龙力之路

龙力在周五（11号）果然下蹲，下个时间窗关注1月28日。股价先看17.60-18.90区间

2013-01-15 002604 龙力生物. 13.45 570.00 7666.50
宏源证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部 中国银河证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部
2013-01-15 002604 龙力生物 13.45 22.40 301.28
财通证券有限责任公司杭州庆春路证券营业部   中国银河证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部
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大宗交易，应该是成就控股。作为PE，只是财务投资者，套现是必然的。今年pe们紧崩的资金链条，使他们已丧失了基本的判断。他们对市场的把握，未必正确。
上市前，公司管理层与众pe们是一条心奔上市。上市后，就会花开几朵，各表一支。让他们走，也是发展的必然。
结论：各位套现结束，龙力从此走上康庄大道！

其他二代乙醇成本约8400元。天冠可以据此申请财政补贴1500至2500的水平。
龙力会怎么做？
他会将玉米芯制乙醇当做主要工序，而糖醇都是副产品吗？如此的话，原料成本最高可到3000元，而完全成本达到8千元。不补贴亏1千元。而会有1亿3的利润进了糖醇等产品，而仅有5千万毛利会和中石化按比例分成。
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在不考虑补贴的情况下，乙醇项目可能毛利1亿也可能亏损5千万！
会计核算的神奇魅力！

有一个问题，大家探讨下。
既然财政补贴没有定数，大家都在琢磨，那么龙力向财政部申请补贴的材料里对利润就不能做的太高。而做得太少，又引不起中石化的兴趣。所以，成本调整是必须的。
有几个方法。
一是将原料废渣的结算价提高，比如自产渣这块也提到外购渣一样，每吨300元。这样合情合理。这样等于转移300元x4约1200元每吨的毛利到龙力公司。以3万吨计算约3600万的毛利转移进龙力原有的糖醇利润中来。这样乙醇的完全成本就升至6100左右。这样不含税毛利就成了1000元左右。
如果还嫌利润高，那干脆将原料预处理的成本在糖醇和乙醇中作配比。按价值和数量均可以。成本最大可能调整到7000元或以上。做到不补贴亏损的程度。
还有工资，费用，蒸汽等都可以多加点在乙醇上。
以上做法不妨碍龙力取得应有的利润，只是中石化会觉得该项目是鸡肋之嫌，也一定程度会影响估值水平。

分析的到位，看周四、周五的大动作

也可换一种思路。
一切按2011年。不含税销售价差为7100-5600=1500
  免消费税5600x5%=280元
  退增值税500元
  补贴多1500元。
这样利润比2011年多每吨3800元。扣所得税后，每吨多盈利3200元。3万吨多9600万纯利。

这个思路应该讲得通

一月份计划是2600吨，低于预期40%。
这样全年可能是3万吨。
因原料全为自产渣，所以成本较低，约5000元左右。销售（不含税）7100元。利润2100元。退税500元。补贴1500元。100%的权益。纯利4000x85%=3400元。全年利润己有1个亿。
和达产差不多。原因有2，达产要分20%的利润给中石化。用外购值渣成本上升800元每吨。

乙醇汽油，说实话，2008年以后国家的态度就很暖昧。不说反对，也没有大力支持。也就造成试点省市一直也没有扩大。
现在今天，国务院的这个产业规划明确指出"实施纤维素燃料乙醇和生物柴油商业化示范工程，与同类化石能源产品相比具有价格竞争力；实现生物液体燃料与化石燃料一体化调配、供应与流通。"和＂稳步推进非粮燃料乙醇应用试点，有序开展生物柴油产业化示范＂。

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纲举目张！
前景非常广阔！
龙力！longlive!

大利好，如果没有限售股，值3-4个板，

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评，
对龙力来说，是最高级别的产业规划。国务院级别。
大家遵照执行吧