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新浪财经讯 11月22日，2018第九届基金营销拓展研讨会在北京举行，会议主题为“初心与未来”。来自基金公司、商业银行、第三方销售机构上百位行业人士齐聚北京，围绕市场环境及持有人情况、资管格局的新变化和新挑战、智能投资以及个人养老投资新时代等相关问题进行深入分析和探讨。本次会议主办方为中国证券投资基金年鉴，新浪财经为媒体支持。
招商银行(28.300, -0.10, -0.35%)总行财富管理部公募基金研究团队负责人汪崇阳发表主题演讲《财富管理视角下个人基金客户的行为分析》。他表示，公募二十年以来，基金赚钱基民亏钱的问题值得行业关注，招商银行通过与管理人合作，希望通过基金产品设计，如三年封闭期，让投资者享受收益。养老目标基金方面，希望投资经验一般的投资者，只要知道自己的大致退休年份，就可以通过目标日期基金进行养老资金的投资，花尽量少的时间，获取相对稳健的收益。
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A股上市公司“随意停”、“任意停”、“长期停”的行为将被严控。
11月21日深夜，上海证券交易所（上交所）、深圳证券交易所（深交所）先后发布《上海证券交易所上市公司筹划重大事项停复牌业务指引（征求意见稿）》、《深圳证券交易所上市公司停复牌业务信息披露指引（征求意见稿）》（下称《停复牌指引》），向社会公开征求意见。
上述指引也被业内人士称为史上最严停牌新规。其中明确了仅发行股份重组可停牌且停牌时间不超过10个交易日，筹划控制权变更、要约收购等停牌时间不超过5个交易日，例外事项的停牌时间原则上不超过25个交易日，交易所有权对上市公司强制复牌等内容。
上述配套文件的出台，距离证监会2018年11月6日发布《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》，仅仅过去15天。
9大核心要点
简单来说，《停复牌指引》就停复牌制度进行具化的细则安排，从减少停牌事由、压缩停牌期限、强化信息披露、完善停复牌监管等方面，对上市公司停复牌业务予以重点规范。目的在于收紧停牌标准，加大执行力度，最大限度保障交易机会，压缩股票停牌期限，增强市场流动性。
沪深交易所《停复牌指引》虽然分别有30条和21条，但内容大体一致。澎湃新闻梳理出了市场最为关心的9大要点：
1，取消了筹划不涉及发行股份的重组、非公开发行股票、对外投资、签订重大合同等事由的停牌；
2，明确了仅发行股份重组可停牌且停牌时间不超过10个交易日，筹划控制权变更、要约收购等停牌时间不超过5个交易日，例外事项的停牌时间原则上不超过25个交易日；
3，规定了上市公司筹划重组申请停牌的，应当在停牌时即披露交易标的、交易方式及对手方；拟申请停牌的，应当在首次披露有关事项时立即申请停牌；不停牌情况下筹划发行股份重组，在方案披露前不得披露相关信息；
4，明确了上市公司筹划控制权变更、要约收购、股权激励、员工持股计划等其他重大事项，确需停牌的，可以申请停牌不超过2个交易日，确有必要的，可以延期至5个交易日；
5，明确了上市公司破产重整期间原则上股票不停牌，确需停牌的，可申请停牌不超过2个交易日，确有必要的，可以延期至5个交易日；
6，明确了上市公司风险事项存在重大不确定性，可能严重影响市场秩序、损害投资者合法权益，中国证监会或者上交所认为有必要的，上市公司可以申请停牌；
7，明确了交易所对重组方案进行审查问询及公司回复期间原则上不停牌；
8，对于滥用停牌、无故拖延复牌、期满拒不复牌等行为，交易所可以采取现场检查、强制复牌等措施；
9，对于股票累计停牌时间过长或者频繁停牌的公司，建立停牌信息公示制度。
“停牌避险”将成过去式
一位市场人士感慨道，在一些市场关注度非常高的停牌事项，如重组停牌，两大交易所都规定不得超过10个交易日，这与投资者印象中此前一些重大重组停牌6个月乃至数年，有了极大的缩短与改观。
对于此次《停复牌指引》的制定，沪深交易所也都袒露了工作中的原则和目标。
深交所表示，与国际成熟市场相比，国内资本市场仍然存在停牌事由较多、停牌期限较长的问题。2018年以来，“停牌避险”情形明显增多。
深交所本次起草《停复牌指引》，坚持“以不停牌为原则、停牌为例外，以短期停牌为原则、长期停牌为例外，以间断性停牌为原则、连续性停牌为例外”，引导上市公司审慎行使停牌权利，确保停复牌功能有效发挥。
上交所明确提出三项基本原则：
一是审慎停牌原则；二是分阶段信息披露原则，包括不得仅以相关事项结果尚不确定为由随意停牌；三是不得以停牌代替相关各方保密义务原则，参与各方在筹划重大事项过程中，应当严格履行保密义务，因消息泄漏而过早停牌，导致停牌时间超过本规则规定期限的，不予延期复牌。
另一位市场分析人士表示，上交所《停复牌指引》征求意见稿中提出的三项基本原则，都针对了之前关于停复牌的部分漏洞，有效阻止了一些公司通过随意的停牌危害投资者利益以及扭曲市场定价。这三项原则可以很好地保护投资者利益，减少投资者相对于公司的信息不对称，对于增加市场流动性作用颇大。
他同时也表示，《停复牌指引》的修订，起到了与国际股市规则接轨的作用，可以较好地吸引境外资本流入。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，长期以来，A股上市公司乱停牌现象突出，明晟公司曾表示，A股部分公司乱停牌，导致MSCI指数的跟踪度不佳。且一些公司长期停牌也严重影响投资者正常交易的权利，成为A股市场的一个顽疾。
杨德龙认为，证监会的指导意见以及《停复牌指引》征求意见稿发布，都有利于保障市场交易连贯性，有利于恢复市场的交易活跃度，推动A股市场的长期健康发展。他特别指出，有些境外资本比较担心A股部分公司乱停牌，现在相关规定解决了境外资本的疑虑，有利于境外资本加速流入A股，同时也能促进MSCI和富时罗素提高A股的纳入比例。
强制复牌案例已出现
其实，A股市场上近期已有个股遭到交易所强制复牌。
11月19日晚间，深交所公告决定，银亿股份(4.390, -0.21, -4.57%)（ 000981 ）自11月20日开市起复牌。
银亿股份在8月21日、22日连续两日跌停后，发布停牌筹划重大资产重组事项公告，于8月23日开市起停牌。
8月28日，银亿股份披露了《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》及相关文件。
9月4日，深交所向公司发出重组问询函，要求公司于9月7日前就相关问题进行答复，公司未能及时答复。
9月13日及10月17日，深交所就此分别向公司发出关注函及监管函，督促公司及时回复深交所问询函件并申请股票复牌。
11月19日收市后，银亿股份披露了回复深交所重组问询函的公告及相关文件，但未申请公司股票复牌。根据相关规定，深交所决定银亿股份股票自2018年11月20日开市起复牌。
25股已停牌超25个交易日
谁会成为下一个银亿股份？
Wind统计数据显示，截止11月21日，共有25只个股连续停牌超过25天。
其中，*ST新亿(1.870, 0.00, 0.00%)（ 600145 ）因重整事项停牌达723个交易日，该股票自2015年12月7日停牌至今，停牌时间长达近3年。
 此外，深深房A(11.170, 0.00, 0.00%)（ 000029 ）停牌531个交易日，信威集团(14.590, 0.00, 0.00%)（ 600485 ）停牌465个交易日，中天金融(4.870, 0.00, 0.00%)（ 000540 ）、*ST天化(6.790, 0.00, 0.00%)（ 000912 ）等停牌时间也较长。

 

300518  盛迅达，高送转+超低反弹+深圳股+传媒+创投+壳+业绩预增+补涨概念，为什么不涨停呢？为什么不涨停啊楼主？？？？？

穿越回到2005年6月6日，带你重走股市底部怎样诞生！（收藏）关乎中国股市未来  2005年6月第二周回顾
两天能改变什么？中国证监会正在试图让中国股市作出回答。
在6月4日、5日证监会连续两天的关于股市的会议召开后，6月6日，上午11点06分股指跌到998.23点的8年新低！此前的6月3日，沪指已经两度逼近千点，但关键时刻“还是稳住了。
“5日的会议其实一直在强调这个时点的重要性和机构应发挥相应的作用”，一位参与当天会议的人士说。但没想到的是，在6月6日，股指开盘后并没有太大反应，反而在前周的下跌惯性下，终盘跌破1000点。
虽然“千点其实不过是人为的崩盘点位，可能并没有实质性的意义，但是千点恐惧经过四年的积蓄已经成为投资者心头上巨大的阴影，这已经变成了他们的心理底线，如果整个市场在千点关口的恐慌蔓延整个市场，那么其破坏的力度无法想象。”恒远证券北京营业部的一位个人大户投资者直言。
而这，也正是证监会最担心的。
事实上，对于中国股市，上周是非常微妙的一周。千点已破，股权分置第一批试点两家公司的表决将开始，前者是衡量股市好坏的一个重要指标，后者是关系中国股市未来的一项重要制度。
这是无法忽视的一周，也是证监会紧张的一周。
会议
最直接导致证监会紧张的是6月1日开始的基金杀跌。6月2日、3日是基金公司惨烈的两天。“这个时候出逃等于生还”，一位基金经理私下里说。在这种心理下，基金重仓股尤其是高价股开始疯狂杀跌，中集集团、上港集箱、苏宁电器、盐田港、上海机场开始暴跌。
此前，管理层并未给予基金过多的“关照”。6月2日，中国证监会市场监管部召集QFII与代理QFII的中金公司等国内几家大券商开会，动员QFII加大入市力度。6月3日，尚福林亲临上海督战。尚不仅参加了中国证监会国际顾问委员会会议，还在当日出席了上海市上市公司工作会议。
6月3日下午，由证券业协会召集45家有保荐资格的券商投行老总齐聚北京，参加保荐机构会议。“会议主要是打气，鼓励保荐机构为推进股权分置改革做好工作，要积极参与。要券商正确认识解决股权分置的意义。”一家证券公司投行部老总透露。
……
而就在管理层为“开弓没有回头箭”的股权分置工作奔波时，基金在6月2日和3日的行为显得有些不合时宜。
基金公司竟成为砸盘的主力军。
6月4日，证监会开了一天的会议，据了解，在这次内部会议上确定了6月5日基金公司联席会议的调子和会议的内容。
“所以6月5日的基金会成为千点关口最重要的会议也就顺其自然了。”一家基金公司的总经理告诉记者。
6月5日
6月5日，由中国证券业协会出面组织的第二十九次基金联席会议在北京西郊的世纪金源酒店拉开帷幕。来自基金管理公司、基金托管银行、部分具有基金代销资格的证券公司、投资咨询公司、沪深交易所、部分派出机构以及证监会有关部门共约200人参加了会议。
上午，中国证监会主席尚福林和副主席桂敏杰并未到场。因此上午的会议内容主要是基金销售工作会议，要求基金公司做好销售工作，发展壮大基金业。
“本来他们两位是要上午来的，并做主题发言，但由于临时有紧急的事而改在了下午。”一位参加会议的南方一家基金公司老总告诉记者。
当日下午，两位主席的讲话始终围绕着股权分置改革，给大家鼓气，直言股权分置会坚定地搞下去。尚福林首先对第一批试点做了阶段性盘点：一是股权分置改革非流通股股东必须向流通股股东支付对价；二是市场博弈是有效的；三是分散试点，然后逐步形成模式的方式不变。
“基金业的高级管理层更应该正确认识证券市场与基金之间的互动关系，更理性地看待目前的状况。基金管理公司应高度重视目前所进行的改革和证监会所采取的举措对股市长远发展产生的影响。”尚福林只是温和地表示了对基金的不满。
与尚福林的温和相比，桂敏杰则直接表达了对基金的不满，让桂敏杰恼火的就是6月2日、3日的基金重仓股疯狂砸盘。“1700点时你们在看多，倡导价值投资，在1000点的时候你们却在卖股票，这算什么价值投资？”他指出，现在很多上市公司都很有投资价值了，股权分置改革的补偿只会使之更有价值，是锦上添花的好事，可基金经理却看不清。他警告在座的基金公司老总们：“你们再砸盘，就是找监管！”
“一些重仓股大跌的基金公司老总之前被证监会都问过话了，在讨论时一句话都不敢说。”上述那位基金公司老总告诉记者，“不过接下来，证监会开始派发定心丸。”
九项举措
实际上，桂敏杰接下来的讲话“令在场的老总们都吃了一惊”——上市公司允许股份回购；银行系基金可以入市；基金公司可以用资本金购买基金；基金公司加快股票型新基金发行；保险资金、社保资金、企业年金加大入市力度；允许QFII加大资金规模；投资者保护基金即将出笼；禁止基金公司砸盘；将实行股息税税收优惠。桂敏杰一口气说明了九项举措。
“这些都是近期、中期要推出的举措。我不敢说这些措施是不是解渴，但相信会有很积极的意义。”桂敏杰最后说。
证监会此次的救市政策组合拳终于打出来了。
所有的这些都是为了股权分置的顺利进行。包括6月5日上午由高层组织召开的一次会议。
6月5日，包括财政部、国资委、中国人民银行、银监会、证监会、保监会等各大部委齐聚国务院参会。据了解，会议主要议题是讨论解决股市危机的问题。据说细节谈到了QFII近期扩容一倍；基金公司资本金可以投资股票；绩优股非流通股股东可以回购自己的股票。
后两项已经在上周被公布。
6月6日，证监会迅速推出《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》(征求意见稿)，纵观整个意见稿，由于上市公司回购股份后，所回购的部分股权将被注销，从而在净利润水平不变的情况下减小总股本，客观上提高了每股收益，这无疑将对股价产生刺激作用。同日，首家由商业银行发起设立的基金管理公司——工银瑞信基金管理公司正式浮出水面。
吸引资金入市无疑是恢复市场信心的一剂良方。
同时，6月6日这一天也是首批试点企业三一重工和清华同方股权分置改革方案网络投票正式启动日。
那些紧张时刻
6月6日，证监会推出《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》。这一天，股指盘中跌破1000点。虽然下午中石化等大盘指标股上冲收盘带动沪指上涨20点，收于1034点，但市场的人气由于1000点的跌破而无法重聚。
“中国股市是转折股市，而转折是靠政府推动的。当然，行政权力要融汇市场的智慧”，北京邦和研究所所长韩志国说。
消息人士透露，6月7日晚上，有关高层召开了一个股市注资会。消息称，将有1400亿资金投入股市，其中的600亿以再贷款方式注入12家券商，这已得到申银万国和招商证券的证实；有消息称，剩余800亿将进入股市，但本报记者并没有得到有关方面的证实。
6月8日，股市井喷，全天上涨84点，沪指推高8%之多。有市场人士断言，股市全面复苏。
但邦和财富研究所所长韩志国却有些悲观，“股权分置改革平稳推进首先要解决核心政策问题，仅救市政策是没用的，现在的反弹脆弱得很。”
中国社会科学院金融研究所教授曹红辉也还不太肯定这次上涨，“虽然股市上涨，但是没有涨500点不要谈论市场反转的问题。因为按照现在方案解决股权分置问题，好公司不愿意做，差的公司大家都不愿意让它做。”他也指出，监管层还有很多工作要做，“如果政府没有诚意和能力，市场是不可能发生改变的。所谓诚意就是体现在明确股权分置的解决原则。”
6月10日，下午5点，三一重工 和 清华同方 的试点方案通过。这一天，上证指数收于1108.29，较前一交易日下降22.77点。
底部就是这样诞生了。。。
2005年06月11日 12:58 经济观察报 本报记者 郭宏超 孙健芳 北京报道

中国房地产总市值达65万亿美元，美国、欧盟和日本房地产总市值只有60万亿美元。@今日话题
近期，统计局发布了10月70城房价数据，北上广深四大一线城市二手房价环比全线下滑，但一手房、二手房价格整体仍呈现普涨态势。近期一张股票房产总市值概览图，更是刷屏。直接上图如下。
从图中我们可以读到三个信息。第一，中国房产总市值65万亿美元，已超过美国+欧盟+日本总和，后者只有60万亿美元；第二，中国股票市值6万亿美元，只有美国+欧盟+日本总和的十分之一左右；第三，中国房产总市值是股票市值的十倍多，远超美国、欧盟的1倍。
中国房产总市值达65万亿美元
超美国+欧盟+日本总和
伴随着房价的持续上涨，中国房地产总市值也水涨船高，但迄今为止并没有一个非常科学的统计数据。
据第一太平戴维斯2016年8月的预计数据，中国房地产市值约为270万亿元人民币。
有媒体在2017年6月估算中国房产总值已达300万亿元。
一个更加权威的数据来自恒大集团首席经济学家兼恒大经济研究院院长、博智宏观论坛学术委员会委员任泽平，其在今年1月23日表示全国的房子加起来有300万亿元。
而近期在微博上刷屏的一张股票房产总市值概览图，更是将中国房产总市值“拉升”到450万亿元人民币。图片显示，中国房产总市值达65万亿美元，按照6.93的汇率粗略估算，总市值已达450万亿元人民币。
此数据虽然与任泽平年初的300万亿元有较大差距，但与第一太平戴维斯及媒体在2017年估算数据接近。最新数据显示，与两年前相比，70个大中城市中有50多个城市新建商品住宅均价同比涨幅超过10%，西安、贵阳、海口、徐州等20多个城市涨幅超过20%。
此外值得注意的是，按照图示数据，中国房产总市值已超过美国+欧盟+日本总和。数据显示，美国房产总市值为30万亿美元，欧盟为20万亿美元，日本为10万亿美元。
中国股票市值6万亿美元
只有美国+欧盟+日本总和十分之一
在房地产市值高歌猛进的时候，中国股市却出现了连续的调整，今年以来各大指数更是出现创出近年来新低的表现。截至最新，上证指数今年以来累计跌幅超过18%，创业板指跌幅超过20%，深证成指大跌近27%。各大指数熊冠全球，深证成指位居全球重要指数跌幅榜第一位，上证指数跌幅位居全球重要指数跌幅榜第二位。
股市持续调整之下，其市值也出现大幅缩水，沪深A股总市值为47万亿元，较去年底缩水超过10万亿元（未考虑新股上市影响）。与全球其他主要经济体相比，中国A股股票市值也处于低位。按照图示，美国股市总市值高达30万元美元，欧盟股票总市值达20万元美元，日本股票总市值达6万亿美元，中国股票总市值只略高于三大经济体的十分之一。
中国房子太贵、股票太便宜？
图示数据未考虑到海外上市股票的市值，但依然触目惊心。而这一切的数据似乎指向，中国房子太贵而股票太便宜，事实是否如此呢？一个总体观感就是，中国房产总市值是股票市值的十倍多，远超美国、欧盟的1倍。从这点来看，股票的相对价值凸显。
分项来看，中国的房价似乎也真不便宜。中国房价行情网站数据显示，北京租售比55年，即660个月收回成本。而在国际上租售比一般界定为1:200~1:300。如果租售比低于1:300（即1:400，1:500，按照租售比为每个月的月租与房屋总价的比值理解，就是在1:500的情况下，需要500个月才能收回购房成本），这意味着房产投资价值相对变小，房产泡沫已经显现；而如果高于1:200（即1:100），表明这一区域房产投资潜力相对较大，租金回报率较高。
而其他的一线城市，也有过之而无不及。比如深圳的租售比达到59年，上海达到56年，广州达到53年。最近因房价大跌传闻而“声名鹊起”的厦门，租售比高达83年。
而在股票方面，截至最新，上证指数的滚动市盈率只有11.74倍，远低于道琼斯指数的21倍市盈率以及印度的23倍市盈率。个股来看，截至最新，有1600多只个股滚动市盈率低于30倍，占比接近47%

这个周末如果说有什么消息是影响最大的，那非“退市新规”莫属了。
上周五晚上，沪深交易所相继发布了《上海证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》和《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》，A股重大违法退市新规正式落地。
深交所发布新规的同时，也在官网公布启动对长生生物重大违法强制退市机制。
之前就和大家聊过，咱们A股现阶段还属于不成熟市场，也只是个28岁的小伙子而已。将来会慢慢向美股、港股这类成熟市场靠拢。
快则十几年，慢则几十年后，咱们A股也会成为一个成熟市场的。
在此之前，咱们先聊聊将来的趋势，让大家对未来有个大概的认识。
1，注册制是一定会推出的，伴随注册制的一定是退市制度的完善。注册制会让上市的速度大幅度提高，A股将来的上市公司数量估计会达到5000家以上。
将来一年退市几十家到过百家，会成为常态。炒作垃圾股的散户会被大批量消灭。
2，仙股会越来越多，壳资源会越来越不值钱。将来会有茫茫多的垃圾股会慢慢被市场抛弃，苟延残喘，市值可能会低到无法想象的地步。比如3-5亿总市值的垃圾股遍地都是。
3，一小批白马股会占据A股绝大部分的权重，对A股走势的影响越来越大。将来可能沪深300以外的机会会越来越难挖掘，中长线投资会成为市场主流，散户快进快出的优势会慢慢被减弱。
将来A股会是机构投资者为主，股市通常炒作的也将是比较明确的预期。A股海外投资者的比重大幅度提高，可能占比会超过30%。
4，T+1是对散户的保护，放开T+0的那天，就是A股全面机构时代的来临。很多人喊着开放T+0，其实真放开了，散户被消灭的速度会提高一个量级。
5，印花税总有一天会被取消。再十几年印花税交下去，市场被薅走的资金会超过万亿人民币。市场是难以为继的，羊毛这样薅下去，市场资金会全部薅完的。
6，A股10%的涨跌停盘会被取消。取而代之是股票和大盘的熔断机制。
7，做空机制会得到极大完善，各种投资标的会越来越丰富。将来可以真正实现所有股票的做空机制。
将来各个行业、各个地区、各个种类的ETF会越来越多，越来越完善。
会有各种可以做多也可以做空的ETF、带杠杆的ETF和各种权证。
8，暴涨暴跌不再是常态化，价值投资将会是将来投资的核心。当A股进入成熟市场后，大盘走势会保持稳定的向上增长。暴涨暴跌不是不会有，但不会像现在这样常态化了。
价值投资会成为将来投资的核心，有实质利好和业绩支撑的股票会越来越获得资金的青睐。
9，A股会超过1万点。有生之年，咱们都有机会看到。
10，A股会诞生一批全球最顶尖的优秀企业。不是靠抄袭和剽窃，而是靠实力在全球市场取得卓越成就，能在全世界有影响力的优秀公司

谢谢提醒，之前差点被骗，希望更多的人看到此贴