怀新资讯获悉，启源装备（300140）大股东有望于近期推行央企改革工作。公司大股东为中国新时代国际工程公司，持股比例为29.85%，实际控制人为中国节能环保集团。中国节能集团是央企改革试点单位，在目前国资委推行的四项改革试点中，共有六家央企纳入首批试点，其中中国节能和新兴际华仅做董事会职能改革，不涉及其他部委、不更改现行法规、操作相对简单。
中节能集团下有众多优质的环保资产，由于启源与大股东存在同业竞争和关联交易，按照政见会有关规定，未来进行资产整合势在必行。值得特别注意的是，中国节能在2013年11月曾计划以协议转让等方式收购中交西安筑路机械有限公司持有的启源装备14.07%的股份，后由于交易价格等主要条款存在较大分歧，无法达成一致等原因，中国节能中止了收购计划。由此可见，中节能对启源有强烈的整合愿望。
在央企改革试点方案中，业绩考核与薪酬制度改革将提升市场对启源业绩成长的预期。
启源目前的业务模式是投资平台，你有牛的技术，我有牛的股东背景，你出技术，我出钱和市场，这将缩短产品研发周期，提升公司业绩释放的速度。
两大项目，将有望使公司业绩呈现爆发增长。
第一个项目，脱硝催化。10月底“新型脱硝催化剂项目正式投产，这个项目和韩国合作，采用目前最先进的波纹型技术路线，波纹型脱硝催化剂是近年来在克服蜂窝和板式脱硝催化剂的缺点基础上发展衍生出的先进技术产品。波纹板式催化剂为非均质催化剂，以柔软纤维为载体，涂敷V2O5和WO3等活性物质。它以高强度玻璃纤维作为骨架,结构非常坚硬。这种催化剂的孔径相对较小 ,具有脱销效率高、耐磨、压降小、SO2转换率低、再生率高、生产周期短等特点。除此之外，产品成本比蜂窝低20%以上也是波纹催化剂最大的优势。首期9000M3，规划30000M3。项目的建成投产，将实现该项技术国产化，有助于公司调整产业布局，将有利实现业务转型升级，与实际控制人中国节能环保集团公司形成产业协同，全面提升公司竞争力。
催化剂是脱硝的核心环节，占40%的比重，毛利率很高。根据不完全统计，国内大中型催化剂生产企业的合计产能在15万立方米左右，如果再加上未统计入内的中小型企业的产能，国内的产能大致在20-30万立方米左右，而根据我们的测算理论上每年新增脱硝催化剂可以达到57万立方米，供需仍然存在缺口。目前脱硝催化剂市场仍然处于市场高峰期，市场竞争也相对更加激烈，而具备较强的股东背景、具备较大的规模优势的公司有望胜出。公司投产的波纹式催化剂凭借着成本优势和大股东背景优势，有望在脱硝催化剂市场占据一席之地。
第二个项目特种气体。
按照公司管理层的说法，特种气体年内有望投产。证券部7月介绍，启源领先电子材料项目生产类设备及辅助设备90%已经采购，10T锗烷设备已经安装完成，30T磷烷、砷烷设备陆续到货安装，目前正全力办理相关行政许可。这个项目最牛的是公司即将生产的高纯度（5N以上）锗烷，锗烷有两个特点需要特别注意，一是目前国内生产不了，全靠
美国 进口；二是价格特别昂贵，从网上搜索下，上海一些特种气体厂美国进口锗烷叫价20万每公斤，按此粗略计算，仅锗烷一项，投产后10吨就是20亿的收入，按照40-50%的净利率计算，公司权益净利润约在4亿左右，每股收益厚增3块多！即使按照最保守的每公斤6万元的价格计算，公司40%的权益净利润也大约1。2亿，每股收益增加1元。因为产品在国内的唯一性，按照30倍PE，仅此项目，公司价格值30元以上。
公司市值目前仅仅只有20多亿，盘小，概念重磅、业绩面临爆发增长，形态漂亮，大牛即将起爆，严重关注。
大脚牛
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