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新技术掌握能力决定触摸屏上市公司前景

2012-11-5 15:13:00　 投资者报　 岳永明　

电子产品轻薄化是大趋势，但如何顺应趋势，最重要的是要有相关技术支撑。以触摸屏为例，苹果公司的新手机iPhone5，触控面板一改原来的双层玻璃结构触摸屏，变为单层的内嵌式触控技术（In cell），这样会使得屏幕更薄、耗材更少。但是，目前国内没有一家上市公司能够掌握该技术。

而这些趋势也将决定A股触摸屏上市公司，诸如莱宝高科 、欧菲光 、万顺股份 、超声电子 、长信科技 等个股的前景。

触摸屏未来年增速22%

目前TP（触摸屏面板）主要的应用在触控式智能手机与平板电脑上，而超级本刚面世应用量非常小。根据研究机构DisplaySearch的统计，2011年全球触摸屏出货量达到7.55亿片，其中80%以上来自手机。

据中投证券《触摸屏基板引领我国进入电子超薄蓝海》报告，预计2014年触摸屏总体出货量将增至13.7亿片，对应年增速22%，而主要的应用市场触控手机未来的增速将明显放缓；而平板电脑及超级本有望步入高速增长阶段，成为触摸屏增长的亮点。

国泰君安基于智能手机和平板电脑两大领域对触摸屏上游材料ITO导电膜的需求进行预测显示，保守估计该市场在2011年的需求量为324万平方米，2012年的需求量能达到453万平方米，到2015年能达到2054万平方米，2012~2015年的年均复合增长率达到45%。

“2015年ITO导电膜的产值达到54.4亿元人民币，这还没有包括触控超级本、一体机、GPS、电子书等触控屏领域，若将全部触控屏领域汇总，则触控屏用ITO导电膜的规模还将增加不少。”国泰君安10月份的一份消费电子专题研究报告中预测。

这侧面说明，触摸屏行业的巨大市场前景。根据全球IT咨询公司Gartner预测，2014年全球智能手机出货量将达到9.54亿台，渗透率50%。DisplaySearch 的手机出货和预测报告指出，2012 年智能手机销售量预计超过6亿部，其中采用4寸及以上尺寸面板将占所有手机出货量的20%。

据国泰君安预计下半年将迎来智能手机销售旺季，高端的苹果iphone5、三星新款智能手机上市，中低端的小米第二代手机、中兴、华为、联想的智能手机扎堆上市，将带动触摸屏企业的出货量和业绩增长。

一位在苹果产业链上获得丰厚回报的基金经理告诉《投资者报》记者，继智能手机之后，平板电脑领域将会涌现更多的投资机会。

对应到触摸屏上，与平板电脑对应的大尺寸消费电子领域触控屏的市场需求会逐渐爆发出来。据国泰君安调研，目前长信科技触摸屏布局全尺寸。

国内赢家看OGS争夺

今年是触摸屏技术变革的一年，轻薄化、成本以及显示效果的要求，使得未来双层玻璃结构触摸屏（GG）技术市场份额会下滑，而单层玻璃结构的触摸屏面板（OGS）、In Cell、On Cell成为3大主流触控发展的方向。

从触摸屏产业链来看，跟随苹果和三星的厂商将占据未来竞争的先机，三星走的是On Cell路线，而苹果走的是In Cell路线。目前，掌握In Cell技术的厂商主要有：LG、夏普、东芝、索尼、友达、新奇美等；而On Cell技术主要被三星所垄断。

由于存在一定的技术壁垒等原因，中国大陆企业目前尚不具备这两种的量产能力，而技术相对比较简单的OGS 将成为中国大陆企业的首选。

天相投顾认为，从长期来看，In Cell终将占据主导地位，触屏厂商未来的空间将寄托在In Cell彻底成为市场主流之前的OGS的推广上。因此，在2015年之前，OGS的生产能力将成为抢占市场的充分条件。

由于韩国和日本的触屏生产厂商将主要投入技术含量更高的On Cell 和In Cell技术路线，因此重点投资OGS的厂商预计主要集中于中国大陆和台湾地区，从目前来看，大陆对单片玻璃触控技术投入的厂商主要有大陆的莱宝高科，另外长信科技和超声电子也有发展OGS的意向。

据天相投顾整理的数据，目前A股触摸屏上市公司月产能自高至低依次为欧菲光、超声电子、宇顺电子 、莱宝高科，分别为360万片、200万片、150万片、120万片。

作为触摸屏的上游核心产品——透明导电膜，国泰君安认为，从行业角度讲，ITO导电膜在相当长的一段时间内仍将占据主导地位。短期来讲，国泰君安认为国内ITO导电膜生产厂商定位的还是以中低端消费电子产品为主，他们看好已投产ITO导电膜的万顺股份和欧菲光，中长期看好在新型透明导电膜上占有研发优势的微纳光学龙头苏大维格 ，该公司的产品目前处于中试阶段。

近两年来，曾经的市场明星莱宝高科一直沉寂，其中一个主要的原因是传统GG面临较大降价压力，而公司目前主要产品仍为传统GG模组，然而，尤其是今年以来，薄膜式占据了中低端智能手机触摸屏的主流，因此，兴业证券 判断，四季度虽然OGS良率改善，以及模组产能扩张，环比贡献一定的增量，但该公司难有大的反转。

兴业证券认为，传统玻璃式触摸屏厂商固守GG将会地位尴尬，好在莱宝高科已经在全力致力于OGS的量产，进度虽慢于台湾，但在中国大陆是最早的。OGS在明年中大尺寸中将成为主流技术之一。公司的看点在于OGS，关注其OGS 的良率和放量进度是关键。



联想北美总裁史密斯：PC产业低估触摸屏PC市场需求
北京时间12月6日消息，据国外媒体报道，最近被任命为联想集团北美地区总裁的杰瑞·史密斯（Gerry Smith）周三在接受科技网站CNET采访时表示，整个产业均低估了市场对触摸屏计算机的需求。

几乎每一天，市场中似乎都有关于Windows 8和PC市场萧条的报告出现。如果市场预测和评论值得相信，那么目前只有很少一部分消费者购买计算机，转而选择购买iPad或是其它平板电脑。但是如果消费者想要购买更具有创新性的计算机，如带有触摸屏的计算机，却又发现在商店中几乎很难找到这些产品的身影。

史密斯周三在接受CNET的采访时表示，上述推测只正确了一部分。史密斯承认，整个产业低估了触摸屏计算机的市场需求。史密斯表示，不过人们仍然在购买PC，至少仍购买联想的设备。他说，除此之外，当前高价PC的销售增长速度超过了其它类别的PC。

史密斯表示，“联想目前与其它公司略有不同。我们的销售增长依旧强劲，而且较整体市场拥有很强的溢价。第四季度，我们所有产品类别的增长都非常强劲。”

正如史密斯所强调的那样，联想集团已经在全球PC市场鹤立鸡群。在竞争对手市场份额不断下滑的同时，联想集团的份额却一直在增长。这主要是因为联想集团在中国市场的高曝光率，以及向商业用户销售计算机的强大实力。

市场调研公司IDC和Gartner在此前发布的报告中都指出，今年第三季度，联想集团在全球的PC出货增长了大约10%，这与惠普、戴尔出货同比下滑双位数百分比形成了鲜明的对比。Gartner在报告中甚至指出，联想集团当季已经超越惠普，成为全球PC市场的新龙头。IDC则指出，包括工作站在内，惠普依然是全球最大的PC制造商，略微领先于排名第二的联想集团。不过在美国市场，联想集团依然极大的落后于惠普、戴尔和苹果。

联想ThinkPad Twist（腾讯科技配图）

史密斯在周三的访谈中表示，这一切将会发生改变。虽然拒绝透露时间框架表，但他表示联想集团终有一天将会成为美国市场乃至全球市场的PC产业龙头。他说，“虽然我们目前在美国市场第四的位置非常巩固，但是就长期而言，这并不能让人接受。我们将成为美国市场最大的PC制造商。没人认为我们能够做到这些……但如今我们已经与第一联系在一起。与其他曾成为PC市场龙头的公司相比，我们有着正确的发展轨迹。我们迟早会成为美国市场的龙头，这只是时间的问题。”

联想集团与其竞争对手一直指望着微软最新的Windows 8操作系统提升PC销售。但从目前的情况看，Windows 8的作用并不十分显著。市场调研公司NPD上周表示，在Windows 8设备上市的四周时间里，Windows设备销量同比下滑了21%。

事实上，触摸屏PC当前的销售状况非常火爆，并导致产品供给短缺问题的出现。不过史密斯就此表示，这一切将会变得更好。他强调，触摸屏的供给当前已经得到改善，在明年1月至6月，触摸屏的供应量将会上升，这将有助于缓解PC制造商当前遇到的供货短缺的问题。

这一点非常重要，因为越来越多的PC将会使用触摸屏。史密斯预计，在未来2至3年的时间里，联想集团大约50%的PC--不包括平板电脑和智能手机--将会采用触摸屏。他还补充说，目前对触摸屏需求的错误预期是真正的“大新闻。”他还表示，触摸屏的短缺，展示出了触摸屏PC市场的潜力，意味着拥有着巨大的市场机遇。