私募之路_极境

极境

14-09-02 19:45

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300134 大富科技

分析：2014年上半年净利润3.75亿，扣除非经常性损益1.64亿，业绩大幅增长。

公司业绩从第一季度开始爆发，大幅增长，股票也从2014年开始走出波澜壮阔的行情。

公司前几年的财务数据表现差劲，2014年公司迎来了蜕变，只是这势头能否持续发展下去，还是昙花一现？

极境

14-09-01 22:15

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601633 长城汽车

分析：营业收入和净利润均高速增长，净资产收益率高，且呈上升趋势，公司管理效益高。

毛利率和营业利润率呈上升趋势，营业成本和期间费用控制较好。

只是2013年预收账款比上年有所下降，管理费用也增长较快，应引起注意。
财务数据体现了公司业绩优秀，管理能力强。

然而2014年，上半年营业收入增长放缓，净利润下降3%。原因是公司处于转型期，且市场竞争逐渐激烈。

公司能否转型成功，还有待观察。但上半年净利润突然下降有可能让公司措手不及，公司能否在下半年扭转下降趋势呢？这点很关键，将会引起公司估值的变化。

极境

14-09-01 22:12

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600886 国投电力

2011年数据比率为对应调整后的数据比率
2012年数据比率为对应调整后的数据比率

分析：近两年公司业绩优秀，净利润大幅增长，净资产收益率呈向上趋势，公司盈利能力和管理效益不断提升，并且经营活动现金流量净额表现强劲。

由于煤炭价格下降，公司营业成本也随之下降，使得公司毛利率呈向上趋势。公司毛利高，期间费用控制不错，营业利润率也大幅上升。
资产负债率虽然有所下降，但仍然较高，财务费用支出大，应该引起注意。

2014年上半年净利润增长75%，发展势头仍然很好。
近期上网电价调整后，预计公司控股燃煤发电企业平均上网电价将降低0.0059元/千瓦时。9月1日开始执行。

随着业绩的不断增厚，股票在二级市场的走势也不断攀升，创近几年的新高。在大盘行情低迷的情况下，焕发出春天的风采。

极境

14-09-01 12:10

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000550 江铃汽车

分析：2013年营业收入恢复增长，但近几年净资产收益率和营业利润率呈下降趋势，公司的管理效益有所下降，期间费用增长过快。

2013年存货增长开始放量，预收账款也大幅增长，销售和管理费用增长过快。

公司的财务数据在行业内并不耀眼，但股票在二级市场却走出了牛市行情，是否提前反应了公司未来业绩呈向上趋势。

2014年上半年净利润增长24%。

极境

14-08-31 20:58

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000625 长安汽车

2011年数据比率为调整后的数据比率

分析：近两年公司营业收入开始放量增长，净利润也大幅度增长，2013年净资产收益率和营业利润率均大幅提升。

2014年上半年净利润增长195%，业绩不断的创新高，管理层无疑是优秀的。
如此优秀的业绩，二级市场的股价也自然地创出了新高。

目前市盈率不到8倍，按如此快速的发展趋势，股价是否极其低估？业绩的增长趋势能保持多久？

公司取得如此优秀的业绩，除了行业景气和国家政策外，公司的税收也是一个很重要的因素，不明白近几年公司的所得税为何是负数。

极境

14-08-30 22:10

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002341 新纶科技

分析：近两年营业收入和净利润增长有所放缓，2013年净资产收益率下降是由于净资产大幅增加（公司增发股份）造成的。

毛利率呈上升趋势，竞争力有所提升；营业利润率缓慢下滑，原因在于期间费用没有控制好，以致费用增长过快。

应收账款增长过快，且占资产比重高，应警惕可能存在的风险，它降低资金周转率，增加企业的现金支出，有可能造成更多的坏账。

极境

14-08-30 16:26

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300228 富瑞特装

分析：营业收入、净利润均高速增长，净资产收益率、毛利率呈上升趋势，公司管理效益和盈利能力逐年提高。
营业利润率缓慢增长，期间费用有待进一步控制。
资产负债率呈上升趋势，财务费用支出越来越大。
应收账款增长速度仍然较快，存货增长稳定，但2013年预收账款增长急剧下滑，需引起警惕。

2014年上半年净利润增长17%，净利润增长放缓，有股东减持1.5%的股本。
2014年，股价大幅回调，是否提前反应公司未来业绩趋势？

极境

14-08-28 20:55

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002291 星期六