类似中体的机会：外运发展600270八年未履行股改承诺

k

104楼也用不着这样损人家吧！谁都有不顺的时候、何必说出来、要学会做人的道理

雷兄说话算数，说能到14果然到了，厉害

20140916

【外运发展(sh 600270 )互联网重塑平台？海淘迎风起航】

安信证券 汪立　　盈利主要来自中外运敦豪贡献投资收益，未来将维持稳定增长：公司过去4 年净利润基本都是来自中外运敦豪贡献的投资收益，国际快递业务量在2012、2013 年出现加速增长态势，2013 年包裹量增速超过40%，但由于国内快递公司加速国际化进程，中外运敦豪市占率下降，预计其业务量将保持稳定增长，中外运敦豪在2016 年至少将以投资收益形式贡献10 亿投资收益，3 年复合增速为16%。

　　国际货运企稳回升带来良好外围环境，利用平台优势提升市占率：

　　（1）集中采购运力降低运输成本，运输是公司最大的成本，公司凭借规模优势通过包机降低运力采购成本，价格优势是公司提升市场份额的利器；（2）货代市场混乱，多层级货代结构将逐步被外运发展压缩，公司的物流电商平台将大大压缩货代层级，降低中间环节成本；（3）由于下游需求的多样性公司不可能完全垄断市场，公司电商平台将聚集更多货代，为客户提供更加全面服务。

　　公司紧抓进口海淘与出口海外仓两条主线，打造卓越的跨境电商物流服务商：跨境电商物流市场集中度远高于传统物流服务商，公司有望凭借独有的互联网基因，完善的运输网络和强大的股东背景成为跨境物流服务商一枝独秀。公司承接Paypal 澳洲馆专线，与京东淘宝进行谈判，亚马逊8 月底入驻上海与1 号店在9 月初涉水跨境电商迫使其他电商巨头加速布局跨境电商。

　　投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价18 元。看好公司中外运敦豪盈利性的持续提升，剔除东航股票减值后估值为14 倍，低于国外快递业20 倍市盈率和母公司（中国外运）19 倍市盈率，沪港通有望推动公司估值修复。公司将确立跨境物流服务商中的龙头地位，预计公司2014-2016 年的EPS 分别为0.75、1.07、1.25 元，剔除东航减值影响，公司2014 年利润增长接近23%；首次给予买入-A 的投资评级，6 个月目标价为18 元，相当于2014 年24 倍动态市盈率。

　　风险提示：市场占有率提升不及预期，中外运敦豪投资收益下降。

雷兄高手

答案正确，不然猎人说的9月16日不上14元，就要道歉了。果然如愿 ，强大！

我怎么预感今天的涨停是成都帮做的呢。。。。

老雷，你自己说，是不是你搞的。

恭喜楼主。都是看好外运的兄弟呀。

外运究竟能在海淘市场拿到多大的份额？外运拥有全球运力资源，海外壹佰多个国家都有运输网络，还有很多海外仓，国内重要口岸都有保税仓库，是目前是唯一一家做到与海关建立双向数据对接，实现货物进出口流程的可视化和在线化。目前全资子公司中外运电商已经基本完成上海、广州、杭州、郑州、重庆、宁波、天津的“5＋1＋1”布局，针对各口岸不同的模式对口配置资源。海淘消费者对阳光海淘物流最关心的两个问题，一、运费；二、速度。目前从美国到中国的海淘产品，费用便宜的转运公司普遍报价首磅6～8美元，续磅4～5美元，而外运利用自己各方面优势，可以把成本控制在每磅0.45美元之内（一公斤约2.2磅）；速度方面，外运实时对接中美之间的270个货运航班的干线运输，以及77家航空公司的数据交换，海淘货物从外运的海外仓发货，以正规方式快速运抵国内，利用与海关建立的数据交换平台，可提前报关。如果今后与国外大型购物网站对接（亚马逊、ebay等），那么就可以通过这些电商的仓库直接发运，数据同步传给海关，做到消费者在下单的那刻起，就开始启动通关程序，这样整体物流速度应该可以接近FeDex、UPS等国际快递巨头。综合判断外运的海淘物流市占率应该不会低于20％，按2016年阳光海淘3000亿交易额计算，将派生750亿元物流产值，那么再派到外运就是150亿元，海淘物流这块业务将给外运16年业绩贡献至少30亿元的净利润。

准不准是次要的，雷神的个性我喜欢。