朝花夕拾-------实盘记录投资生活的点点滴滴

今日A账户买入东阿阿胶300股，成交价51.96元。

两账户合计持有阿胶9000股，达到目标数，当然如果股价下跌还会继续增持。

今日A账户买入恩华药业300股，成交价32.31元。

今日B账户买入东阿阿胶300股，成交价51.97元。

今日A账户买入东阿阿胶100股，成交价51.80元。

　田中精机( 300461 )8月11日晚间公告，公司 2015 年半年度利润分配预案为：以公司截至 2015 年 6 月 30 日的总股本 6,668 万股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.5 元(含税)，本次利润分配不送红股、不进行转增股本。

东阿阿胶( 000423 )周二盘后披露中报，公司上半年盈利7.72亿元，较上年同期增长24.26%。每股收益1.1806元。

　　期内公司实现营业收入25.47亿元，同比增长47.53%。

我原先估计中报业绩不超过30%，果然实际增长24%，扣非后增长28%。虽然没超预期，但我还是比较满意。因为我更看重收入的增长。市场一直担心公司一味的提价会导致市场份额下滑并拖累业绩的下滑。在14年中就出现了这样的情况。

但是自去年年末开始，公司已经逐渐消化了提价后的不利影响，今年一季度就有了拐点的迹象，中报则更加强化了向好的趋势。

对于原材料其实市场的担心过了，驴虽然有下降的趋势，但毕竟不是珍惜濒危动物，如果阿胶的原材料是熊猫皮，那阿胶真的可能会完蛋。驴皮的价格不会涨到天上去的，到一定程度必然会吸引资本参与养驴，导致驴皮价格出现拐点，从而使阿胶摆脱原材料的制约。

不过半年报中收入的大幅增长与公司放宽信用额度有关，这一点应收账款和应收票据都出现了较大的增幅，但是并不需要过分担心，阿胶的财务我感觉还是偏保守的，这从其坏账提取的标准就可看出。另外与一季度比较，收入质量有一定的提升。

经营现金流出现负数与原材料采购有密切关系，但与一季度比有好转，另外13年的中期也出现过这样的情况，期末经营现金流就转正了，所以不用担心。

收入与利润增幅的不匹配主要是今年有较大的广告推广费，这可能与阿胶推广衍生品有关。

阿胶的资产负债率有所降低而同时净资产收益率又提升，在两市中是不多见的，这正好表明阿胶实在是不可多得的投资标的。实在不明白为何市场给于如此低的估值，这可能是中国股市不成熟的一个表现吧。

从14年9月开始阿胶的股东人数一直在缓慢下降，至今已经减少了1万多人。这主要是散户看好的太多了，机构收集廉价筹码不容易啊。

（个人观点，不是投资建议）

今日A账户买入上海家化300股，成交价41.77元。

谢谢！：）
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今日B账户买入上海家化300股，成交价41.96元。