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百年夹头（一）：历史是一面镜子
 从今天起，陆续送上《百年夹头》系列（只是一些扼要摘录），一共九个小专题，每个小专题大约2,000多字（不要嫌少哦），九个小专题分别为：历史是一面镜子、一些松散的思考、股票与债券、投资与投机、价值与价格、长期与短期、同向与逆向、集中与分散、风险与回报。

摘录全部来自以下知名书籍（正好凑齐一部夹头百年史！）：
《用普通股进行长期投资》/埃德加.史密斯/首版于20年代；
《证券分析》/本杰明.格雷厄姆/首版于30年代；
《聪明的投资者》/本杰明.格雷厄姆/首版于40年代；
《普通股不普通的利润》/菲利普.费雪/首版于50年代；
《沸腾的岁月》/约翰.布鲁克斯/虽首版于1973年，但记录的是美国60年代；
《漫游华尔街》/伯顿.马尔基尔/首版于70年代；
《选股战略》/彼得.林奇/首版于80年代；
《安全边际》/塞斯.卡拉曼/首版于90年代；
《华尔街股市投资经典》/詹姆斯.奥肖内西/首版于90年代；
《股市长线法宝》/杰里米.西格尔/首版于90年代；
《约翰.邓普顿爵士的金砖》/约翰.邓普顿 格雷.**/首版于90年代；
《伟大的博弈》/约翰.戈登/首版于90年代；
《投资大师谈投资》彼得.泰纳斯/首版于90年代；
《随机漫步的傻瓜》/纳西姆.尼古拉斯.塔勒布/首版于2004年；
《投资者的未来》/杰里米.西格尔/首版于2005年；
《投资收益百年史》/迪姆森、马什、斯汤腾/首版于2005年（中译本）；
《穷查理宝典》/彼得.考夫曼/首版于2005年；
《邓普顿教你逆向投资》/劳伦.邓普顿/首版于2008年；
《投资最重要的事》/霍华德.马克斯/首版于2011年；
《巴菲特致股东信》1977-2015年。
（首版时间未经仔细核对）

摘录的文字太少？甭想偷懒！而且我也不想就此误导大家！尽管每个专题对每部著作的摘录大多仅为2条，但目的只是提供一张附有导引的门票，为的是撩起你的读书兴趣，自行买来一读（或复读）。
读完这些书（或精读其中的几本），你就有望（我是说有望）能成功且不无轻松地跑完这场投资的马拉松。

下面就进入“百年夹头”第一个小专题：历史是一面镜子。虽为摘要最短小的一个部分，但分量可一点都不轻！

历史是时代的见证，真理的火炬，记忆的生命，生活的老师和古人的使者……如果你对自己出生之前的事情毫不了解，那么你永远都是一个无知的孩童。人生如果不是对于历史密不可分的往事回忆，又能是什么呢？
      ——马尔库司.图卢斯.西塞罗（公元前106年1月3日—前43年12月7日，古罗马著名政治家、演说家、雄辩家、法学家和哲学家。）

指引我前进的明灯只有一盏，那就是经验之灯；帮助我判断未来事物的方法只有一个，那就是过去之事。
      ——帕特里克.亨利（美国政治家，美国革命时期卓越的领导人，曾两次担任弗吉尼亚州州长（1776年-1779年、1784年-1786年）。

忘记过去的人，必将重蹈覆辙。
      ——桑塔耶纳（George Santayana,1863-1952，美国著名自然主义哲学家、著名诗 人、文学批评家）

要想聪明地进行证券投资，你必须事先对不同的债券和股票在不同条件下的表现有足够的知识，至少其中某些条件会在一个人的经历中反复重演。对于华尔街来说，没有哪一句话比桑塔耶纳的告诫再真切不过了：“忘记过去的人，必将重蹈覆辙。”
      ——本杰明.格雷厄姆（分别著有《证券分析》、《聪明的投资者》等书）

投资者最需要而他们又很少具有的品质是金融历史意识。
      ——本杰明.格兰厄姆（《聪明的投资者》导言）

1929年商业和金融业表现出的征候，已经足以让人们不但赞同桑塔耶纳的观点——也就是忘记历史的人必将重蹈覆辙，而且赞同普鲁斯特（Proust）。从某个角度看，普鲁斯特写过的那部书，似乎通篇都在说人类所具有的可以从经验中学的能力不过是假象。
      ——约翰.布鲁克斯（《沸腾的岁月》）

当年轻的作者在1914年6月投身于华尔街时，他对未来半个世纪将发生的变化一无所知。（华尔街甚至没有猜到第一次世界大战将于两个月后爆发，并且会迫使纽约股票交易所暂时停业）。目前（1972），我们发现自己已经成为世界上最富有和最强大的国家，但仍然面临一系列重大问题的困扰；而且对未来多有疑虑，而不是更具信心。然而，如果我们集中关注美国的投资经历，仍然可以从过去的57年中获得一些安慰。尽管经历了与地震一样无法预测的波折和事故，但是这一点是不会改变的：稳健的投资原则一般会带来稳妥的回报。
      ——本杰明.格雷厄姆（《聪明的投资者》导言）

如果你回顾市场发展的历史，一切都会昭然若揭。
      ——沃伦.巴菲特（1998年股东年会）

就确定未来而言，没有比历史更好的老师……一本30美元的历史书里隐藏着价值数十亿美元的答案。
      ——查理.芒格（《穷查理宝典》）

问题在于我们太重视肤浅的近代历史，而说出“这种事情以前从来没有发生过”之类的话。如果去看更宽广的历史，我们会发现，某个地方从来没有发生的事，后来竟然发生了。狭隘的时间序列没有教我们的东西，历史却教了我们许多。视野越宽广，我们学到的教训就越多。历史教导我们不应该像天真的经验论一般，只观察偶然遇到的历史事实。
      ——纳西姆.尼古拉斯.塔勒布（《随机漫步的傻瓜》）

历史不会重演，但常常前呼后应。（History does not repeat itself, but it does rhyme）
      ——马克.吐温（原名萨缪尔·兰亨·克莱门，美国幽默大师、小说家、作家，也是著名演说家，19世纪后期美国现实主义文学的杰出代表。）

（还是那句话，觉得资料有用就打赏点儿雪碧吧，以便抚慰一下因惨淡稿费而受伤的那颗心，也多少平衡一下我和唐朝的巨大财富差距……）

百年夹头（二）：一些松散的思考
（所谓松散的思考是因为一时很难将它们归类，除此之外，从这些思考中你或许还可以读出某种哲学的味道……）

我们并不承认1927年到1933年的经历可以成为指导未来的教条……我们不能相信这就是市场今后的发展趋势。也就是说，我们更应该把这段时期作为类似于南海泡沫的经济现象或其它孤立事件，而不是未来典型的周期模式……对投资行为来说，它具有特殊性，不具有重复性。
      ——本杰明.格雷厄姆（《证券分析》）

投资人最重要的特质不是智力而是性格。你不需要有很高的智商，你用不着会同时下三盘国际象棋，或者同时打两副牌。你需要一种性情，不管是群居还是独处，你都能够做到从容自若、宠辱不惊。你知道自己是正确的，因为别人的态度对你不会产生影响，你只是基于事实和自己的判断做出决定。
      ——沃伦.巴菲特（《金钱世界》1988年6月20日）

世界上对我影响最大的三个人是我的父亲、格兰厄姆和芒格。我的父亲教育我要么不做，要做就去做值得登上报纸头版的事情；格兰厄姆交给了我投资的理性框架和正确的模式，它使我具备了这样的能力：能冷静地退后观察，不受众人的影响，股价下跌时不会恐慌；查理使我认识到投资一个获利能力持续增长的优秀企业所具备的种种优点，但前提是你必须对它有所把握。
      ——沃伦.巴菲特（福布斯采访  1993年10月18日）

几乎任何一个行业的专业人士，总体上讲要比外行的业绩要好。但是，基金管理这个领域是个例外。
      ——沃伦巴菲特（纽约证券分析师协会演讲  1994年12月6日）

我这辈子遇到的聪明人（来自各行各业的聪明人）没有不每天阅读的——没有，一个都没有。沃伦读书之多，我读书之多，可能会让你感到吃惊。我的孩子们都笑话我，他们觉得我是一本长着两条腿的书。
      ——查理.芒格（《穷查理宝典》）

你必须知道重要学科的重要理论，并经常使用它们——要全部用上，而不是只用几种。大多数人都只使用其学过的某一个学科的思维模型，比如说经济学，试图用一种方法来解决所有问题。你知道谚语是怎么说的：“在手里拿着铁锤的人看来，世界就像是一颗钉子。”
      ——查理.芒格（《穷查理宝典》）

在2004年的伯克希尔年会上，有个年轻的股东问巴菲特怎样才能在生活中取得成功。在巴菲特分享了他的想法之后，查理插话说：“别吸毒。别乱穿马路。避免染上艾滋病。”
      ——摘自《穷查理宝典》

向沃伦和查理学的真正乐趣并不在于人们能够了解大量关于如何在长时间内让金钱以很高的复利增长的知识——尽管这当然是一种很不错的额外收获——而是在于通过听取他们的教导，人们将能够更加深刻地理解人类的本性、世界的现状、如何理性思考，以及最重要的——如何更好地过上一种正直、幸福、善良的生活。
      ——惠特尼.提尔逊（《穷查理宝典》导言）

一个聪明机灵的人要想变成一个成功的投资者，关键是别做蠢事。
      ——劳伦.邓普顿（《邓普顿教你逆向投资》）

很多人即使明白股票大跌的时候就是买入的最好时机，还是无法做到这一点。这种违反常理的现象屡见不鲜——当股票低价待售的时候，竟然无人愿意购买。想象一下，如果商场宣布所有商品一律半价出售，花季少女们难道都会竞相快速地逃出购物商场吗？当然不会。实际上，情况只会相反。
      ——劳伦.邓普顿（同上）

在投资界，代价最昂贵的一句话是：这次情况有所不同。
      ——约翰.邓普顿（《Golden Nuggets》）

你最好事先明确制定你的投资目标并弄清楚自己的投资心态……最后决定股票投资人命运的不是股市本身，也不是上市公司，而是投资人自己。
      ——彼得.林奇（《One Up on Wall Street》）

现在回想起来，学历史和哲学显然比修统计学之类的学科更有助于股市的活动。投资股票是一门艺术，不是科学。将每件事都量化的人，显然吃了亏。你在股市用的上的数学，在上小学四年级时便学到了。挑选股票时对我帮助最大的是逻辑，这门学科告诉我，华尔街做事往往会有多么的不合逻辑。
      ——彼得.林奇（同上）

测试你的个性特质对保障你的成功是非常重要的。我认为这张个性清单上该列出的有：耐性、自信、常识、忍受痛苦的能力、开阔的心胸、持久力、弹性、客观、谦逊、做研究的意愿、承认错误的意愿、以及对普遍性的慌乱有处之泰然的能力等。
      ——彼得.林奇（同上）

避免别人犯过的错误，是达到成功投资的重要一环。
      ——塞斯.卡拉曼（《安全边际》导言）

要想跨越资本市场和实体经济的循环周期取得长期的成功，仅仅捧着一些规则是远远不够的。在投资世界里，太多的事情变化迅速，以至于没有哪种方法能够持续成功。因此，成功的关键是理解规则背后的基本原理，以便彻底理解为什么依计行事就能成功，不照章办事就会碰壁。
      ——塞斯.卡拉曼（同上）

价值投资需要做许多艰苦的工作，非同一般的严格纪律和长期的投资视角。只有极少数人愿意和能够为成为价值投资人付出大量的时间和精力，而价值投资人中又只有一小部分拥有较强心理素质的人，才能取得成功。
      ——塞斯.卡拉曼（同上）

重要的是投资者不仅要知道什么是价值投资以及它是如何取得成功的，还要知道为何它是一种成功的投资哲学。
      ——塞斯.卡拉曼（在MIT斯隆管理学院的演讲《晚上睡得香比什么都重要》2007年10月20日

谈到有效市场假说时，我也用到“有效”这个词，不过我意指它能够“迅速、快捷地整合信息”，而不是事事“正确”。
      ——霍华德.马克斯（《投资最重要的事》）

最重要的学科不是会计学或经济学，而是心理学。
      ——霍华德.马克斯（同上）

在我看来，设法避免损失比争取伟大的成功更加重要。
      ——霍华德.马克斯（同上）

人类不是被一无所知的事所累，而是被深信不疑的事所累。
      ——马克.吐温

一般来说，我们确实低估了很多事情中的随机成分……我相信金融交易业错把运气当作个人能力的表现，这样的惯甚为普遍，也最为明显。
      ——塔勒布（《随机漫步的傻瓜》）

我并不否认假如某人过去的表现优于他人，便可推测他将来也可能有更好的表现。但是这种推测非常薄弱，以至于决策时一无可取。为什么？因为最重要的是两项因素：他从事工作的随机成分多寡，以及有多少数目的猴子参与。
      ——塔勒布（同上）

务必牢记，每个人都认为自己的成功全凭实力，毫无侥幸，只有失败时才会认为是运气使然。
      ——塔勒布（同上）