大约一周前，温州、长沙、杭州等地相继召开房企沟通会。由当地政府相关部门组织，地方实力房企参加。一系列促进房地产市场稳定发展的政策正在酝酿。其中包括限购的松绑，以及二套房贷款门槛的降低等,还有便是房地产融资的开闸预期。
长期不受A股存量资金的待见的地产股，在稳增长措施推出的预期之下，出现一波大尺度的上涨，4月2日，房地产板块再次走强，板块整体涨幅超3%！此轮地产股反弹是短暂脉冲还是趋势的开始？
政策瘾
一方面，7.5%的GDP增长速度，房地产将依然将扮演重要的角色。在报告中坦言，投资仍是拉动经济增长的重要动力，而在构成投资的几部分中，政府对制造业投资控制力有限，还将依赖房地产投资和基建投资来保增长，这引发市场对地产股的无限遐想。事实上，近期优先股试点，上海绿地借壳
金丰投资 暗示的房地产再融资放开、万科B 转H、京津冀一体化等政策，让市场再次产生维稳预期。
但是如果在回顾一下最近这一系列的炒作，不难发现投资者对政策的预期如同吸鸦片一样，瘾是越来越大。从京津冀一体化开始炒政策，到预期存准下降这样的猜政策，再到现在已经是赌政策了。实际上看，前段时间出来的政策性新闻，丝毫没有有利于房地产的动向。
真实的政策
一、主持节能减排的会议，节能减排主要打击的就是房地产、煤炭、水泥等等行业。
二、国土资源部副部长胡存智22日说，确保在6月起草完成不动产统一登记条例并上报国务院。
三、楼继伟：中国以简政放权替代财政刺激效果不错要严控地方债：明确表态了不会刺激经济的。
所以，跟炒房地产恐怕不怎么靠谱，而目前发展到赌政策这个阶段，恐怕也得降降温了。那么一旦不去炒政策了，那就只能炒业绩了，所以这会反倒可以关注一下那些高成长高送转的股票了。
脉冲还是趋势？
面对扑面而来的地产股，市场也迷失了方向，是昙花一现还是光辉岁月的开端？
有市场人士认为，行业调控政策表态带来稳增长预期：1.调控方式采用“双向调控”；2.不再要求地方政府上报房价控制目标；3.棚户区改造力度加大，今年开工470万套；4.新型城镇化规划出台等。
但是，也有分析表示，影响市场的关键因素无非经济基本面、流动性、风险偏好、政策等方面，而目前来看，前几个因素并未发生好转，甚至仍在恶化，只是政策预期变化罢了。
过去五年的实践已反复证明，博弈维稳行情的难度越来越大、空间越来越小，千万不能把脉冲式反弹当成趋势性机会，中期内，传统行业基本面下行和新兴行业估值过高的尴尬格局并未发生改变。
不可否认，政策确实在过去几年的地产股投资中举足轻重，但是2013年地产股的走势显示，调控政策的收紧（国八条）或局部放松（部分城市放松限购令）都已无法对地产股起到决定作用，这意味着市场对政策面的担忧已经转移到对地产大周期和楼市高风险的担忧。
“政策决定论”的地产投资策略的寿终正寝，在利率市场化进程提速之后，从大类资产配置的角度而言，房地产已不是民众的投资首选，别把脉冲当趋势。并且，自2013年6月以来，流动性紧缺似乎已成为常态，而过去10年的房价暴涨背后无不跳动着货币扩张和超发的身影，而控制流动性恰恰是本届政府的重要手段之一。
近期，兴润置业等债务风险的逐步暴露，导致其业务出现收缩迹象，这说明金融体系对风险的偏好并未提升，相反资金的收紧已经开始冲击到房地产销售及开工、继而实体经济。
自由谦和的心
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