亚普汽车马上要IPO上会了·重磅IPO参股·600741华域汽车 参股 亚普汽车33.9%

亚普才是催化剂，楼主应该研究亚普为什么还没过

华域汽车:资产优化持续推进,转型效果逐渐显现
类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：陈政 日期：2015-05-20
调研目的

  了解公司业务转型进展

  我们于5月15日调研上市公司,并参观了本次增发重点要收购的汇众制造生产基地。 调研结论 资产调整方向明确,聚焦核心业务 基于对行业发展趋势(国际/集成/专业化)及公司发展战略(零级/中性/国际化)的考虑,华域重新梳理、定位了下属47个独立单元业务:

  1)战略业务:11块,包含内饰、悬架、电子、新能源驱动、传动等,重点发展、着力打造4块核心自主业务。 2)一般业务:定位财务投资人角色,注重投资收益,未来有可能通过进一步出售支持战略业务发展。

  公司将基于延锋、汇众两大平台,将华域从一个业务宽泛的国内零部件供应商,转型为集成、专业、盈利能力很强的全球零部件供应商。

  集成平台一:延锋,全球规模最大/盈利最强的内饰供应商

  与JCI内饰的合资预计将于今年7月完成第一步整合(合并办公),Q4业务并表,JCI整合进新合资公司的资产为其盈利情况较好的基地(关闭法国、意大利及德国/美国部分工厂,奔驰/宝马等优质客户收入占比达50%+),这一方面展示了公司很强的谈判及整合能力,也为华域未来海外业务拓展积累了经验,未来新合资公司将在华域主导下,继续在研发/客户/采购上进行更多的整合协同,预计内饰业务,特别是海外部分盈利能力上还将进一步提升(海外与国内基本一致,达到6%利润率)。

  集成平台二:汇众制造,国内领先底盘综合服务商

  国内领先的底盘实制/集成/结构件(前后车架/高强度钢/锻铝/铸铝)供应商,主要为上汽系供货(占比达90%+),模块集成/结构件各占收入一半,其中结构件贡献公司主要盈利。 将汇众纳入华域后,在保持与上汽系主机厂合作关系基础上,公司发展前景将得到拓展:

  1、由主机厂内部供货部门转变为中性化零部件供应商,借助华域体系拓展业外客户业务;

  2、强化与主机厂同步开发底盘业务的发展,特别是加强对于中国品牌正向开发车型底盘集成订单的争取(已获得长安2亿元订单,广汽自主底盘同步开发合作也在谈判中),底盘集成业务盈利能力将逐渐提升;3、加强与华域体系内其他底盘结构件供应商的协同合作,后续还可能通过并购方式拓展结构件品类(传动/电子制动等)。

  通过成本/产品结构调整,预计汇众今年盈利将达到5亿+(YoY为20%+),后续净利润率将逐渐达到华域的平均水平(5%+)。

  同时对于新兴业务(智能驾驶、新能源汽车驱动系统),未来也可能通过机制优化+外延式收购方式加快在该领域的布局。

  制度优化有序推进

  子公司层面,华域在积极探讨、推进国企改革(新能源汽车驱动、智能驾驶子公司有可能率先实现管理层股权激励),公司也在积极研究集团层面的激励计划,在政策明朗后,将适时推出。

  投资建议

  公司“打造核心自主业务集群”战略转型继续落实,后续还有体制机制优化、外延式扩张的潜在机遇,我们非常看好公司的业务布局及长期发展前景,当前市值与业务价值明显不符,维持2015/16年EPS预测为2.04/2.40元,强烈建议买入,维持目标价35

安信证券：国企改革有望接力神创板 最全国企改革概念股（附名单) 中商情报网：20
安信证券：国企改革有望接力神创板 最全国企改革概念股（附名单)
中商情报网：2015-05-26

国企改革目标正在成为股市关注的焦点，特别是在今年一带一路、神创板相继辉煌之后，市场亟需寻找新的题材标题，国企改革作为中国经济改革的重要一环，近期受到了券商的重点关注，有多家券商预测国企改革将接过神创板的大旗，拉动新一波的行情，以下是中商情报网整理由安信证券关于国企改革概念股的大型策略研究，共20大行业数十只国企改革龙头股票分析。

总体策略

国 企改革的重要性毋庸质疑，17大上第一次提出发展“混合所有制”，18大上“混合所有制”提法消失，我们可以想象那五年间管理层内部的分歧巨大。从十八大 到十八届三中全会，短短一年时间，混合所有制以三中全会核心内容的面目重出江湖，明确提出“积极发展混合所有制”。2013年11月至今，我们一直在期盼 顶层设计。经过一年半的漫长等待，上周，国务院批转的《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》明确“推进国企国资改革”，可以猜测，“1+N” 距离瓜熟蒂落正变得越来越近。

国企改革的整体思路比较清晰：

第一步，练外功，以国有资本投资公司和运营公司改革为载体，实现大规模的产业整合以及证券化；
第二步，练内功，通过理顺管理层与董事会以及国资委的关系、实施员工持股、实现管理层的市场化选聘等办法，激发企业内在活力，建设现代企业管理制度；
第三步，搞混合，在防止国有资产流失的前提下，实现混合所有制。

三 中全会后一年，几乎每一个省份都出台了或者是拿出了或者是正在酝酿各自国企改革整体的方案和思路。但在去年年底到今年一季度之间的某一个时间，各个地方的 进度似乎慢下来，所有人都在等一个东西，就是国企改革整体的顶层设计。一旦出来，相信全国范围内的国企改革将重新换挡，直接驶上高速公路。

中长期来看，国企改革关乎国运，成功的国企改革将为中国安稳跨越中等收入陷阱保驾护航。国企改革更是关系到A股市场未来几年牛市能否继续深入下去的一个关键性的变量。

中短期来看，在住户部门资金直接入市之势已成的背景下，伴随管理层重点查处各类股价操纵行为，高涨幅高股价高估值的公司上行渐渐乏力，国企改革有望接棒成为各路资金的热捧方向。

接下来我们各个行业会非常重点的给各位投资者介绍他们本领域存在的国企改革的标的的投资的机会。我们自上而下的讲，我们认为两类公司会是特别好的标的，一类 公司就是国有资本投资公司，还有一类就是国有资本运营公司，这两类是需要我们高度的重视，所以央企第一批试点名单中涉水国有资本投资公司的标的，值得重点 关注。每个省的两类公司试点平台，同样需要重视。

汽车行业

该行业有特殊性，主要体现在：

（1）外资深度参与（每家国企均与2家或2家以上外资企业合资）、（2）市场化程度非常高（特别是零部件领域参与国际竞 争）、（3）自主品牌和外资品牌相对对立。汽车行业的特殊性决定了汽车行业国企改革会与其他行业有较大不同，如何均衡国资和外资利益问题、如何处理市场效 率改善问题和如何处理自主品牌和外资品牌的发展问题，会成为管理层需要仔细权衡的问题。

我们判断汽车行业国企改革的方向主要集中于：（1）产业集中度的提 升（对整车企业间的并购整合将不是很乐观，更看好零部件的国内外并购齐头并进）、（2）管理层股权激励（先试点、再推广）、（3）员工持股计划（央企和地 方国企都有可能推广）、（4）混合所有制（引入外部战略投资者，预计将主要集中在销售和售后领域）。

主要推荐标的：

央企：东风系的东风汽车和东风科技、一汽系、长安系的长安汽车、东安动力，积极关注湖南天雁。

地方国企：上汽集团、华域汽车；广汽集团；金龙汽车；中国汽研；悦达投资；云内动力；威孚高科。

（安信证券）

上海第一届亚洲消费电子展CES Asia：自动驾驶成趋势，华域汽车定增智能驾驶技
上海第一届亚洲消费电子展CES Asia：自动驾驶成趋势，华域汽车定增智能驾驶技术研发符合汽车业未来调整方向！

发布时间：2015-05-26 13:56:34 来源：北京商报

过去被消费电子产业所环绕的展会越来越多地被汽车工业所关注。昨日，第一届CES  ASIA （亚洲消费电子展）在上海拉开大幕。除了各类智能家居产品和穿戴设备厂商参展外，同消费电子产品距离较远的车企抢尽了风头。大众、奥迪、福特、奔驰、凯迪拉克、林肯6家车企参与其中，不仅占据了展馆中最大的展台，还通过各种车联网设备和战略发布充分展示汽车行业在电子科技方面的创新。

　　

汽车自动驾驶成趋势

作为消费电子行业前沿科技的国际盛会和风向标，在CES ASIA上，各车企不仅展示出娱乐体验终端系统，还带来了最新的无人驾驶概念车。

　　

梅赛德斯-奔驰提出了其在自动驾驶、移动互联技术等方面的前沿预想，展示了革命性的未来出行理念。戴姆勒股份公司董事、戴姆勒大中华区投资有限公司董事长兼首席执行官唐仕凯表示，“自动驾驶离我们并不遥远，预计15年内即可实现”。

　　

作为最早通过CES展示未来汽车科技的汽车品牌，奥迪带来自动驾驶、驾驶辅助、奥迪connect、照明科技等领域的创新成果。其中，奥迪R8 e-tron piloted driving纯电动驾驶概念车，在全球范围内首次与公众见面。奥迪公司管理董事会主席施泰德表示，奥迪正在开启汽车“数字化”的革命，不仅重新定义汽车，还将为用户提供更多的创新体验。

　　

移动互联成切入点

随着移动互联网与汽车的结合愈发紧密，参展的车企也纷纷对互联网企业合作开“绿灯”。

　　

奥迪率先宣布将同华为公司保持紧密合作，从明年起奥迪Q7、TT等奥迪中高端车型将全面搭载华为4G通信组件。 而凯迪拉克也带来了基于4G LTE网络的全新一代安吉星系统——可以说车企对于未来产业发展方向的思考，要远远超出普通消费者的想象能力。

　　

国际汽车市场调研公司HIS Automotive预计，在2020年全球市场上连接到互联网的汽车数量将从现在的2300万辆，增长6倍以上，到1.52亿辆。市场分析人士预测，中国车联网即将迎来千亿元规模的爆发。

华域汽车本次增发涉及智能驾驶技术的研发，一是为上汽与阿里巴巴共同出资10亿研发互联网自动驾驶汽车提供技术支撑，二是通过研发智能驾驶技术切入移动车联网，进行汽车移动互联的深入拓展。本次CES asia为中国汽车业的发展确定了大方向，在中国汽车行业7月份结束WTO地方保护全面融入世界车企的完全竞争中，只有像华域汽车、金固股份、均胜电子等具有敏锐嗅觉率先变革的企业，才能在汽车业下一轮惨烈的洗牌中占领先机，获得长足发展。

股东大会通过增发是利好
增发价是要通过申购人竞价产生的，取前十名均价，增发价不低于16.17元，增发价有想象空间；
最后一关证监会批准后才会开始进入申购竞价程序，现在时间还早；
如果是基金，券商参与申购且申购成功，目前的价格就是底部，增发后股价上升空间较大；
如果是没有人申购竞价，那么上汽集团就会按照16.17元的价格认购全部增发股票，那就等于资产注入，也是一个利好，但这种情况是大股东和公司不想看到的；
如果在此期间你能够坚定持股不下车或没被赶下车，会有厚报；
当然这些都是要证监会审核批准增发为前提。
个人观点，不喜勿喷。

等下周五晚上消息了。

都已经公告了，自己去查，三家上会，里面倒是有 002161 参股的那家，没有亚普
[引用原文已无法访问]

定价基准日三选

　　《市公司证券发行管理办法》规定，定向增发的发行底价为定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%，实际发行价不得低于发行底价。

　　细则对这规定进行了细化，明确定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。在已有的定向增发案例中，尚未出现以发行期的首日为定价基准日的情况，这和在目前的大牛市中股价不断走高有关。

　　细则规定，“定价基准日前20个交易日股票交易均价”的计算公式为：定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量。该计算公式充分考虑到了成交额和交易量的因素。

600741 其增发价，届时将向增发对象进行询价（除上汽集团外）。但不低于16.17元/股。

会不会周一晚宣布上会？

还是第9，预先披露更新头1
前面的8个已通过发审会
5.28日更新
咋还在排队？