历史最高纪录。

新地王的集体诞生，无疑刺激了区域周边的市场心态。据了解，多个出现地王的区域开始条件反射般地掀起促销热潮，周边项目借助市场对大开发商进驻带来利好的预期，纷纷趁机出货，而二手房市场亦情绪亢奋。

评论几句：

一，现在这个时机拿地，技术上是正确的。

二，今年孙河地块的楼面价仍然是5万，已经和13年该区域的地王持平。13年是值得纪念的一个年份，如果按年收盘来说，北京楼市在这一年见到了历史性高点。

三，2013年拿下孙河地块的是中粮地产。具体是几月份我记不清了，印象里大概是年中的时段。当时我已经开始看空北京楼市，中粮的这个举动让我开始考虑有必要高抛一处楼盘，也就是说，我是拿中粮当反向指标的。为什么呢？因为这个公司的择时能力比较差。现在看，我的决策是正确的。

我想说的是，如果主要是从基本面的角度来选股，我是不会考虑买中粮的。但是关键在于，我买的是筹码，不是上市公司本身。从筹码的角度来看，中粮地产还不错，庄家比较给力，比起我同期持有的金融街，要强很多。吊诡之处在于，金融街的基本面要远远好于中粮地产。这就是我们的股市。

妄议

近期这个局面有些难解，这里记录一些个人的零散的分析和认识，不成系统，方家勿笑。为求简要，有些观点不展开论述了。

一，从现在的货币政策走向看，流动性应该是比较充沛的，但是流动性充沛并不必然导致股市走强。以我自己的经验来说，大体上存在这样一个规律：在流动性宽松的时候，要么股市先涨楼市后涨，要么股市楼市一块儿涨，要么楼市单独上涨。也就是说，在流动性宽松时，资金进入楼市是大概率事件，是不是进入股市则不一定，还要看其他条件。

二，流动性充沛只是股市上涨的必要条件而非充分条件，这个需要注意。股市上涨不仅需要流动性充沛，还要看另外两个条件：市场心态和估值水平。市场心态，说白了就是人心向背和人气聚散的问题。这次股灾，对市场心态打击巨大，影响将是非常深远的，不要低估这一点。同时，现在的估值水平并不低，至少对我个人来说，远远不到眼馋的程度。略有上涨是可能的，但是不具备大规模上涨的基础。

三，现在“供给侧改革”成了一个热词，具体到股市来说，仿佛是这样落实的：加大股票供给（重启IPO，强推注册制），减少资金供给（去杠杆）。政策本意如何，似乎不必再问。会不会重演股改初期的闹剧，我看是有可能的，我是做好趁火打劫的准备的。

四，现在这个市场主力的操作思路到底是什么，我总是有些不大领会。拉券商板块、地产板块，貌似是在做热点，依我看其实是在维持指数图形。近期二线地产股并不热络，这需要注意。

好像还有一些想说的，写着写着不知怎的就给忘了，只好先记录这么多。

@宵小散

的确，多空分歧不是主要矛盾。有关主体之间的矛盾有公开化的倾向。看场子的近来不知怎的了，丧心病狂地作死找抽，真是不抽白不抽。