2013年中报业绩最好的行业

调整下来的新安股份给了你机会，好好把握吧！
目前的产品对应三季度的每股收益的动态市盈率已经低于10倍。

产品还在持续涨价中，8-10月份草甘膦销售旺季准备到来，亲，你还在等什么？

基础化工行业周报:草甘膦持续上涨,部分化工原料价格反弹

www.cnfol.com2013年07月29日 15:45 兴业证券　

  中金在线

　　一周涨幅较大的产品:丁二烯(韩国FOB),10.4%;草甘膦(华东),6.3%;乙二醇(华东),5.3%;苯酐(华东),4.3%;DOP(华东),3.5%。

　　一周跌幅较大的产品:盐酸(长三角),-25.0%;BOPET(华东),-12.5%;乙腈(吉林石化),-7.3%;磷矿石(30%,贵州),-4.3%;三氯乙烯(华东),-4.0%。

　　草甘膦价格持续上涨。本周,华东地区草甘膦市场价格上涨6.3%至4.25万元/吨,主流成交价处于4-4.2万元/吨的水平,少量订单成交价达4.5万元/吨。近期由于环保因素制约加剧导致部分企业产能关停,市场供应趋紧。目前大企业以执行前期订单为主,大多暂停报价且不接新订单。另据百川资讯统计,我国草甘膦7月份产量为3.34万吨,同比、环比均有所下降。

　　近期,美国环保署颁布新规定,提高草甘膦在多种作物和果蔬上的最大残留限量,其中在油料作物(包括芝麻、亚麻、大豆)上的残留限量从20ppm提高至40ppm;在红薯、胡萝卜上的残留限量从0.2ppm分别提高至3ppm、5ppm。
　　该规定自2013年5月起开始实施,公众评议期已于2013年7月1日截止。

　　孟山都放弃在欧洲进一步推广转基因作物。近期,孟山都声明将放弃在欧洲进一步推广转基因作物,目前公司正在撤回其在欧洲所有关于转基因作物的待办申请(包括6种玉米、1种大豆和1种甜菜)。截至目前,已被获批在欧洲种植的转基因作物仅有孟山都的转基因玉米MON810和BASF的转基因土豆BPS-25271-9;据悉,孟山都将争取MON810能被允许在欧洲继续种植。

　　澳大利亚紧急启动2,4-D产品重新审查。近期,澳大利亚新闻节目《FourCorners》在进口农药2,4-D中检出二噁英成分,目前澳大利亚农药和兽药管理局已对此展开紧急审查。而澳大利亚2,4-D最大制造商和供应商Nufarm就此发表声明称,其公司产品符合所有相关监管标准,及澳大利亚、美国、欧洲及其他市场的最高质量和纯度标准。

　　油价震荡上行,部分化工原料价格反弹。本月以来,由于油价持续震荡上行,本月烯烃、芳烃等产品价格逐步企稳反弹,其中丁二烯(韩国FOB)价格自月初起跌幅逐渐收窄,本周则上涨10.4%至900美元/吨;纯苯、甲苯、二甲苯价格(均为华东地区)较月初分别上涨1.7%、4.4%、3.0%至9050、8250、8450元/吨;乙二醇(华东)价格较月初上涨10.7%至8000元/吨。

　　短期投资视点:目前国内化工品处于需求淡季,预计产品价格将相对平淡,而近期原油价格走强对于部分行业利润将构成进一步挤压。伴随二季度经营业绩逐步明朗,预计市场偏好将进一步转向中期乃至全年业绩增长良好的子行业。

　　建议重点关注农药、MDI、染料等供给格局改善或保持有序的子行业。公司方面,建议继续重点关注万华化学(MDI)、新安股份、扬农化工、华邦颖泰(农药)、浙江龙盛、闰土股份(染料)、华鲁恒升(煤头氮肥)等。

　　风险提示:经济持续低迷导致化工产品需求不达预期的风险,原油价格大幅上涨风险。

2013最好的行业是火电行业，拭目以待

草甘膦又涨价了,八月份更不好说了。 
 草甘膦最新报价更多＞＞报价机构 报价类型 报价 规格 产地 发布时间 
湖北地区 市场价 39000元/吨 用途级别:农药级 湖北省 2013-07-29 
四川地区 市场价 39500元/吨 用途级别:农药级 四川省 2013-07-29 
江苏地区 市场价 20000元/吨 用途级别:农药级水剂 江阴市 2013-07-29 
浙江地区 市场价 39500元/吨 用途级别:农药级 浙江省 2013-07-29 
山东地区 市场价 39000元/吨 用途级别:农药级 山东省 2013-07-29 
江苏地区 市场价 6350美元/吨 用途级别:农药级 江苏省 2013-07-29 
湖北地区 市场价 37800元/吨 用途级别:农药级 湖北省 2013-07-26 
四川地区 市场价 38500元/吨 用途级别:农药级 四川省 2013-07-26

农业部防控粘虫第三波 杀虫剂板块获看好

 
2013年07月29日12:14 

 
中国证券报

　　【核心提示】

　　28日，农业部网站在首要位置刊登文章，介绍今年三代粘虫防控情况。文章称，粘虫主要危害期是第三代。农业部有关领导和专家一致认为，今年三代粘虫将呈重发态势，8月上中旬将进入危害盛期，对秋粮生产构成严重威胁。农业部已未雨绸缪，及早动员部署，以最大限度降低危害损失，实现“虫口夺粮”。华创证券研报认为，今年华北等地爆发粘虫灾害，利好杀虫剂公司，如长青股份、扬农化工、沙隆达A、利尔化学等。

　　【最新动态】今年三代粘虫呈重发态势 农业部门严阵以待

　　在接受农业部网站记者专访时，全国农业技术推广服务中心姜玉英研究员表示：粘虫是典型的北迁南回、远距离迁飞性、暴发性害虫，主要危害玉米、小麦、水稻、高粱和谷子等禾本科作物。今年二代粘虫发生程度是近10年来较重的，经过各地及时防治，虽然二代粘虫危害得到有效控制，但残留虫量明显高于常年和上年。据多点调查，二代粘虫残虫量比上年高56%，比常年高147%，具备大发生的虫源基础。常年7月底到8月中旬是三代粘虫的集中发生期，据气象预报，今年这一时期大部分玉米产区降雨较多，有利于三代粘虫暴发危害，预计全国三代粘虫发生面积达6000万亩以上，8月上中旬将进入发生危害高峰期，东北、华北、黄淮海等玉米主产区可能偏重发生，部分地区呈大发生态势。

　　对此，农业部已采取措施，农业部种植业管理司司长叶贞琴表示：夺取今年粮食丰收，大头在秋粮。针对粘虫等病虫发生严峻形势，农业部7月初发出紧急明传，并派出四个督导组赴重点地区指导防控，7月23-24日又召开了北方地区重大病虫防控现场会，对防控工作进行了再动员、再部署，打响了北方地区以玉米粘虫为主的防控攻坚战。

　　【机构观点】农药板块行情有望贯穿全年

　　华创证券最新研报指出：从化工的角度看，目前最有吸引力的是草甘膦涨价主题，因为环保趋严，草甘膦价格坚挺，受益标的按弹性排序为：江山股份、扬农化工、新安股份、沙隆达A。近期华北等地爆发粘虫灾害，利好杀虫剂公司，如长青股份、扬农化工、沙隆达A、利尔化学等。整体而言，农药板块行情贯穿全年，个股机会较多，值得投资者重点关注。

　　【财报数据】农药类上市公司业绩预增比例高

　　据统计，两市43家农药、化肥类上市公司中，已有27家披露上半年业绩预告。其中15家预告业绩同比上升，有10家来自农药板块，占比较高。农药板块景气度提升主要源自两方面：环保趋严使得行业集中度提升和病虫害高发。如已披露半年报的长青集团，就公司上半年业绩增长表示，随着国家对环保审查趋严，国内部分中小农药企业被限产，而农药行业市场需求总体良好。该公司上半年实现内销收入29,367.89万元，较同期增长51.15%；实现出口收入51,149.74万元，较同期增长11.85%。来源中国证券网)

港澳资讯提供　（仅供参考，风险自担）

公司研究：中化国际( 600500 )价值明显低估
　　东方证券研究报告指出，中化国际原有业务主体为贸易，2011年占到收入的94%和利润的46%，因此市场普遍将公司归类为贸易公司，目前股价仅对应9倍PE 和1倍PB。公司2012年收购扬农集团40.5%和江苏圣奥61%的股份。测算未来化工板块将占到净利润的60%以上，而传统的贸易占比则降至10%以下（其他为种植及物流业务），公司已经彻底转型为一家以精细化工为主的实业企业。
　　该券商表示，今年化工表现最好的就是农药板块，公司持有江山股份29%和扬农集团40.5%的股份，预计每年农药的业绩贡献高达3亿元，是A股最大的农药公司。如果以目前农化25倍市盈率估值，仅中化的农药板块就价值75亿，与目前市值相当。并且公司还拥有草甘膦权益产能2.6万吨，仅次于江山和新安。据测算每5000元的价格上涨，将增厚公司业绩0.1元。
　　该券商指出，中化国际2012年斥资26亿收购了江苏圣奥61%的股份，圣奥是我国橡胶助剂的龙头企业，过去几年的复合增长率高达20%，预计今明两年圣奥贡献的利润为2亿元和3亿元。如果以可比公司阳谷华泰25倍市盈率测算，该板块价值也高达75亿元，与目前市值相当。原有业务中天胶种植产能2万吨，成本10000元，预计盈利在0.5个亿；物流每年稳定贡献2个亿以上；贸易板块假设为盈亏平衡。
　　东方证券表示，预测公司2013-2014年EPS分别为0.51和0.74元，依照2013年15倍PE估值，对应目标价7.60元，维持公司买入评级。

【出处】东方证券 
 　600500公司12 年收购扬农集团40.5%和江苏圣奥61%的股份。我们测算未来化工板块将占到净利润的60%以上,而传统的贸易占比则降至10%以下(其他为种植及物流业务),公司已经彻底转型为一家以精细化工为主的实业企业。

　　今年化工表现最好的就是农药板块,600500持有江山股份 29%和扬农集团40.5%的股份,我们预计每年农药的业绩贡献高达3 个亿,是A 股最大的农药公司。如果以目前农化25 倍市盈率估值,仅中化的农药板块就价值75 亿,与目前市值相当。并且公司还拥有草甘膦权益产能2.6 万吨,仅次于江山和新安。据我们测算每5000 元价格上涨,预计将增厚公司业绩0.1 元。

　　公司12 年斥资26 亿收购了江苏圣奥61%的股份,圣奥是我国橡胶助剂的龙头企业,过去几年的复合增长率高达20%,我们预计今明两年圣奥贡献的利润为2 亿和3 亿元。如果以可比公司阳谷华泰 25 倍市盈率测算,该板块价值也高达75 亿元,与目前市值相当。

　　原有业务中天胶种植产能2 万吨,成本10000 元,预计盈利在0.5 个亿;物流每年稳定贡献2 个亿以上;贸易板块我们假设为盈亏平衡。

低吸机会

上游原料：甘氨酸、二乙醇胺继续走低 
  
  　　草甘膦主要原料、二乙醇胺继续走低，据生意社数据显示，工业级别甘氨酸下调至10700元/吨，跌幅6.96%，二乙醇胺下调至11600元/吨，跌幅5.69%。黄磷、多聚甲醛等原料行情景气持续低迷，仍以下行为主；目前草甘膦价格上调至39000元/吨左右。上下游价格差距明显拉大，草甘膦生产企业牢握产业链盈利，利润丰厚。

第三季度业绩更不得了！

建议分散持仓，新安 扬农 都拿，一旦新安环保出问题，草甘膦必然大涨，扬农 江山都会涨。不过新安出问题的概率很小