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对股市长期趋势的判断

13-01-09 15:31 6500次浏览
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结论

长期来看,A股市场要想走出长期牛市来,上市公司作为一个整体其现在的价值必须更值钱才可以,要想达到这样的效果,需要满足以下两个条件中的一个或者同时都满足:
1、基准利率下降,并在低位停留较长时间;
2、投资者预期未来上市公司净利润增速超过平均水平,这包括可以通过两个条件达到:(1)未来潜在GDP增速超过历史平均水平;(2)上市公司净利润在GDP中占的份额要增加,这意味着GDP的份额分配要向企业倾斜,而不是向居民和政府部门倾斜;
3、投资者对股票的心理溢价增加;
对当前的A股市场来讲,第2、第3条因素明显对A股不利,而第一条有可能会发生改变,发生改变的的条件必须包括:(1)通胀预期消失;(2)房地产价格上涨预期消失;政府大规模减税会使得第2条因素有利于A股走牛,但在当前情况下,指望政府大规模减税是不符合逻辑的。
因此,A股走牛的前提是房地产价格上涨预期消失,或者房地产价格出现一定幅度地下降,除此之外,短期内看不到其他原因。
不排除第三个因素发生作用,使得在未来某一段时间内A股出现30%甚至更高地上涨,但是由于缺乏来自企业价值提升的配合,这类的上涨都是不可持续地,在参与这种类型的反弹过程中,做好风险控制,及时地兑现盈利是较好地策略,机械式地持有则很可能会坐过山车。
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评论(42)
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sunxiaoxia

13-02-14 22:27

0
好贴,干推!
浅水游龙

13-02-14 21:58

0
请问长期固定利率国债到斯收益率数据何处可得?
谢谢
yiran006

13-02-14 21:46

0
新年快乐
yiran006

13-02-14 20:48

0
新年快乐
精神堡垒

13-02-13 22:59

0
dingyige
shjxchp

13-01-11 00:25

0
油推
龙虎豹

13-01-10 12:35

0
全是趋势性的大空头啊  几乎是唯一的大多头  豹子前来留个爪
嘟嘟虎2010

13-01-10 12:02

0
up:)
实证

13-01-10 11:02

0
平均以上兄弟很不错,严密的数据说话,加油!  :)
toptrade

13-01-09 23:23

0
给兄加油;
 乐见数据和逻辑分析贴
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