5倍黑马股000820ST金城来袭 - 黄金加稀土加破产重整小盘重组股

于11年暂停上市的ST金城本周五就要重新上市,而经历了破产重整的金城这次上市多少出乎人民的意料--因为伴着稀土和黄金的光环。在恢复上市之前，金城的散户曾要求做完重组再上市，但是重组方估计是怕恢复上市路夜长梦多，便在注入了恒鑫矿业10%的股权之后，把重组留在了恢复上市之后。作为破产重整时的承诺，重组方必须在2013年10月17日之前完成不少于15亿资产的注入。重组方曾经承诺，恒鑫矿业在2012年11月30日前探明的黄金储量不少于25吨，稀土储量不少于2万吨。但是，不知道是因为时间紧迫的原因，还是重组方故意隐瞒，在时间节点，探明的储量是黄金5吨多，稀土没有公布。注意，这里说的是探明的储量，所以并不是只有这么多，而是2012年11月30日之前只探明这么多。能不能认为资源只有这么多？从承诺不少于15亿资产注入来看，这种可能性不存在。为什么这么说？最近有两个重组案，一个是600988的注入金矿，一个是600110注入稀土，两者的注入资产都差不多是16亿，而16亿资产对应的黄金与稀土量远远大于25吨黄金或者2万吨稀土。所以，如果保持大概相同的评估水平（如果评估增值过高肯定很难过证监会的审核），0820在今年10月份注入的资产至少应该和988的黄金或者110的稀土一样多。

目前，600110的市值是64亿左右，600988的估值 是54亿 ，所以，兼有稀土和黄金的金城在宣布资产注入（如果是15亿左右）之后的市值不该低于这两者。而如果注入的资产高于15亿，公司的价值会进一步提高。我们先假设公司先期注入15亿的资产，市值比600110溢价10%，也就是70亿左右，这样，对应金城目前股本的市值差不多是70亿-15亿=55亿的样子，对应目前的总股本2.88亿股，每股价格应该是55/2.88=19元，这就是金城在10月份宣布注入15亿资产应该达到的每股价格。

从目前得到的信息，重组方手里的金龙金矿地处江西赣州，稀土储量和黄金储量都不小，具体数字，重组方一再遮掩。从上面的逻辑可以看到，这个遮掩并不是因为太少，具体什么原因，我们推测是重组方为了降低重组成本，所以不希望复牌的价格过高，有意控制着储量的公布进度，但是丑媳妇迟早要见公婆，也就是说最晚到10月，这个储量是必须要公布的。 否则就没法完成资产注入的承诺。从目前掌握的信息，虽然没法定量的计算重组方的矿产价值，但是可以定性的知道是远大于15亿的。

许多人从最近黄金价格的暴跌认为黄金没什么希望了，但是我认为，这是美国人的阴谋。美国人为了美元长期作为储备货币，已经干掉了欧元，其他货币和美元相比都不足以构成威胁，唯一的威胁只有黄金了。一旦干掉黄金，美元基本可以高枕无忧。所以，最近美国的金融机构和对冲基金在黄金下跌的过程中扮演了推手的角色，但是从美国的长期预算赤字来看，美元并不是一个非常安全的选择，尤其是美国未来可能赖账的情况下。没有了黄金，即使美国以后赖账，美元也不会倒塌。所以，我认为黄金在经历暴跌之后，也许到1200美元，但是长期还会逐渐走好，会恢复其避险的功能，因为除了黄金，再没有让人觉得十分安全的避险工具。

至于稀土，其稀缺性与广泛用途使得其长期价格呈上涨趋势，最近小日本搞得什么海洋稀土，噱头的可能性更大，连大陆开采稀土都那么多环保问题，海洋稀土的成本能低了？

所以，长期来看，稀土和黄金虽然不会暴涨，但是其价格上升通道的走势是可以预期的，也就是价格的长期性可以保证。

回到金城，我为什么说是5倍黑马呢，因为其停牌前的价格是6元多，从上面的分析来看，如果资产注入15亿左右，价格可以到19元附近，如果资产注入更多，或者考虑到价格的走势，中长期见到30元左右是可以预期的。

0820的破产重整让渡了22%的股份，所以持股成本大约在8元附近。在正常的情况下，0820复牌的价格大概在15元左右，洗盘后，在10月份左右逐渐爬到19-20元一线 。但因为大盘持续大跌，复牌环境不好，而且估计重组方会压制价格以获得较好的增发价。所以，0820在12元左右复牌的可能性很大，如果在这个价格复牌，考虑到明确的重组预期，建议在12元附近吸纳，中期持有，必然获得良好的回报。如果复牌价格更低，那就是主力送馅饼了。值得一提的是，重组方如果想获得好的增发价格，不排除学000681，也就是复牌交易几天就迅速停牌重组，以期获得最佳的增发价格。

这是我个人的研究成果,赠与有缘人!