宁波华翔主升

公司多个生产基地已经投产或量产，其中包括成都、佛山 金属件生产基地，公司金属件业务的盈利能力明显高于塑料件 业务。

　　国内业务的增长来源于两方面，一是原配套的大众宝马奔 驰等客户销售居于国内同行业前列，超越行业整体增速；二是 新投产生产基地发力，福特、通用等重要客户带来新的增量。 根据国内乘用车增长情况，预计2014公司国内业务增长可超过 15%,对应净利润增长约7000万元。
　　国外部分，此前的大额资产减值因素于2014年基本消除， 同时看好欧洲汽车业复苏前景，公司海外业务的经营性亏损面 临终结。由于2013海外业务总计拖累公司业绩1.2亿元，仅此 减亏部分即可为公司2014年贡献30%的增长。
　　公司远期的成长性值得期待，目前公司积极布局汽车电子、 汽车新材料等业务，均系未来确定性高增长的行业。
　　另外，公司投资富奥股权的潜在投资收益巨大，保守以当 前股价估计，可带来投资收益超过6亿元，目前公司总股本5. 3 亿。
　　盈利预测:不考虑富奥股权可能的变现收益，预计公司2014 年业绩增速将达50%，，每股收益0. 98元，15、16年预测EPS 分别为1. 19、1. 45元，对应当前市盈率13. 9、11. 4、9. 4倍， 维持“买入”评级。(财达证券有限责任公司)