家园梦

怡亚通获评“2014中国最佳雇主企业”
2014-12-25 怡亚通
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  12月21日，以“互联网时代的雇主品牌”为主题的“第九届中国雇主品牌论坛暨2014年中国最佳雇主评选颁奖盛典”在北京隆重举行。活动揭晓了“2014中国最佳雇主”、“2014年中国最具社会责任企业家”、“2014中国杰出经理人”等中国雇主品牌年度评选榜单。
  怡亚通连续四年获评“2014年度中国最佳雇主企业”。公司董事长兼首席执行官周国辉获评“2014中国最具社会责任企业家”；公司集团副总裁李倩仪获评“2014中国杰出经理人”。
  中国雇主品牌论坛是中国管理界最早发起的针对中国境内企业雇主品牌评选、宣传和研究的非盈利性公众平台，其开展的中国最佳雇主年度评选等活动，也是中国最大的，具有广泛社会影响力、公信力和权威性的雇主品牌调研行动。怡亚通副总裁李倩仪女士代表集团出席了论坛，并围绕“成长型企业雇主品牌与人才开发”和“移动互联网时代的雇主品牌与管理创新”等话题发表了精彩而深刻的尖峰对话。

  此次怡亚通斩获多项殊荣，反映了怡亚通的价值追求、管理层的优秀领导力、企业人力资源管理及雇主品牌管理获得了行业及社会的高度肯定。未来，怡亚通将持续遵循“整合、共享、创新”的经营理念，以人为本，致力于为每位员工提供施展才华、实现人生价值的发展空间。

2014 年 12月 24 日收到中国证券监督管理委员会《关于核准中源协和细胞基因工程股份有限公司向王辉等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可 [2014]1403 号），批复内容如下： 
  一、核准公司向王辉发行 17,026,857 股股份、向上海泽金投资管理有限公司发行 2,822,857 股股份、向王荣发行 1,941,257 股股份、向郁嘉铭发行  1,066,171 股股份购买相关资产。 
  二、核准公司非公开发行不超过 10,857,142 股新股募集本次发行股份购买资产的配套资金。 
  三、公司本次发行股份购买资产并募集配套资金应当严格按照报送我会的方案及有关申请文件进行。 
  四、公司应当按照有关规定及时履行信息披露义务。 
  五、公司应当按照相关规定办理本次发行股份的相关手续。 
  六、本批复自下发之日起 12 个月内有效。 
  七、公司在实施过程中，如发生法律、法规要求披露的重大事项或遇重大问题，应当及时报告我会。 
  公司董事会将根据上述核准文件的要求和公司股东大会的授权，尽快实施本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的事项，并及时履行信息披露义务。 
  特此公告。 
  中源协和细胞基因工程股份有限公司董事会 
  2014 年 12 月 25 日
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关注中源协和， 600645

很长时间没有推荐股票啦,正尔八经的,看到 002281 这些年的资本运作,和经营销售.以及公司核心竞争力,在目前高企小盘股中,个人感觉,这票还有很有中线投资价值.

1:行业背景不错,4g加速投资,2281作为核心配套商,收益明显,今年中报,扣除去年同期补贴收益,实际利润增长100%.4G 投资对于 6G\10G 光模块的拉动是最大的超市场预期点，光迅不仅仅是市场理解的光器件公司，而且是国内最大的光芯片公司，光迅的光模块不仅仅是市场了解的电信运营商网络的最核心器件，而且还是云计算数据中心的最核心器件。 

2:：互联网运营商的竞争正从 O2O 升级到了 OPO，谷歌先人一步.光迅掌握了可调谐激光器的核心技术，性价比远胜西方对手，给谷哥配套,市场份额有望第一

3:最近正在实施现金增发,机构认购踊跃,最后认购价格高与36元以上,都用于做高端光电子芯片,和大容量光器件,40g和100g.目前光讯科技在全世界光器件公司中排名第6位,技术实力国内领先,

4:上市2009年以来从来没有送配和转增过股份,今年随着业绩开始爆发,年底高送配有一定预期

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关注光迅科技，有中长线价值

浙江龙盛， 600352

公司是典型的轻资产、高收益企业：龙盛染料和中间体固定资产约为20多亿，预计2014年赚20亿、2015年赚40亿。一个传统行业有如此高的收益率，背后的逻辑是什么?龙盛董事长复旦高分子材料科班出身，深谙化工行业竞争的本质是控制核心环节，且作为一个有社会责任的企业家，领先行业数年抓环保，实现核心产品如H酸、还原物、间苯二胺等的清洁生产，其他企业短期难以复制，更何况龙盛是一体化布局，越做越环保、越精细、效率越高，其他企业也已经没有能力和机会去复制。

 　　预计2015年下游需求好转，而供给将继续收缩：2014年下半年受染料高库存和下游需求低迷影响，染料价格横盘半年，临近年底随着染料及还原物等原材料中间体库存消化完毕，染料行业将库存空空进入2015年。且我们认为下游服装纺织行业需求相对刚性，预计2015年需求应好于2014年。

 　　目前估值安全，外延预期强烈：公司目前270亿市值，对应2014年10倍pe、2015年6.5倍PE，考虑2014、2015年净利润，以及投资收回，预计2015年在手资金100亿。同时公司目前已注册完成的银行间中票短融、超短融和银团贷款已经超过100亿(不算银行授信)，具备极强外延并购能力。

 　　公司董事长和管理层对公司未来信心极强，董事长今年一次行权、一次增持、一次增发，同时此次增发董事长和高管集体锁定三年(考虑资金成本预计15元以上的价格)。不考虑染料涨价，按照目前分散染料4.5万/吨，预计静态利润37亿元，假设分散染料涨价1万元/吨，预计龙盛2015年净利润50亿元。我们暂预计2014-2016年EPS为1.68、2.71和3.47元，给予约500亿元市值目标，“买入-A”评级，对应目标价格31元。坚定看好未来染料涨价和龙盛对染料行业控制力带来的持续盈利增长。

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一波涨升的势头正猛，可以短线做一把，关注

宏源证券-怡亚通- 002183 -调研纪要-141218

一、 380  平台
  1、 380 平台今年上半年业务量 50 多亿，预计全年业务量可达到 120 亿。
  2、 目前公司全国网点数量（按照城市个数计算）约为 200 个，其中 100 个网点属于并购取得，并购后合资公司取消传统代理渠道。有些城市不止一个网点，公司对于同一城市涉及的不同产品可能对应不同的经营网点， 之后同一城市的不同网点间资源可以整合共享，因此即使公司不同城市网点数没有增加，但业务量还是有可能不断增长。380 平台预计未来三到五年网点数量将达到最终目标。
  3、 公司 380 平台业务开拓过程，公司在切入某个城市的业务时，采取类似普通经销商的模式，刚进入新市场时很痛苦，不确定性也很大，品牌商到终端的价差往往仅能覆盖物流费用，管理费用则无法完全覆盖，因此初始投入期亏损居多。
  上游品牌商发现公司做得比原有经销商更好之后， 会逐步将更多业务交给公司来做，因此公司业务量不断上升。业务量扩大之后，公司充分享有规模优势和渠道优势，对上游品牌商议价能力有所加强，之前是公司去求供应商，量大了之后，很多供应商和厂家会主动来找公司。
  4、 公司未来将进一步发挥自身优势，加深与客户合作程度。以公司主要客户宝洁为例，对于国内业务，宝洁通常按不同省份去管理，如在每个省份内确定供销计划，寻找经销商等，通常是按照不同省份区别管理，由于在供应链上，通常品牌商占据主导地位，因此公司也按照相应省份进行管理。未来，随着公司全国网点建设不断完善，公司在供应链上地位有所加强，因此公司希望能够打破目前按省份管理的局面，可以把业务层面提高到全国的高度去谈。
  5、 公司与传统分销商的区别，公司主要是取代总代理，下面不搞二级代理。传统经销模式下总代理是完全买断货物的，货物的所有权与风险完全转移至经销商；而公司做的是平台，货物虽然账面上看是公司的，但实际上是公司仅承担将货物分销至下游终端的职能，公司收取的是服务费，只是以价差的形式体现，公司实质上并不承担货物风险。 上游品牌商给公司的供货价格和其他经销商基本一致， 但公司管理效率较高， 因此在供应链上相对传统经销商具有较为明显的优势。
  6、 公司与并购对象的关系，并购对象之所以愿意与怡亚通合作，首先是并入怡亚通之后，能够在更大的平台上开展业务，利润规模随之增加；其次，怡亚通的平台已经具备一定规模和影响力，并购对象若不合作，今后在与怡亚通的竞争过
  程中也不具备优势。公司将继续加强对并购对象的激励，公司目前在考虑按照项目公司利润与上市公司利润采取换股方式，将其股权转为上市公司股权，从而实现与合作伙伴的更好绑定，但是要视其成长情况而定，业绩不好的也会淘汰，具体方案仍需进一步进行考虑。
  7、 流动资金目前一年大约周转 4 次，上游供应商有有一部分会给公司账期，约半个月；下游终端的夫妻店没有账期，大卖场通常 45 天账期，有时存在账期延长的问题，但是风险不大，不会成为坏账。未来两年随着平台规模的不断扩大，公司有一定能力去和厂家谈，多拿账期，下游大型超市同样可以谈，公司争取明后年将周转率提到 6 次。
 二、 供应链金融
  1、 供应链金融业务目前主要是与 380 平台相结合。通常供应链金融贷款金额大约是 380 平台业务量的 10%左右。随着业务量的不断提升，贷款金额也相应提升。
  2、 公司作为供应链企业，从事供应链金融业务有较大优势，与一般小贷公司不同，公司主要贷款对象是公司下游客户，公司对其经营状况十分了解，同时，公司可以控制供应链上的物流，因此贷款风险降低，同时，下游客户获得了公司供应链融资后，其业务规模和库存管理能力均有提升，反过来促进公司业务量增长，二者相得益彰。目前公司供应量金融业务的利息每个月 1.5%，一年 18%左右。
  三、 公司战略
  1、 公司两天两地一平台战略：天网指宇商网和和乐网，地网指 380 平台和和乐生活超市，平台就是 380 实体直供平台。宇商网定位于 B2B，之前属于内部封闭系统，公司现有客户直接导入宇商网，未来宇商网可能开放注册，注册后根据地点找到最近配送点。未来公司通过网络发展把天网和地网有机结合起来。和乐网则主要定位于 B2C，类似京东。怡亚通不是赚互联网的钱，公司主要是建立地网，之后往天网上铺，地网做大了不愁天网没有流量，当和乐超市体系扩大之后，网上流量自然扩大。公司天网的定位主要是为地网增加渠道，从而打通天地网，提高总体销量，公司还是希望通过地网赚钱，不会在天网上烧太多钱。
  2、  和乐超市是公司地网 B2C 的部分，主要通过加盟连锁方式扩张，目前全国共有 20 家，其中，第一家旗舰店位于广州市白云区，其他 19 家加盟店分布于安徽，广西，湖南等省境内，公司统一店内装修，系统，加盟店主要由公司供货，公司不收取加盟费。加盟方式的发展空间很大，而且不需要公司投入过多资源。
  和乐超市不是为了赚 B2C 的钱，而是作为渠道去销售供应商产品。
  四、 其他问题
  1、 制约公司未来发展最大的瓶颈主要是团队，随着业务规模的扩大，团队管理要求也越来越高，公司今年并购数目五、六十，预计明年并购速度持平。
  2、 资金方面压力不是太大，银行整体授信额度 150 亿，公司已使用额度约 100亿。
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关注怡亚通，002183，有大机会

好铁
博士的674太牛了

对比一下886，从估值来讲要好过674，不知对不对

今天是个特别的日子，历史上从来没有过，上证指数和300指数是涨的，但小创板跌幅高达4%，跌停的股票好几百只。
后市如何判断？继续二八分化，还是二被八带下去，还是二继续八反弹。
反思自己的持仓，好像问题不太大，除非300指数收盘跌破10日线，否则还是不动为好吧。
后市值得继续关注的股票，西王食品和上海家化，长线看是没有问题的，但也不用着急，等手里的股票做完再说好了。

在熊市里的仓位一直是8成，而在牛市里盲目猜测，然后减仓，都是错误的。
幸运的是重仓的 000852 涨了。
按照现成的持股情况，拟调整后的仓位如下：
000852，4成； 000501 、 600674 、 600826 、 601989 、 601688 、 150001 各1成

祸不单行，成飞集成 重组被否，下周带动军工板块整体下挫，还有半仓的国防B要惨了。

痛定思痛，继续按原来的节奏，做自己熟悉的股票，用自己熟悉的方式，才是正道啊。

下周准备减至半仓，降低风险，也正好打新股。

老话说：做生不如做熟。就当划钱买了个教训，期待你尽快走出低迷状态，重新找回自己的节奏和感觉。