鲁信创投 郭树清肖钢联手打造的集信贷和ipo为一体的钱荒圈钱概念第一股

阿里金融再搅局：首试小贷资产证券化　2013-07-05 05:34:17　来源： 第一财经日报 原文链接　作者：　 
  
  
  等待了7个多月，备受市场关注的东证资管-阿里巴巴专项资产管理计划终于正式获得证监会批文。东方证券此次与阿里巴巴的合作成果，是证券行业推出的首个基于信贷类资产的资产证券化项目。
  
  东方证券知情人士对《第一财经日报》表示，这份名为《关于核准上海东方证券资产管理有限公司设立东方资管-阿里巴巴1号至10号专项资产管理计划的批复》主要提到了8点，涉及产品存续期、规模、购买人数等。
  
  “资产证券化的最大意义是通过证券化的技术，盘活存量资产，提升资金与资产的使用效率。”一家大型券商资产管理部门人士对记者说。
  
  事实上，对于小额贷款机构而言，盘活存量的意义更大。小贷公司不像银行可以吸储，或者从银行间市场获得低成本资金，只能利用自有资金经营信贷业务。信贷资产的证券化有助于像阿里金融这样的机构快速回笼资金。
  
  风险与回报
  
  东方证券和阿里巴巴此次合作，被视为资产证券化的标杆。此前证券公司发行的这类产品多是基于实物资产的收益权。
  
  “对比之前上报的方案，比较大的变动就是监管部门要求拆分为多只产品来做，每只2~5亿，期限1~2年。所以，一次批复了10个产品。”上述东方证券人士表示。
  
  这一产品的合作方是东方证券旗下的资产管理子公司，以及阿里巴巴的金融业务平台阿里金融。今年2月，该专项资产管理计划进入证监会的审核管道。由于是创新产品，证券业协会还组织专家对其进行了论证，并将论证结果提交证监会作为审核依据。
  
  据一名接近东方证券的人士介绍，此次阿里资产证券化的基础资产是重庆阿里小贷的信贷资产，发行总规模为50亿。其中，40亿元的优先级证券由社会投资者购买，阿里巴巴购买10亿元的次级证券。
  
  该人士表示，由于阿里小贷发放的都是无担保的纯信用贷款，因此为了提高证券化产品的评级，采用了“优先或次顺位证券”的信用增级方式，优先证券先于次级证券偿还。并且，这样的组合也降低了融资成本。
  
  北京大学金融与产业发展研究中心秘书长黄嵩认为，重庆阿里小贷的年化贷款利率在18%~21%，而资产证券化产品的预期收益率在6%左右，除掉各种资产证券化操作费用，即使从出售的贷款组合中阿里金融也能够获得可观收益。
  
  但对于投资者而言，考虑到资产证券化产品6%~7%的回报并不算高，因此对此类产品的风险更为敏感，对资产的安全性要求也更高。
  
  “小额贷款的债权作为基础资产，风险还是很大的。因为小贷没有抵押物，无法以转让抵押物的方式实现风险控制。一般的商业银行不可能投入大量的人力物力去为申请小贷的借款人做信用甄别。虽然阿里巴巴可以用互联网金融的技术手段获取信用记录，但是这类信贷资产基本的风险特征还是很难改变。”某券商资产管理部门人士对记者说。
  
  这位人士担心，一旦发生兑付风险，证券公司很难为产品兜底。“银行有雄厚的资本实力和充足的拨备，证券公司有什么呢？”
  
  盘活资金存量
  
  对于阿里小贷而言，除了自身收益方面的考虑，涉足资产证券化更重要的意义在于提高流动性。公开资料显示，浙江阿里小贷公司注册资本为6亿元，重庆阿里小贷公司注册资本为10亿元。鉴于小贷公司可以从不超过两个银行业金融机构融资，但融资金额不得超过自有资本的50%，这意味着阿里金融两家小贷公司可供放贷的资金最多仅为24亿元。
  
  而此前有媒体报道称，仅今年一季度，阿里小贷业务的新增获贷企业便超过2.5万家，一季度累计贷出110万笔贷款，共计120亿元。以此来看，仅依靠阿里小贷的自有资金远难满足市场需求。
  
  事实上，阿里金融在去年已经多次尝试通过信托渠道募集资金。2012年6月，重庆阿里小贷通过山东信托发行了“阿里金融小额信贷资产收益权投资项目集合信托计划”，向社会募集资金2.4亿元；同年9月，重庆阿里小贷再次通过发行“阿里星2号集合信托计划”，向社会募集资金1.2亿元。
  
  “阿里巴巴之前之所以采取信托而未采取资产证券化，是因为存在制度障碍。阿里小贷的特点是‘金额小、期限短、随借随还’，而所发行的资产支持证券则期限较长，因此存在期限错配。”黄嵩表示。
  
  通常所谓的资产证券化，是将能够产生稳定现金流的一部分资产，打包建立一个资产池，并以其将来产生的现金收益为偿付基础发行证券。其中，现金流的稳定性是最关键的因素。
  
  然而，与一般的信贷资产证券化产品不同，阿里小贷具有“随借随还”的特点，阿里的客户可以随时借款、还款，因此这个基础资产包伴随着借款人的不同行为可能有大幅的波动。
  
  此外，黄嵩告诉记者，一般资产证券化产品的期限都比较长，可以两年、三年、五年、十年计算，但阿里小贷的贷款周期一般都较短，可能只有几个月甚至几天，且具体的还款时间还非常不确定，这就出现了短期贷款和长期证券的错配。
  
  事实上，央行、银监会和证监会多年以前就开始分别推动银行间市场和交易所市场的资产证券化。银行间市场的资产证券化产品目前规模已经接近900亿元，而在沪深交易所上市的券商版资产证券化发展相对迟缓，近年来只有中金公司、中信证券 、招商证券 等少数券商推出过产品。这些产品全部基于实物资产的收益权，比如联通CDMA业务、华侨城的门票收入、澜沧江的水电收益权等。
  
  今年2月末，证监会就《证券公司资产证券化业务管理规定》公开征求意见。该管理规定对基础资产的定义做了大幅度的放宽，包括企业应收款、信贷资产、信托受益权、基础设施收益权等财产权利，以及商业票据、债券、股票等有价证券，商业物业不动产等均可以作为证券化的基础资产。
  
  就在2013年3月，在证监会颁布的《证券公司资产证券化业务管理规定》中首次提出了可以“以基础资产产生现金流循环购买新的同类基础资产方式组成专项计划资产”。由此，“循环购买”首次在政策上“破冰”。
  
  证监会对于证券化产品标的可以“循环购买”的新规为阿里巴巴的资产证券化提供了政策上的可能。阿里巴巴则可以借助资产证券化产品盘活自己的小额贷款资产，提高资金使用效率。
  
  前述大型券商资产管理部门人士也认为，资产证券化的最大意义在于盘活存量资产，提升资金与资产的使用效率，这符合国务院提出的“优化金融资源配置，用好增量、盘活存量”的思路。
  
  阿里加速金融布局
  
  即便搁在一年多前，阿里巴巴在金融方面的尝试或许未必能掀起如此大的风浪。借用一句时髦话：要找到吹得起猪的风口。
  
  今年3月7日下午，马云“退休”前做的最后也是最重要的一件事，是拆分并成立阿里小微金融服务集团，负责阿里集团旗下所有面向小微企业以及消费者个人服务的金融创新业务。
  
  在此之前，阿里金融板块并无实体公司，由位于浙江和重庆的两家小额贷款公司作为实际操作者，所谓的“阿里金融”也只是阿里巴巴集团内部对旗下金融业务的一种称呼而已。
  
  缺乏商业银行的“吸储”能力，是阿里金融规模难以扩张的硬伤所在。按照现行规定，小贷公司不具备吸储能力，只能使用自有注册资本金，以及从金融机构获得最高不超过资本金50%的融资规模。
  
  然而，不做银行做渠道，阿里巴巴用离钱最近的支付宝尝试着吸引资金的新方法。
  
  刚刚诞生半个多月的余额宝本月初公布了首轮业绩：截至6月30日24点，余额宝累计用户数已经达到251.56万，累计转入资金规模66.01亿元。仅用了短短18天的时间，支付宝就将合作伙伴天弘基金增利宝产品，推上了中国用户数最大的货币基金宝座。
  
  从阿里金融目前的格局来看，余额宝满足了个人理财需求，淘宝理财频道解决了“小白领”的理财麻烦，小额贷款则针对中小企业找钱难的问题。如果说，这还只是点状的金融布局，那么阿里确实需要在布点之后，用线用产品连接成网络。
  
  据记者采访了解，从去年2月份开始，阿里金融一直在大规模“招兵买马”。贷款审核、金融分析、技术架构师是阿里金融最感兴趣的人才，具有花旗、汇丰等外资银行背景的存贷款人员是阿里最青睐的潜在对象。
  
  以互联网公司的姿态涉足传统金融领域，显然阿里巴巴急需寻求更多的外部资源。而对于信用的有效管理，是银行之所以存在的重要原因，阿里巴巴有极好的用来讲故事的素材——大数据。和东方证券的合作，无疑是用大数据信用说话的一次大胆尝试。
  
  阿里小贷的资产证券化其实可以看做是大数据信用的资产证券化，目前这一次级信用产品还只是针对大企业机构用户，未来是否有可能创新出适合于个人用户购买的资产证券化产品，使阿里金融的生态圈形成一环扣一环的自给模式，这些还不得而知。
  
  只是，互联网金融的想象力很大，阿里巴巴的每一次动作总能引起很多的关注和好奇，如何把互联网金融这盘棋下好，不仅是马云，很多双眼睛都在看。

重量级投资者近期或加入山东信托
 
　　鲁信集团前身为山东省国际信托投资公司，成立于1987年3月，是经中国人民银行和山东省人民政府批准设立的非银行金融机构。2001年7月，经省政府批准，在原山东省国际信托投资公司、山东省高新技术投资公司等基础上组建成立了山东省鲁信投资控股有限公司。2005年7月，为适应集团化发展的需要，公司更名为山东省鲁信投资控股集团有限公司。
 
　　截至2013年5月底，公司自有及受托资产总额已达2738亿元。其中自有资产140亿元，通过信托、基金及其他方式受托管理资产规模2598亿元。
 
　　“泛资产管理时代”的来临，使信托业面临严峻的挑战，保险、证券等竞争对手纷纷介入资产管理市场。在严酷的竞争下，鲁信集团旗下的信托业务仍然实现快速增长。今年前5个月，新增信托规模1379.31亿元，同比增幅87.28%，信托公司信托资产余额达2412.85亿元。
 
　　资金管理规模越大，对实体经济的服务能力越强。而作为一家典型的轻资产公司，鲁信净资产仅为93亿元。鲁信集团总经理相开进透露，近期将有一家重量级战略投资者加入山东信托，届时鲁信的资产管理规模还将进一步扩大，将更好地发挥国有资本的示范带动作用，推动地方经济建设和产业升级。

鲁信集团:小贷公司帮小微企业

  
  
  近日，“走进新国企”采访团来到鲁信集团进行采访。大众网记者了解到，近年来，鲁信集团立足金融、投资、资本经营三项主业，以资本经营为助推器，不断为地方经济建设和产业升级贡献力量。其间，鲁信旗下的鲁信创投(  600783  ,股吧)一直扮演着企业“孵化器”的角色；省基建基金已累计带动投资1000多亿元，先后支持重点工程、重大项目900多个；注册资本2亿元的鲁信小贷公司，支持中小微企业的发展。
  
  　　小资本撬动大资本，做企业“孵化器”孵化“金蛋”
  
  　　作为A股上市企业中唯一一家以创投为主业的企业，鲁信旗下的鲁信创投一直扮演着企业“孵化器”的角色：为高科技企业和高成长性企业投资，促使其项目长大成熟，然后通过上市或并购收获利润后再撤出资金，整个过程就像在孵化一只只“金蛋”。成立十多年来，鲁信创投已先后在全省培育了五六十个项目，其中在境内外上市的企业就有十家。
  
  　　同时，鲁信还发行了许多区域性、行业类的基金。大致模式就是由地方政府出一块引导基金，鲁信创投搭配一块自有资金，山东信托再融入一块市场资金，以此撬动更多资金支持当地企业和经济发展，实现投资、融资的良性循环。
  
  　　“当地政府最关心的就是科技型中小企业的发展。找不到钱，就解决不了发展中的资金瓶颈问题。”鲁信创投副总经理刘伯哲说，鲁信国有控股的背景和信托、小贷、担保等资源的集聚，都为地方政府所看重。目前鲁信与淄博、济南、烟台、济宁、青岛等市的合作已开始落地，与山东其他市的合作也都在洽谈。
  
  　　　　在山东正在加紧建设的“黄、蓝”两大带动战略中，鲁信也扮演了重要的投融资平台的角色。山东信托总经理王小林告诉记者，仅信托业务为“蓝黄”两区发展提供的融资存量资金就已达140亿元。
  
  　　万众介绍，截至目前，鲁信的投资项目涉及电力、石化、铁路、客运、港口、航空等领域，已渗透到人们日常生活的方方面面。截至2012年底，鲁信集团受省发改委委托管理的省基建基金已累计带动投资1000多亿元，先后支持重点工程、重大项目900多个。
  
  　　
  　　　　相关链接：
  
  　　重量级投资者近期或加入山东信托　　鲁信集团前身为山东省国际信托投资公司，成立于1987年3月，是经中国人民银行和山东省人民政府批准设立的非银行金融机构。2001年7月，经省政府批准，在原山东省国际信托投资公司、山东省高新技术投资公司等基础上组建成立了山东省鲁信投资控股有限公司。2005年7月，为适应集团化发展的需要，公司更名为山东省鲁信投资控股集团有限公司。
  
  　　截至2013年5月底，公司自有及受托资产总额已达2738亿元。其中自有资产140亿元，通过信托、基金及其他方式受托管理资产规模2598亿元。
  
  　　“泛资产管理时代”的来临，使信托业面临严峻的挑战，保险（放心保）、证券等竞争对手纷纷介入资产管理市场。在严酷的竞争下，鲁信集团旗下的信托业务仍然实现快速增长。今年前5个月，新增信托规模1379.31亿元，同比增幅87.28%，信托公司信托资产余额达2412.85亿元。
  
  　　资金管理规模越大，对实体经济的服务能力越强。而作为一家典型的轻资产公司，鲁信净资产仅为93亿元。鲁信集团总经理相开进透露，近期将有一家重量级战略投资者加入山东信托，届时鲁信的资产管理规模还将进一步扩大，将更好地发挥国有资本的示范带动作用，推动地方经济建设和产业升级。
  
  　　鲁信集团70多亿投向小微企业 金融创新助力企业
  
  　　近年来，小微贷款受到各级政府部门重视。在此背景下，虽然许多银行不断向小微贷款的投入倾斜，随着投资风险的普及，信托逐渐成为缓解小微贷款的通道，鲁信集团金融信托业务也将更多注意力向“中小微”转移，2012年有70多亿是投向了小微企业

鲁信集团：架起资本与实体经济的“金桥”

  一头是体量巨大、渴望“钱生钱”的社会资金,一头是融资困难、四处找钱的实体产业,鲁信集团一手托两家,通过激活货币存量,优化资源配置,为投融资双方架起对接共赢的桥梁,为实体经济注入汩汩源头活水。截至今年5月底,鲁信自有及受托资产总额达2738亿元,通过信托、基金等方式,撬动了数倍于此的经济产出,成为我省经济社会发展的“幕后英雄”。
  助力打造山东经济“龙骨”
  　　十多年前,鲁信与中石化合作组建了山东天然气管道公司,为西气东输铺线搭路。这种基础性建设投入大、收益慢,不为大多数民企所青睐。但在鲁信的支持下,山东天然气管道公司现有管网已贯穿省内9市,总里程2000公里,年输气21亿立方米,成为我省天然气输送的生命线。
  　　日前,鲁信再抛大手笔。据鲁信实业集团董事长、总经理万众介绍,投资21亿元的进口液化天然气输气管线工程预计两年内建成,年输气量届时将翻番至40亿立方米。
  　　不独西气东输。截至目前,鲁信的投资项目涉及电力、石化、铁路、客运、港口、航空等领域,已渗透到人们日常生活的方方面面。截至2012年底,鲁信集团受省发改委委托管理的省基建基金已累计带动投资1000多亿元,先后支持重点工程、重大项目900多个。
  　　作为一家典型的轻资产公司,鲁信净资产仅为93亿元。但凭借强大的资金管理能力,目前受托管理资产规模已达到2598亿元。
  　　资金管理规模越大,对实体经济的服务能力越强。鲁信集团总经理相开进说,公司通过有效的资本运作,为我省经济结构调整、中小微企业发展、基础设施和重点项目建设提供了有力的资金支持,实现了1:N的带动效应。某种意义上说,鲁信依靠百余亿元的自有资产,创造了数十倍于己的经济产出。
  助推经济结构转型升级
  　　在为省内经济“打龙骨”的同时,鲁信还充分发挥金融行业优化配置资源的作用,不断创新金融产品,扶持了大批中小微企业,推动经济结构转型升级。
  　　2012年6月,鲁信旗下山东省国际信托有限公司与阿里巴巴集团合作发行金融创新产品——“阿里星”集合资金信托计划,资金用于向阿里巴巴及淘宝网平台的小微客户发放贷款。该产品支持了超过10万个小微客户,支持资金累计超20亿元。目前,该模式已被上海、北京等地广泛复制。截至2012年底,山东信托为中小微企业融资余额超过80亿元。
  　　作为A股中惟一一家创投概念的上市公司,鲁信旗下的鲁信创投 为推动更多山东企业上市,一直扮演着“扶上马、送一程”的角色。成立十多年来,鲁信创投投资60多个项目,推动10家企业在境内外上市,实现了投资、融资的良性循环。近两年,鲁信创投又与各市地高新区合作设立创投基金,以支持创新型企业的发展。目前,基金已在淄博、济南、烟台、济宁、青岛等地落地。
  　　眼下,中小微企业或私营业主融资难已成为一种常态。针对这一群体,2012年9月份,鲁信发起设立了山东省鲁信金融控股有限公司,为我省中小微型企业提供小额贷款、担保、典当、融资租赁等多品种的一揽子融资服务。其中注册资本2亿元的鲁信小贷公司,资金一年可以转5圈,相当于一年能放贷10亿元支持中小微企业的发展。　　花大力气扶持中小微企业的同时,鲁信充分发挥国有机构的投资示范效应,带动社会资本参与和扩大文化产业投资。2012年5月,山东省文化产业投资基金成立,由鲁信集团受托管理,总规模10亿元人民币。目前,投资项目库入库项目已达60余家,已和十几家企业达成合作意向。
  信托业务领跑同侪
  　　今年初,鲁信旗下的山东信托在厦门、长沙、南京新设三个业务网点。截至目前,山东信托已在北京、上海、深圳等7地设立业务网点。今年前5个月,异地业务部信托业务规模余额430.84亿元,占比17.96%。
  　　鲁信的攻城略地之举,始于近几年信托业务一直保持几何级数增长。六七年前,山东信托管理的资产规模仅几十个亿,此后规模连年翻番:2010年跨上千亿元大关,2012年新增信托业务规模2113亿元,同比增长86.3%。在全国68家信托公司中,山东信托在资产管理规模、增速、资产报酬水平等指标的综合排名中,位列前十；在地方政府控股的信托公司中,堪称老大。
  　　鲁信集团副总经理、山东信托总经理王小林认为,信托业是一个始终与风险打交道的行业,既不能惧怕风险固步自封,也不能无知冒进自酿恶果,要实现风险与收益可匹配的良性发展。2012年,鲁信清算信托项目411个,向投资者交付收益86.45亿元。2013年以来,年化收益率达到了9%。目前,鲁信平均每周发出10只集合信托计划。成立迄今,该公司集合信托计划没有一只发生逾期。
  　　有数据为证。山东信托近两年为省管企业累计提供资金超过450亿元,存续项目资金余额210亿元。截至2012年底,山东信托为“蓝黄”两区融资存量140亿元,为中小微企业融资余额超过80亿元。

600620 强

上周再增31家初审企业 IPO排队增至746家
中国网  www.china.com.cn  2013-07-08 19:38  打印 |  转发 |  评论
　　【相关专栏】IPO重启必须确保信息披露质量
　　证监会公开披露的信息显示，上周又有31家公司的首次新股发行申请被证监会受理，其中上交所和创业板分别新增9家企业，深交所中小板新增13家。至此，截至7月4日，IPO排队企业增至746家。
　　一周再增31家初审企业
　　证监会最新公布的IPO申报企业信息表显示，上周再增31家初审企业，上交所和创业板均有9家企业进入名单，深交所中小板方面有13家企业入围。上交所新增公司分别为珠海越亚封装基板技术、郑州安图生物工程、亚振家具、三达膜环境技术、富泰革基布、广西广播电视信息网络、海兴电力、新疆汇嘉时代百货和江苏如通石油机械。
　　深交所中小板方面新增的企业分别为浙江三维橡胶制品和广州流行美时尚商业、浙江银宇纺织、新疆天顺供应链、安徽黄山胶囊、凯莱英医药集团等。
　　江海证券横刀夺爱中盟科技
　　曾经于一年半之前撤回申请的中盟科技重新现身IPO申报信息表。中盟科技承销商由此前的海通证券换成江海证券，为其保驾护航的正是原来海通证券的王牌保荐人胡宇。据了解，2011年年底，胡宇由海通证券转投江海证券，随后在2012年2月13日，原本由海通证券担任保荐机构的深圳市中盟科技股份有限公司(中盟科技)撤回了在创业板IPO的申请，一年半之后，江海证券横刀夺爱，胡宇携中盟科技再度向创业板发起了冲击。
　　排队企业增至746家
　　一场史无前例的财务核查吓退了200余家拟IPO企业。截至5月31日，沪深两市共有IPO在审企业降至666家，不过，自6月以来，IPO的申报又重回高温，截止到7月4日，IPO排队企业又增至746家，仅一个月时间就新增了80家。
　　对于市场担心的IPO重启问题，安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽在2013“中国高成长企业上市论坛”期间表示，从我们客户反映的情况以及证监会内部的一些培训等各种迹象来看，A股首发募股(IPO)最快可能也要8月份重新开闸，但具体的还要看市场情况。
　　京华时报记者 敖晓波

郭树清是山东市委书记????

联手阿里巴巴山东信托试水互联网微贷
  
  　　17日，山东省国际信托有限公司(下称“山东信托”)联手阿里巴巴集团，推出了山东信托·阿里星2号集合信托计划，将为淘宝网等阿里巴巴电子商务平台上的中小企业和商家循环提供贷款。该信托计划期限为12个月，募集资金1.2亿元。
  
  　　高傅财富(济南)首席策略分析师石钰鑫告诉经济导报记者，小额贷款与信托结合的融资模式是一种创新，将有很大的发展空间。
  
  　　据导报记者调查，阿里星2号集合信托计划是山东信托推出的阿里星计划的二期项目，募集1.2亿元信托资金。双方合作的第一期项目——山东信托·阿里金融小额信贷资产收益权投资项目集合信托计划 (下称“阿里星1号”)已于今年6月13日成立，成功募集了信托资金2.4亿元。阿里星1号也成为国内首只主要面向小微企业的小额信贷资产收益权集合资金信托计划，开创了互联网微贷扶持小微企业的信托新模式。
  
  公司股东包括山东省鲁信投资控股集团有限公司、山东省高新技术投资有限公司、山东黄金 集团有限公司、济南市能源投资有限责任公司、潍坊市投资公司等5家单位。在2004年11月召开的中国信托业协会首届会员大会上，公司当选为协会理事单位。

十八届三中全会报告开始起草 涉财税金融等改革
  
  
  2013-07-08 14:04:50　来源: 阿思达克　有2人参与分享到
  大智慧  阿思达克通讯社7月8日讯，消息人士向大智慧通讯社透露，十八届三中全会报告初稿正在北京西郊的玉泉山起草，参与的官员均为部长和常务副部长。
  
  
  两位消息人士透露，目前相关人员在北京玉泉山参加报告初稿的起草，参与的官员均为部长级以上官员，各部委的部长和常务副部长参与。大智慧通讯社从多位消息人士处获悉，财税、金融、行政体制、价格改革等将列入报告初稿。
  
  消息人士透露，拟定初稿要完成10万字，目前还未完成，到终稿提交时字数要压缩到1~3万字以内。届时通过的报告内容会是原则性的，并不会详细具体。
  
  大智慧通讯社了解到，一旦报告初稿起草后，将按照程序通过非公开渠道，广泛吸纳各方意见，经过反复修改完善，最后提交全会。每年7、8月份，*

国务院发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》（全文）

2013年07月05日16:57  来源：人民网  手机看新闻
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人民网北京7月5日电（记者 仝宗莉）据中国政府网消息，国务院办公厅日前发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》。《意见》提出继续执行稳健的货币政策，合理保持货币信贷总量；引导、推动重点领域与行业转型和调整等10条指导意见。

以下为意见全文：

国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见

国办发〔2013〕67号

各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：

当前，我国经济运行总体平稳，但结构性矛盾依然突出。金融运行总体是稳健的，但资金分布不合理问题仍然存在，与经济结构调整和转型升级的要求不相适应。为深入贯彻党的十八大、中央经济工作会议和国务院常务会议精神，更好地发挥金融对经济结构调整和转型升级的支持作用，更好地发挥市场配置资源的基础性作用，更好地发挥金融政策、财政政策和产业政策的协同作用，优化社会融资结构，持续加强对重点领域和薄弱环节的金融支持，切实防范化解金融风险，经国务院同意，现提出以下指导意见。

一、继续执行稳健的货币政策，合理保持货币信贷总量

统筹兼顾稳增长、调结构、控通胀、防风险，合理保持货币总量。综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合，充分发挥再贷款、再贴现和差别存款准备金动态调整机制的引导作用，盘活存量资金，用好增量资金，加快资金周转速度，提高资金使用效率。对中小金融机构继续实施较低的存款准备金率，增加“三农”、小微企业等薄弱环节的信贷资金来源。稳步推进利率市场化改革，更大程度发挥市场在资金配置中的基础性作用，促进企业根据自身条件选择融资渠道、优化融资结构，提高实体经济特别是小微企业的信贷可获得性，进一步加大金融对实体经济的支持力度。(人民银行牵头，发展改革委、工业和信息化部、财政部、银监会、证监会、保监会、外汇局等参加)

二、引导、推动重点领域与行业转型和调整

坚持有扶有控、有保有压原则，增强资金支持的针对性和有效性。大力支持实施创新驱动发展战略。加大对有市场发展前景的先进制造业、战略性新兴产业、现代信息技术产业和信息消费、劳动密集型产业、服务业、传统产业改造升级以及绿色环保等领域的资金支持力度。保证重点在建续建工程和项目的合理资金需求，积极支持铁路等重大基础设施、城市基础设施、保障性安居工程等民生工程建设，培育新的产业增长点。按照“消化一批、转移一批、整合一批、淘汰一批”的要求，对产能过剩行业区分不同情况实施差别化政策。对产品有竞争力、有市场、有效益的企业，要继续给予资金支持；对合理向境外转移产能的企业，要通过内保外贷、外汇及人民币贷款、债权融资、股权融资等方式，积极支持增强跨境投资经营能力；对实施产能整合的企业，要通过探索发行优先股、定向开展并购贷款、适当延长贷款期限等方式，支持企业兼并重组；对属于淘汰落后产能的企业，要通过保全资产和不良贷款转让、贷款损失核销等方式支持压产退市。严禁对产能严重过剩行业违规建设项目提供任何形式的新增授信和直接融资，防止盲目投资加剧产能过剩。(发展改革委、工业和信息化部、财政部、商务部、人民银行、国资委、银监会、证监会、保监会、外汇局等按职责分工负责)

三、整合金融资源支持小微企业发展

优化小微企业金融服务。支持金融机构向小微企业集中的区域延伸服务网点。根据小微企业不同发展阶段的金融需求特点，支持金融机构向小微企业提供融资、结算、理财、咨询等综合性金融服务。继续支持符合条件的银行发行小微企业专项金融债，所募集资金发放的小微企业贷款不纳入存贷比考核。逐步推进信贷资产证券化常规化发展，盘活资金支持小微企业发展和经济结构调整。适度放开小额外保内贷业务，扩大小微企业境内融资来源。适当提高对小微企业贷款的不良贷款容忍度。加强对科技型、创新型、创业型小微企业的金融支持力度。力争全年小微企业贷款增速不低于当年各项贷款平均增速，贷款增量不低于上年同期水平。鼓励地方人民政府建立小微企业信贷风险补偿基金，支持小微企业信息整合，加快推进中小企业信用体系建设。支持地方人民政府加强对小额贷款公司、融资性担保公司的监管，对非融资性担保公司进行清理规范。鼓励地方人民政府出资设立或参股融资性担保公司，以及通过奖励、风险补偿等多种方式引导融资性担保公司健康发展，帮助小微企业增信融资，降低小微企业融资成本，提高小微企业贷款覆盖面。推动金融机构完善服务定价管理机制，严格规范收费行为，严格执行不得以贷转存、不得存贷挂钩、不得以贷收费、不得浮利分费、不得借贷搭售、不得一浮到顶、不得转嫁成本，公开收费项目、服务质价、效用功能、优惠政策等规定，切实降低企业融资成本。(发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部、人民银行、工商总局、银监会、证监会、保监会、外汇局等按职责分工负责)

四、加大对“三农”领域的信贷支持力度

优化“三农”金融服务，统筹发挥政策性金融、商业性金融和合作性金融的协同作用，发挥直接融资优势，推动加快农业现代化步伐。鼓励涉农金融机构在金融服务空白乡镇设立服务网点，创新服务方式，努力实现农村基础金融服务全覆盖。支持金融机构开发符合农业农村新型经营主体和农产品批发商特点的金融产品和服务，加大信贷支持力度，力争全年“三农”贷款增速不低于当年各项贷款平均增速，贷款增量不低于上年同期水平。支持符合条件的银行发行“三农”专项金融债。鼓励银行业金融机构扩大林权抵押贷款，探索开展大中型农机具、农村土地承包经营权和宅基地使用权抵押贷款试点。支持农业银行在总结试点经验的基础上，逐步扩大县域“三农金融事业部”试点省份范围。支持经中央批准的农村金融改革试点地区创新农村金融产品和服务。(财政部、国土资源部、农业部、商务部、人民银行、林业局、法制办、银监会等按职责分工负责)

五、进一步发展消费金融促进消费升级

加快完善银行卡消费服务功能，优化刷卡消费环境，扩大城乡居民用卡范围。积极满足居民家庭首套自住购房、大宗耐用消费品、新型消费品以及教育、旅游等服务消费领域的合理信贷需求。逐步扩大消费金融公司的试点城市范围，培育和壮大新的消费增长点。加强个人信用管理。根据城镇化过程中进城务工人员等群体的消费特点，提高金融服务的匹配度和适应性，促进消费升级。(人民银行牵头，发展改革委、工业和信息化部、商务部、银监会等参加)

六、支持企业“走出去”

鼓励政策性银行、商业银行等金融机构大力支持企业“走出去”。以推进贸易投资便利化为重点，进一步推动人民币跨境使用，推进外汇管理简政放权，完善货物贸易和服务贸易外汇管理制度。逐步开展个人境外直接投资试点，进一步推动资本市场对外开放。改进外债管理方式，完善全口径外债管理制度。加强银行间外汇市场净额清算等基础设施建设。创新外汇储备运用，拓展外汇储备委托贷款平台和商业银行转贷款渠道，综合运用多种方式为用汇主体提供融资支持。(人民银行牵头，外交部、发展改革委、财政部、商务部、海关总署、银监会、证监会、保监会、外汇局等参加)

七、加快发展多层次资本市场

进一步优化主板、中小企业板、创业板市场的制度安排，完善发行、定价、并购重组等方面的各项制度。适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准。将中小企业股份转让系统试点扩大至全国。规范非上市公众公司管理。稳步扩大公司(企业)债、中期票据和中小企业私募债券发行，促进债券市场互联互通。规范发展各类机构投资者，探索发展并购投资基金，鼓励私募股权投资基金、风险投资基金产品创新，促进创新型、创业型中小企业融资发展。加快完善期货市场建设，稳步推进期货市场品种创新，进一步发挥期货市场的定价、分散风险、套期保值和推进经济转型升级的作用。(证监会牵头，发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部、人民银行、工商总局、法制办等参加)

八、进一步发挥保险的保障作用

扩大农业保险覆盖范围，推广菜篮子工程保险、渔业保险、农产品质量保证保险、农房保险等新型险种。建立完善财政支持的农业保险大灾风险分散机制。大力发展出口信用保险，鼓励为企业开展对外贸易和“走出去”提供投资、运营、劳动用工等方面的一揽子保险服务。深入推进科技保险工作。试点推广小额信贷保证保险，推动发展国内贸易信用保险。拓宽保险覆盖面和保险资金运用范围，进一步发挥保险对经济结构调整和转型升级的积极作用。(保监会牵头，发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部、农业部、商务部、人民银行、林业局、银监会、外汇局等参加)

九、扩大民间资本进入金融业

鼓励民间资本投资入股金融机构和参与金融机构重组改造。允许发展成熟、经营稳健的村镇银行在最低股比要求内，调整主发起行与其他股东持股比例。尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公司和消费金融公司等金融机构。探索优化银行业分类监管机制，对不同类型银行业金融机构在经营地域和业务范围上实行差异化准入管理，建立相应的考核和评估体系，为实体经济发展提供广覆盖、差异化、高效率的金融服务。(银监会牵头，人民银行、工商总局、法制办等参加)

十、严密防范金融风险

深入排查各类金融风险隐患，适时开展压力测试，动态分析可能存在的风险触点，及时锁定、防控和化解风险，严守不发生系统性区域性金融风险的底线。继续按照总量控制、分类管理、区别对待、逐步化解的原则，防范化解地方政府融资平台贷款等风险。认真执行房地产调控政策，落实差别化住房信贷政策，加强名单制管理，严格防控房地产融资风险。按照理财与信贷业务分离、产品与项目逐一对应、单独建账管理、信息公开透明的原则，规范商业银行理财产品，加强行为监管，严格风险管控。密切关注并积极化解“两高一剩”(高耗能、高污染、产能过剩)行业结构调整时暴露的金融风险。防范跨市场、跨行业经营带来的交叉金融风险，防止民间融资、非法集资、国际资本流动等风险向金融系统传染渗透。支持银行开展不良贷款转让，扩大银行不良贷款自主核销权，及时主动消化吸收风险。稳妥有序处置风险，加强疏导，防止因处置不当等引发新的风险。加快信用立法和社会信用体系建设，培育社会诚信文化，为金融支持经济结构调整和转型升级营造良好环境。(人民银行牵头，发展改革委、工业和信息化部、财政部、住房城乡建设部、法制办、银监会、证监会、保监会、外汇局等参加)

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