2013年的股市随想

财务分析能力如何提高，数据分析能力如何进步，决策判断时如何建立标准，有想法时如何进行系统化梳理
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自问

中国证监会公布了最新的IPO审查名单，
共有北京水晶石数字科技等12家企业创业板IPO申请宣布“终止审查”，创今年1月IPO核查以来周“折戟”之最。
至此，自今年1月以来，共有41家企业IPO申请“终止审查”，目前IPO在审大军中，还有847家企业。
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2012年9月12日在天津达沃斯论坛，肖钢：“我认为最大的风险是中国式的影子银行体系，这个风险既和中国银行业的风险密切相连，也与现代资本市场的风险相连。”
中国社科院金融试验研究室主任刘煜辉[微博]在更早之前就曾发出警示，“影子银行是中国信用风险的重雷区。”
银河证券首席总裁顾问左小蕾也发文指出，“影子银行市场呈现的无序状态让人忧心”。

不同的观点：

安邦咨询分析称，银监会的数据显示，截至2012年底，银行理财的规模总计7.4万亿；另据信托业协会数据，同期信托业管理资产规模近7.5万亿。两类资产规模合计不到15万亿（事实上，这其中还有很大一部分是重叠的）。相比之下，同期银行总资产规模127万亿，贷款余额68万亿。由此观之，中国的金融风险仍然集中在正规的银行体系，而非那些被认为的“影子银行”里。这些“影子银行”，与其说是风险之源，不如视其为金融脱媒过程中原有金融风险的释放。它们对于中国的金融体系，更多是有裨益的补充，而非体系的毒瘤。

银监会主席尚福林日前在“两会”期间对媒体表示，理财产品和信托不能算“影子银行”，因为都在监管范围内。但也要研究和防范，以防止“影子银行”业务影响到银行的本源业务。

招商银行理财多产品出现巨亏，7款中5款亏损，而且是巨亏，15%，22%，28%，30%，35%.................

肖钢：“影子银行”的偿还风险已发生 
“从某种程度上说，这根本就是一个庞氏骗局。在一定的条件下，投资者一旦失去信心并减少他们的购买或退出理财产品，这样的击鼓传花便会停止。”
他认为，目前银行发行的“资金池”运作的理财产品，由于期限错配，要用“发新偿旧”来满足到期兑付，本质上是“庞氏骗局”，“影子银行”大致可以描述为一个涉及实体的信用中介系统，且其活动超出常规银行系统。在发达国家，最大的“影子银行”玩家通常是对冲基金、风险投资以及私募股权投资基金。而在中国，“影子银行”通常表现为理财产品、地下金融和表外借贷的形式。

看十个成功故事，不如看一个失败故事更让自己警醒。

路过，顶一下。

刘煜辉lyhfhtx
每年新增的企业存款占社会净融资的比例从2002年以来显著下降，08年以前平均在40%，而2012年已经滑落至不足10%，尽管2012年社会净融资高达16万亿，占GDP的比例超过30%。由于货币沉淀，社会净融资规模形成增量的部分越来越低，很多信用的投放是维持存量债务的存续（借新偿旧）。
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直到无以为继，精尽人亡。

股市315：A股十大信批黑公司

  1、紫光古汉(行情 股吧 买卖点)“做假账”增五千多万利润
　　2、万福生科(行情 股吧 买卖点)“应收账款”虚增7.4亿营业收入
　　3、华锐风电(行情 股吧 买卖点)“会计差错”虚增9.29亿元
　　4、北大荒(行情 股吧 买卖点)“违规拆解”资金10亿元
　　5、科恒股份(行情 股吧 买卖点)“过山车”般净利润下滑69.52%
　　6、南大光电(行情 股吧 买卖点)净利润下滑52.42%“变脸忙”
　　7、佛山照明(行情 股吧 买卖点)“关联交易”2.4亿有猫腻
　　8、九州通(行情 股吧 买卖点)“公然贱卖”6亿资产　
  　9、振东制药(行情 股吧 买卖点)占用资金3000多万元
　　10、绿大地虚假业务收入达3亿
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A股，造假者的天堂，投机者的天堂，骗子的天堂。
　　

鲁政委
＂甩包袱＂＂嫁丑女＂一直是中国30多年来的改革推进逻辑。
那么，让下个十年的政府改革动力，预计也只能来自财政赤字的爆棚。
还是20世纪初的熊彼特有远见：财政，是理解一切制度变迁的关键。