002240被遗忘的稀土，均线拟合上翘，是否会补涨？

稀土集团形成将加强对稀土价格控制力度
2014年7月30日　来源: 互联网　【打印】 【繁体】分享到：
中研网讯：
　　相比于锌、铅、钼等金属近期价格的快速上涨，同属有色板块的稀土则显得落寞很多。今年3月中国在WTO稀土出口限制争议仲裁中的败诉，造成市场对于我国稀土价格预期明显降低。然而自7月份以来，无论从国家还是从企业层面，对于稀土产业的刺激力度均出现明显升温，行业整体景气度有望在下半年迎来复苏契机。
　　7月9日下午，工信部和财政部联合下发《国家物联网发展及稀土产业补助资金管理办法》，提出了对通过环保核查的稀土采选企业核定产能给予一次性奖励，其中矿山采选1000元/吨、冶炼分离1500元/吨、金属冶炼500元/吨。上述政策无疑利好于已通过环保核查、产能较大的稀土企业，类似于包钢稀土这样的稀土龙头，可获得的补助就达上亿元。
　　由于出口配额及关税将消失，国家收储迅速出清社会库存，从而提振国内稀土市场的重要手段。虽然有关2013年的收储政策经过三轮会谈仍未出炉，进度慢于预期，但仍不妨碍其成为提振今年下半年稀土价格的重要因素。券商报告显示，若2013年度稀土收储金额在100-200亿之间，这将有利于稀土囤积库存的出清，稀土价格也有望在此影响下企稳回升。
稀土相关研究报告
2014-2018年中国复合稀土板行业供需市场调研分析及投资战略研究
2014年7月
2014-2020年稀土抛光化学原料行业国内外渠道市场发展(投资)比
2014-2020年稀土发光化学原料行业国内外渠道市场发展(投资)比
2014-2020年稀土磁性化学原料行业国内外渠道市场发展(投资)比
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　　在国家扶持政策陆续出台的同时，稀土集团整合也开始提速。厦门钨业7月9日发布公告称，厦门钨业稀土集团组建方案已获省政府批复同意、工信部批准备案，这标志着厦门钨业稀土集团组建正式进入实施。中国铝业公司旗下中国稀有稀土有限公司近日也与山东省经信委、中国钢研科技集团有限公司在北京签署《关于推动山东稀土企业整合意向书》，三方将共建“山东稀土集团”。在今年年初国务院提出的以6家企业牵头推进的大型稀土企业集团整合方案已在本月出现明显进展，稀土集团的形成将会加强未来对稀土价格的控制力度。
　　A股上市公司中，威华股份、广晟有色、厦门钨业为国务院批复的稀土大集团方案中的6大稀土集团，具有地方资源整合优势。另外，受传统的风电需求加速复苏、变频空调需求重启、汽车电子化和机器人等新兴需求的快速增长，宁波韵升等拥有高端钕铁硼产能的下游龙头企业将率先受益。

来好事了？

通过时一定的，拿着就是了，愿意赌的全仓买进，时间一个月，涨幅80%。

资产评估报告，7月31日已经到期，需要重新提交评估报告，再次等待ZJH的重组发审委的批准。

什么都怕万一

蓝筹潮起 融资客偏爱有色金属

7月以来，蓝筹股上涨出现加速之势。尽管金融、地产在本轮反弹中的作用最为显著，但从股价涨幅看，有色金属在众多权重行业中其实表现最为强势。相较对地产、银行股的冷淡态度，融资客对有色金属板块的热情也明显高涨。统计显示，7月以来有色金属板块实现融资净买入42.22亿元，大幅领先于其他行业板块。分析人士指出，未来一段时间，在流动性改善、经济复苏预期增强以及蓝筹偏好依旧的背景下，有色金属板块有望保持强势格局。但考虑到经济“证伪”风险，建议融资将更多精力放在景气度确定提升的小金属两融标的中。

融资涌入有色金属板块

从7月以来的行情演绎看，周期性蓝筹股得到了资金最大力度的关注。统计显示，7月1日至7月30日，整体涨幅居于前6位的行业板块均带有明显的周期特征。其中，有色金属、非银金融、房地产板块累计涨幅最大，分别达到了13.53%、12.14%和11.55%。但是，在周期蓝筹普涨的背景下，融资客却并非对所有品种都表现出了明显的热情。

7月29日，沪深股市融资余额报4302.70亿元，较7月1日的4049.10亿元小幅提升了6.26%。这说明，尽管行情火暴，但融资资金仍然显得比较犹豫，对反弹的参与程度相对有限。这一点在行业融资统计上也体现得比较清楚。从行业角度看，本轮行情的三大领头羊——银行、非银金融和地产板块都未能在7月以来获得显著的融资支持。其中，房地产和非银行金融板块7月以来的融资净买入额仅分别为5.60亿元和4.96亿元；而银行股更是在同期出现了9.10亿元的融资净偿还，净偿还规模高居行业板块首位。

当然，这并不能说明融资客对反弹行情无动于衷。实际上，在部分周期性板块上，融资出现了大幅涌入的情况，典型的就是有色金属板块。统计显示，有色金属板块7月以来融资买入466.28亿元，融资偿还424.06亿元，从而在同期实现了42.22亿元的融资净买入。有色金属板块的这一融资净买入额不仅高居同期行业板块首位，而且相比第二高位的国防军工，融资净买入额整整高出了13亿元，成为7月融资客最为追捧的行业板块。

从具体个股看，在43只有色金属两融标的股中，有38只个股7月以来实现融资净买入。其中，五矿稀土、烯碳新材和东方锆业[0.15% 资金 研报]本月融资净买入额最高，分别达到了6.02亿元、4.13亿元和3.49亿元。

热度延续 谨防“证伪”

展望后市，分析人士指出，本轮有色金属板块受到融资客青睐具有坚实的市场、宏观背景，由于做多逻辑继续有效，预计板块热度有望维持。当然，对于具体融资操作来说，宏观经济中期运行态势并未逆转，投资者仍要提防经济“证伪”给基本金属股票带来的潜在风险，因此建议更多关注小金属类两融标的。

对本轮有色金属的上涨，方正证券[0.49% 资金 研报]认为起因有三：其一，经过长时间上涨，医疗生物、TMT、传媒等前期热点已经估值颇高，大量博弈资金需要新的去处；其二，有色金属板块的股票、期货价格自2010年10月以来连续下跌近4年，很多股票已经在底部横盘了半年至一年，具备足够的安全边际；其三，部分品种如锌等在供给收缩的影响下实现涨价。此外，还有分析人士指出，相对于银行等股票更好的股价弹性，也是融资对有色金属板块情有独钟的重要原因。

从行情后期走势看，兴业证券[3.05% 资金 研报]表示，流动性适度改善以及沪港通渐近后市场风格会适度偏向底部蓝筹股，加之宏观经济改善预期逐步增强，使得弹性较强的有色金属等机构低配品种有望继续获得资金关注。从这一判断看，后期融资客对有色金属板块有可能继续保持较高热度。

但值得注意的是，作为与经济运行高度相关的强周期品种，一旦经济复苏被“证伪”，有色金属板块的下跌风险也将被大幅放大。对于资金成本较高的融资客来说，对相关风险需要提前防范。因此，在后市具体策略上，分析人士建议融资资金尽量避开与经济强相关的基本金属标的，而应更加关注景气度较高的小金属标的股。比如，受益于国内核电进入新投资周期的部分上游原材料企业，下游需求明显改善的高端稀土永磁材料生产企业，全球范围内供给收紧的锗等小金属生产企业等

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有色金属行业：政策预期升温 估值迎重估
  
  
  　　近日，不少媒体指出或预期，WTO 可能维持对我国稀土、钨等资源出口管制违反WTO 规则的裁决，并预计，我国将在明年开始取消或部分取消稀土等资源的出口配额及出口关税，以满足WTO 裁决的，但可能会提高这些品种的资源税。受此影响，7 月24 日，稀土特别是中重稀土公司涨幅较高。
  
  　　评论
  
  　　稀土、钨等是我国具有优势的战略资源品种。稀土和钨等金属品种，用途广泛，特别是军工、高科技领域有着不可替代的作用，而具有战略价值；我国在这些品种的供给上具有天然优势，例如，我国稀土资源储量居全球第一，近年来，一直贡献了全球90%以上的稀土供应，再如，我国钨资源也非常丰富，全球80%以上的钨资源供应源自中国；由此，在稀土、钨等金属被称为我国具有优势的战略资源品种。
  
  　　我国优势战略资源品种价格底部渐现。尽管我国在稀土、钨等品种上具有优势，但由于多年来，我国对这些资源的开采一直较为放任，税收较低，产出过剩，价格低迷。特别是稀土甚至出现“白菜价”的情况，直到2011 年国家出台《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》，强调稀土的战略地位，随后又改革了国内的资源税政策，导致稀土价格暴涨。在2011 年3 季度达到价格顶峰之时，多数稀土品种涨幅已在5、6 倍以上。但此后，由于产能约束不强，下游需求回落，稀土价格开始了漫漫熊途，直至今日。目前，绝大部分稀土品种价格已经低于2011 年一季度(稀土暴涨前)的均价，这并不符合国家政策的目标。然而受资源税成本、人力成本上升影响，稀土矿的成本及冶炼成本已显著上升，企业的利润情况甚至还不如放任时期，企业生产的积极性降低。同时，稀土行业的需求已开始回升，如钕铁硼需求回暖、海外需求回升。行业已经开始呈现出一些见底的迹象。
  
  　　大稀土集团渐行渐近。在工信部确立了1+5 共6 家大型稀土企业集团之后，各公司不断推进整合与重组，如厦门钨业的大稀土企业集团筹备方案已获福建省国资委的认可；中铝公司与钢研集团、山东省合作整合山东省的稀土业务与资源，江铜集团又欲通过金攀西联手赣州稀土。可见大型稀土集团渐行渐近，对稀土市场的控制力不断增强。
  
  　　稀土等优势战略资源品种的出口政策面临重构：在欧美等国申请之下，WTO 对我国稀土、钨等资源品采取出口配额制、并征收出口关税的政策进行了分析，并裁决我国稀土、钨等资源出口管制违反WTO 规则或我国的入世承诺，尽管我国已就此申诉，但WTO 维持原裁决的可能性非常大。这就意味着，我国稀土等优势战略资源品种的出口政策将面临重构，势必要部分或全部取消出口配额、出口关税制度。
  
  　　资源税等行业政策预期升温。在出口政策着力点减少后，政府有望通过其他手段来控制、甚至对冲影响。目前，市场对行业政策的预期已经开始升温，资源税政策、稀土指令性生产计划包括回收企业，或更为严格的指令性计划招行力度，以及强化打击黑色产业链等。有些政策甚至可能在下半年就推出。
  
  　　沪港通临近，优势战略资源品种迎来价值重估机遇：2014 年4 月10 日，中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会联合公告，“上海证券交易所和香港联合交易所将允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票”。试点初期，沪股通总额度为3000 亿元人民币，每日额度为130亿元人民币，试点标的为上海证券交易所上证180 指数、上证380 指数的成份股，以及上海证券交易所上市的A+H 股公司股票，其中，包钢稀土( 600111 )，广晟有色( 600259 )，厦门钨业( 600549 )等公司在列。近期海外资金流入香港，再进入中国的态势较为明显。沪港通的热度也开始上升，我们认为，相对QFII 和RQFII，沪港通具有交易成本低，海外投资者受众更广等特点，其开通将给国内具有独特属性的标的带来关注增量，无疑稀土、钨等国内具有优势，且国外稀缺的沪港通标的将受益，从而给这些公司带来价值重估的机遇。
  
  　　投资建议
  
  　　在当前经济环境之下，国内保增长、微刺激政策力度不减，货币宽松的环境维持，同时海外资金注入明显，沪港通已如箭在弦，我国具有优势的战略资源金属品种，在海内外都具有独特性，易受境外投资者的青睐，而迎来价值重估机遇，故此，我们乐观看待我国优势战略资源的稀土、钨等金属品种的投资机会和持续性，重点关注：我国具有独特资源的中重稀土、钨资源公司， 如五矿稀土(  000831  ) 、广晟有色( 600259 ) 、厦门钨业( 600549 ) 、章源钨业(  002378  )，同时盛和资源( 600392 )、包钢稀土(600111)的战略价值也值得重视

这几天应该就会有结果了，静静的等待。

　有色金属板块暴涨 4股涨停

　　今日，有色金属板块等表现抢眼，截止收盘，丽鹏股份、盛屯矿业、建新矿业和云铝股份4股涨停。

　　分析指出，国际有色价格保持强势，依然是有色股普涨的重要原因。自上周国际锌价刷新了3年新高以来，国内上海期货交易所的沪锌主力合约连续两个交易日刷新2年新高，报17315元/吨，继续领涨有色价格；沪铝主力合约上周五也报收在2014年的收盘最高价，周一保持强势，报14135元/吨；沪铅涨势更是凶猛，上周五、本周一连续两个交易日涨停，创出了去年9月以来的新高。