微软收购诺基亚之后，A股供货商何时订单放量？

微软 收购诺基亚 将在4月定局，收购完成后，微软将做大Windows Phone市场占有率，参照2012年谷歌 收购摩托罗拉，诺基亚可能在一年半之后放量，从而对A股诺基亚供应链公司形成冲击。

2013年9月，微软宣布以72亿收购诺基亚，这一收购即将进入尾声，唯一还未通过的环节就是中国商务部反垄断审查，目前商务部审查已经进入第三阶段，4月上旬将完成。

微软收购诺基亚以后，将加大微软Windows Phone操作系统的投入和手机生产，未来获奖增加诺基亚产业链公司的订单。根据此前谷歌收购摩托罗拉的经验，诺基亚放量可能在一年半以后。

但对国产手机来说，微软获得诺基亚之后，完成了专利资源的整合，国产手机将受制于微软的上游专利资源，如果微软开展专利攻势，国产手机将面临成本上升危险。

微软收购诺基亚进入尾声

2013年9月初，微软宣布72亿美元收购诺基亚，经过多轮裁定，这一收购终于进入尾声。延续时间超过半年的收购，最终需要通过中国商务部反垄断审查。根据公开信息，微软和诺基亚已经向中国商务部提交方案，这一收购案已经处于商务部审查的第三阶段，4月上旬将结束。

虽然商务部的审批结果还未公布，但这一收购案的通过概率不低，不论是微软的Windows Phone操作系统，还是诺基亚手机，市场占有率都不高，不构成垄断。

如果收购达成，微软将打造以Windows Phone为核心的封闭环路。在智能手机端，诺基亚是微软Windows Phone主要的生产商，市场上80%的Windows Phone系统智能手机由诺基亚生产和设计。收购完成后，可以保证诺基亚进入Windows Phone阵营，排除其转向安卓的可能性。

对于诺基亚的手机业务来说，收购完成后，可以有效的降低成本。在收购之前，诺基亚的手机使用微软Windows Phone系统，需要支付一定比例的专利费用，收购完成后，专利费用将有望减小。

微软专利占国产手机5%成本

虽然微软收购诺基亚以后，将有望做大Windows Phone，但微软收购诺基亚之后，有可能加重国产手机的竞争压力，这一压力主要来自专利费用。

通过收购，微软将获得诺基亚智能手机上的专利。

根据收购协议，微软以72亿美元收购诺基亚手机业务，收购款项中，22亿美元用于收购诺基亚专利。诺基亚的智能手机标准专利超过1710件，非标准专利5647个，诺基亚在中国拥有10个可行专利。

中国的国产手机，如华为、HTC、联想、TCL，其出厂智能手机主要使用安卓系统（因为安卓免费），而不论是诺基亚还是微软都拥有大量基于安卓的专利。安卓系统中使用了一些微软的专利技术，因此微软可以向安卓手机收费。目前，微软的收费标准是智能手机每个专利费5美元，平板电脑每台10美元。

微软的智能手机专利费用占手机成本的5%左右，中国智能手机自主品牌中，华为、联想、TCL和中兴的手机平均售价为103.25美元。与专利成本相对的是，四大国产手机的平均利润为1.7%。

另一方面，诺基亚在收购之前，已经开展了专利攻势。2012年，诺基亚状告HTC、优派和RIM等厂商专利侵权。与诺基亚相比，微软更擅长专利诉讼，微软在windows系统的专利诉讼中积累了大量经验，获得诺基亚专利之后，微软可以进行整合，统筹专利战略。

如果微软提升专利费用，那必将摊薄国产手机的毛利。

另一方面，收购完毕后，打专利牌的可能并不小，此前2012年一个类似的收购可以作为参照。2012年初，谷歌收购摩托罗拉，这一收购案和微软非常相似，都是软件企业收购正在步入下滑的手机制造商。2012年，谷歌收购摩托罗拉之后，立即张开枪的的专利组合式收费，当年向苹果 、微软等巨头要求高额的专利收费。

等待A股诺基亚供货商订单放量：

相对于遭遇危机的国产手机，随着微软整合诺基亚资源，诺基亚上下游产业链或将迎来订单增加的机会。

诺基亚的未来前景可以参考摩托罗拉，两者非常相似，都是被软件巨头收购，而且都是曾经的手机巨头。

2012年谷歌收购摩托罗拉，收购当年，摩托罗拉并没有明显好转。2012年摩托罗拉全球裁员20%，关闭全球94个办事处中的三分之一，将北京、桑尼维亚和芝加哥定位为全球三个主要的研发、市场和销售中心。全面停止低端手机制造，专注于高端产品。将公司机顶盒业务出售、转让中国和巴西的工厂。

直至2013年三季度，摩托罗拉终于扭亏，三季度净利润3亿美元，同比增加49%。此后2014年1月，联想宣布从谷歌手中收购摩托罗拉。

以摩托罗拉为参照，诺基亚的放量时间可能在一年半以后。

同时，微软在收购中也显露了其做大Windows Phone的野心，微软预测2016年Windows Phone市场占有率可以达到15%。按照原先诺基亚80%的Windows Phone手机生产份额，诺基亚手机出厂量必将大幅增加。随之而来的，将是诺基亚产业链公司的订单放量。

目前智能手机市场（操作系统），前三位的分别是苹果ios、安卓和Windows Phone，但Windows Phone市场份额最小，不到10%。

在A股市场，诺基亚产业链公司将获得业绩提升的预期：

星星科技 ：生产视窗防护屏，诺基亚是公司第一大终端客户。从2006年开始，星星科技获得了诺基亚供应商认证，星星科技60-70%以上的销售来自诺基亚订单。在过去几年由于诺基亚销售下滑，影响了公司的业绩。

四维图新 ：诺基亚供应链公司，为诺基亚提供手机地图支持，同时诺基亚也是四维图新最大的手机端客户。

当升科技 ：主营业务为手机锂电池原材料，下游手机电池厂商的客户集中为诺基亚供货。

信维通信 ：2012年下半年，公司收购莱尔德（北京）公司，莱尔德（北京）是全球排名靠前的手机天线生产商，主要客户有诺基亚、摩托罗拉、索尼 、LG。