TMT信息交流融合 数据综述备忘录1

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一、引言：
TMT（Technology，Media，Telecom），是科技、媒体和通信三个英文单词的缩写的第一个字头，整合在一起，实际是未来（互联网）科技、媒体和通信，包括信息技术这样一个融合趋势所产生的大的背景，这就是TMT产业。从行业潜力上讲，电子科技是引领经济转型的重要行业；传媒产业则被认为是中国的最后暴利行业，文化产业按“十二五”规划看也应大步发展；通信则被市场认为是最切实可行的“高科技行业”。

二、总论：
TMT这三个字后面隐含着非常丰富的意思，TMT中的技术更多是以IT为主，Media更多是以互联网，固定互联网、移动互联网为代表的新媒体。TMT看到的是不断创新变化中新的电子产品。这是三个行业，是诠释TMT产业的基本背景，看到这三个行业在过往的历史进程中演进的轨迹，以及未来可能发生的变化和特点。以IT为特征的技术的变化，假如说信息和技术一起的话，以前更多强调技术，今后会更多强调信息。电信行业会有更多多元化的服务提供给消费者、客户，这种多元化的服务包括了以媒体内容、以娱乐为标志的更多形式的产品。电信也会更多地进入到新媒体、新娱乐这个领域中。IT和电信这两个行业都在更多地向应用、信息、服务、娱乐转型，原来传统的媒体行业在这两股力量交织影响下也发生了一些新的变化。当然还有很重要的背景，互联网新的一轮浪潮目前已经感受到了。

TMT产业是以互联网等媒体为基础将高科技公司和电信业等行业链接起来的新兴产业。TMT行业的特点是信息交流和信息融合。

2006年3月，市场研究公司易观国际在其发布的《中国TMT十大热点行业投资价值排名报告》中指出，搜索引擎是未来3年TMT领域最具投资价值的行业,搜索引擎无论是在行业投资价值还是在风险投资价值方面都超过网络游戏、手机游戏、即时通信等其他热点行业。

在战略投资机构和二级市场投资人看中的行业投资价值上，十大热点行业的排名依次是：搜索引擎、网络游戏、即时通讯、手机游戏、无线音乐、BLOG、IC设计、移动支付、IPTV to TV、软件外包。

三、分论：

（一）T(Technology）

1、行业复苏:

　　在2012年宏观经济环境下，电子行业整体表现并不尽如人意。进入2013年后，随着市场需求的增大，电子各细分行业龙头业绩表现喜人。

　　工信部的数据显示，一季度计算机行业投资扭转去年同期负增长局面，完成投资139亿元，同比增长21.3%；通信设备行业完成投资133亿元，同比增长43.2%，高于去年同期3.3个百分点。电子元件和专用设备行业投资稳定，分别完成投资352和206亿元，同比增长28.6%和38.2%。

2、上市公司：

从上市公司表现看，一季度也相当靓丽，欧菲光、宇顺电子 、深天马A 等触摸屏概念股业绩同比增幅纷纷超过一倍。另一受到市场明显关注的LED行业也有不俗表现，洲明科技、奥拓电子 、瑞丰光电等股业绩也出现大幅上涨。
　　

（二）M(Media)
1、超速产业:

　　在A股市场上，基于网络平台的文化传媒行业风起云涌，乐视网也凭借良好的业绩从去年年底的14元涨到了如今近44元，华谊兄弟 也从去年年底的12元，一路冲高，本周创出29元的新高，光线传媒更是凭借《致我们终将逝去的青春》大卖而屡创新高。多家券商分析师认为，文化传媒将是贯穿未来多年的重要投资标的，对一季报超预期公司表示值得关注。

　　文化传媒在十二五期间的发展速度，让人垂涎三尺。根据文化部去年提出的《文化部“十二五”时期文化产业倍增计划》，“十二五”期间文化部门管理的文化产业增加值年平均现价增长速度高于20%，2015年比2010年至少翻一番，实现倍增的奋斗目标。

　　在具体目标上，《倍增计划》提出演艺业要建设10家左右覆盖全国主要城市的全国性或跨区域的文艺演出院线；到2015年，动漫业增加值超300亿元，着力打造5至10个在国际上具有较强竞争力和影响力的国产动漫品牌和骨干动漫企业；游戏业市场收入规模达到2000亿元，力争每年向世界推出百款网游，其中3-5款精品网游跻身国际最受欢迎网游前十位排名；创意设计业要举办1-2个具有国际影响力的创意设计展会和赛事活动，支持打造3-5个世界知名的“设计之都”。

　　有专家认为，投资者可关注一季报超预期公司，除了已经因为业绩表现良好而在股价也有所反映的光线传媒外，华策影视一季度实现营业收入1.71亿，同比增长58.35%；归属于公司股东的净利润为4354万，同比增长30.51%。


2、上市公司：

在炙手可热的TMT类个股中，影视动漫显然是最耀眼的明星之一。证券时报网记者发现，影视动漫股的靓丽行情与整个国产电影的崛起不无关系，相关个股在历年来稳健的业绩表现也在其中起到了中坚作用。

影视传媒板块崛起的背后，是整个电影行业的稳步发展，从《泰囧》、《西游》到《西雅图》、《致青春》、《中国合伙人》，国产电影的大卖不能仅仅说是偶然，这或者预示着国产电影黄金十年的起点。国泰君安近期研报判断，2013年电影票房增速将反超屏幕增速，即预测票房增速35-40%；屏幕增速25-30%。国产电影市场份额将重回至50%以上，并至少持续5年。

电影荧幕的另一边，相关上市公司也在股市中走出了骄人的市场行情。申万影视动漫指数成分股有6个，分别为华策影视、华谊兄弟、光线传媒、新文化、华录百纳、奥飞动漫 等个股，其中年内涨幅翻倍的个股为华策影视、光线传媒和华谊兄弟，区间涨幅分别为118.75%、106.77%和101.83%。

在整个国产电影崛起的背后，公司收货了丰厚的业绩回报。万得数据显示，上述个股在最近三年的业绩都实现了稳步增长，华策影视2010年、2011年、2012年净利润同比增幅分别为73.24%、60.11%和39.65%；华谊兄弟净利润增幅分别为76.46%、35.98%和20.46%；光线传媒上述数据分别为79.90%、55.81%和76.46%。

上述板块个股中，有4家公司发布了中期业绩预告，华谊兄弟、光线传媒、新文化、奥飞动漫等均实现了业绩预增，其中，光线传媒最为耀眼，预计净利润约15476.55万元~17920.21万元，增长90%~120%。

（三）T(Telecom）

1、4G建设:

“2013年是4G元年”，这句话被多位跟踪TMT行业的分析师在2013年年度、季度策略报告会、研究报告、采访中多次提及。

　　正如分析师所料想的一样，今年年初到现在，4G建设正在有序不紊地加速推进着。就在不久前，中移动4G终端招标结果出炉，上海也将在6月正式启动4G网络测试。在4G的不断推进中，市场预计虚拟运营商牌照正式方案可能在五月出台，4G牌照最快也或在本月发放。

　　虽然本周有所回落，但分析师认为4G是2013年TMT行业有明确的投资主线，中国移动积极进行4G TD-LTE建设，投资量达到415亿元，将带动整个产业链发展，多只个股值得关注。

投资机会方面：专家认为，2014年LTE小型基站的销售量将超过LTE宏蜂窝，提供小型基站的上市公司有中兴通讯 、邦讯技术等。



2、移动游戏：

过去几年，智能手机所引领的移动互联网浪潮正在飞速改变人们生活的方方面面，2012年中国智能手机出货量接近两亿，市场空间从一线城市成功突破到了二三四线城市。移动游戏是全民参与的更轻质化游戏，在用户覆盖度和参与度方面要比端游和页游更强，移动游戏面向的是国内 10 亿手机及平板等移动终端用户，随着智能终端的普及，未来数年移动游戏具有广阔的发展空间和超强的吸金能力。相关个股：掌趣科技（300315）北纬通信（002148）中青宝（300052）博瑞投资（600880）

3、语音入口：

科大讯飞在这一波移动互联网大潮中异常火热，去年8月中国移动以19.4元每股的价格战略入股后，股价一路上扬。以至于，本月初的股东大会上，科大讯飞高管毫不谦虚地对股东放言：“对千亿市值、百亿销售很有信心。”这句话足以让整个语音产业为之沸腾。

　　看着电信服务商中国移动占据数据源头，抢占语音市场已卓有成果，互联网大佬百度开始坐不住了，也祭出了战略投资计划，本月大手笔投资入股了捷通华声，与之加强在语音、手写等智能人机交互(HCI)技术的合作，寄希望分得语音技术市场一杯羹。

　　背后支撑苹果Siri语音识别技术的国际语音服务巨头Nuance正在国内寻找内容合作商，以拓展语音识别市场，目标初步锁定与开心网合作。

　　甚至搜狐、新浪、阿里巴巴、盛大和腾讯都有招兵买马扩大团队在进行语音技术开发，语音技术如同吃了兴奋剂一样，近一年的进步超越了过去的十年。

论起语音技术火热的原因，还是归功于移动智能终端时代的来临。移动互联网概念炒热后，IT界千军万马展开了移动互联入口的争夺战，各家互联网公司尚未找到明确的入口所在，而此时语音技术则普遍认为是移动互联网的一个重要入口。然而，智能语音合成和识别技术门槛高，投资期长，科大讯飞是熬了十个年头等到智能手机爆发才修成正果，即便互联网大佬们手中资金充足开发语音技术也非易事，因此大举入股专业语音技术开发公司成了最快最容易的攻城略地方式。

长远来看，语音云的盈利点来源将不限于智能终端的开发授权，等到整个实体电子产业成熟，人机交互开始广泛实施于生活周边，人们日常与机器通过直接对话可获得服务，也就意味着语音技术公司盈利时代来临，实现千亿元产值也绝非难事。



四、展望：

未来TMT行业可能因概念和未来发展空间成为百元股新根据地。公开资料显示，除朗玛信息和欧菲光之外，复权后在5月9日股价一度达到98.78元的华录百纳也属于TMT行业。

生物医药行业相关个股具备较高的成长性，整个医药行业正步入发展的"快车道"，生物医药板块未来或仍将是百元股的"摇篮"。以市价计仅贵州茅台（600519）和片仔癀（600436）超过百元，但统计显示，2013年1月1日以后经复权还有朗玛信息（300288）、泰格医药（300347）和欧菲光（002456）等中小盘股一度出现在百元股之列，长春高新（000661）亦站上过100元/股。从行业属性来看，上述6只个股中，片仔癀、泰格医药和长春高新属于生物医药行业，朗信息和欧菲光属于TMT行业，医药和TMT行业俨然成为百元股的“摇篮”。



TMT行业代表了经济转型方向，且相关公司业绩成长性好，发展空间巨大，相关个股在未来仍有较大的上涨潜力。值得持续高度关注，关心TMT的朋友不妨选择合适时机果断亮剑！

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