赢在春天

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这些内容没有一点是我的原创，都是在全世界公认的高手老巴、费雪、林奇、欧耐尔的书里、网络上的高手(至少通过我长期的跟踪证明是)，全是他们的心血，我只是用了足够多的时间看懂了、记住了并实践了半年多证明不错，又用手把他们还原出来而已。

滨江基本面分析
1、行业地位：滨江是杭州的地产行业里的第一名，正在浙江本土扩张。是二线地产商里的佼佼者。
2、公司周期：公司在地产行业调控的2011结算项目处于收缩中，但公司在10、11、12年开发项目处于持续增长中，12、13.、14年销售、结转项目保持50%以上的增长率，所以当下公司处于行业景气回升与公司销售、结算上升的时期。
3、收益：12、13、14年净利润CAGR将会大于50%。
省广基本面
1、行业地位：非媒体第三名，本土公司第一名。
2、公司周期：正处于扩张期，公司稳健的在行业内开展购并，经营业绩持续提升中。
3、收益：12、13、14年净利润CAGR大于30%。
当然这种基本面分析简陋了点，主要是对这两个公司了解的比较多了，比如滨江应该更多地分析其开发产品销售、结转情况，对省广更多的聚焦于购并策略、购并项目的收益分析，及对未来购并所持有的乐观预期，这点可参考蓝色光标。购并加上行业内生性增长就是公司未来的业绩推测依据。
至于估值，滨江可给予静态10-18倍PE，而省广可能在25-45倍PE，这是因为各类资产收益稳定性不同的原因。估值由于价格的波动看起来是毫无可取之处，并且同样的公司在上半年、下半年面临的估值也不同，这是个股的时间与收益之比出现变化的原因，所以估值只能取高低PE的中枢做参考了。这点在做个十几个公司的估值与股价的波动对照可见一斑了，尽管股价是波动的，估值是相对的，但还是能够找到中枢。当然，上下半年的中枢仍旧是不一样的，也许用四个季度收益的平滑移动计算会更好一点。
好了，这就是自去年10月以来关于公司基本面分析方法总结性的摸板，至于具体到不同的行业、公司还要根据自己所掌握的常识予以具体判断。有了这一个东西，就可以对自己感兴趣的公司套一下，看看对方怎么样。
当然，市场一如既往的重视短期业绩，在符合条件的公司里寻找业绩更优秀的公司应该会更简单一些了。
我相信，只要超预期，未来还会超预期。
因为，好公司总是超预期。

快来学阿

三、公司分析
在有限的行业里面，我喜欢寻找成长型的公司，通俗的说就是寻找那些收入、净利润在未来三年CAGR大于30%的公司，更投机一点喜欢寻找未来一季有高达70%以上净利润增长的公司。这一点费雪、欧奈尔、林奇都是行家里手，说的、做的都不错，有现成的方法论可以借鉴，真是一大幸事！
在寻找成长型公司之前先看看公司是如何成长的吧：
净利润=收入*利润率=（销售量*单价）*（单价-成本）/成本。这个公式涉及三个指标：销售量、单价、成本。所以，就此三点展开：
1、提高销售量的办法：扩大销售范围、购并同类公司整合对方的市场、研发储备新的独家产品（如1、2类新药）、产品发现新的用途、提高品牌知名度美誉度、增加新的销售渠道、利用网络新型渠道（电视购物、与电商合作、独立的电商）等，周期类行业迎来行业景气周期。
2、单价：拥有独家产品具备提价的能力（超越CPI）、价格随CPI而动（大多数稳定消费品）。
3、成本：原材料供方不具备强势地位，或者拥有垄断资源。非劳动密集型产业、高技术高薪产业

关于行业
所选的行业一定要能轻松地搞懂，如果是简单易懂的行业，分析起来会很容找到关键成功因素，如果连行业都搞不懂，那么具体到企业就更容易糊涂了。另外很多复杂的行业里面不确定性太多，面对根本不知道的黑天鹅，投资的风险就越发的大了。
我比较喜欢的稳定增长型的行业有：饮料、酿酒、中医药、养殖等行业，周期性的行业有：银行、地产、汽车、煤炭、有色、家居用品等行业，这些行业的商业模式极为简单，用心多看几遍就会发现行业内公司成功的逻辑。比如医药公司，多数公司会有一个或数个独家或利基产品，在此基础上拥有较高的研发能力，公司就有了成长的动力；或者公司产品具有消费属性，其规模增长、提价能力领先于社会消费水平或CPI，这样的公司从长期看就已经成功了。再比如养殖业就是看CPI的周期，通胀来临行业龙头自然受追捧。
比较讨厌的行业有化学化工、电子器件、各类软件、通信设备、互联网、电气设备、家电、商业等行业。这类的行业大多是重资产、高技术，通常重资产行业的资本项目支出即机器设备的折旧、更新占公司的支出比较多，说得通俗点，行业景气的时候赚的钱大多用于购买设备了。高科技公司通常是靠某一时期的领先技术公司获得了行业领先地位，但是技术是最不靠谱的东西，你能搞出来，别人一样搞出来，还有高科技公司的人才极为重要，而现实世界人是会流动的，几个核心人才一走，公司就歇菜了。再比如家电行业，这是个利润率极低的行业，竞争早已经白热化了，电视是为日韩的面板做销售，白电属于劳动密集型，人工工资越来越高，日本、韩国的家电企业就是中国家电企业未来的写照。
面对众多的行业，知道哪些不能碰就迈出了关键的一步。

做散户就是好，很快就可以满仓、空仓，目前按原计划与滨江、荣盛共舞，估计今后相当一段时间没有事了，看好的这次是中期拿着。
回过头来再谈投资的事，这次不谈周期股了，因为近期聊得太多了，回到投资的大纲上去。

这波地产看金地，这个病秧子缓过劲来了。

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肯定不会，这只是我个人写心得的地方，纯属小众消费，所以不会成精，一旦有这个可能，我会直接开新帖，呵呵。
今年的第一个没想到：2400业绩如此优秀，着实没想到，说实话，近期主要精力都在周期股上了，所以2400跟踪的不足，遗憾。

这个帖子未来会成精滴！
我预测

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多谢风兄指点