蒙发会否暂停上市？即使暂停可怕吗？若不暂停价值是否低估？
投资者最担心
000611 蒙发的无非是其有暂停上市的风险，但若一旦（可能性低些）暂停真的可怕吗？举以下两个最新的暂停上市公司的例子以供对比参考：
600732 新梅，公布2015年报后因连续三年亏损从3月18日起暂停上市（一年）。然而，在新梅连续发几次暂停上市风险提示公告的过程中，股价却在不断走强，停牌时股价达约7.7元，总股本4.5亿，总市值34亿。
000155 川化，公司几次分析提示公告，4月底年报后将因连续三年亏损而暂停上市，同时债权人正申请公司重整，除非3月底被法院受理，否则年报公布前将不足或没有停牌前的最后20个交易日交易。该股3月18日周五收盘价8.62元，总股本4.7亿，总市值41亿。
000611蒙发，至今未发布过单独的暂停上市风险提示公告，只是在其他公告中提及若2015年报表继续被出具非标意见，则暂停上市。也就是说，其是否暂停上市暂未有定论，目前可能因非标原因的暂停上市风险只是理论上的存在。3月18日收盘价8.48元，总股本3.2亿，总市值27亿。
一、为何拿三家公司作对比？
因为以上三者，均是低价、盘不大、有很强重组预期的ST公司。同时，600732新梅刚刚已经暂停上市，000155川化很明确将于4月底年报起暂停上市，而000611是存在暂停上市的可能性。因此，三者用于分析比较具有很高的可比性。声明，本人并无介入新梅及川化。
二、三家公司暂停或可能暂停上市的动机是什么？
600732新梅，我认为本来可以比较轻易地避免暂停上市，但由于现控制人与通过举牌拟夺权的“开南”在斗法，在“开南”违规举牌目前投票权受限的情况下，无耐地拟通过暂停上市的未来一年里通过正在筹划的定增等手段彻底保持其控制权不变或取得它认为理想的权益兑现。
000155川化，作为老国企，23亿债务等各方面负担很重，传统化肥行业竞争激烈，毛利率非常低，完全没有前景。我认为2015也不是没有手段来扭亏避免暂停上市，但即使暂时扭亏也是治标不治理本，因此只能2015年继续亏损并通过暂停上市的一年里实施重整来摆脱债务并寻求新生。
000611蒙发，2014年度的非标报表已存在，若2015年报继续非标则暂停上市。本人多次说过：非标是因会计师事务所无法向部分客户做好函证对帐而起，但这些均掌握在原控制人赵、马手上。目前秋天与赵、马均为大股东“合慧”的三个股东，已是同一条船上的人，所以是否解决非标问题关键是看秋天、赵、马是否愿意解决。而此问题一直悬而未决，本帖曾分析猜测主要是大股东为了对抗两则股权诉讼的王、沈。在股权诉讼中，大股东去年的一审均败诉，若2015年报不解决非标问题而令公司暂停上市，有可能让王、沈知难而退或增加大股东与对方和解谈判的筹码。所以股权诉讼令最终控制人归属未定，是蒙发一切问题包括2015年报能否解决非标问题的根源。而截止今年2月底最高院等把大股东一审败诉的案件发回重审，也就是说大股东秋天等对股权已胜券在握，只等法院再次宣判即可。所以大股东已不用看沈、王的面色了，也即用继续非标而暂停上市来制约沈、王已失去了意义。因此，我认为2015年报继续非标而暂停上市的可能性较少。
三、通过新梅和川化的估值看蒙发是否低估
新梅，现有的定增方案是收购汽车资产，虽涉军工但其技术含量不高且盈利预测较低，因此定增方案并不算理想，若顺利实施估计股价潜力有限。但可以预期，新梅一年后将顺利回归恢复上市，除非大盘很差，否则暂停价7.7元介入的投资者应有所获益。
川化，即将在暂停上市的未来一年期间进行破产重整，因23亿负债远远高于可有效变现的资产，结合该公司的基本面估计将公积金10送5左右并让渡出来偿还债务，若如此，虽然小股东没有损失，但总股本就会扩大到7亿，重组前已显略大，考虑到国有股新划拨的大股东为能源集团，未来重组后估计可能是大盘能源股，因此目前8.6元的股价且明确要暂停一年，个人对其潜力并无把握。
在新梅的所有股东都知道其3月18日公布2015年报后将100%暂停上市的背景下，但其股价表现却很好，越接近公布年报暂停时却越是在抢筹码。000155川化的走势及股价水平也很强。为什么？因为投资者及主力虽然名知它们要暂停上市但却根本不怕，甚至投资者更怕的可能是在未来停牌的一年时间里担心会错过什么？
也就是说，目前市场上给予明确要暂停上市一年的新梅及川化的现有估值若是合理的，那么蒙发现价8.48元和27亿总市值的估值是否显得偏低了？何况如前所述蒙发不暂停上市的可能已相对较大了。
相对而言，000611蒙发3.2亿的总股本在三者中最少，资产规模不大，截止三季度负债更仅有1.7亿，资产容易剥离。纺织主业年营业额只有不足3000万元，没有大的诉讼（股权诉讼仅在大股东层面），股价8元多，总市值只有27亿，远低于川化甚至新梅，很明显蒙发是两市非常难得的低价好壳！且秋天已承诺今年8月底前启动重组，未来的蒙发就是一张白纸，转型重组势在必行。秋天的天首虽然实力上与同行的九鼎（
600053 ）、中科（832168）甚至赛伯乐（
600247 ）有差距，但毕竟也是管理上千亿资产规模的公司。相比较于新梅、川化，即使万一蒙发会暂停上市，我也认为其总体估值不应低于前两者，何况蒙发还不至于真的会暂停，4月底年报时见分晓。
再次提醒，本人为组合投资者，不建议对任何单一股票全仓或绝对重仓，因为鸡蛋不能放在同一个篮子上。任何投资均应衡量好风险承受能力尤其是对待ST股的投资。以上仅供参考。
不凡
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