新一轮A股大熊已向我们走来

发改委副主任：要发展资本市场就要能够经受住波动

2015年09月01日 16:42来源： 编辑：东方财富网 

中国发改委副主任宁吉喆表示，股市债市在中国融资格局中作用有限。下一步要继续采取有针对性的预调微调。股市波动是可控的，要发展资本市场就要能够经受住波动。

屁，熊是空降的好不好，压死大牛。然后又翻个身压死无数小散。
等你看到熊的时候要么已经被压死了，要么熊已经准备走了。

那证监会收券商的钱干嘛？

学。。

罗杰斯：金融危机最快秋天爆发 这样做能保卫资产

2015年08月31日 20:59  东方财富网 

2015年8月26日下午3点，南京金陵饭店，73岁的吉姆罗杰斯应邀出席新华网主办、《价值线》协办的“对话罗杰斯”论坛。
　　

谈金融危机：

　　
《价值线》：金融危机真的要来了吗？

罗杰斯：我现在非常担忧，你也应该担忧。从历史周期看，一般每隔7年，我们都会看到经济放缓，特别是在发达国家，我们知道离上一次经济危机已经过了6年。我觉得，可能是明年、后年或者三年后，全球会爆发金融危机。

《价值线》：那么，最快何时爆发？

罗杰斯：最快今年秋天就可能爆发。

　　
《价值线》：有哪些征兆可以帮助我们判断金融危机的爆发？

罗杰斯：股价全面下跌，所有的东西价格都在下跌，那个时候你就要做好金融危机即将来临的准备。

《价值线》：有一种说法，说金融危机爆发的时候，应该配置美元资产或者黄金。您认为这种办法可行吗？

罗杰斯：事实上，我也有买入美元。我持有美元的原因是全球经济会出现更多的动荡，而在动荡时期，许多人会争相涌入他们认为的避险资产，而美元就是被大众认为的安全资产。

当金融危机爆发时，美元有可能升值很厉害，当美元涨很厉害的时候，就是我抛售美元，买入黄金的时候。我觉得黄金跌到1000美元/盎司以下可以买入。

谈股市：

　　
反弹之后，跌得更厉害

　　
《价值线》：您觉得中国股市会继续下跌吗？

罗杰斯：应该会。 股价再继续往下走，央行还会救市。救市之后，市场会有一定的反弹，但是反弹之后，可能就会大幅下跌。大部分的市场都是这样，不仅仅是中国股市。反弹的时候，就是你该卖出的时刻。因为，反弹之后，会跌得更厉害。

　　
《价值线》：您在今年7月28日买入中国股票，当时上证指数在3600点徘徊，您现在也被套了，您打算怎么处理？

罗杰斯：对，我也被套住了，我没有直接买A股，A股太贵了，我买了港股以及一些ETF。

我现在在美国没有任何投资了，因为我判断美国股市已经到了历史高位，我把日本的股票也都抛售了，我在等着事态的变化。正像我之前所说的，金融危机就要爆发了，所以你们也要小心。

　　
我一直坚定地看多中国，意思是我看好中国这个国家的增长和发展，但这并不意味着我总是看多中国的股票市场。如果在未来中国犯了一些错误，我可能也会选择卖掉中国的股票。

谈旅游：

最爱中国,  但不宜居住.

《价值线》：我们知道您去过很多国家，在您游历的这116个国家中，您觉得哪个国家印象最深刻的？

罗杰斯：中国，我特别喜欢中国，我想我在中国去过的地方，可能比你们还多。我觉得更重要的不是听我的推荐，而是要去自己感兴趣的国家。

　　
《价值线》：既然您那么喜欢中国，为何不直接搬来中国定居，而去了新加坡？

罗杰斯：我们其实最开始的时候，是想搬到中国来定居的，但是中国的污染太严重了。很遗憾，我们没有找到任何一个空气干净的城市可以搬去居住。

本次A股的下跌到目前为止还是很温柔的.

和1993年, 1994年,  2008年及2009年相比较,  本次A股的月跌幅居然没有超过15%以上的,  而一般在大熊市中,  月跌幅在15%以上,  甚至于20%那是很常见的,  所以说,  后市大家要提防A股更大的下跌.

从常识和经验上判断,  A股后市下跌空间依然很大,  现在的反弹仍是逃命的机会.

只谈两个例子:

一,  是没业绩,  只谈概念的,  举美国纳斯达克为例:  其2000年5100点时的平均最高市盈率是96倍,  泡沫破灭后最低跌到14倍;  我们的创业板,  在其4000点时,  平均最高市盈率是145倍,  如果参考纳斯达克的跌幅,  我们大致可推测出,  创业板要跌到平均21倍市盈率的水平.  可怕的是现在创业板的估值仍在80倍左右的水平上.

二,  是有业绩,  有高股息分红的,  我们举浦发银行为例:  在2011年7月到2013年6月两年间,  浦发银行的股价一直是在盘整中,  其平均股价(前复权)大约是6.35元,  而自2013年6月最低价5.8元到2015年6月最高价18.4元,  股价整整上涨了2倍,  但是,  这期间,  浦发银行的业绩增长幅度2年累计仅为23%.  很明显,  浦发银行的股价上涨幅度远远大于其业绩的增长幅度,  就是在今日,  其股价仍维持在14元上方.  市场普遍认为,  浦发银行今明两年的业绩增长将在5%以下.  可见,  浦发银行在未来业绩微增长的状态下,  其股价自14元回归到7--8元是十分正常的.

其实,  所有的银行股都有着类似浦发银行一样的下跌逻辑.

上述两个例子基本上告诉了我们:  未来A股下跌空间仍很大!

越是救,  越不是底!

由于招行被视为目前中国银行业中最好的银行,  我最最乐观预计在未来的经济下行过程中,  招行的不良贷款率仅为5%,  坏账绝对金额为1300--1400亿元.  这意味着招行以目前计提的坏账拨备800亿元,  再加上预计的2015年全年净利润600亿元,  共计1400亿元,  全部冲销后,  招行的实际业绩将有一次至少为零的过程.
  
  随后,  招行重生,  再次迎来一次辉煌的大牛.  
  

判断格式统一，但由于招行的扩张格式，其实际数字还会扩大很多。
至少要给以1.4的参数‘
但参考0001的历史，表依旧会给做得比较漂亮，但最主要问题在，没有看到那个银行，真真在收缩，在甩不良资产。

前港财政司长梁锦松警示未来股市风险越来越高

2015年08月26日 16:58 新浪财经  
　　

8月26日下午消息　环球股市近期持续震荡，内地央行昨夜调降利率及存款准备金率，但两地股市今日继续双双下跌。香港前财政司长、南丰集团行政总裁梁锦松今天在香港表示，近期的股市震荡金融界早已预料到，而且这次波动并非一时，以后风险只会越来越严重，呼吁投资者要留意市场风险。
　　
梁锦松指出，目前市场的波动是业界一早已经预料到会发生的，因为自2008年金融海啸之后，各国央行纷纷实行宽松货币政策“印钱”，速度远远超过了实体经济的发展。环球热钱流量大、速度快，因此冲击各国金融市场，造成剧烈震荡。

梁锦松称，目前全球资产总量达到实体经济GDP的3.8倍，不但如此，未来各国“印钱”的速度依然未必减慢，加上目前科技手段先进，让热钱的流动速度更加迅速，因此股市的波动并非一时之事，“以后的风险会越来越严重”。他呼吁市民要量力而为，小心投资风险。

对于此前内地央行引导人民币汇率市场化，令人民币汇率贬值，梁锦松则认为是人民币国际化的其中一步，未来人民币的汇价会更加紧贴市场。并指中国当前作为世界第二大经济体，未来的一举一动都会影响到全球。