私募之路

002531  天顺风能





分析：财务数据一般，2013年营业收入增长放缓，扣除非经常性损益，公司实际业绩有所下降。

应收账款增长幅度大，加大坏账风险。

600400  红豆股份




2011，2012的所得税率高达50%

分析：公司主营业务为服装和商品房销售。
2013年营业收入虽然大幅增长，但扣除非经常性收益，净利润仍然持续下滑，扣除非经常性损益的净资产收益率逐年下降。

2013年毛利率下降，营业成本上涨幅度更大，营业利润率近几年也呈向下走的趋势，各方面数据显示公司业绩步步下滑。

创业容易守业难，面对新的经济浪潮，新的商业模式，没有创新，只能坐吃山空。

600563  法拉电子




分析：公司财务健康，但营业收入增长缓慢。

近两年，净资产收益率，毛利率和营业利润率均有所提高，营业成本和费用也控制在合理范围内，公司发展势头良好。

002313  三泰电子




2012年数据比率对应调整后的数据比率。

分析： 公司股票在2013年走出一波大牛市的行情，源于市场给予公司“速递易”业务高估值。

虽然“速递易”业务发展速度很快，但作为新兴事物，它能否长久存在，以及能否盈利？这创新模式，是昙花一现，还是将成为冉冉升起的红星。

在结果揭晓之前，市场情绪似乎更愿意眷顾具备想象空间的题材。

002183  怡亚通





分析：公司属于仓储物流行业。
2013年业绩开始大幅增长，2014年第一季度净利润增长47.81%。

公司的毛利率和营业利润率均比较低，营业成本和费用控制需进一步提高。

002468  艾迪西




2013年数据比率对应调整后的数据比率。

分析：公司自上市后开始走下坡路，自2011年起，扣除非经常性损益，公司年年亏损，可见是以圈钱为目的的包装上市，以至二级市场套牢一大片股民。

2013年营业收入开始放量增长，经营活动现金流量有大额资金流入，公司基本面有否有好转迹象？

002594  比亚迪





分析：公司在A股登陆后，业绩一直不理想。
2013年营业收入有所增长，扣除非经常性损益公司仍然亏损，但亏损幅度已经减小。

公司资产负债率呈上升走势，以至财务费用大幅上涨。
应收账款增长速度过快，营业成本和费用还需进一步控制。

公司业绩受经济和国家政策影响较大，存在较大的不确定性，只有深入了解才能作出判断。

@晓竹105 @dafang 
两位好，你们提到的股票我都没关注过，由于不了解，分析可能只是表面的财务数据，对你们的帮助不大。
你们可以把看好的理由说出来，一起交流。

002236  大华股份





分析：公司近几年快速发展，业绩大幅增长，净资产收益率高。
公司毛利率在同一水平徘徊，营业成本有待进一步压缩，提高毛利率；营业利润率增长幅度低，费用没有控制好，需要注意。

2013年净利润大幅增长，除了业绩好的因素，还包含了所得税，2013年的所得税为负490万元。
不利因素，2013年公司应收账款增长幅度远大于营业收入增长，是个不良信号。
同时，2014年的公司所得税有可能提高，不再享受15%的优惠，进一步影响公司净利润。

公司股价近半年下跌40%，究竟是提前反应公司未来业绩走势，还是风险的释放，估值的回归，则有待进一步观察。

600439  瑞贝卡





分析：2012，2013年，公司营业利润率极低，主营业务难以盈利，公司靠营业外收入获利

2010至2012年，连续三年的经营活动现金净流量额均为负，公司盈利质量需打折扣。
公司存货占总资产一半，然而资产减值损失却很低，公司存在少计提损失的可能，借此提高利润。

公司是否存在财务造假的可能性？作为一个家族企业，在财务管理上的确存在弊端。