*ST关铝：关于公司股票交易的风险提示公告

*ST关铝：关于公司股票交易的风险提示公告

公告日期：2013-02-18
证券代码：000831 证券简称：*ST关铝 公告编号：2013-010

山西关铝股份有限公司
关于公司股票交易的风险提示公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本公司关注到本公司股票价格在恢复上市首日涨幅较大，自 2013 年 2 月 18
日起，本公司股票交易涨跌幅限制为 5%，为保护广大投资者利益，现就相关风
险特别提示如下：

（一）主营业务变更风险

本次交易完成后，公司主营业务将由电解铝及其深加工业务，转变为稀土冶
炼分离及技术服务业务，即公司主营业务将发生重大变更。鉴于稀土行业的运行
特点、行业周期及政策与本公司原所处行业存在重大差异性，公司目前的经营制
度、管理模式和管理团队需要随之作出调整和完善，因此公司将面临主营业务变
更风险。

（二）上市公司存在未弥补亏损的风险
截至 2011 年 12 月 31 日，上市公司母公司未弥补亏损 10.78 亿元。本次重
大资产重组实施完成后，上市公司将全额承继原有的未弥补亏损，根据《公司法》、
《证券发行管理办法》等法律法规的规定，本公司将可能由于存在金额较大的未
弥补亏损而无法向股东进行现金分红和通过公开发行证券进行再融资。董事会提
醒投资者关注由此带来的风险。

（三）盈利预测实现风险

大华会计师事务所对置入资产稀土研究院、五矿赣州稀土盈利预测和上市公
司备考盈利预测进行了审核，并出具了盈利预测审核报告。经审核的置入资产
2012 年、2013 年预测净利润金额分别为 53,584.15 万元、36,624.18 万元，上

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市公司备考 2012 年、2013 年预测净利润金额分别为 45,433.09 万元、36,476.58
万元。盈利预测是在估计假设的基础上编制的，而盈利预测所依据的各种假设具
有不确定性，稀土研究院、五矿赣州稀土及上市公司的实际经营会受到多方面不
确定性因素的影响。因此，尽管在编制过程中遵循了谨慎性原则，但仍可能出现
实际经营成果与盈利预测结果存在一定差异的情况，提请广大投资者关注本次交
易的盈利预测风险，在投资决策时保持应有的谨慎和独立判断。

（四）宏观经济波动风险

本次重组完成后，本公司主营业务将变更为稀土冶炼分离及技术服务，经营
状况、盈利能力和发展前景与国民经济景气周期之间存在很大关联度。当国民经
济处于稳定发展期，经济发展对稀土产品的需求相应增加；当国民经济增长缓慢
或处于低谷时，经济发展对稀土产品的需求将相应减少。因此，国民经济景气周
期变化将对重组完成后本公司的生产经营产生较大影响。

（五）产业政策风险

近年来，我国不断加强对稀土行业的政策干预力度。2011年2月16日，国务
院召开常务会议将稀土定义为“不可再生的重要战略资源”，研究部署促进稀土
行业健康发展的措施；工信部、国家发改委、国土资源部、环保部、商务部分别
出台实施稀土总量开采控制、稀土开采及冶炼分离指令性生产计划、暂停采矿证
发放、提高行业准入标准、确立污染物排放标准、实施出口关税调整和出口配额
等政策对行业进行规范。对稀土行业加强政策管理力度，从长期有利于稀土行业
步入健康有序的可持续发展道路，有利于行业龙头企业的发展，但国家稀土产业
政策或相关主管部门法规的改变在短期内可能会使公司的经营业绩出现波动。

（六）环保风险

稀土冶炼分离业属于重污染行业。随着我国建设和谐化社会总体规划的实施
以及近期国内企业发生的污染环境重大事件，国家和地方政府可能会颁布更为严
格的法律法规来提高稀土冶炼分离企业环保达标水平，稀土冶炼分离行业企业将
面临更为严格的环保法规的要求，这可能使置入资产在环保的治理、增加环保设
备设施及对原有环保设施的改造方面增加更多的环保支出，从而影响交易完成后

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上市公司的盈利水平。

（七）原材料价格波动风险

五矿赣州稀土冶炼分离业务的主要原材料为稀土原矿或稀土富集物，2011
年以来稀土原材料成本占公司营业成本的比例超过40%，稀土原材料价格的波动
对公司的生产经营有较大影响。虽然我国稀土在储量、产销量方面均居世界第一，
但受国家稀土政策调控、市场供需关系、国际市场价格等多重因素影响，近年来
稀土原材料价格出现较大幅度波动，2010年，五矿赣州稀土原矿平均采购成本为
8.2万元/吨左右，2011年则为17.4万元/吨左右，2012年1-6月原矿平均采购成本
已上升至24.8万元/吨左右。原材料价格的大幅波动，给五矿赣州稀土盈利的稳
定性造成不确定性影响。

（八）供应商集中风险

本次重组完成后，上市公司2010年度、2011年度、2012年1至6月前五名供应
商占当期营业成本的比例分别为21.00%、25.63%和52.03%，公司对供应商的依赖
度呈上升趋势，公司面临一定的供应商集中风险。

（九）产品销售价格波动风险

本次重组完成后，公司的主营业务收入将主要来自于稀土氧化物的销售收
入，鉴于稀土氧化物近三年来市场销售价格出现了最高达10倍左右的波动，因此
公司经营业绩将面临稀土氧化物价格波动的风险。

（十）稀土指令性生产计划限制风险

国家对稀土行业实行指令性生产计划管理。2012年，为有效保护和合理利用
稀土战略资源，规范稀土生产经营活动，保护环境，促进稀土行业持续健康发展，
工信部制定了对稀土指令性生产计划的管理暂行办法，每年由工信部下达指令性
生产计划。因此，不排除指令性生产计划未来减少的可能。若减少，将对公司生
产造成影响。

（十一）控股股东控制风险

本次发行股份购买资产完成后，五矿股份将直接和间接合计持有上市公司

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43,059.53万股股份，占上市公司配套融资前总股本的44.54%，处于控股地位。
五矿股份可以通过董事会、股东大会对上市公司的董事任免、经营决策、重大项
目投资、股利分配等重大决策施加重大影响。如果五矿股份利用其控股地位对公
司的上述事项进行非正常干涉，则可能产生影响其他股东特别是中小股东合法权
益的情况，存在大股东控制风险。

（十二）关联交易的风险

本次重组完成后，上市公司主营业务转变为稀土冶炼分离及技术服务业务，
上市公司与关联方之间仍有一定比例的关联交易。因此，本次重组完成后，存在
关联方通过关联交易影响上市公司经营的风险。

（十三）特许经营准入风险

根据工信部2012年8月颁布的《稀土行业准入条件》（工信部公告2012年第
33号），本次重组拟置入资产各项指标均已符合新颁布准入条件。但由于工信部
尚未根据该《稀土行业准入条件》公布符合准入条件的企业名单，拟置入资产何
时取得工信部新规下稀土行业准入存在不确定性。

（十四）其他风险

股票市场价格波动不仅取决于上市公司的发展战略和经营业绩，还受宏观经
济周期、利率、资金供求关系等众多因素的影响，同时也会因国际、国内政治经
济形势及投资者心理因素的变化而产生波动，因此，对本次重大资产重组事项本
身的阐述和分析不能完全揭示投资者进行证券投资所面临的全部风险。

特此公告

山西关铝股份有限公司董事会
二〇一三年二月八日