新三板新政待发，园区类个股期待展翅_元芳在此

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今日盘中有市场消息传来，全国中小企业股份转让系统最快将于1月中旬在北京金融街挂牌。午盘后新三板园区概念股崛起，在国家首批试点区域内（北京、上海、天津、武汉）的园区类上市公司海泰发展、张江高科、东湖高新等冲击涨停，也带动了其他非试点区域园区个股，如苏州高新、长春高新等，没有园区官方背景，但具备地理优势，一向被当做新三板概念的中关村也得到资金追捧。本文来源智盛直击

需要注意的是，新三板扩容以及系列新政后受益的上市公司目前主流观点是在三个方向上：高新园区；创投公司（如鲁信创投、力合股份、复旦复华等）和代办区域的卷商。

我们今天简单谈一下高新区园区或企业。这方面受益模式又分几种，最简单的是传统盈利模式，通过出租办公用房、出租或出售土地、技术与公共服务等。通过最早的中关村试点情况来看，园区内企业数目超过1万4千家，而张江高新科技园的注册企业早在一年前也超过万家，园区内经营的超过3000家。一旦园区股权交投活跃起来，吸引入驻的中小创业型公司可能更多，能有效促成高新区小范围商业化，或通过抬高地价、租金增进受益。从综合规模和服务来看，科技部的火炬统计权威的对全国88个国家级高新区每年都有综合排名，可以作为一个投资参考。
新近出炉的2012年数据来看，深圳高新区与武汉东湖高新区的攀升速度最快。分列全国第三、第四大高新区。其中以上市公司东湖高新的成绩更为瞩目。在 2012年全国制造业不景气、经济下行压力下，武汉东湖新技术开发区却实现高速增长。企业总收入突破5000亿元，同比增幅达31.39％，更有“中国光谷”之称，其园区内光电子信息产业企业众多，成为全球最大的光纤光缆基地。同时，新近得到国家级政策扶持的生物产业也发展迅猛，短短四年内企业总收入突破400亿元，跃居全国前三。战略新兴行业中优质企业选拔出来的几率大增，对上市公司目前还不是很乐观的业绩面将是一剂还算靠谱的安慰剂。

另外，对于高新区来说，更重要的是持有股权，获得投资收益。从“股份代办转让系统”试点以来，截至2012年12月31日，新三板挂牌企业200家(累计207家)，总股本55.27亿。比例还是偏低。但要注意的是，这个数字在12月21日时还只有 174家。而整个2012年内，新三板全年累计挂牌105家，超过过往6年总和。这个增速是在逐渐加速的，而随着“北交所”正式挂牌后，中小企业股份转让系统交易细则等配套规则也将随之出台。一旦新政明确，则挂牌公司的积极性又将得到提高。从这个角度来看，所以很多分析师会认为“场外市场破局将是2013年资本市场最值得期待的大事。”

稍早一些时候，有证券公司高管建议以分流新三板、债券融资、海外上市等手段来纾缓 IPO堰塞湖，这主要是因当前IPO暂缓较长一段时间，券商投行业务冲击较大，迫切需要新的业务增长。难点在新三板融资规模小，转板机制不明确，可能企业积极性不高。但这个顾虑在新年过后，监管层发布新股发行改革言论后基本可以乐观点对待。监管层圈定改革五重点。包括1）推进理性合理的询价制度、2）严打业绩造假行为、3）加快建设多层次资本市场、4）大力发展公司信用类债市、5）淡化新型企业的盈利能力要求等。其中第3点和第5点利好新三板等场外市场的建设和快速发展。目前布局园区上市公司确时已经进入一个中线可行的策略布局期。

目前高新园区类个股带头躁动，按照里面的资金以往运作规律来看，可能还会有一个慢步向上、进退有度的脉冲式节奏。投资者需要做的就是，看清监管的意图、把握国家层面的发展方面，确定自己的投资策略，长短皆可。

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