无主题贴

感谢carman的资料。从近期银泰陆续退出董事会来看，银泰已经彻底放弃争夺控股权，继续耗下去鄂武商不分红，不释放业绩，  2家关系势如水火，银泰必须退出。而退出的唯一方案从2级市场退出，大股东也乐于见到银泰退出并给予配合以便股价回升，毕竟武商当年以高达10.66亿，平均价格为20.8元的代价稳定了大股东地位，已浮亏达5亿之巨，股价回升也便于融资。

银泰方面委派到鄂武商A的人员也开始陆续辞职
2012年8月28日，银泰方面推荐的独立董事汤得军辞职；
2012年10月26日，王纯辞去了董事、副董事长职务；
2013年4月22日，银泰百货总裁陈晓东也辞去了鄂武商A董事一职。

银泰方面留在鄂武商A的人员只剩下湖北银泰投资管理有限公司董事兼总经理罗铭一人。

谢谢carman  老大的资料

哥们，既然飞的都打了，你也给大家讲讲实际情况啊，怎么个好法啊。  讲讲！

[引用原文已无法访问]

从现阶段来看百货类别股票尤其拥有自有物业的百货股可能会迎来估值修复的过程。

特地打飞的到武汉，实地感受了武汉广场，国际广场的商业氛围，相比周边商业广场确实差距拉开不小距离，龙头地位无可替代～

港交所最新资料显示，银泰百货(01833)主要股东陈晓东于2013年4月23日，场内减持公司好仓38.7万股，套现357.8589万港币，成交均价9.247港币，最高成交价9.247港币。变动后持股1676.3万股，持股占比0.83% 
 
  港交所最新资料显示，银泰百货(01833)主要股东陈晓东于2013年4月29日，场内减持公司好仓9.3万股，套现84.3231万港币，成交均价9.067港币，最高成交价9.067港币。变动后持股1667万股，持股占比0.83%。

  港交所最新资料显示，银泰百货(01833)主要股东陈晓东于2013年4月30日，场内减持公司好仓23.7万股，套现219.2961万港币，成交均价9.253港币，最高成交价9.253港币。变动后持股1643.3万股，持股占比0.82%。

  港交所最新资料显示，银泰百货(01833)主要股东陈晓东于2013年5月8日，场内减持公司好仓16.4万股，套现149.0596万港币，成交均价9.089港币，最高成交价9.158港币。变动后持股1626.9万股，持股占比0.81%。

  港交所最新资料显示，银泰百货(01833)主要股东陈晓东于2013年5月9日，场内减持公司好仓29.9万股，套现270.7445万港币，成交均价9.055港币，最高成交价9.055港币。变动后持股1597万股，持股占比0.79%。

  港交所最新资料显示，银泰百货(01833)主要股东陈晓东于2013年5月10日，场内减持公司好仓13.55万股，套现123.21015万港币，成交均价9.093港币，最高成交价9.093港币。变动后持股1583.45万股，持股占比0.79%

  陈晓东在十几天内，连续抛售银泰百货，套现1200多万。陈晓东不再看好百货业？或与之前万达收购银泰的传闻有关，加上这次的分红提议。看来鄂武商的股权之争真的要告一段落了，对鄂武商利好。

陈晓东减持银泰百货13万股 套现123万港币

　　港交所最新资料显示，银泰百货(01833)主要股东陈晓东于2013年5月10日，场内减持公司好仓13.55万股，套现123.21015万港币，成交均价9.093港币，最高成交价9.093港币。变动后持股1583.45万股，持股占比0.79%。

  陈晓东不看好百货？

茅台03兄

电力整个行业在改善，兄未曾心动？
还是公用行业连研究的兴趣都没有？

002008 跟随LED概念？

第1080楼
第1086楼
第1121楼

【 · 原创: 茅台03  2013-05-09 15:08 只看该作者(-1)  】  是鄂武商，看来两位确实比较了解我。其实当时有好几个选择，斟酌再三还是挑了它，短期来看也不如另几个备选表现好，也希望大家不要随意跟进，已经有的可以一起跟下信息，没有的围观下就行，等下周看看carman兄有什么现场观感带回来吧。另外请上面的兄弟别灌这么多水贴，谢谢。
[第1080楼] 

【 · 原创: 茅台03  2013-05-09 18:47 只看该作者(-1)  】  @stephenyan  兄好，其实零售股从整体上来说还不能算很便宜，近年的走熊也是有其充分的逻辑与合理性的，估值也出现了表观复杂化的倾向，我之前曾设定过一个关注点，就是想等到关店潮出现的时候再看，因为当你不能肯定整体需求会向上的时候，只有寄托于供给的下降速度，这点和其他行业不同，因为零售业的去产能速度比较快，也比较容易有集中的进出效应，而从这点看，目前虽然有一些迹象，比如广百在武汉的关店退出以及之前某些外企的规模缩减等，但同时也有其他企业仍保持扩张，所以还难言进入了去产能阶段。但考虑到这个行业集中度还不算高，仍旧存在很多不效率的经营体，那么对于拥有绝对优势的巨头来说，如果能有被错杀的机会，或许不需要等到整个行业的景气亦可提早关注，当然这就需要我们对估值以及业态和竞争力有更充分的把握才行，需要精选个股。而我们把整个行业的上市公司拿来比较时很容易可以看到，市场是对他们划为了三个估值阵营，如果我们理解了市场背后的逻辑话，就比较容易把目光注意到鄂武商身上的。我们知道，零售业是最适合进行ps估值法的行业，我们再结合他们各自的毛利及业态形式就比较容易划分其应有的估值参照群，而目前最低值的阵营一般是异地扩张失败或可能失败的像RRL和WFJ等（因只代表个人肤浅的观点，不便与看好这些票的人争执，所以提到的公司都以字母代替好了）、或者是拥有低毛利无大比例自有资产的业态像CQBH和DSGF等，而专注主业或者专注优势区域的则位于中间估值区域，这里也有很多公司就不例举了，而那些拥有最高竞争力及先进的业态属性的则位于估值最高端。这里我们就发现一个很有意思的现象，就是鄂武商实际上是应该属于中间偏高阵营的一员，但却被市场锁在了最低估值区域，其中大概有50到80个点的静态低估（这点有人可能能举出反例，但那些都是没包含生息负债的计算，像YZGF这样的比表面看到的其实要贵70个点），而我们观察它的竞争格局及业态形式却显示出比较稳健及前瞻的格局，因此我有理由相信它在未来一年应该会相对强于零售板块，考虑到摩尔城的进展符合预期并可提供适当的增长展望，武广权益在今年进入解决窗口期，那么或许1年内会有一定的催化被触动。并且总结大家不看好零售的原因，除了一些成本竞争等各个企业都要面对的（大家都要面对的问题往往就不是问题），主要就是电商的冲击，而这点对武商贡献主要利润来源的部分业态影响或许没有那么大，毕竟休闲娱乐餐饮是电商所不能替代的，而由此带来顺带的消费就是摩尔城及其他综合体的优势所在，而如果其他商业形式在不景气中萎缩，我们就有理由相信好的业态可以得到更多的人流。并且，虽然零售业面临许多的问题，但这仍旧是一个大的产业，毕竟我们很多省市人口可以抵上半个欧洲了，但零售业的市值却相对悲观，如果价格上能部分反映它们的负面预期，那我就觉得或许能有个比较合适的赔率，何况武商这些年在竞争中的表现也确实不错，所以我觉得还算是个安心之选。当然，如果要展开严谨的论述还需要说很多，只是我最近身体不适，有一个慢性病，医生让我卧床休息一个月的，所以就简单写写吧，如果下周精神好再来多交流会，兄如果有什么要补充就先讲。