无主题贴

百大集团这点显得很不地道
自己贷款搞项目，快建好了把40%利益转手送给杭州百货，不知是资金链吃紧还是利益输送
若是后者就太对不起股东了，可以举报
不过西子国际也不光是纯地产
也算是当下流行的综合体吧？不过主要是酒店式公寓

[引用原文已无法访问]

不需要有多高的增长率，只要市场对鄂武商的估值恢复到正常水平，就有五、六十个点的涨幅，对于中线股来说，应该很不错了吧。而且鄂武商的费用率比同行高，降点费用率，再来点股权之争及少数股东权益收回的酱料，没准能有个超预期的收益。

武商摩尔城（武汉国际广场，武汉广场，世贸广场）：
现在属于武汉最有人气、最高档的商圈了，特别是武商摩尔场开业后，大牌越来越多，一到周末和节假日，很多湖北周边的人也来购物。
武汉广场现在几乎就是武汉商业的大佬。一到周末就会有好多的邻近城市的人开着大巴过来购物。
附近有中山公园，血拼过后可以来公园休闲享受美好的阳光。每次去中山公园或者武展看展览的时候都会来武广逛逛。
吃喝玩乐可一站解决，逛累了吃饭、喝咖啡、看电影都行，而且有些店可以有武商的一卡通，很方便。
虽然离群光更近， 还是喜欢武广和国广的感觉。装潢更大气，商品丰富，餐饮的配套也比群光上档次。如果服务能有群光好就更好了。
在商场建的娱乐设施，和餐饮也是很有档次的，这些更为人接受。溜冰场，武汉第一个可以溜真冰的地方，有时可以团购，这样会有更多的人气。里面的电影院也是装修的比较奢华高档，适合刚恋爱的情侣来约会的。
只要有时间，就会去逛逛。售后服务超好，不用担心退换货。真的是顾客就是上帝！
在国际广场逛得多，买的少，太贵！但环境真的不错！最好的是里面吃的，喝的，看电影，都可以刷武商卡！
 武汉地铁2号线开通后，既缓解了交通压力，也多了个交通工具选择。在这个高档的一站式购物商场血拼闲逛是件很惬意的事。
白富美购物的地方，我等女屌丝望尘莫及。四海一家，摩尔城电影院环境还是很不错滴，外出活动首选地点，木有之一。
吃喝玩乐一体化还是特别现代特别时尚的购物MALL，国际名牌神马的就不说了，还有好多好吃好玩的店，在里面逛到荷包空空、信用卡都刷爆也不为过。环境特别好，前后三个区上下八层，空间宽敞服务周到，还总是有各种主题活动和优惠促销，如果只有一两天时间就好好逛国广吧，其它的购物街都是浮云了。
十分高端洋气上档次~里面的都是一些奢侈品牌，光看化妆品就知道这个地方是逛街圣地，~吃的也很多啦，旁边就是老武广（也有很多吃的）~
每次去武广，有时候会顺便去世贸广场逛一逛。一楼是珠宝城，武汉市首饰品牌最齐全的地方。
武商集团中价格比较平价的卖场了，比起旁边的武汉广场和国际广场，简直就是三级跳东西还是很全的，各式珠宝首饰，服装鞋帽，顶楼还有美食广场，半秋山，巴犀烧烤，金汉宫，川人川道，仓桥家等等，电影院，自助餐，KTV，可以说是应有尽有，一站式休闲娱乐，东西质量有保证，价格适中，性价比很高。

亚贸广场：
亚贸也是家“老”店了。重新装修之后觉得买鞋子的地方少了。。。衣服的价钱在武汉来说也还算是中规中矩，一般还能接受，不是太夸张。五楼经常有些特卖会，不过出手的机会不是很多。呵呵~地下的美食城也还不错，喜欢喝各种汤~感觉在这里非常赚钱呐，既有购物的人，又有上班的人，还有对面医院的人会来吃东西~
亚贸商场自从重新装修了以后，首先从外部环境来看，时尚现代了不少哦，商场门口也整洁干净了，没有了餐饮的店铺，全部都是时尚品牌的招牌，给人感觉档次提升了不少。一楼依然主要是鞋类和手表珠宝类的店铺，有不少大品牌入驻，二楼到五楼分别是淑女、男装、运动等等衣服和婴幼儿家居等的卖场，里面基本上常见的各大品牌都能见到，整体定位中档偏上，六楼则是百老汇影院，另外，吃喝的店铺在楼上比较少了，只有半球山等少数几家餐饮店，餐饮主要放在了地下一层了，如果有武商的购物卡的话，来买东西最方便了，呵呵
这个地方，已经不比当年了，越来越多的商场出现，这个地方感觉就有点不上档次了，老旧了，来我也就是楼顶去看看电影~
老牌的购物中心。虽然地铁施工导致人流量小了一些。很多年轻品牌honeys都撤柜了。但是活动力度比别家都要大一些。而且武商一卡通不光能买东西还能在那里吃东西。划算的不得了哈哈
之前街道口堵车的时候，就在这边被迫下车了，去里面逛过，可能大家的总体感觉都是一样的，比较的杂，逛着逛着就不知道自己要逛什么了，不过这边的消费更适合学生。
衣服鞋子什么的都比群光便宜很多 经常有满千送券的活动 有很多国外超市品牌 有活动打折的时候 还是蛮值得去的了

建二商场：
在青山算得上是好的商场了，属于武商集团下的商场，与武广或国广比，同一品牌的商品，一些特价或打折的东西会多些
离家里最近的一家国营商场；被武商集团合并后感觉生意好了很多，留住一些青山的人不到更远的汉口或武昌；经常有促销活动，常规品牌也都引进了。
现在的建二商场比原来好多了。主要体现在：1，里面的品牌越来越丰富了，iphone等知名品牌也已经进店了。2，周边的配套也比原来强，周围的麦当劳重新装修，附近有绿茵阁的就餐的地方。在青山这边，建二商场还是非常具有人气。当然这也跟武钢过年过节发建二的购物卡有很大关系。哈哈。

襄阳购物中心：
华洋堂人气旺，但面积小，发展后劲貌似不如武商。
最早以汉江相隔，分别是华洋堂和鼓楼的天下，记得应该是07年吧，现在的武商是人家筹备了半年，后来被武商收购了；还有另外一个开放广场也是同时筹备了大半年，结果后来也被银泰收购了，不过银泰到现在依然是打酱油的，鼓楼后来也不行了，到是武商起来了，毕竟天时地利人和武商都占尽了，目前武商总销售额肯定高过华洋堂。。。。。。
今天又在这一带混啊，开个新店真是不容易，两店的BA都快把我当扒手了，整天阴雨，卖场里本来就人少，我就跟老牛拉磨似的来来回回回回来来。。。实在踌躇，应该是武商强的，但武商的人太牛，稍稍努力点放低点点架子去招商都不愿意，于是只能熬，按说硬件比华洋堂好得不是一点点，周边环境也好，除了比洋华堂晚开些，优势占尽，可实际却是在品牌上无任何优势，华洋堂好歹还纳入个小资的佛理佛理呢。。。一卡通不知是个啥玩意儿，多次听武商的人提到了，估计是种摇钱树的别名，按武商人的说法：华洋堂瞎晃的人多，武商买单的人多。。。我头大了，这个级别的城市不可能做两家，那先做哪家呢。。。
一卡通是武商集团发行的购物卡 武汉国际广场二期27亿加上十堰人民商场用的钱就是卖一卡通搞来的。一年估计能发行20多亿 政府部门什么的一般都指定一卡通
我了解了几个指标品牌的业绩，武商都优于华洋堂。
您了解的化妆品业绩 武商华洋堂哪家更好？进口香水柜的MM告诉我：当然是武商，她公司两家店都有柜。
女装,华洋堂和武商,谁更好? 感觉华洋堂好

http://wh.house.sina.com.cn/news/2013-04-01/08112488327.shtml
最后谈到武汉的恒隆，陈启宗以钻石级别来形容未来这座商业项目。他类比说，广东人喜欢熬汤，慢火出好汤，所有恒隆的项目，都是慢火。“今年2月拿地，我希望能够在第四季度打桩。最保守的建设周期是四年。”与周边国际广场的擂台比拼是业内人士颇感兴趣的话题。

？？对此，陈启宗友好地表示：“恒隆广场和武商要做好朋友，如果仅仅只有我一个项目，那我会很容易被打倒的，只有多个项目相互制衡，我们就会生存下来。可以想象，政府的力量是不可忽视的，政府有能力在一个全新的区域发展成新中心。我们不是要去干掉谁，而是希望不被他们干掉。”

@茅台03  @carman

@stephenyan 
根据年度现金流量表分析，12年后，每年的经营现金净流量不低于20亿元；13年的资本开支最大，随后逐年降低，到15年即可保持近10亿元的经营净现金流，这是非常好的。
另外，公司的预收账款也是相当惊人。12年的期末有息负债和06年基本一样，可是其总资产大幅上升，可见其实际经营的业绩非常不错。

@ljldcs 
百大的最终持股比例不高，而且，是纯粹的地产项目来对待。

谢 @茅台03  兄。 你的主要出发点我是理解并赞同的。这里的赔率不错，主要是安全。未来的市场预期改变也是有可能的。我还是认识比较浅薄吧，对于同店和毛利率向高处变化的期待不高，不过对淘宝商家增税我预期还高点。加上京东之类的要盈利，可能传统零售会结束受强烈冲击的局面吧？但因为主营业务利润率不高，我还是期望不高。看看具体门店后再决定。

茅台兄表示没有压力(^_^)

0501这上公司，已经13年不分配了，真沉得住啊

@茅台03 
最初发现鄂武商是在对冲交易中发现的，因为当时需要利用不同行业中的个股去模拟沪深300指数，利用股指期货将其对冲，以期自己精选出的个股组合能跑赢指数以获利。
  关注到零售行业的人，其实如果对行业稍加深入分析，鄂武商都很容易进入你的视野，只不过现在的零售行业像是没娘的孩子，整个金融卖方对百货零售的预期也是一片悲观，然而信心的人会发现以综合体作为零售业态升级的新模式却在逆势扩张，营收和利润不断、稳定增长，不仅实现零售业务模式的转型，也有效抵御了网络零售带来的冲击，至少站在目前时点去预期，层良性发展。
兄有提到的目前整个行业供需关系也有思考过，只是不如兄深刻。
未来对鄂武商的判断是公司借助摩尔城这种有效业态模式可实现稳定，并且可给予适当的增长展望，公司股票应划入保守型投资的成长股。
几个问题：
1、兄有提到武广权益事项，我持比较谨慎态度。武广权益收回面临的是香港德信，考虑到对方的外资背景特殊，49%的少数股东权益收回的不确定性很大。
2、兄在表述中有提到零售业的估值，是否有对鄂武商进行PS估值，愿请教。
3、关于整个行业的兄认为501在估值体系中属中高端，那么兄对于拥有最高竞争力和业态属性的标的是不是能举例说明你的看法。