疑虑重重 美国投资者为何仍然疯抢阿里巴巴？
文 / Guevara 2014年09月17日 16:25:07 ？0
尽管基金经理们嘴上总爱念叨支付宝分拆问题，责难阿里巴巴的公司治理不透明，但这丝毫不妨碍他们疯抢阿里巴巴股票，好像买不到就吃了大亏。
先是路透报道阿里巴巴路演仅两天就获得足额认购，随后上周末又爆出美国四十家大型买方机构猛砸400亿美元申购，平均每家下单10亿美元。乐得马云将IPO定价区间从每股60-66美元上调至每股66-68美元。
如果若启动“绿鞋机制”，则将融资243亿美元，轻松超过了2010年农行的220亿美元全球IPO融资记录！
阿里巴巴为什么会这么火？基金经理们为什么不顾“公司治理”的“硬伤”，如此痴情阿里呢？为此，彭博撰文指出，基金经理们认为虽然阿里存在诸多风险，但它是在是太便宜了，让他们不得不追捧，理由如下：
1、估值偏低。价格上调后，阿里巴巴的预期市值将达到1676亿美元，是截至明年3月的年盈利预期的29倍。
而根据彭博计算，如果按照今年年末的预期盈利计算，目前
百度市盈率为34倍，腾讯为37倍，
亚马逊为135倍。在纽约和香港上市的中国互联网和电商企业的平均预期市盈率为43倍。很多投资者认为，一旦阿里巴巴股票开始交易，其估值将达到业界同行的同等水平。
2、很能赚钱。从盈利能力上看，阿里的数据也漂亮的令人发指。根据Wedbush Securities整理，阿里巴巴的息税、折旧、摊销前利润（EBITDA）高达59%，为全球10家同类公司中最高。这些公司包括Google、Facebook、Amazon、百度、腾讯、Twitter和京东等等。
3、成熟且潜力巨大。正如Krane Fund Advisors董事总经理Brendan Ahern所说：“这是一家成熟的公司，从成立至今已15年，而且正处于高速增长之中。它将随着中国互联网和消费的兴起而继续壮大。”
据中国政府数据，中国目前有6.32亿互联网用户，比印度之外所有国家的人口都多。2015年更是将达到8.5亿。而且麦肯锡预计，2015年中国的网上零售额将达到3950亿美元，是2011年的三倍。
微信公众号“走进华尔街”今天发文分析指出，阿里巴巴此次之所以受到热捧，一个很重要的原因是给了美国的大盘股基金在年底前追赶
标普500指数的机会。
首先，阿里巴巴是超级大盘，按上市价已经市值高于95%以上的标普成分公司，同时一下子又上市流通了200多亿（甚至可达300亿）的股票，是一只流动性相对很不错的股票，适合大基金的进出。
其次，阿里巴巴的定价相对于市场别的互联网的大盘股以及类似的中概股不算高，有很好的上涨的机会。
第三，就是阿里巴巴不可能计入标普500指数，也就是说炒高阿里巴巴的股票不会相应地推高指数（甚至还有可能引发指数下跌，因为逐利的资金可能抛掉指数里的大盘科技股调仓去参与炒作阿里巴巴的股票）。
文章还指出，阿里巴巴选在9月18日定价（9月19日正式挂牌交易），时间点选择也暗藏玄机：
其一：9月18日是本季度的标普500重新平衡权重的日子，因为一个季度里500只股票涨跌不一，相对权重也发生了变化，所以需要重新平衡一下，使得指数更准确地反映个股的表现。
而本周五的重新平衡，科技股因为在过去几个月的优于大盘的表现，将获得标普里的更多权重。这个变化，既使得大盘股基金追赶标普500更需要阿里巴巴的表现，同时也使得一旦发生阿里巴巴股价与大盘科技股的跷跷板作用（即阿里巴巴涨标普500里的科技股跌）的相对影响力也能放得更大更实际。
其二：根据美国的证监法规定，上市首日交易开始，该IPO的承销商在未来的25个交易日里不可以发布任何有关该股的评论。这么算来，解禁结束的时候，正好是十一月初，赶上了美国一年一度的节日攻势。
由于每年新年伊始就有新的资金流入，华尔街早有了提前炒作的惯。一来节日里大家心情都比较好，二来节日期间的交易量也会降低，股票的价格也更活络。
文章指出，可以预计的是，解禁日一到，六大投行就会连篇累牍地发表看好阿里巴巴股票的报告，将阿里巴巴的股票往上好好做一波。
到了十二月，大盘基金可以部分落袋为安，锁定些收益啦! 然后上淘宝买点节日的饰品和礼品或者挂圣诞树上或者放在壁炉上挂着的袜子里，心情大爽地过个节日！
喝汤吃肉
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