000963　华东医药的长期讨论帖子

特别提示：本文调研仅仅属于个人投资（调研）经历的总结，不构成任何劝诱买入或卖出之意，之前调研得出的结论有对的部分，也有不对的部分，现在的研究也必然有对或不对的地方，凡是路过的，敬请各位高人用自己的智慧去理解。同时，短期股价涨跌不一定和基本面相关的，可能你去看空他，他偏涨，你去看多他，他就死跌。而我只谈基本面，且是仅仅是我自己观察的基本面。


华东医药
理由：
１、中国（老年化，糖尿病）的巨大市场，还有国外市场。
2、强大的销售团队（实际在不断扩大队伍）。
3、董事长的低调处理方式（低调不接受访问的我更认可）和个人能力。
4、良好的业绩表现，和实际销售的火爆。
５、国家对中医药行业和研究新药将来的支持力度。
6、强大的研发能力（实际上近期来重大用药新产品的上市慢慢会投入市场）和国外通行证。
7、新老易帜间和远大集团的关系和对历史问题的解决应该会更容易。
8、器官移植在中国市场的巨大空间。（这里有两点要注意：一，做过器官移植手术的病人终身要用药{国内外现在最大的市场是在肝和肾}通过请深圳南山医院外科主任得知我国实际上医生的手术水平超过国外医生，广州有一位医院的副教授换了肝今年过了10年了还活着。但老外不认我们的水平。二、主要是因为政策原因我们国家现在器官源主要是犯人，和黑市。所以大多数人在等待中死去。生命实在可惜，这个方面一定会慢慢放开跟着国外的步子走。愿捐的人越来越多让更多生命可以得救）


思路是这样的：
1、买股票等于是买背后的资产，那么一定是买回报率高的资产。
2、医药行业来看，有国内外超级大的市场同时也有非常可怕的竞争，所以投资医药企业我一定会选择在现有品种和技术要求上非常有优势的企业（行业中的细分壁垒）。
3、免疫抑制剂和口服降糖药行业靠前，两个领域市场需求大，前景广阔；用药专业，进入壁垒高；以前决大部分市场由外资企业把持，现在进放国家药保从近两年表现来看积级向上不断扩张自己的市场份额。产品优势明显市场空间广阔。
4、还有一种情况，也是特别值得投资的，近两年大品种百令胶囊依靠适应症拓展、阿卡波糖依靠二线医院市场的拓展实现了较快增长，成为公司业绩增长的主要动力，两个品种市场空间仍较大，远期均有望成为10-20亿的大品种。那这个公司的收益率也就非常值得期待了。

5、按照上述思路，华东医药在现在这个时点来看，2014年华东医药的增长也是确定的，新增产能和产品都是非常丰富和确定的，所以也是值得继续强烈推荐的。
6、华东未来只有本身的经营风险，外部需求风险非常小可忽略不计，内部风险有两个：1，股改承诺尚未解决；2百令胶囊产能瓶颈无法解决（其实通过实地调研和管理层的交流这两点问题都不大）。

华东到现在在全部A股中，013年1-9月公司盈利4.69亿元，同比增长23.8%，每股收益1.0794元。三季度公司盈利1.36亿元，同比增长8.77%。这都是显著超越市场预期的业绩，（个人通过去医院用药、管理交流和销售的调研得知：数据可靠性应该没问题，真实成绩，难能可贵。）

中期看，医疗大潮直到2025年前都不会退去，在这之前，华东医药超额收益率会一直持续。
未来10年中国股市最好，最大，最确定的机会就在医药这个领域，别的行业可以不看。这是由国家人口，个人生理，社会结构，政府决策等支持的。这是文化属性，不以个人意志所转移，在这个行业里大家可以精选好企业，未来10年赚50倍，100倍都有可能。


分享一下生活调研结果：有生活中的一位好友，有用到百令胶囊亲身告诉效果非常好。还有一位大哥的爸爸有糖尿病，选择也是用的华东的口服降糖药也说非常好。（我一直的观点是投资就在生活当中）
以前我一直担心基金对现，通过以上现在看来这个问题不必要担心，就算他们结现不对现也不用在意，企业成长是实实在在的，我投资赚的是企业成长的钱，最终内部价值会体现到价格上来。

全景网10月18日讯 华东医药（000963）周五晚间发布三季报，2013年1-9月公司盈利4.69亿元，同比增长23.8%，每股收益1.0794元。三季度公司盈利1.36亿元，同比增长8.77%。

　　前三季度，公司实现营收126.9亿元，同比增长14.66%，其中三季度营收同比增长14%至45.85亿元。

　　华东医药称，报告期内，公司医药生产和药品经销业务继续保持稳定增长，各项经营指标均完成预期目标，业绩稳定增长。（全景网/柴冰）