青山遮不住

锂业市场资深人士——马增光先生

1、主要锂的来源都是两块，锂矿石和盐湖卤水锂资源，首先是加工成工业级碳酸锂，然后细化加工运用到各个领域。比如氢氧化锂用到润滑油机械行业，工业碳酸锂本身可以直接用到空调上做制冷机，还有玻璃陶瓷上改善性能。未来应用会比较多的航空航天这块，还有少量高纯锂产品用于医药这块。当然还有大家比较关系的锂电池这块，锂更是不可或缺。如正极材料、六氟磷酸锂都是大量使用碳酸锂，有部分钛酸锂的负极也会使用锂盐。正极负极和电解液都是锂电池的主要原材料。而锂电池的最终的运用领域有三大块，最早是消费电子，像我们手上用的手机，笔记本电脑，还有最近增长非常快的电动汽车，以及我们未来会有很大发展的储能能源。2015年是做了一个大致的预测，锂电池用锂的占比会超过35%，并且迅速发展，会对整个锂盐行业的供需关系形成一个非常大的影响。

2、从2014年到2015年锂的价格稳步增长。在2015年年初，银河的工厂基本处于停产的状态，只有天齐等几家主要的公司在生产。工业级的需求其实是下降的，工业级碳酸锂和电池级碳酸锂的价格相差越来越大。电池碳酸锂是在2015年10月份价格出现暴涨的状态，主要原因有以下几个方面——首先，无疑是新能源车带动的。2015年初南美发生了洪水，年终有地震，对主要产区的产量有影响，在中国的外围市场已经导致供应紧张的格局，因为国外的三巨头主要供应的是海外市场。国内的新能源车发展速度超乎我们的想象，发展非常之快，电动车在六、七月份的时候缺电池，把这个压力传导到电池厂，电池厂再传导到正极材料厂，最终传导到碳酸锂的公司，9月份之前实际上已经比较吃紧了。

3、很多中小正极材料厂都拼命去抢碳酸锂，进一步推升了价格，涨价的部分可以转加给客户。10月份价格涨到7万左右时，认为这个价格大概会维持到明年6月份，根本没有想到会这么缺货。有些碳酸锂公司因为缺原料的问题，供货不足，比如赣锋这边没有货。其实在10月份的时候很多工业级的价格就在四万块钱，需求因为整个经济不好其实是下降的，结果大部分手头有货源的是不合格的产品被压到库房，被压成金子了。不是说提前就打算囤货，而是看到涨势凶猛就把手里还有的货囤起来了。电池级碳酸锂在正极材料厂已经是接近零库存，而工业级碳酸锂流通渠道正快速地去库存。

4、天齐有没有碳酸锂不知道，但矿石肯定是不缺的，至于为什么没有大量生产来满足客户使用的需求，我们就不清楚了。Tianqi and ALB’s strategy and tactics  in an attempt to dominant high cost competitors is completely different than what SQM attempted twenty years ago. The end result will be the same - short term market disruption but no long term value addition. 天齐和雅宝谋图支配高成本竞争者的策略，，，，，其结果将对短期市场形成破坏而无助于增加长期价值。

5、关于碳酸锂的价格，预测短期很容易，预测长期不太容易。从历史上来看，从未来的需求量来看，基本上维持一个高位是比较正常的，因为供需的弱平衡。新增产能中间，现在最靠谱的是澳大利亚的Orocobre，他们在生产过程中还是有问题的，技术人员缺乏，解决问题的速度不快，所以明年他们的产量肯定不能快速满产。包括现有的稳定产能的企业，也会遇到这样的问题。现在碳酸锂是严重短缺的，盐湖这边也要到三月份之后才有机会补充上来，所以短期之内上涨是很肯定的。碳酸锂在电芯里面成本占比不高，在一个电芯里只占了5%到7%，一个电芯组装了一个pack，一个pack再加上BMS，以整车的成本来算，碳酸锂的占比就更低了。所以，即便是锂涨了很多，对整车的成本没有太大影响。但是，它的缺货，确实对国家发展新能源车有影响的。

目前全国已建成充换电站3600座，公共充电桩4.9万个，较去年底增加1.8万个，同比增速58%。申万宏源分析师表示，新能源汽车的推广及奖励资金将助充电设施增长。目前的政策补贴一直大力推动纯电动车发展，而我国充电基础设施的建设远远落后于新能源汽车产业，充电基础设施的建设成为限制纯电动汽车发展的一个因素。A股中万马股份、奥特迅、特锐德等上市公司，涉及充电桩等相关业务。

天齐锂业 002466 。无疑是国内锂业的龙头。
1、主营构成·截止日期·2015-06-30
项目名  营业收入  营业利润  毛利率  占主营业务收入比例
 ─────────────────────────────────────
A1锂精矿  4.18  2.38  56.95  55.37
A2碳酸锂及其他  3.29  1.12  34.04  43.50
B1国内(地区)  5.96  2.68  44.93  78.89
B2国外(地区)  1.51  0.82  54.54  19.97
C 其他  0.08  0.07  90.10  1.13
合计  7.56  3.58  47.36  100.00
2、在资源方面，公司已经控股了（占51%）全球规模最大、品质最好的泰利森。泰利森目前的产能（年产74万吨）足够覆盖，折合碳酸锂当量约11万吨；2014年实际产能利用率约60%，市场份额约占全球30%，供应国内80%的锂精矿。
3、在锂化工产品方面，公司射洪基地具备年产10500吨碳酸锂（含工业级和电池级）、1500吨氯化锂、5000吨氢氧化锂、200吨金属锂的设计产能；公司张家港基地具备年产17000吨电池级碳酸锂的设计产能。
4、2015年天齐锂业三季报，大概是单季度利润2000万。主要原因如下：
 1）.业绩计算了一次性计提了2000万固定资本损失并且无法转回。
 2）.按照2季度估计，财务费用中三季度银行利息4000万。应该是天齐锂业（江苏）原来的贷款。
 3）.​温菲尔德2亿美元贷款造成2000万左右的汇兑损失。
 4）.管理费用单季3000万，来自张家港天齐锂业（江苏）的亏损和日常管理费用。看目前的产能利用率在没有反应10月份碳酸锂涨价的前提下，张家港生产线已经快要达到盈亏平衡点了。
 5）.所得税费用高达45%，英国、澳大利亚、中国的各项税费，太高了。 
 以上1,2,3都是偶发因素，排除后，单季利润将高达9500万元。看看价格增长后的四季报能否上1亿元。
5、随着股价上涨，筹码越来越分散。9月30日，18844户。10月15日，19279户。11月30日，25929户。12月15日，27528户。与2007年的  002019  比较，只有一个情况不同。2019是越涨，筹码越集中，于是一气呵成；而2466是越来越分散，才导致行情比较波折。

说说盐湖股份（ 000792 ）。
1、合计控股51.42%的子公司青海盐湖佛照蓝科锂业股份有限公司，产能将迎来爆发性增长。公司今年有望生产碳酸锂4000吨，同比提高134%，成为锂行业的重要一角。蓝科锂业计划，到2017年底扩产3万吨，总产能达到4万吨，届时蓝科锂业碳酸锂产能将位居世界之首。
2、蓝科锂业的工艺流程听起来简单。盐湖股份晒制钾肥后的卤水对盐湖股份来说是没有用处的，卤水里面含有丰富的镁和锂，蓝科锂业的工艺流程是建吸附塔，里面填充吸附剂，废卤水流过后，吸附剂就会将锂吸附起来，成为氯化锂，“这就跟毛巾过滤水一样，把有用的东西留在毛巾上，然后拧出来。”但是难点同样明显，“察尔汗盐湖提炼锂没有可以借鉴的技术，所以摸索很长时间，主要原因是卤水中镁和锂的含量是500:1，镁锂比太高。”
3、2013年，蓝科锂业的主要精力用在建设和填充吸附塔，建了120个吸附塔。氯化锂吸附之后含量只有2～3克/升，需要进一步提纯，2014年公司建了一个5万多平方米面积的盐田，氯化锂含量提升到25～30克/升，之后碱化处理成为碳酸锂，目前蓝科锂业碳酸锂可以做到纯度为99.2%的工业级。
4、由于生产规模越来越大，蓝科锂业碳酸锂生产成本2014年有较大幅度下降。蓝科锂业产能达到1万吨后，碳酸锂生产成本约为国内其它厂家的一半，成本优势显著。（中国目前的主要碳酸锂厂家，卤水、矿石全部从国外进口，碳酸锂生产成本在2.8万元～3万元/吨。）同时，公司地处盐湖钾肥厂下游，水、电、路“三通”完备，具备扩产条件。盐湖股份每年产生2.7亿方废卤水，现在蓝科锂业利用的不到10%，有丰富资源可用，当锂价格上涨，上游原料势必会成为稀缺资源。这是蓝科锂业竞争优势之一。
5、顺便说一下，青海盐湖的资源分为别勒滩、东台吉乃尔盐湖、西台吉乃尔盐湖和一里坪四处。其中，别勒滩盐湖提锂由盐湖集团控股的蓝科锂业开发。西台吉乃尔盐湖由中信国安开发；东台吉乃尔盐湖是青海锂业所在地；一里坪由五矿集团开发。青海锂业大股东西部矿业集团还没有拿下东台吉乃尔盐湖的矿权，相关谈判还在进行中，青海锂业缺乏卤水资源而影响生产，据说技术过关了。除别勒滩盐湖外，其他两大盐湖均适用青海盐湖所技术，但两家均未提出技术转让。

000792主业还是钾肥，如果价格上涨，再加上化工产品扭亏，再加上碳酸锂，实现三者共振，那将是一个非常好的投资标的。且行且看。

我在会场的感觉，张江峰（锂业分会秘书长），这个人非常不错，情况明、数据清，也不傲娇。

张的主题演讲中说：
1、国外的情况。目前还是SQM，产能达到4.8万吨。第二个是FMC，产能是3.2万吨，预计今年产量可能要小于去年的2.2万吨。再一个是Albemarle，主要有碳酸锂，氢氧化锂等等，产能5.3万吨。再一个是Talison，锂精矿加工矿石处理能力达到150万吨，锂精矿年产能达到74万吨，其中80%是化工级锂精矿，2014年产量约42.6万吨。再一个是RB Enery，这个公司破产待重组，希望我们中国企业接手，但是我们中国没有企业去应答，所以现在还拖着。再一个就是Orocobre，这是新增加的。
2、国内的资源情况。
西藏矿业基本上已经达产了，西藏扎布耶盐湖碳酸锂储量184万吨，锂精矿产能一期8千吨。
青海中信国安科技，以及青海锂业，去看的时候基本上停产，主要是矿源之争；青海中信、青海锂业等四家公司组成一个新的公司，将对东台的资源进行开发。
再一个是西藏城投，对西藏阿里的两个盐湖开发了五年，今年可以出八百吨的碳酸锂精矿，可以提到含碳酸锂90%，成本控制在1万5左右。
还有一个产量比较大的是青海盐湖佛照蓝科，今年有望做到四千到五千吨的工业碳酸锂。
赣锋河源选厂，今年年初就在进行技改，明年一季度能出就不错了，一年的产量应该也就一万多吨精矿量，这个是非常不好的消息，比他们心中的预期要晚得多。
国内唯一做的好的是众和股份，唯一出锂辉石精矿的矿。四川甘孜州同意总开采量为106万吨。目前的选矿点同意45万吨。60万吨需另建选矿点。
江特电机提一下，江特电机一条八千吨的生产线都在建设之中，有望明年进行试车投产，有自己的矿产。锂辉石精矿生产一吨碳酸锂可能需要三万元原料，云母因为现在价格比较低，大约也在一千多，可能需要一万五左右，再加上云母的能耗高，折上去，计算出它在成本上有八千到一万块钱的优势。
3、国外2016到2017年要建成的生产线。Nemaska很早就布了局，Mt Marion大家注意看一下，赣锋锂业也跟它签了协议。Lithium  Americas跟韩国的一个工厂签了协议（是不是在南京建设的LG工厂）。Lithium One，这个银河资源买的南美的盐湖，前两天看了一个公告，现在进行天然气管道的铺设，所以明年能建成就算不错了。银河江苏工厂，后来卖给了天齐锂业，上半年一直对它进行技术改造，这个工厂是全球第一家实现全自动生产的一个厂，这里面有一些参数是根据银河资源锂辉石矿进行设计的。再一个就是加拿大锂业，这块也只能等着拍卖了。Orocobre，明年应该能做到八千吨。再一个就是雅宝，建的两万吨的卤水提锂的生产线，我们希望它明年能生产出一万吨左右。

他还说，钒电池 ，由于体积太大，不能用在车上作动力电池。市场乱炒而已。石墨稀电池，并不减少用锂，只是改善导电性能。

特意去参加了23日上午，由有色协会锂业分会、中地院盐湖中心联合召开的锂电年会。
5位在台上的嘉宾分别是：主持人：张江峰； 天齐副总，李波；西藏城投总工，曾云；山东锂企董事长，王明悦；江苏锂企董事长，李南平。他们的主要观点如下：
  1、市场主流的碳酸锂 产品价格涨幅并不大，目前在6万—8万之间（李南平的话）。对于企业的收入估计不要太离谱。
  2、锂资源 供应总体不缺。近期短缺的几个原因，一是南美的供应减少，二是泰利森没有增供，三是前期旧矿有的停产后没来及重开，四是国内盐湖提锂的技术还在进步中。估计这个局面到明年下半年会有好转。
  3、日、韓大厂的原料供应主要是南美，泰利森没有供货。（这个问题是我问的，张江峰和李波回答的）。由此也可以看出，外围的资源潜力也很大。比如，澳洲有一个新矿，据说卖给三菱了。
  4、国内盐湖提锂的技术已经基本成熟，只要价格合适，供应会慢慢上来，并且成本稍低于矿山提锂。这个过程比较慢，需要一至二年。比如西藏城投的两个盐湖，从建晒池，到晒卤，到提纯，都是比较慢的。但供应量会逐步增加上来。（曾总的话）
  5、泰利森是否增加对国内市场的供货，李波说还在看，正在和雅宝协商。（我私下问的李波，从他的回答中听出来犹豫，潜台词是：如果想不卖货，全部采用委托加工方式，有一些企业是不想干的，至少不想大干，泰利森的供货自然就不会增加了。）
  6、对于明年碳酸锂价格的预期，从供求关系来看，一致的意见是高位走平。（10万—15万之间吧）
  7、电池回收提锂，技术上、经济上都有前景，值得重视。

2016年，延续2015年三季度的热点，重点关注电动车行业。主要是受到北京市大力推动电动车发展的启发。

2015年北京市电动车指标申请情况。指标配置为3万个，原计划是每次3750个。

 2月，个人，2503，单位，2143，合，4646。实际配置，3750。缺口，896。申请新增，3200
 4月，个人，3874，单位，1505，合，5379。实际配置，3750。缺口，1629。申请新增，4483
 6月，个人，7141，单位，1129，合，8270。实际配置，3750。缺口，4520。申请新增，5512
 8月，个人，9448，单位，1195，合，10643。实际配置，3750。缺口，6893。申请新增，6123
 10月，个人，18140，单位，1471，合，19611。实际配置，19611。缺口，0。申请新增，12718
 12月，个人，9618，单位，1567，合，11185。实际配置，11185。缺口，0。申请新增，11185

 从申请新增情况看出，今年稳步增长，到10月份突然倍增，12月份维持高位。预计明年每月申请新增将稳定在12000左右。全年72000
 原计划配置指标只有5万。很可能会适当调增指标，基本满足电动车需求。

 2014年实际配置电动车约1.5万。
 2015年实际配置电动车约4.5万，比2014年增长200%。
 2016年预计配置电动车约7万，比2015年增长56%。

 北京是领先指标，其他大城市的电动车增长，也将在50—100%之间。

 锂电池，和碳酸锂的需求增长，明年是无法全部满足的。

@鳗鱼妞 @211571 
新年一起努力

一直很喜欢看楼主的帖子，难忘的2015即将过去了，提前祝楼主新年快乐！

新人起来学习下