中国汽研，新能源汽车+国企改革+业绩爆发型的蛮牛

油改板块起来了，混合所有制继续高歌猛进！

随着特斯拉概念的再次起舞，看了很多吧友挖掘的新能源汽车概念题材以及目前炒作的几个品种，都不够新意，刚才看路大的博客的时候居然点了这个股，于是我便有一探究竟的欲望。发现，此股，又将是一个低估爆发的品种，和诸位共享，马不停蹄搞资料，看完记得给油，因为整理这些资料真的很辛苦!

诸位看到目前新能源汽车概念牛股之一应该是比亚迪，其次是万向钱潮，这个简直牛爆了，虽然说万向大部分关于新能源汽车资产都不在上市公司，但顶不住大家对后续资产注入以及竞购菲斯科预期的冲动，估计，真等到公司盈利赚钱了，不发行个几十亿股估计注入不进来。还有便是均胜电子，这个因为有一个电池管理系统，给宝马做配套，涨幅也巨大。

炒的什么充电桩的配套，诸如上海普天 ，其它和锂电池有关的诸如赣锋锂业 都被大家撸上天了，也都懒得说了。

先做个简单介绍：

中国汽研，听名字就和汽车技术研究相关。

中国汽研前身系1965年成立的国家级科研院所，组建了“国家机动车质量监督检验中心（重庆）”“国家燃气汽车工程技术研究中心”，“汽车噪声振动和安全技术国家重点实验室”、“替代燃料汽车国家地方联合工程实验室”等科技创新和服务平台，是国家授权的汽车产品公告、环保、3C认证及油耗、进出口汽车、司法鉴定检测机构，并托管了重庆综合汽车试验场。目前，中国汽研聚集中国汽研各类专业人才1500 余名，拥有国家突出贡献专家、百千万人才、千人计划、政府特殊津贴专家10名。在汽车产品设计、汽车节能环保、汽车底盘性能、新能源汽车、汽车噪声振动、汽车安全等六大领域提供一站式、高质量、全方位的研发服务。在汽车产品设计领域，提供从汽车产品创意、造型设计、结构工程、性能开发、材料工艺、样车试制及投产技术支持和项目管理等汽车新产品开发服务。

公司目前主要营业业务是汽车强制检测，我国汽车产品的测试评价业务集中度较高，已获得政府主管部门全面授权的国家级质量监督检验机构仅有6家，包括国家轿车质量监督检验中心（天津中心）、国家汽车质量监督检验中心（长春）（长春中心）、国家汽车质量监督检验中心（襄樊）（襄樊中心）、国家客车质量监督检验中心（客车中心）、国家机动车产品质量监督检验中心（上海）（上海中心）以及中国汽研公司下属的国家机动车质量监督检验中心（重庆）。上述6家机构占据了汽车测试评价业务的主要市场份额约为70%。

资质稀缺型！

这块业务绝对是杠杠没话说的，公司募投建的新基 地13年末年已经完成搬迁，达到国际一流水平，公司提供的汽车测试评价服务包括进口车检测、整车检测、排放检测、部件检测、碰撞检测和机动车检测，收入占汽车测试评价业务的比例分别为32.2%、25.59%、23.47%、15.35%、3.23%和0.17%。整车和排放检测是主要服务项目。以后不管什么新车型，这个检测绝对是跑不了的，公司这块业务基本就此奠定了行业地位。新基地占地面积数是老基地面积的3倍以上！



虽然从底部上来已经翻倍了，但对应公司真正的价值，这个业绩能力和下面说的干货，以及去比比比亚迪，万向钱潮这些底部上涨的幅度，你自己判断还有没有更大的空间。

第一个干货

燃气汽车研究与开发

大家都在讨论各种环保，各种高大上的新能源车，这一定是个好方向，否则特斯拉不会那么受追捧，但目前，最有效，最能直接看到效益和改善目前尾气排放的，不是那些70万一部的特斯拉，而是油改气的燃气汽车，这是最有效减排的手段，所以现在各大城市出租车，大巴都在进行油改气的落实，现在两会也在热烈讨论，出台配套的政策鼓励油改气的发展，这个领域，大家可能要看看杰瑞股份 ，业绩爆发这两年也是杠杆的。各大城市很多地方还没有完全放开，但完全挡不住很多车主私下去改造。


我认为这一块是最先在存量市场里获得支持的，毕竟你不可能让现在有车的都去换电动车，存量汽车有改造的欲望，现在大家自发都去改，如果政策更明确，一定是爆发性的市场。具体的我想不用多说了，大家百度 一下“油改气”自然会明白更多。需求，已经漫山遍野的存在。



而汽研公司燃气项目可是国家级别的技术中心，旗下的全资子公司重庆凯瑞燃气汽车有限公司，则是为这个业务而生的，利用超募资金已经完成了厂房的建设，国际投行瑞银 也都给出极高的预期！





第二个干货

电动汽车工程技术研究

想想那些只是挨边的电动车都飙升了，做个充电桩的都撸起来了，公司的研发储备和技术才这么丰满帅气的实力，怎么会被遗忘。

这一块公司的储备已经很牛了，后面我会补充公司和各大国际汽车技术公司的交流情况。具体的技术能力大家看图。



重点开展中度混合动力、增程式混合动力、纯电动乘用车和商用车的集成开发，提供目标市场预测到产品量产的全过程技术服务，包括对标车型选择、技术路线制定、动力系统匹配设计、整车总线通讯网络设计开发、整车及核心电控系统控制策略开发、关键零部件设计和选型、整车集成、试制和试验等。



而且，公司已经获批了522亩地用做后续这些项目的推进。



干货三
车联网创新联盟主要成员之一

公司积极介入汽车信息化领域，成为创新联盟一员！



干货四：

国企改革

公司大股东中国通用技术(集团)控股有限责任公司，实际控制人是国务院国有资产监督管理委员会，公司多次在调研交流会上透露，公司正在筹划准备相关股权激励的事项，但要根据政策情况来安排，这已经是国企改革的明标了。

实实在在，干干净净的公司业务形态和健康的财务状况，以及丰满的预期！

没有大股东减持套现的隐忧，研发实力毋庸置疑，典型的轻资产型的科技产业股，资产负债率12年是19%，13年三季度才15%，你看看比亚迪吧，12年资产负债64.8%，13年三季度负债67.3%，万向钱潮和均胜电子最近一季的财报也都超过60%，意味着这些公司的资产大部分是借来的。

看看之前的成交量吧，因为是在主板，才被遗忘了，都是被小资金买上来的，1月22日放量涨停也是因为公司出了业绩快报超预期，被小资金买上来的，没有在比亚迪，均胜电子，万向钱潮乱涨一气的过程中被挖掘，对比下万向钱潮和均胜电子同期暴涨时候此股的表现，绝对良心出品。

干货五
扎实的基本业绩

公司13的业绩快报已经出来了，13年全年15.03亿，净利润4.25亿，折合每股0.66元，对应目前市盈率仅仅只有23倍左右。

先谈检测业务这一块，相类上市公司有华测检测 和电科院 ，都有检测业务，但是华测检测13年每股收益0.4元，对应目前市盈率已经达到57倍，电科院13年每股利润0.47元，对应目前市盈率48倍。更何况，汽研的业务增量会比这些传统的检测服务未来空间要大得多，仅仅只有23倍已经绝对低估！这一块业务最低保守也得45倍的估值，看看每年汽车要推出多少新的零配件和车型，以及新基地面积是之前3倍的检测规模，如果要按照上述两个检测类型企业估值，那翻倍是不是应该板上钉钉的事？

如果，今年开始新能源汽车项目开始发力，再按照均胜电子，比亚迪等等新能源汽车目前这些个股的估值，我不敢想啊。

低市盈率+正宗新能源汽车概念+国资改革+轻资产=多少？你自己估吧。题材有上述个股向上吸引力，又是主板即将来临的国资改革热门题材，还有蓄势待发的暴强业绩预期！

大牛股！呼之欲出！感谢路过大大！！

兄弟们，看完，该给油了。

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