0
“方正富邦·国泰君安申易1号专项资产管理计划”期限2年，收益率预计8.6%，发行期为7月3、4日两天。
-------------------
不缺钱？
0
四川的财富管理公司从2013年的1200家增长到2014年的5000家。
-----------------------------------
马路上到处都是，而且看上大爷大妈的那点钱了。
0
中国明着的千万净资产富翁，基本可以达到每千人出1名；
中国明着的亿万资产富翁，2万人中出1名，算上暗的，没统计出来，也许夸张点说是1万人民群众中有1名。科学点计算，没有1万人中1名，大概1万5千人中1名。
0
央行货币政策的第三个特征是从M0、M1、到M2的不一致性。在这24年中，M0的平均涨幅是14.6%，M1的平均涨幅是18.3%，M2的平均涨幅是21.0%；越广义的货币供给涨幅越快。有趣的是，M0的涨幅并不比名义GDP的涨幅高。
一个国家的货币政策可以有多个目的，但通胀之锚必须选准；否则貌似通胀温和，实际上催生资产泡沫。
货币政策的成熟过程是寻找合适的锚以及建立传导机制的过程。中国过去20多年的货币超发之谜提醒我们，用什么来做通胀之锚，真的很重要，超乎学术之辩，涉及民生和经济。
0
中国货币政策的第二个特征，即在1990-2013这段时间里，房价更多是被货币而非收入或实际经济增长所驱动，房价的涨幅最主要是一个货币现象。
在1990年至2013年这24年间，CPI的涨幅和房价的涨幅大幅度偏离，但是实际GDP与房价涨幅之和与M2涨幅却非常一致。这种吻合足以支持一个判断，即以CPI为锚可能低估了通胀，因为不同商品和资产对货币增发的反应不同。货币增发并不是没有代价，只是承受对象的表现不同。
0
中国央行货币政策的第一个特征是货币发行、经济增长和通货膨胀的整体不一致性。从1990年到去年的24年里，实际GDP平均涨幅为9.9%，CPI平均涨幅为4.6%，房价（全国房地产销售额除以销售面积）平均涨幅为10.7%，M2平均涨幅为21.0%。
也就是说,20年的中国货币超发之“谜”是一道算数不等式：实际GDP的增长率加上消费价格指数的增长率仅为14.5%，远远小于广义货币供给的增长率21.0%。两者之差就是本文的问号“钱去哪儿了”。有趣的是，实际GDP的增长率加上房价的增长率为20.6%，与广义货币供给的增长率基本相符，不等式变成了等式。
0
经济学家弗里德曼说过，通货膨胀归根结底是一种货币现象。这并不是说发多少货币物价便会涨多少，而是说货币相对实体经济（GDP）的超发部分会体现在通胀上。美国过去半个世纪的货币史是对这句话的完美验证。
0
美联储货币政策的第一个规律是货币发行、经济增长和通货膨胀的整体一致性。从1962年到2013年的51年里，名义GDP（包括实际GDP和通胀率）平均涨幅为6.8%，其中实际GDP涨幅为3.2%，消费者价格指数（CPI）涨幅为4.0%；房价涨幅为每年4.5%，比通胀率高0.5%。这52年间的货币供给情况也类似，广义货币供给（M2）的平均涨幅为7.0%，和名义GDP6.8%的涨幅非常接近。
从货币供应的角度来看，“钱去哪儿了”一目了然：M2每年增长7%，其中3.2%的增发是为了支持实际GDP的增长，并不会引发通胀；剩余的增发则体现在CPI和房价涨幅中。
0
陈龙教授解读货币政策：钱都去哪儿了？
----------------------
值得收藏
0
亚洲金融危机，1997-1998
货币贬值和股票市场的投机行为伴随着的是马来西亚国油双峰在1997年的完工，452米的大楼曾经是世界第一高楼，也成为了危机的先兆。
网络泡沫破灭，2000-2003
509米的台北101大厦在1999年开工，并且在2004年完工。在这期间发生了21世纪初期的科技泡沫破灭和经济衰退。
2008经济大萧条：2007-2010
2010建成了世界第一高楼 828米的迪拜塔，同时发生的还有现在的世界金融危机。大厦超越了台北2007年7月21日的台北101大楼。
下一个？
--------------------------------------------
娱乐一下。
16
评论(364)
收藏
展开
