未来军工板块投资机会
信息化，资产证券化
《红周刊》：军工信息化领域，完全信息化战争条件下哪些军工股将受益？
西点老A：中国军队
建设机械化基本完成，现阶段急需解决的是信息化，缩小与世界主要军事强国的信息化差距。军工信息化简单地说，就是单兵或者装甲车、坦克、舰船、飞机等平台都将使用大量信息化装备，以实现导航、通信、夜视和电子战功能，信息化的急迫需求带来了国内北斗产业、电子、通信、软件的全面投资机会。军工信息化类股票多属于纯正军工股和民营军工股的范畴，通过内生性增长方式实现企业的成长，我很关注振芯科技（军用北斗芯片和终端）、
海格通信（军事通信北斗导航）、
高德红外（红外夜视设备）。
《红周刊》：军工资产证券化是资金围猎的焦点，哪些改革和整合的机会值得期待？
西点老A：我国军工资产证券化率比较低，十大军工集团中资产证券化率较高的中航工业集团才刚过40%，
航天科技集团和航天科工集团资产证券化率比较低，分别只有10%、20%。各大军工集团资产证券化水平的不同，很大程度上受到了研究所资产的影响。因为研究所资产注入上市公司必须首先经过转企改制的步骤，对于研究所资产占比较高的航天科技集团、航天科工集团和电子科技集团来讲，在研究所改制无法顺利推进的情况下，资产证券化水平很难得到进一步提升。
而对于中航工业集团和中国兵工集团来说，直接注入军品资产就可以完成资产置换，没有改制环节效率会提升很多，在资产证券化方面推进相对比较容易。相对于院所资产注入之前的改制程序，兵工集团的资产注入要成熟很多，旗下上市公司的资产整合有望加速，我看好
光电股份（兵工集团光电资产平台），也重点关注了
北方导航（兵工集团制导资产平台）、
华锦股份（中兵投资借壳预期）、
北方创业（兵工集团陆战重装资产平台）。
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红周刊》之西点老A专访一：军工股的牛市能走多远？
【本文8月23号发表在《证券市场红周刊》，到今天文中提到的股票价格已经发生了很大的变化，大家要注意风险，对于分析思路、推理逻辑和观点，欢迎大家多批评指点，特别要感谢的是郝宁老师在写作本文过程中的辛苦，好几天熬夜到凌晨两三点，敬业精神令人钦佩。特别让我感动的是，郝老师对于文章的每个数据、每个专业术语、每个逻辑都把关的非常严格，反复核实和推敲，她的科学严谨的研究态度让我感触颇深。作为一个草根人士，学到了很多知识，也切身感受了《红周刊》在投资界的巨大影响力和权威性是如何取得的。红周刊人，必须赞一个[很赞]，
@艾米米 @证券市场红周刊 】
原文标题：西点老A：军工还能飞很远，信息化资产证券化提速成长
证券市场红周刊 作者：郝宁
或许你还没有意识到，军工板块正在发生质的变化。信息化和集团资产证券化正在改变着军工股“主题刺激”的脉冲式命运，一批纯正的军工股和民营军工股释放出了内生增长动力，挥挥手与主题炒作作别。或许你还在直呼军工股“看不懂”，或忌惮于它的“各种隐晦”，但是你不能就此与军工板块的高成长就此失之交臂，因为在军费递增、军队体制改革背后，是中央政府对于军工态度的转变。
西点老A是一位军事学硕士，他在雪球上写了多篇军工股的分析文章，也是一位专注于军工的成功投资者。曾经在部队服役的西点老A如今任职于
中国联通卫星事业部，在军工信息化、军事高科技领域建立了自己的能力圈，还总结出了军工股“3231”投研体系。西点老A是本期《红周刊》与雪球网、手机腾讯网合作的投资人物专访邀请的访谈嘉宾。
军工板块内生增长加速
军工股三轮炒作回顾
第1轮：2013年6月～2014年初，“北斗导航产业链”行情。北斗导航产业链进入了产业爆发的临界点，公司完成了基本业务布局。市场用行动来投票，演绎了一个跨年度的军工局部行情。代表性股票：振芯科技、海格通信等。
第2轮：2013年底～2014年初，“中日关系紧张和中国设立东海识别区”引发一轮军工主题行情。该行情没有细分热点，雷达股、电子战股、导弹股、战机股在情绪推动下展开了一轮脉冲式行情。局势缓和之后，股价大多又跌了回去。
第3轮：
成飞集成完成资产注入以及6月28日首届军工产融年会的召开，引发了“院所改制和资产注入”的炒作热情，并持续至今。兵工集团、航天系和中国电子科技集团下属企业展开了拉升行情，北方导航、北方创业、华锦股份、航天科技、
航天长峰、国睿电子等成为市场亮点。
《红周刊》：这三轮炒作行情的显著特点是什么？
宝马良驹
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