反弹还是反转

周三迎来新一轮打新，短期利空影响基本被消化。去杠杆化以及大盘股发行节奏加快，对市场的抑制效应已经逐渐显现，市场由快牛进入阶段性的多空均衡态势。政府年度增长率目标7%的实现仍面临很大风险，所以货币宽松预期不变，市场中有本月将下调利率25个基点的预期。

盘面上，交行公告深改方案获批并未有效刺激银行板块，银行高开低走，显示利好兑现炒作预期退潮。煤炭、电力等央企改革板块活跃，显示了弱势格局中资金对低估值蓝筹的偏好，但是此次央企改革逆势炒作，追高风险较大。创业板强劲反弹，说明小盘股成长股在近期大幅回档后短期有结构性反弹需求。但是，本轮调整还不能由此确立结束，反转的可能性较小，依然需要谨慎。

技术上，上证指数 长脚锤头线反弹，但由于此次是建立在RSI二次顶背离基础上的下跌，所以调整级别应该大于前期调整，至少时间上还不够充分。短期若不能收复6月16日下跌缺口，即使本周后续两个交易日维持反弹格局，但周线上会收出破低吊颈线，它仍需后续周线进一步来化解，所以在未有效封闭6月16日缺口前后续还将有下跌段。

创业板指 将周二低开缺口封闭并收复颈线3634，多头在KD多空防守档进行抵抗，这初步形成了2B重叠的止跌结构。即使不能真正由此止跌，但是后续空头杀跌力道也将被大幅减弱。操作上，超跌小盘股可以少量低吸回补，但要做好高抛，快进快出。