满仓持有000731

要启动了

顶起

尿素出厂价全面暴涨
  四川美丰 ，泸天化

up

重点关注中

基金一季度大增仓  炒作模式类似  去年的389 (从17-10那一波)

LNG 和 车用尿素 是关注点 

缺点就是流通股稍大 运作起来 可能有点慢

现在就吹水，不太好吧！不要打乱主力的计划。

四川美丰(  000731  )LNG项目推进速度超预期，重大转型号角已经吹响
  
  　事件：公司与中石化签署《液化天然气合作合资框架协议》
  
  　　公司公告与中国石化 四川天然气有限责任公司签署了《液化天然气技术开发与应用项目合资合作框架协议》，协议主要内容为：美丰与四川天然气共同投资设立四川双瑞能源有限公司，合作开展液化天然气技术开发及应用项目建设。首期合作项目为阆中市及巴中市LNG 工程项目。
  
  　　分析:公司LNG 项目推进速度超预期，元坝气矿开采浮出水面
  
  　　我们认为公司在LNG 项目上的推进速度是超市场预期的。考虑到合资公司设立、包括美丰进行LNG 业务等是通过中石化总部批复通过的，因此未来合资公司仅需要获得地方部门的立项核准以及天然气相应指标的落实就可以开始建设天然气液化项目。我们预计公司将在今年年中左右开始正式着手建LNG 项目。
  
  　　此外，考虑到元坝气矿位于四川省阆中、苍溪及巴中等地，因此预计未来LNG 项目气源大概率来源于元坝气田。元坝气矿目前探明储量为8000 多亿方，是继普光气矿和“川气东送”工程之后最大的天然气项目，也是中石化西南油气田“十二五”的主战区。按照中石化集团规划，元坝气矿2013 年将建成17 亿方净化能力，15 年末建成34 亿方净化能力。
  
  　　LNG 及环保业务发展空间巨大，化肥美丰将逐步转型成能源环保企业
  
  　　从LNG 盈利上看，我们假设合资公司2 个天然气液化装臵的处理能力为100 万方/天(相当于总产能为7.2 亿方/年)，假设每方LNG 净利为0.7 元(广汇能源 每方净利约1 元)，则项目投产后将带给上市公司的净利润在2.5 亿元。我们预计约在2015 年上半年逐步贡献业绩，按照13 年15 倍计算该业务市值为37.5 亿元。
  
  　　而从氮氧化物还原剂业务来看，美丰60 万吨溶液装臵将于4 月份建成投产并有望在5 月份通过ADBLUE 的认证，同时考虑到国四标准出台后需求爆发以及中石化对美丰的支持，因此我们坚定看好美丰环保业务的发展，按照14-15 年分别销售30 和50 万吨溶液且每吨归属上市公司400元净利的保守估计，预计将分别带给上市公司1.2 和2 个亿的净利润。
  
  　　公司重大转型至环保及LNG 领域，重申“买入”评级：
  
  　　我们认为近期美丰在中石化支持下所进行的业务转型及积极进展标志着其在中石化集团战略定位上的重大变化。我们预计公司13-15 年净利润为2.9 亿、4.6 亿和7.6 亿元，按照转股后摊薄每股收益则为0.49、0.8和1.28 元，重申“买入”评级。

平安兄。。。给点提示啊。。

四川美丰（   000731   ）去年已开始实施车用尿素溶液项目，目前建成3万吨产能，年产60万吨氮氧化物还原剂生产线也将建成投产。车用尿素是重型柴油车达到国四排放标准的必备产品，按照国内目前柴油重卡车近500万辆保有量和新增量计算，未来车用尿素颗粒需求将达到500万吨。公司拥有中石化股东背景，可依托加油站作为销售网点，具备明显的市场推广优势。