我对大盘形势的一些认识 · 续 ·

妄议


今天来说一说形势判断。首先俺得坦率交代，上证指数从去年9月份以来到现在的这个走势，抛开技术层面不说，单从主力意图这个角度讲，我是基本上没看懂。我觉得这7个多月的做盘思路相当令人费解。

今年1月份的暴跌是谁干的，众说纷纭。无论怎么说，给砸出一个新低，就是打人家脸了。从技术上讲，洗盘没有这么洗的。虽然我挺佩服现在这个控盘主力（有人说是国家队，有人说是谁谁谁，其实具体是谁不重要，反正意思都差不多），但是我也想喷几句：2600多点其实比前低合共才低了两百点，你何必不在去年10月就把9月份的平台破位诱空一下涅？你何苦绕这么大一个圈子再砸下来涅？几个月做图形得浪费多少感情呀，真是累神！

今年1月份的低点，我说过了，差不多是地上一层的位置，如果再仔细一点说，应该是靠近一层天花板的位置。这个位置比较尴尬，说高不高，说低又没什么吸引力。所以场外资金基本上是坚决不进场的态度，这完全可以理解。

从我这么一个光明磊落的角度去推测，从去年9月份开始，有人就在做局。这个局做到11月初，让私募一哥被捕这个事给搅乎了。从那以后，大量资金开始出逃。这个现象我在去年说过了。今年1月份出现新低以后，又开始做局，从节奏上看，和去年那个局的意图应该差不多。做局的目的是什么，我胡猜哈，可能是想放什么资金出来。是什么资金涅？我胡猜哈，可能是股权质押资金，票据资金，诸如此类和银行系统有关系的资金。

一哥案我觉得不能低估它对业界的影响力，这个案子怎么处理，会影响到股市的资金供给。影响资金供给的还有银行的票据事件。现在这个事媒体上不怎么提，好像没人拿它当回事，我觉得这只是表面装镇静。回顾历史，2001年下半年开始进入熊市，主要是由于两件事促成的，一个是国有股减持方案出台，一个是清查银行资金违规入市。

目前有两件事有关当局想尽快落地，一个是注册制，一个是债转股。这两件事，毫无疑问都会增加股票供应，从这个意义上说，和当年的减持国有股有一比。而一哥案，票据案，都会减少资金供给，和当年的清查违规资金入市有一比。所以现在这个局面似乎就很难乐观。有人说养老基金准备进场了，好多钱呐，股市有希望了。咱不是养老基金的经理，有关方面会怎么安排这个事咱也不知道，我觉得如果他们还算比较理性的话，他们应该会等一等，先看看美元加息怎么落地再说。

总的来说，现在的基本面、政策面、资金面，不确定性比较多。这样一个形势，假如放在熊市的尾段，对于我个人来说反而是有很大吸引力的，我会偷摸地开始进一点底货，就像2014年那样。可惜的是，到现在为止，指数调整的时间和空间都不充分，技术面离熊市尾段还很遥远。但是我注意到，已经有人高喊了好几个月“新一轮牛市已经开始”。近来流行一个段子，说当代中国人有几大人生幻觉，其中之一是总觉得股市即将暴涨，牛市马上开始，我觉得这话说的实在有些忒不厚道了。

哈，不会介意，我和兄一样也爱开玩笑！

不瞒你说，自从我摸清了桃谷的风土人情以后，就拿定了装低调的策略。我很满足于能有这么一小块地方，记录一些自己想说的话，能有三几个比较投缘的朋友，时不时来坐一坐闲扯几句，这是我喜欢的气氛。但如果总是遭受吹捧，这会让我觉得很惶恐，也会让我继续装低调的难度相当地加大。（此处的表情：真诚的，灰常真诚的）

今天装低调就到这里，准备去证监会讲课了：）

@yingniu 老兄别介意，开个玩笑而已！以兄的学识和水平，比那帮家伙高多了，直接去给证监会和银监会的领导们讲讲课吧！
不过老兄的分析思路和分析角度的确让人受益匪浅，学到了很多！

欧买告！兄竟然忍心拿我和那帮家伙比！

说几句认真的：我总说我在帖子里记录的这些东西全是胡扯和妄议，因为我不确定自己的观点是否正确。在这场子里混了不短时间，虽然总体来说多数时候看的还算比较准，但是具体到某一个判断，仍然可能存在50%的错误概率。所以希望来看帖子的朋友一定不要被我的噪音误导，要坚持自己的独立的分析框架和推理方式，要紧要紧。

@yingniu 老兄看问题总是一针见血看到问题的最核心内容，佩服！我甚至怀疑老兄是证监会的工作人员，呵呵！

数据分析


据中国证券登记结算公司公布的数据，上周（3月7日~ 11日）新增投资者数量为47.49万户，较前一周的46.14万户增长了2.93%，这是连续第三周出现新增投资者增长，且上周47.49万户的新增开户数也再度创出自去年7月救市以来的新高。其中，自然人投资者新增46.06万户，非自然人新增0.07万户。2月的第三周（2月22日~26日），新增投资者数量在历经股灾2.0和3.0后，再度站上40万户的水平，达到42.36万户。

另据中国投资者保护基金的最新数据，上周（3月7日~11日），投资者银证转账净转出252亿元，这是在连续三周净转入后出现的净转出。在此前三周（2月15日~2月19日、2月22日~2月26日及2月29日~3月4日），银证转账净转入金额分别为1415亿元、735亿元及685亿元。

按以上数据计算，从2月22日到3月11日，累计新增开户数为136万，累计净转入资金为1170亿，相当于平均每户转入8.6万，说明主要是散户进场，没有大资金进场的迹象。指数的上涨应该是存量资金所为。

我想给2600多点进场的这些朋友点个赞，作为新手，能够在这样一个点位下注，应该说眼力还是可以的。短线是不是会有明显的盈利空间，我不知道，但是从中线来看，打个比方说，熊市里的大级别低点一般是在地下室的二层或三层，2600多点这里差不多是地上一层的位置，也就是说，中线的赢面还是有的。

这次是不是会跌到地下室，这个我不知道，我也不去猜。我应该做的而且是比较爱干的事情是，当这头熊掉进地下室的时候，出手搭救。没掉进就算了。地面上的熊，由它玩呗。

再看融资余额方面，近期出现16个月以来的新低，本周维持在8300亿上下。股指上涨的同时融资余额持续下跌，一般来说意味着低点的级别不够。级别不够，未必不涨，但是空间有限，除非融资余额能够迅速补量回升。

今天上午的一波大跌又回到了一个星期前。

@小野怡情
兄好！关于大盘，现在2600多点这里，对我个人来说没什么吸引力。在熊市里，我的纪律是这样：不跌到我认可的点位，我会持续等待。我认为现在这一轮熊市，调整的时间和空间都可能会超出预期。
转载一个数据分析：
《证券日报》记者2月23日从中国投资者保护基金公司获悉，上周(2016年2月15日-2月19日)投资者银证转账／银衍转账引起的资金变动净流入1415亿元。其中，2月15日(春节后第一个交易日)净转入834.01亿元。
统计数据显示，上周证券市场交易结算资金银证转账转入额为5609亿元，转出额为4194亿元，期末数为16625亿元。另外，股票期权保证金净流入2.07亿元，期末数为27.61亿元；融资融券担保资金净流入217亿元，其中，春节后第一个交易日净转入121.65亿元，期末数为2465亿元。
统计显示，2016年以来，证券市场交易结算资金总体保持净转入，截至2月19日，证券市场交易结算资金银证转账净流入1264亿元。
与此同时，沪深两市新增投资者数量大幅增加。来自中国结算的数据显示，上周(2月15日至2月19日)新增投资者数量35.62万，相较于春节前最后一周(2月1日至2月5日)增加9.39万，环比涨35.80%，结束连续两周下滑势头。
另据金融界网站2月26日消息， 在中国结算公布的月报中，按照持有市值，将投资者分为8个档次，从低到高分别是:1万元以下、1万~10万元、10万~50万元、50万~100万元、100万~500万元、500万~1000万元、1000万元~1亿元和1亿元以上。数据显示，在今年1月大跌后，仅有1万元以下和1万~ 10万元两个档次的投资者数量出现增长，其余全部出现下跌，而增加最多的是1万元以下这个档次，总共增加了近237万人。
综合以上信息，我认为大级别低点还没有到来。

大哥对最近的楼市有什么看法？

老兄，怎么没见对最近的行情分析一下啊？