你为什么会被骗？——揭“实盘神器”之交割单制作软件

具体的国运分析


美国

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美国其实跟中国很像，都拥有巨大的国土面积、大量的人口（美国有3亿人口，仅次于中国和印度）、相似的气候、极为丰富的资源资源。
人口：美国拥有巨大的国土面积，耕地面积比中国还大，至少可以承载和中国同等规模的人口。而美国目前人口数量不到中国的四分之一，还有非常大的增长空间。

资源：美国本身就有极为丰富的自然资源，煤、天然气、铀矿、太阳能、风力资源等，均居世界前列。而且美国背靠着加拿大这个面积世界第二、资源同样极为丰富、且人口稀少的国家，这相当于美国的后院，美国资源不愁。（唯独石油一项，美国跟中国真是难兄难弟，石油储量连面积只有它们500分之一的科威特都不如。不过美国的邻居加拿大石油非常多，储量接近中国的10倍。）

美国有农产品、有资源、有发达的科技水平，这成就了美国超级大国的地位。

总结：
美国拥有巨大的人口增长空间、极为丰富的自然资源、极为发达的教育、科技水平。在可预见的未来里，美国经济将保持稳定、持续地增长。就像 @Xiuquan Yu说：“就算哪天彻底被排挤出旧大陆，守着美洲一亩三分地，美国也有数百年好日子过。”

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中国

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人口：中国相比美国，最大的劣势就是人口太多。除非未来科技有了翻天覆地的变化，否则中国人口的增长空间不大。

资源：中国的资源也非常丰富，几乎拥有所以种类的矿产资源，而且很多矿产的储量都居世界第一，但是石油、天然气、铀、铁、铜、铝、太阳能、风能等重要资源，相对世界储量来说比较少。这些资源，未来中国可能会严重依赖进口（太阳能、风能除外）。从整体上看，中国的资源总量是不如美国多的，相比巨大的人口数量和资源的需求量，中国是一个资源小国。相比美国，我们更应该参照同为人多资源少的日本的发展模式。

未来中国的大多数资源都要依赖进口。为保证进口，中国需要稳定的出口。中国并不满足于出口低端工业产品、劳动密集型产品，要改变这个这个现状，中国就必须增加出口产品的科技含量，提高产品的附加值。因此，中国需要提高自身的科技水平，需要重教育、重科研。中国的竞争对手、学榜样是美国、日本、德国等科技发达的国家。在中国的各种基础设施建设基本完成之后，经济的发展主要就要靠科技水平的提高了。科技水平的提高不是一朝一夕的事情，而是需要长期的坚持和积累。因此，未来中国追赶发达国家经济、生活水平的脚步将会变慢。另外，中国的发展将会挤占发达国家的资源和出口市场，发达国家的经济、生活水平会因此有所降低。

总结：
中国人口众多，资源消耗量大，中国需要大量进口。中国要发展，需要缩小与发达国家科技、工业水平的差距。在各种基础设施建设基本完成之后，中国的经济发展速度将会放缓，这时，中国的经济总量已经超过发达国家，但人均水平还有很大的差距。这个差距，需要靠提高科技水平来缩小，这将是一个十分漫长的过程。

（中国的到底会发展到什么程度？我觉得，中国不会发展到相当于现在欧美人均GDP 45000~60000美元的程度：中国的人口太多，发展到这个水平的话，整个地球的资源都不够用；整个全球市场怕是也消化不完中国的产品；更何况还有发达国家与我们竞争。所以，我认为中国最多可以发展到相当于现在人均GDP30000多美元的程度，这时候欧美发达国家的人均GDP水平也会被中国拉下来，估计顶多像现在的日本、意大利这样36000-40000美元吧。这里就是纯瞎猜了。）

“是这样的，昨天在街上看见一老妇被撞，肇事者逃逸了，我在后面看见了；想去扶又怕被讹，想走又怕被人说我神色慌张的是不是我撞的，四处张望，看见路边有一砖头，急中生智，拿起砖头朝自己脑袋拍了一下，顿时，鲜血直流，心想，这下我扶不了了，该别人来扶我了吧。后面几个路人都手足无措，没想到，他们也拿起砖头砸向自己，有的砸腿，有的砸手，不一会功夫，地上躺了十几个人，我想，等人救是不可能了，就自己往家爬，爬了一晚上，现在终于到家!”
  “这他妈就是你只穿内裤，头被人打破，一夜未归的理由？”

来看看港股的妖股有多可怕 3天暴跌超90%！


香港配售上市新股有多恐怖？！

　　最近A股妖股肆虐，那么在没有涨跌幅限制的香港市场上，妖股又是怎么样的呢？

　　我们来看看最近连续大跌的德莱建业，在10月9日通过配售上市的德莱建业，上市当天即暴涨1164%！首日收报4.1港元，盘中最高至6.9港元，较配售价0.325港元计算，最高涨幅高达20倍！

　　而在上周连续上涨后，本周德莱建业开始了惊人的暴跌走势。在本周一德莱建业即大跌70%，而在周二德莱建业再度暴跌，截止昨日收盘，大跌67.26%，报0.55港币。而今日德莱建业依然继续下跌，截止收盘再跌10%，收盘价已经只有0.495港元。而其上周五收盘价位5.7港元，3个交易日股价竟跌去超90%！如果按周一最高点7港元计算，如果有投资者不慎在最高位买入，那么本周三个交易日损失远超90%以上！

　　香港创业板新股疯炒5部曲揭秘：庄家获利倍计

　　据香港经济日报报道，创业板新股暴升暴跌，港股沦“啤壳工场”之说广为流传。综合市场消息，近年港股市场出现数支专业庄家团队，啤壳不单为“卖壳”，更利用上市过程“先围飞、再散货”，放大“啤壳炼金术”回报。

　　市场对创板诡异炒风关注日增，证监会行政总裁欧达礼(Ashley Alder)称，问题核心不在于主板或是创业板，而是否出现“走后门(backdoor listing)”，证监与港交所一直也有讨论。

　　所谓“啤壳上市”，通常指公司获取上市地位，主要是为上市后炒股、“卖壳”铺路；“围飞”即代表上市时，入股(入飞)股东全由庄家控制，方便日后舞高弄低图利。据悉，整个围飞、啤壳操作，庄家一般出资约数千万元(港元，下同)，获利随时以倍数计。

　　创业板上市门槛低易掌握货源

　　港股大升市期间，主板、创业板“壳股”有价有市，市传主板壳价4亿、5亿元，创业板2亿元，甚至流传有公司上市就是为卖壳铺路，为规避上市要求的公司大开“方便之门”，也令近年活跃“啤壳”团队过去一年积极工作，为近期创板风波埋下伏笔。9月起创业板新股甫挂牌，升幅以倍数计，半个月高位回落8、9成；狂升暴跌背后，明显触犯操纵市场法例。

　　专业庄家首要是物色业务简单的公司协商上市，选以创业板出手，除上市要求较低，且可“全配售”方式发行，股东数目门槛也仅为100人。庄家可出资“围飞”，交由旗下“人头户”持股，掌握股份全数货源。

　　事前准备万全后，股份挂牌即较配售价高出数倍、甚至数十倍，但成交极少。有市场人士指，开门爆红，过程只是庄家“mark价”。

　　制造流通量诱散户大举散货

　　随后庄家“打TURN(制造流通量)”，旨在吸引散户注意。当有散户入场，庄家随即大举“散货”，股价开始急跌，但股价仍远高于配售价，庄家仍能获取厚利。“由0.2元升至4元时，一般散户跟不到，当由4元跌一半时，散户就会觉得很抵，完全忘记招股价只是0.2元，一入场就接火棒。”有市场人士说。完成派货后，股份交投回复淡静，大股东虽未必参与其中，但等待一年“控股权不可转移”限制结束，股份再协商“卖壳”，大股东也有望从中套现，获取第二轮厚利。

　　上述操作明显触犯市场操纵法例，但有了解监管人士指，均以专业团队操作，由“围飞”至制造流通量涉及人数、机构数目不少，大增证监搜证、举证难度。

　　创板半新股高低上落以数十倍计，市场近期目光集中个别上市保荐人；但有投行人士提醒，不应忽视帐簿管理人角色。他指保荐人虽统筹上市过程、审查公司业务，但负责把股份分发予投资者由帐簿管理人主导，当中可能涉及“围飞”。

美联储首次明确提出12月考虑加息 油价或将飙升
摩根大通：美联储发出了迄今为止最明确的12月份可能加息的信号

美联储公告在提醒12月份加息可能性方面直接得无以复加，美联储发出了迄今为止最明确的信号，指出12月份处于其首次加息的考虑范畴，公告强调的内容不仅从维持低利率转到提高利率，公告也直接提到了“下一次”会议。

持股27年 刘元生退出万科前十大股东
　熟悉A股的投资者，应该对“刘元生”这个带有传奇色彩的名字不陌生。然而，这个年年都出现在万科( 000002 )财报上的名字，在昨日公布的万科三季报上“消失”了，这是27年来第一次。

　　两种可能：一、刘元生减持了；二、刘元生被挤下十大流通股东名单。

　　刘元生去哪儿

　　穿越若干牛熊周期，1988年刘元生投资万科的360万元股票，如今已经变成10个亿，270多倍增长，书写了中国股市的传奇。然而，在万科最新披露的三季报中，前十大流通股东除了华润股份外清一色是机构投资者。

　　万科三季报显示，除了前三大股东，剩余7家机构投资者全部是今年三季度新进股东。其中，证金公司以3.3亿股位居第六大流通股东，银河证券、中信证券、华泰证券三家券商均以超过2亿股的持股量进入十大流通股东榜单，今年8月刚刚成立的德赢1号专项资产管理计划也以2.28亿股进入第九大流通股东。

　　十大流通股东中，最引人关注的当属前海人寿旗下的两只产品——海利年年和聚富产品分别以3.5亿股和2.18亿股位居第四、第十名。前海人寿合计持有万科约5.68亿股，占公司总股本的5.14%。

　　由此看来，要在第三季度末进入万科十大流通股东榜单的“门票”至少是2.18亿股。而“退出”万科十大流通股东名单的刘元生，今年二季度末持股量仅有1.34亿股，约占公司总股本的1.21%。

　　去年6月，刘元生在接受访谈时就表示，通过IPO上市捞一把并不是目的，他不是想赚快钱，不是想投机，所以基本上就没动，还是希望这个企业能够长期做下去，能够更成功。“当时是投资在王石这个人身上的。”

　　实际上，和刘元生有同样“遭遇”的还有一些万科的“忠实”股东，比如第二季度末持有万科1.52亿股的GIC Private Limited(新加坡政府投资公司)、持股量仅次于刘元生的MERRILL LYNCH I.TERNAT IONAL(美林证券)，以及万科工会等。

　　证券时报记者昨日也从万科董秘谭华杰处获得证实，刘元生从未离开(万科股东).

　　谁在减持万科

　　刘元生没有离开，但有的人却悄悄地走了。

　　就在万科三季报公布的前一日，一笔20亿元巨额成交现身大宗交易平台，成交1.41亿股。成交价格为14.24元，较当日收盘价溢价4.02%。卖出席位来自机构专用，而接盘方为中国银河证券深圳深南大道营业部。

　　谁在减持万科？从三季报来看，除了H股股东，剩余9位流通股东皆有可能，而二季度末持股超过1.41亿股的流通股东中，也仅有刘元生和GIC Private Limited两位。

　　接盘者又来自何方？擅长大宗交易的私募基金瑞安思考投资总裁岳志斌昨日对记者表示，如此巨额的交易，不可能私募所为。“圈里玩大宗交易的私募就那么几个，谁有多少钱大家心里有数，这么大的成交额不可能圈里人能接得了。”岳志斌猜测，这笔交易很可能是已经在场外协议价完成的。

　　“我本人没有获得相关股东授权，并不能对此事发表意见。”记者向万科方面咨询该笔大宗交易情况时，谭华杰说道。

　　今年7月11日，前海人寿举牌，一跃成为万科的第二大股东，仅次于单一大股东华润。而从万科三季报来看，华润在三季度也有所行动，增持3726.45万股，持股比例达到了15.23%。前海人寿合计持股比例也达5.14%，进一步拉大了与第三大股东国信金鹏分级1号私募基金(投资经理为钟宇)的距离。

　　去年5月28日刚刚成立的国信金鹏分级1号私募基金(投资经理为钟宇)，成立伊始就开始密集增持万科，截至今年三季度末，该基金持股比例达到4.7%，止步于举牌线前。据媒体报道，国信金鹏分级1号集合资产管理计划是深圳市盈安财务顾问有限公司托管的一个产品。盈安合伙是包括万科集团董事会主席王石在内的1320名事业合伙人组成的，是万科“事业合伙人”的运作实体平台。

　　在华润、万科管理层和前海人寿股权争夺暗流的背景下，有没有可能其他机构通过协议将股权转予上述一方呢？

　　对此，谭华杰三缄其口，不过他告诉记者，按照中国证监会规定，持股比例低于5%的股东股份变动无需公告，持股比例超过5%的股东每变动5%均需要披露权益变动报告书；而万科同时也是H股公司，根据联交所的规定，持股超过5%的股东股份变动超过1%均需要在3个交易日内披露公告。

　　“现在才第二个交易日，所以你只需要留意联交所的公告就可以作出判断。”谭华杰说，若是两个交易所均没有相关公告，也不排除有股东“左手倒右手”。

　　值得注意的是，接盘方所在营业部中国银河证券深圳深南大道营业部今年曾在招商银行、浦发银行等大宗交易平台上上演同样的戏码。

6月底大跌以来，有两个数据尤其值得关注：市值1000万元及以上的投资者，短短3个月内蒸发了3.7万个；证券交易结算资金短短3个月净流出1.14万亿元。

三季度3.7万个身价千万超大户消失

三季度巨幅跌宕的股市行情，也让投资者市值分布发生着巨幅变化。

中国结算最新的统计月报显示，按照官方8档市值分布统计，8档市值分布账户有6档出现下滑，两档逆向增加的市值分布账户为市值最小的两档，即市值为1万以下和市值为1-10万的两档。

图

不过，上述两档新增投资者数并不引人关注，引人关注的是后面几档投资者数的大幅减少。其中，10万-50万市值档次的投资者数减少最多，高达2190467个，占全部投资者比重从6月底的23.43%下降至9月底的18.77%；其次是50-100万档次的投资者数，从6月底的2138908个下降至9月底的1440483，数量蒸发掉698425个，在全部投资者总数中的占比也从6月底的4.32%下降至9月底的2.87%。

如果说上述两档投资者数量的减少，可因市值规模并不太大而被忽视的话，那么接下来100-500万、500-1000万、1000-1亿元、1亿以上4档投资者的减少，则生生见证了此轮股市的财富重新洗牌。

数据显示，100-500万的投资者，在三季度减少的数量为608475个；500-1000万的投资者，在三季度减少的数量为60593个；1000万-1亿元的投资者，在三季度减少的数量为33998个；1亿以上的投资者，在三季度减少的数量为3107个。

按照近段时间市场通俗所划分的，千万市值归入超级大户的话，意味着从6月底至9月底短短三个月内，这些千万级的超级大户消失数量高达37105个。

散户市场参与度明显提升

值得一提的是，在两档市值增加的投资者中，市值在1万元以下的投资者增加最明显，从6月末到9月末，3个月增加了投资者数高达3302070位。市值在1-10万之间的投资者数9月末较6月末增加了923466人。两档相加，增加的投资者数达4225536位。

上述两档投资者在全部投资者占比中，也从6月底的68.61%飙升到了9月底的76.18%，两档投资者成为大跌以来市场参与的绝对主力。其中，市值在1万元以下的投资者占比上升最为明显，6月底是占比才20.50%，但9月底时已飙升了6.33个百分点至26.83%；市值在1-10万之间的投资者占比也略有上升，从6月底的48.11%上升至9月底的49.35%，依然是8档投资者中市场参与的中坚力量。

分析人士认为，投资者市值分布的显著变化，尤其是千万级的超级大户急剧减少，一方面是大跌引发的账面财富惨烈缩水，千万大户缩水成大户甚至缩水为中户；另一方面是一些投资者斩仓出局持币观望，或者是减仓小额参与。

“因为是流动市值的统计，这些参与的资金要么在场外，进入了其他投资渠道；要么还是投资者持着现金。”一位投资人士分析，财富的惨烈缩水，理性地讲，主要是在不同人群或机构间的重新分配。

三季度银证转账净流出1.14万亿

与千万级大户大幅缩水相对应的，是证券交易结算资金的大额净流出。

根据中国证券投资者保护基金网站最新公布的数据，今年第三季度银证转账净流出资金以1.14万亿，净流出规模创出季度净流出历史新高，反映出今年第三季度市场对7月至9月A股行情的极度悲观。

其中，9月份证券交易结算净流出资金规模也创出月度历史新高。9月合计净流出资金规模高达5744亿元。创出中国证券投资者保护基金网站有银证转账数据以来的新高，也是2012年以来，月度银证转账资金净流出的最高规模。此外，还有一个值得关注的数据是：十一小长假的前一天的9月30日，沪深两市净转出就高达1465.48亿元。

在此之前，月度净流出资金最大规模为今年7月，当月沪深两市银证转账净流出资金规模为2993亿元；净流出资金规模第三月度为今年8月，高达2653亿元。

与银证转账资金交易净流出相对应的，是证券交易结算资金余额突破2万亿，9月最后一周时突破了19807亿元，进一步反映出证券账户中未买股票的资金对股市的悲观态度。

本轮牛市行情以来，证券交易结算资金余额最高峰时出现在6月第一周，该周证券交易结算资金余额达到了38531亿元，正好是9月最后一周的两倍。

“惊艳”行情即将开始？

不过，三季度惨烈杀跌，在引发投资者账户市值普遍蒸发的同时，也引发机构和专家的另类看法。

比如，财富证券日前就明确表示，A股已洗尽铅华，即将迎来令人“惊艳”的行情；摩根大通原亚太区董事总经理龚方雄也认为，A股如此便宜没有道理。

对于当前市场尤为担心的中国债务问题，财富证券分析结果显示，中国债务中近一半的家庭债务、非金融公司债[0.05%]务和政府债务都与房地产直接或间接相关。中国家庭按揭贷款，一般需要30%首付款，第二套房首付更高，这对银行来说仍有安全垫。考虑到中国城镇化深入，当下房地产泡沫破裂的可能性很小。

财富证券称，无风险利率走势与股市波动密切相关。今后中国股市走牛，无风险利率的降低是催化剂，而居民大类资产轮动、养老资金入市及资本项目逐步开放引发的全球配置人民币资产潮流，则提供了源源不断的资金来源。这一点从美日等国无风险利率走势和股市波动都可以找到影像。

而在10月一次会议上，摩根大通原亚太区董事总经理龚方雄也表示，当前港股整体市盈率为8倍～10倍，A股大概10倍～12倍，美国是17倍左右。但美国的经济增长也就2%左右，中国经济增长再差，名义增长也有5%左右。

在这种情况下，龚方雄认为A股这么便宜没有道理，尤其一些大盘蓝筹的市盈率只有4倍～5倍，但股息分红率却达到了6%～7%。龚方雄介绍，巴菲特有个投资铁律，如果一只股票市盈率的数值低于股息分红率的数值，那么，想都不要想闭着眼睛去买就好了。

龚方雄说他看好中国未来金融创新型服务、医疗大健康和TMT(科技、媒体和通信)三大行业。

李德林：败光20亿的邓亚萍讲什么良心

一个人在三年之间败光20亿，她站出来理直气壮地说，我对得起自己的良心。这个人就是曾经头顶无数桂冠的世界级体育冠军邓亚萍。有一个问题让我很困惑，她对得住背后的投资者吗？邓亚萍在生意场上的良心到底在哪？

今天，《德林爆语》就说说“邓亚萍良心生意失败的秘密”。

2010年，人民网联合人民日报打造国家搜索引擎人民搜索（也被称为即刻搜索）。这投资可是大手笔，虽然从未披露具体金额，但乌泱泱都在说是20亿元。

一出场就响当当，因为拿了18次世界冠军的邓亚萍出任总经理。邓亚萍的出场吸引了很多技术粉丝的追随，他们的理由很简单，国家级搜索肯定三五年超越百度啊。干掉谷歌只是早晚的事儿啊。

但是，今年10月份中国搜索引擎市场份额排名，即刻搜索的市场份额几乎为零。邓亚萍的考卷令人大跌眼镜，20亿的投入，市场份额颗粒无收。难道邓亚萍领导的整个管理团队都在睡觉吗？

奇葩的事总是令人意想不到，面对即刻搜索失败的现实，邓亚萍最近还站出来回应，“在每一份事业中，我都要求自己对得起良心，经得起检验，多做对公众有益的事情”。

投资当然允许失败。但面对这一笔巨额的资金，败光了还说对得起良心，就有点让人贻笑大方了。良心现在终于有一个价格单位了，那就是邓亚萍总经理给我们创造的“邓”，1邓＝20亿元。当一个人抬出“良心”，其实已经承认自己经营上的无能，良心只是失败的自我安慰。

这不仅仅是败光投资的问题，而是败了国家队进入的机会问题。2010年，还算是搜索发展好时代，国家队还有可能快速顺势而起。但4年过去，从国外的谷歌，到国际级的百度，再到后起的搜狗和360搜索，盘踞了整个市场。如今再要从市场分蛋糕，可就难上加难了。

上任伊始，邓亚萍就说“我们最重要的不是赚钱而是履行国家职责”。就从冲这种心态，就注定了她的失败，因为你最终走向的就是市场。只要是走向市场竞争，那就需要一个职业经理人的心态。拿着国家的钱投资，本就与市场有一段距离，控制风险更是重要，因此更需要尊重甚至敬畏市场。

从体育到IT技术，从比赛到运营，从举着拍子到开拓市场。隔行如隔山啊，搜索不是乒乓球，商场不是赛场，市场更是球场。

运动员是赛场中的娇子，而商场中人人都是平等的。无论你拿了多少世界冠军，如果不能把你的良心彻底转化为市场竞争力，注定会给投资者带来灾难。市场既讲良心更要讲竞争力，你邓亚萍只讲良心，如果继续如此走向市场，那只能是败了还会败。
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从邓亚萍败光20亿看国企
2015年10月28日 08:36
来源：凤凰财知道 作者：自由之光 

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邓亚萍打乒乓球还行，给她换个20亿的“大球儿”，一拍儿下去就没了。政府拿20亿给她做一个搜索网站，却砸出个近乎0％的市场占有率，三年下来，营业收入500万！你除了大跌眼镜外，能看出点儿什么门道呢？

说她只会打球儿，不懂经商。其实倒也未必，邓亚萍在退役的运动员里算混的不错的了，至少在经营自身商业价值上还算成功。为何一进互联网行业，就败得如此彻底呢？就算她完全不懂经商，边干边学也不至于败得这么惨呀！？

原因应该有很多，比如邓亚萍的互联网行业经验、用户惯等等，但最重要的原因我认为是国资进入了一个没有行政垄断的行业，失败是注定的，其他原因只不过会造成你失败的惨烈程度不同而已。

说互联网行业完全没有行政垄断也不对，但相对于其他国企的绝对垄断，互联网行业的口子算比较大的，虽然有严格监管和审查，但毕竟没有民资禁入的禁令，在一个竞争比较充分的行业，国企进来就是作死。

企业改制以来，国企大多一个一个死掉了，只留下几个活得比较滋润的国企，都是靠行政垄断、禁止民资进入的行业，例如石油、电信、电力、银行等。还有一些合资企业仍能在自由市场中拼杀，乃是得益于民资或外资的力量才能苟活。

所谓国企，本身就是一个不应存在畸形，是个身体虚弱的大胖子。而民企都是在激烈拼杀中生存的，个个都敏捷而强壮，让他们面对面过招，胜负没有悬念。

国资名义上是全民的，归政府管，实际上就是无主的钱交给一个个具体的人去管。如果你拿着别人的钱去做企业，好歹还要顾忌一下股东，不至于乱挥霍、乱投资。可如果你拿着一笔无主的钱，会努力去投资去赚钱吗？赚钱后会把所有钱都还给那个“无主”吗？反正我不会，如果是我，我也会千方百计想办法把钱先装到自己口袋里再说，如果你鄙视我的品行，那我要鄙视你的虚伪了。

所以说，国企的所有制结构是反人性的，企业天然就是私人的，国企退出历史舞台是早晚的事儿，不要再争论国企应不应该存在的话题了，任何替国企辩护的说辞不是无知就是无耻。