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[十年百倍]原创:翻番牛股之佰利联(002601)

14-08-02 22:17 37626次浏览
禅心雅筑
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谨以此贴献给喜欢中长线价值投资的朋友,本人将会长期收集关于佰利联的机构分析及个人见解发于此贴,形成一份有效的价值分析报告,希望能对各位股友带来颇有成效的投资建议,以感谢大家对本人的信任与支持!本人欢迎各路高手的理性讨论与指教,纠正本人错误观点,提高本人业务素质,本人将不胜感激,同时代表广大股友感谢您的指导,为大家的股票帐户带来稳定增值,改善、提高股友之生活条件才是本人发贴的最终目的!(文明净化的网络环境才是我们这个文明社会、文明人想要的,不喜欢本人评论的可以自动飘过,污辱、谩骂解决不了问题,只会反映您个人素质的低下!)最后再次感谢大家的信任与支持,本人将努力为大家寻找有价值的股票信息,不负广大股友之期望!

  注:本人所有分析均属于个人见解,不作为投资建议。股市有风险,投资需谨慎!!!(劳动不易,转载请注明出处——《知识产权法》)



  回归正题,今天先来说说我对佰利联的一些个人分析:佰利联,我国钛白粉行业龙头企业之一,地处河南焦作,上下游产业链完善,为公司控制成本起到了决定性作用。雪莲牌钛白粉出口占比连续数年在国内排名第一(国外钛白粉价格高于国内,因此出口多意味着利润高)。公司钛白粉产销量在全国排前三名,2014年年底前还会10万吨新的产能投产,更加巩固了公司的行业龙头地位。公司主要产品为金红石型钛白粉属于高端产品,需求量增长迅速,缺口较大,利润率高。2013年公司引进了国外先进的氯化法钛白粉生产技术,并签定了达产后的代销协议,提前消化了新增产能。先进的生产技术为公司后期环保处理节省了成本,加上富钛料、热电厂、硫磺制酸、锆制品等上游配套项目的建设,为公司完善了产业链,降低了生产成本,保证了公司产品在同行业中较高的利润率。
  上市以来,佰利联的股价经历了从颠峰到谷底的转变。为什么说他目前是谷底价格,我已经观察了佰利联两年时间,钛白粉价格从25000元每吨一路跌到最低的13000元每吨,产品低廉的销售价使佰利联这样全行业生产成本控制最好的企业都没有了利润,而根据机构的分析显示,钛白粉价格每涨300元每吨,佰利联的每股收益就会提高0.22元,这意味着一旦钛白粉价格涨到高峰时的25000元每吨的话,公司每股收益将高达8.8元以上,保守点判断,钛白粉涨到18000元每吨,每股收益也能达到3.7元以上(信息来自东北证券 分析师的分析报告),于之对应的股价明眼人一看心里就有数了。
  钛白粉是市场价值仅次于合成氨和磷化工的第三大无机化工产品,广泛应用于涂料、塑料、橡胶、油墨、造纸、化纤、日化、医药、食品等行业,我国钛白粉年人均消费量约为1千克,仅为欧美发达国家的1/4。这意味着我国的钛白粉市场巨大,而公司的金红石型钛白粉属于利润率高的高端产品,市场需求增速较快。另外公司增加了新产品的研发生产,目前比较热门的题材就是脱硝用环保二氧化钛,产品逐渐丰富中。。。。。。随着高科技技术的发展,钛白粉用途越来越广,据说还能替代牛叉的石墨烯,成为性价比更高的原材料。欧美经济的复苏,带动了市场对钛白粉的需求,去年开始,世界钛白粉巨头相继对钛白粉连续涨价,每次都是300美元每吨的涨幅,国内市场也在去年年底做出了回应,行业龙头包括佰利联都纷纷持续涨价(今年四月份以来,已经四次涨价,累计上涨1200元每吨),而根据以往经验来看,钛白粉的价格涨跌周期一般是比较长的,即持续下跌或持续上涨,如果这次还能如此步入长期的上升周期,广大股友就幸福了。
  由于环保因素的重视,钛白粉行业的准入门槛逐步提高,小的企业因为生产成本的居高不下,也面临市场的淘汰。过去两年,全球钛白粉市场低迷,国内不断上马小的钛白粉项目,造成国内产能过剩,在这种情况下,佰利联依然能够做到较高的开工率和较低的库存量,凭借的是他完善的产业链和早期投入的环保设备,降低了生产、管理成本。经过两年的市场过滤,能够生存下来的小企业已经不多了,而公司却在这样的大环境下逆市扩张,证明了公司的实力和管理层明智的发展方向。恢复中的市场和即将达产的新增产能将带给佰利联更高的利润,进一步巩固起行业龙头地位。
  基本面分析:公司总股本1.9亿股(盘小),每股净资产11.28元,公积金6.63元,未分配利润3.26元(高送转概念),营收、毛利率、人均持股数都在增加,市场回暖、产品价格提升、新增产能即将达产都将进一步提高净利润;另外公司闲置资金比较多(去年购买多期理财产品均有获利),政府还会给予一定的财政补贴和税收优惠。
  技术面分析:股价从100多元的高峰跌下来,现在是21元左右,跌幅巨大,上涨空间远大于下跌空间(产品涨价已打开上升空间),经过两年的盘整,均线已经收敛到一起了,股价也逐渐返回箱体上轨,短、中、长期逐步形成多头排列,OBV屡创新高,成交量涨放量跌缩量,形成了两年的盘整堆量,主力换手吸筹充分。股价已经第四次来到22.5元附近,都没有选择突破,表明压力较大,一旦政策给力,成交量显著放大,形成堆量,箱顶就会轻易突破,压力变支撑。
  我们已经建仓002601佰利联,并且会在未来一段时期内,通过二级市场,以不高于21元的价格持续买入佰利联股权不超过总股本的5%,我们保证未有据内幕购买该公司股票以及利用资金优势对股价进行操控的行为。根据产品价格情况,我们给予未来12个月第一目标27元,第二目标30元,第三目标35元的估值,投资评级定为“买入”。
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禅心雅筑

14-09-12 13:39

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真实能到多少,至于主力知道,我写分析文章是看到了他有价值回归的空间,目标价已经表明了我的观点,保守的估计!
[引用原文已无法访问]
禅心雅筑

14-09-12 12:48

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十年百倍是指操作理念,而且也不是指这一只股涨100倍,选择一批优质低估股做波段复利操作,复利的力量你懂的!感谢关注,个股及行业信息不断更新中!
[引用原文已无法访问]
rainer5

14-09-12 00:02

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楼主标题写得很清楚了,翻倍牛股佰利联,从8.2楼主开始推荐开始,21.5上下,翻倍即为 21.5 * 2,这是楼主的明面上的目标价,至于真实是多少,只 他自己知道了。

[引用原文已无法访问]
alligator

14-09-11 22:31

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@禅心雅筑  10年百倍,股本不扩展的话,价格能到2100?
alligator

14-09-11 21:56

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生意社09月11日讯 
  石原(ISK)2014年9月9日宣布,自2014年10月1日起,亚太地区销售的钛白粉(二氧化钛)价格上调100美元/吨。
禅心雅筑

14-09-11 19:46

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亚洲钛白粉巨头石原9月9日提价100美元每吨!
禅心雅筑

14-09-11 19:32

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佰利联这是要全球化布局吗?哈哈
rainer5

14-09-11 18:26

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河南佰利联化学股份有限公司 
关于收购亨斯迈TR52钛白粉相关业务的公告 
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 
 
2014 年 9 月 8 日河南佰利联化学股份有限公司(以下简称“佰利联公司”)
与 Huntsman(以下简称“亨斯迈”)签订了《TR52 出售协议》(下称《出售协议》),
该《出售协议》约定:亨斯迈将其所属的 TR52 钛白粉相关的业务除了制造类资
产以外的制造及出售 TR52 所需的所有知识产权、技术及专有技术、“TR52”品牌
享有的全球权利、与该品牌相关的商誉、与 TR52 相关的任何商标申请或注册,
以及所有既有的 TR52 级客户和相关协议等出售给佰利联公司,出售价格为 1000
万美元,TR52 钛白粉主要用于油墨领域。佰利联公司将从亨斯迈获得必要的业
务实力(不包括制造类资产),成功运营全球油墨钛白粉业务。该项交易已通过
欧盟相关机构有条件审查通过。 

一、对方当事人介绍 
1、公司名称:亨斯迈,外文名称:Huntsman 
2、主营业务:亨斯迈是特殊化学品的全球制造商及营销商。亨斯迈公司为
多种全球性产业提供基础产品,这些产业包括化学、塑料、汽车、航空、纺织品、
鞋类、油漆与涂料、建筑、技术、农业、保健、洗涤剂、个人护理、家具、电器
与包装。 
3、亨斯迈与本公司不存在关联关系。 
4、履约能力分析:亨斯迈的历史始于 1970 年。Jon Huntsman 成立了亨斯
迈包装容器公司,该公司在塑料包装领域占据领先地位,研发了逾 80 种创新产
品。经过四十余年的发展,亨斯迈集团员工人数已达 12,000 名,在全球各地拥
有多家业务运营基地。公司 2013 年度运营收入逾 110 亿美元。 
二、《出售协议》的主要内容 
1、《出售协议》标的:亨斯迈将其所属的 TR52 钛白粉相关的业务除了制造
类资产以外的制造及出售 TR52 所需的所有知识产权、技术及专有技术、“TR52”
品牌享有的全球权利、与该品牌相关的商誉、与 TR52 相关的任何商标申请或注
册,以及所有既有的 TR52 级客户和相关协议等出售给佰利联公司,佰利联公司
将从亨斯迈获得必要的业务实力(不包括制造类资产),成功运营全球油墨钛白
粉业务。 
2、《出售协议》标的金额:1000 万美元。 
3、付款方式:分期付款。 
(1) 在签署协议后 60 日内支付 100 万美元; 
(2) 按照协议首次付款 100 万美元之日起至协议履行完毕的第四周年以内,
付清剩余的 900 万美元。 
三、《出售协议》对本公司的影响 
1、本公司具备履行协议的能力,资金、人员、技术等均能够保证协议的顺
利履行。 
2、本《出售协议》 生效即履行。 
3、本《出售协议》的签订和履行不影响本公司的业务独立性。 
四、风险提示 
《出售协议》履行周期较长,存在受不可抗力因素影响所造成的履行风险。 
五、备查文件 
双方签订的《出售协议》正本。 
特此公告。 
 
 
河南佰利联化学股份有限公司 
2014 年 9 月 11 日
禅心雅筑

14-09-10 17:41

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新的钛白粉行业准入条件有望今年年内实施
生意社09月01日讯

  今年以来,各项环保政策频频出台。据悉,新的钛白粉行业准入条件有望今年年内实施,《钛白粉工业污染防治技术政策》也有望于2014年出台。新的行业法规政策的出台将大幅提高行业门槛,钛白粉行业整合的步伐也将逐步加快。

  “环保问题一直以来是我国钛白粉企业发展的重点和难点,前些年先后有一些企业因排放不达标受到处罚。国家也十分重视钛白业的环保,正在制定行业准入条件、严格排放标准等相关政策来提高钛白行业的门槛,要求做到两个降低——降低消耗、降低排放。”国家化工行业生产力促进中心钛白分中心主任、钛白粉产业技术创新战略联盟秘书长毕胜在近日接受中国化工报记者采访时这样说。

  毕胜表示,为使这个昔日的“两高”行业摘帽,健康发展,多年来,钛白分中心和钛白联盟组织业内专家和企业付出了艰辛的努力,行业的环境状况已经得到根本改观,开发出了一大批节能减排新工艺、新技术,骨干企业的循环经济和清洁生产水平不断提高,行业正向环境友好型迈进。

  绿色观念深入企业

  “在国际大都市进行化工生产,没有绿色环保的理念,工厂肯定会被关停。作为一家小型钛白化工企业,要生存要发展就必须按照循环经济清洁生产要求,十多年来,我们就是以低碳环保、绿色发展的理念经营工厂,着力做好综合利用。”上海澎博钛白粉有限公司董事长何文龙深有感触。

  为了实现节能减排,他们首先以钛白粉生产中产生的硫酸亚铁和低浓度废酸生产聚合硫酸铁,对生产过程产生的废弃物和低附加值副产品进行了充分的资源回收和再利用;其次是对钛石膏全部实行资源化利用,用作水泥缓凝剂;同时还将分布式能源系统应用于钛白粉厂,系统实现了余热梯级利用,每年可为工厂节约运行费用500.01万元,节能2760.36吨标准煤,减排二氧化碳6498.38吨。此外,他们采用先进技术对中水回用处理,水回用率达75%以上。水资源循环使用,使生产的水实际排放量吨产品在5吨以下,低于行业平均水平。现在,他们吨钛白产品耗水下降到20吨左右,成为上海市工业企业节水先进单位。

  象澎博公司一样主动想办法实现节能减排,目前已经成为行业的主流做法。据毕胜介绍,随着环保政策的完善和环保理念水平的提高,钛白粉企业的环保状况有明显改进,各企业因地制宜,创造出有鲜明企业或地区特色的清洁生产和循环经济产业链,包括硫—钛、硫—磷—钛、硫—铁—钛、硫—铵—钛等。

  工艺水平突飞猛进

  “如今的钛白行业和硫酸法钛白工艺技术已经是今非昔比。”毕胜表示,多数企业节能减排水平不断提升,通过技术创新、科技开发和新技术应用,实现了低碳绿色发展。

  2006年7月,武汉方圆钛白在同行业中率先实现了废酸回用工业化,采用废酸烟气蒸汽二级浓缩工艺,使废酸浓缩100%回用,从而解决了钛白粉行业的一个环保难题。山东道恩钛业采用高钛渣生产新工艺,关键生产装备、技术软件从国外引进,全线实现清洁化生产和一体化运营,通过产业嫁接实现废物利用和能源循环利用,技术水平和产品质量达到国际水准。

  攀钢集团钛业有限责任公司开发的钛渣的连续酸解技术,与间歇式酸解相比产生的酸解尾气量少、含硫量低易处理、酸解率高、可以连续运行,且自动化程度高;装备占地面积小。而钛渣代替钛铁矿为钛白粉生产原料,可以减少硫酸消耗、减少甚至可从根本上消除硫酸亚铁的产生、可提高单位设备产能、减少设备固定投资。正是由于其具有多项优点,钛渣作为钛白生产企业的基本原料,早已受到国内外钛白企业的高度重视,并得到迅速发展。

  毕胜说,近年来,联盟骨干企业创新研发水平不断提高,并在酸解、沉降、结晶等环节可以实现连续生产,企业装置的自动化水平不断提高,提升了行业的节能减排水平。目前硫酸法工艺生产金红石型钛白粉产品单位产品综合能耗量,山东东佳集团为707千克标准煤/吨钛白粉,四川龙蟒钛业为996千克标准煤/吨钛白粉,山东道恩钛业为1074千克标准煤/吨钛白粉;锐钛型产品单位产品综合能耗量南京钛白化工为825千克标准煤/吨钛白粉,山东东佳集团为980千克标准煤/吨钛白粉。这些企业的指标都优于工信部《无机颜料(钛白粉)清洁生产水平评价标准》(送审稿)锐钛型钛白粉综合能耗1100千克标准煤/吨,金红石型钛白粉综合能耗1800千克标准煤/吨的指标值。

  循环发展突破瓶颈

  目前世界上成熟的钛白粉生产工艺只有硫酸法和氯化法两种。我国钛资源由于钙镁含量高的特点,决定了国内钛白粉生产主要采用硫酸法。硫酸法钛白粉的最大弊端是“废副”量大,处理费用高,成为行业发展的瓶颈问题。毕胜表示,近年来,行业在“废副”的处理和综合利用上已获得许多成就,“联产法”清洁生产模式,其无疑对行业突破瓶颈具有积极意义。

  四川龙蟒集团是我国钛白粉生产的龙头企业,通过大胆创新,早在2006年就开发了钛白粉—硫酸—磷化工相互嫁接的循环经济产业链技术体系,较好地解决了制约我国传统硫酸法钛白粉生产的瓶颈问题。河南佰利联(21.89, 0.00, 0.00%)化学股份有限公司在行业内率先采用硫铁钛联合法技术,较好地解决了钛白生产中资源能源的合理、综合利用,显著降低了消耗和成本,得到环境保护部和工信部的认可。

  2012年7月8日,由山东东佳集团股份有限公司研发的“硫铵钛”联产科技成果通过了中国石油(8.12, 0.03, 0.37%)和化学工业联合会与中国环境科学学会组织的成果鉴定。东佳集团总经理孙鹏介绍说,这一清洁生产新工艺实现了钛白粉新水单位水耗50吨以下、污水单位排量20吨以,达到世界领先水平;减少了60%的废渣排放,将钛矿酸解率提高到96%以上;钛资源利用率由传统工艺的79%左右提高到87%以上;同时将20%的废硫酸不经浓缩,代替98%的商品硫酸生产硫酸铵产品,实现了循环经济的产品链耦合。

  在废副产品商品化方面,业内企业也进行了积极的探索并取得不俗的成绩。南京钛白化工有限责任公司的综合利用钛石膏制水泥缓凝剂工业化项目,用钛石膏代替天然石膏制作水泥缓凝剂,现各技术指标已全面达标,制成的水泥缓凝剂与砖均能满足使用要求。

  “根据公司的周边环境,我们有针对性地创造出行业内首家废副全商品化的清洁生产和循环经济产业链,不仅做到废副产品内部循环零排放,还取得了可观的经济效益和社会效益。”广东惠云钛业股份有限公司总经理何明川介绍说。今年3月初,全国钛白行业专家组对该企业组织专项考察,形成考察报告,专家们一致认为:惠云钛业的硫—铁—钛—钙清洁生产循环经济产业链成果显著,是我国钛白行业循环经济的典范,达到国际先进水平。

  毕胜表示,现阶段硫酸法依旧是我国钛白粉工业的基础和根本,而循环经济将会成为硫酸法钛白粉行业的发展热点。钛白粉产业技术创新战略联盟将会帮助钛白粉企业发挥长处,做好产品升级工作,尤其是做好环保和清洁生产工作。通过协助企业开展循环经济产业链工作,降低综合运营成本,实现效益提升。
禅心雅筑

14-09-10 16:33

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佰利联:2014年9月4日投资者关系活动记录表
投资者关系活动主要内容介绍
一、申总能解释一下目前出口形势好转的原因吗?
答:今年上半年以来,欧债危机的影响逐渐减弱,国外经济复苏,对钛白粉的需求持续增长,特别是今年上半年钛白粉的海外需求增速更加明显,国外一些大的钛白粉生产商纷纷提价,在这种形势下,国内钛白粉出口有较快的增长。
二、对外出口的国家和地区都有哪些?
答:对外出口的国家现在比较均衡,欧洲、美国、东南亚、拉美、非洲、印度都有出口,过去是欧洲和美国占比较大,现在比较均衡。
三、请申总预判下今年整体的出口情况。
答:今年从四月份以后,基本上每个月出口都在5万吨左右,全年出口估计在55-60万吨。
四、出口量增加的主要原因是什么?
答:出口量的增加主要是国外对钛白粉的需求持续增长以及国内钛白粉质量和价格上的优势。
五、国内外钛白粉存在价差的主要原因是什么?
答:国内钛白粉行业集中度太低,议价能力较弱是价差存在的主要原因,随着国内钛白粉生产商竞争力的不断提升,价格差异未来会越来越小。
六、国内钛白粉质量和国外钛白粉质量相比怎么样?
答:近几年国内钛白粉质量提升很快,目前国内硫酸法钛白粉和国外硫酸法钛白粉产品质量差距已经不是很大,关键是生产线自动化控制水平以及持续稳定运行还有一定的差距。
七、公司目前的开工率怎么样?
答:公司今年开工率比较正常,一直处于满产状态,上半年的产能利用率在90%左右,产量为9.18万吨。
八、目前公司钛矿的采购方面是什么情况?
答:公司目前硫酸法钛白粉用的钛矿主要集中在国内攀枝花地区,而富钛料和氯化法用的钛矿主要采用的是国外采购的钛矿,目前钛矿价格处于一个相对稳定状态。
九、请问申总对后市钛白粉的价格走势如何判断?
答:目前看起来主要是依赖于国内经济的复苏以及国内产业升级整合,如果国内市场需求能进一步打开,同时国家产业政策—国家环保部指导的《钛白粉工业污染防治技术政策》和工信部指导的《钛白粉行业准入条件》两份文件能够尽快出台,这将会促进中国钛白粉行业的升级整合,这些条件如果能够实现有助于中国钛白粉产业未来健康发展,那么钛白粉的价格还会有一定的调涨要求,恢复到行业正常水平。
十、请问申总公司脱硝钛白粉的情况。
答:公司去年研发投产了脱硝钛白粉,脱硝钛白粉的价格高于普通的钛白粉。目前公司已经开发10余家国内下游客户,同时样品已经获得欧洲客户认可。随着国家对烟气脱硝政策的进一步扩展,比如扩展到钢铁、水泥、冶金等行业,脱硝钛白粉市场也会不断扩展。
十一、目前公司和国内其他公司比较,竞争力主要体现在哪些方面?
答:公司致力于钛白粉生产已有20多年,在生产技术、工艺方面积累了很多的经验,公司的产品质量也具有很强的竞争力;近些年来公司不断注重资源、能源的循环利用,既节约了成本,又减少了对环境的污染,公司也在发展循环经济的过程中受益匪浅;公司在这么多年的产品销售过程中也积累了一批优质的客户资源,这也是很多别的公司不具备的。
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